Πώς να αποκωδικοποιήσετε τις αναφορές κερδών της εταιρείας

Η έκθεση αποτελεσμάτων είναι η κυρίαρχη μέθοδος για μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία να αναφέρει τα οικονομικά της αποτελέσματα για μια περίοδο. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν την αναφορά κερδών μιας εταιρείας για να αποκτήσουν εικόνα για το πόσο καλά λειτουργεί μια επιχείρηση και για το αν η εταιρεία έχει καλές επιδόσεις. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι αναφορές κερδών παρουσιάζουν συχνά μια ροζ εικόνα της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας. Ως αποτέλεσμα, είναι σημαντικό να μάθετε πώς μπορείτε να διαβάσετε και να αποκρυπτογραφήσετε μια αναφορά κερδών, ώστε να μπορείτε να διαχωρίσετε το επίπεδο πωλήσεων της ομάδας διαχείρισης από την πραγματικότητα.

Αναφορά κερδών

Οι εταιρείες τυπικά εκδίδουν ένα δελτίο τύπου που επισημαίνει τα περιεχόμενα του 10-Q. Το δελτίο τύπου δεν περιέχει παρά μόνο μερικές παραγράφους πληροφοριών, μια δήλωση από στελέχη και περιγράφει μερικά από τα βασικά στοιχεία ενδιαφέροντος για τους επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των εσόδων, του καθαρού εισοδήματος, της ταμειακής ροής, των κερδών ανά μετοχή και των μερισμάτων.

Οι εταιρείες θα κυκλοφορήσουν επίσης ένα κατάστρωμα παρουσίασης για τους επενδυτές που θα περιλαμβάνει τα οικονομικά στοιχεία και την επιτυχία της περιόδου. Ωστόσο, η γέφυρα είναι έτοιμη για τους επενδυτές και συνήθως περιέχει ένα πολύ θετικό μήνυμα.

Το Έντυπο 10-Q, από την άλλη πλευρά, είναι ένα έγγραφο που δεν υποβάλλεται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Το 10-Q έχει μεγαλύτερη σημασία για τους επενδυτές, επειδή περιέχει πληθώρα πληροφοριών. Ενώ τα στοιχεία της έκθεσης για τα κέρδη μπορούν να πέσουν στο χώρο του υλικού μάρκετινγκ, οι εταιρείες που τις απελευθερώνουν δεν μπορούν να παραπλανήσουν τους αριθμούς χωρίς να διακινδυνεύσουν μια παραβίαση του ΚΕΕ.

Πώς να αποκωδικοποιήσετε τις αναφορές κερδών μιας εταιρείας

Τα στοιχεία μιας αναφοράς κερδών

Οι εταιρείες υποχρεούνται νομικά να υποβάλλουν μια τριμηνιαία έκθεση, μια 10-Q, μια ετήσια έκθεση ή το 10-K με την SEC.

Το 10-Q περιέχει οικονομικές πληροφορίες που περιλαμβάνουν:

• κατάσταση αποτελεσμάτων
• ισολογισμό
• την κατάσταση των ταμειακών ροών
• τις συζητήσεις της διοίκησης σχετικά με τα αποτελέσματα των κερδών και τους γενικούς οικονομικούς όρους
• αποκαλύψεις των κινδύνων αγοράς που αντιμετωπίζει η εταιρεία.

Δεν είναι ασυνήθιστο οι μεγάλες εταιρείες να έχουν έγγραφα 10-Q μήκους μεγαλύτερου από 100 σελίδες. Για ένα γρήγορο στιγμιότυπο των κυριότερων αρχών για το τι συμβαίνει με μια εταιρεία, η ανάγνωση του δελτίου τύπου είναι ένα καλό ξεκίνημα. Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται να αγοράσουν μετοχές σε μια δημόσια εταιρεία και θέλουν να λάβουν τεκμηριωμένη απόφαση πρέπει να εξετάσουν την υποβολή 10-Q. Είναι σημαντικό να σημειωθεί, ωστόσο, ότι οι οικονομικές καταστάσεις δεν ελέγχονται.

Το πρώτο μέρος του εγγράφου περιγράφει την εταιρεία που καταθέτει την έκθεση, για ποια περίοδο, σε ποια κατάσταση είναι ενσωματωμένη η εταιρεία, πληροφορίες φορολογικής ταυτότητας και την κύρια επιχειρηματική θέση. Η αναφορά θα απαριθμήσει στη συνέχεια έναν πίνακα περιεχομένων που θα δείχνει ποιες ενότητες βρίσκονται σε ποιες σελίδες.

Το πρώτο σημαντικό τμήμα περιέχει τις οικονομικές πληροφορίες. Βασικοί τομείς εστίασης πρέπει να είναι τα έσοδα, το καθαρό εισόδημα, τα κέρδη ανά μετοχή και τα λειτουργικά κέρδη ή τα κέρδη προ φόρων και τόκων. Αν και τα παραπάνω οικονομικά μεγέθη είναι σημαντικά, βεβαιωθείτε ότι έχετε θέσει τα ακόλουθα ερωτήματα:

• Πώς έκανε η εταιρεία το τελευταίο τρίμηνο;
• Πώς η απόδοση σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, ή στο ίδιο τρίμηνο τα προηγούμενα χρόνια;
• Έχουν τα έσοδα βελτιωμένα ή έχουν λάβει ένα χτύπημα σε τριμηνιαία βάση;
• Μήπως το κόστος των πωλήσεων αυξάνεται, πράγμα που σημαίνει ότι είναι πιο δαπανηρό να επιφέρει έσοδα;

Ελέγξτε την κατάσταση ταμειακών ροών για να δείτε εάν η εταιρεία κερδίζει μετρητά από συνεχιζόμενες δραστηριότητες. Οι εταιρείες ενδέχεται να έχουν αρνητικές ταμειακές ροές, αλλά εξακολουθούν να είναι σε θέση να παρουσιάζουν θετικά καθαρά έσοδα.

Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου

Μόλις έχετε την αίσθηση της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης, ήρθε η ώρα να ελέγξετε τους κινδύνους που ενδέχεται να αντιμετωπίσει στα επόμενα τρίμηνα. Μεταβείτε στο Μέρος II (Άλλες πληροφορίες) και ελέγξτε το στοιχείο I (Νομικά Πρακτικά).

Εάν μια εταιρεία έχει εκκρεμείς δίκες, πρέπει να τις αναφέρει μαζί με μια σύντομη περιγραφή των αγωγών. Η εταιρεία δεν θα επισυνάψει αναγκαστικά μια τιμή σε ένα συγκεκριμένο νομικό πρόβλημα, έτσι θα θελήσετε να εξετάσετε τη φύση της αγωγής. Εξετάστε τις πιθανές οικονομικές επιπτώσεις της αγωγής σε σύγκριση με τη συνολική αξία της εταιρείας. Πολλές εταιρείες αντιμετωπίζουν σχετικά μικρές αξιώσεις ζημιών κάθε χρόνο, αλλά ορισμένες εταιρείες ενδέχεται να αντιμετωπίσουν μεγαλύτερη δαπάνη από τις συνεχιζόμενες διαφορές.

Επίσης, αναθεωρήστε το στοιχείο 1Α (Παράγοντες Κινδύνου). Μπορεί να δείτε δηλώσεις όπως "η ανεπάρκεια ρευστότητας θα μπορούσε να επηρεάσει τις μελλοντικές μας λειτουργίες" ή "δεδομένου του τρέχοντος περιβάλλοντος, οι λειτουργίες μας δεν παράγουν επαρκή μετρητά". Εξετάστε κατά πόσο οι κίνδυνοι αποτελούν μέρος μιας γενικής τάσης της αγοράς, όπως οι χαμηλότερες πωλήσεις κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης ή αν αποτελούν μέρος ενός μεγαλύτερου προβλήματος, όπως τα έσοδα που προέρχονται από μία ή δύο πηγές και όχι από ένα διαφοροποιημένο σύνολο πελατών.

Οι αναφορές κερδών μπορούν να αναθεωρούνται και να ερμηνεύονται με διαφορετικούς τρόπους από διαφορετικούς επενδυτές. Ορισμένοι προτιμούν να παρακάμπτουν τα τμήματα ανοίγματος για τα οικονομικά στοιχεία για να διαβάσουν σχετικά με τη θέση της διοίκησης στην αγορά και τους κινδύνους που αντιμετωπίζει η εταιρεία. Μερικοί προτιμούν να πηδούν δεξιά στους αριθμούς και να συγκρίνουν αυτά με προηγούμενα τρίμηνα και χρόνια.

Η κατώτατη γραμμή

Δεν χρειάζεται να είστε αναλυτής μετοχών για να διαβάσετε και να κατανοήσετε μια αναφορά κερδών. Παρά το γεγονός ότι υπάρχουν πολλές εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο δημοσιεύοντας εκθέσεις κερδών κάθε τρίμηνο, επικεντρωθείτε σε μετοχές που σας ενδιαφέρουν. Λάβετε υπόψη ότι ακόμα και αν οι πληροφορίες που περιέχονται στην αναφορά κερδών σας κάνουν να αποφύγετε το απόθεμα, η ανάγνωση της αναφοράς εξακολουθεί να αποτελεί αξιόλογη δραστηριότητα. Μετά από όλα, σας έσωσε από την κακή επιλογή.

Για να μπει σε πιο τεχνικές πτυχές των εκθέσεων, ελέγξτε τα 12 πράγματα που πρέπει να ξέρετε για τις οικονομικές καταστάσεις .