Πώς ο αλεπού του 21ου αιώνα κάνει τα χρήματά του

Η Fox (FOX) είναι μια από τις νεώτερες εταιρείες μαμούθ στην Αμερική, έχοντας ξεπεράσει το 2013 από την πολυεθνική εταιρία News Corporation. Αυτή η εταιρεία ήθελε να διαχωρίσει τις επιχειρήσεις ψυχαγωγίας και εκδόσεων, τις οποίες πραγματοποίησε μεταφέροντας όλη την ψυχαγωγία στην 21st Century Fox και την ανασύσταση της τελευταίας.

Το όνομά του επιστρέφει πίσω σε αυτό του θρυλικού κινηματογραφικού στούντιο 20th Century Fox. Το Post, το 21ο αιώνα Fox λειτουργεί σε τρεις κύριους επιχειρηματικούς τομείς: προγραμματισμό καλωδιακού δικτύου, τηλεόραση και κινηματογραφική ψυχαγωγία. Ωστόσο, η απόκτηση της από την Disney που αναμένεται για το κλείσιμο το 2019 θα αλλάξει αυτό. Στις αρχές Νοεμβρίου του 2017, αναδείχθηκαν αναφορές ότι ο 21ος αιώνας αλεπού διεξήγαγε συνομιλίες με τη Disney για να συζητήσει δυνητικά την πώληση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων της Fox, συμπεριλαμβανομένης της τηλεόρασης και του κινηματογραφικού περιεχομένου ψυχαγωγίας, όπως τα κινηματογραφικά και τηλεοπτικά στούντιο, , και το μερίδιο 30% της Fox στην υπηρεσία ροής Hulu, η οποία, σε συνδυασμό με το μερίδιο της Disney κατά 30%, θα καταστήσει τη Disney τους πλειοψηφικούς μετόχους. Η Fox θα διατηρήσει το Fox News, το δίκτυο εκπομπής και το αθλητικό κανάλι FS1, μεταξύ άλλων περιουσιακών στοιχείων. Τον Ιούλιο του 2018 η συμφωνία εγκρίθηκε από τους μετόχους και τώρα προχωρά στην έγκριση κανονιστικών ρυθμίσεων σε όλο τον κόσμο. Η Disney θα πληρώσει πάνω από 50 δισεκατομμύρια δολάρια για την εταιρεία και οι μέτοχοι της Fox θα μπορούν να ανταλλάξουν τις μετοχές τους ή να λάβουν $ 38 το καθένα. Η εξέλιξη της εξαγοράς και της επακόλουθης συγχώνευσης συνεχίζεται με πολλά κινούμενα μέρη. Η Disney θα αποκτήσει περιουσιακά στοιχεία της Fox, αλλά ορισμένα περιουσιακά στοιχεία θα μεταφερθούν επίσης σε ένα "New Fox" το οποίο αναμένεται να επικεντρωθεί στην τηλεόραση.

Κέρδος Κέντρο: Ο καναπές σας

Η τηλεοπτική επιχείρηση καλωδιακού δικτύου 21CF είναι τουλάχιστον εξοικειωμένη με οποιαδήποτε αμερικανική με καλωδιακή ή δορυφορική τηλεόραση. Περιλαμβάνουν το Fox News Channel - το πιο δημοφιλές καλωδιακό δίκτυο ειδήσεων που φημίζεται για το συντηρητικό πλατφόρμα Fox Business Network - το ανάλογο της εταιρείας με το CNBC ή το Bloomberg Τηλεόραση και καλωδιακά δίκτυα FX, FXX και το Fox Sports αυτοκρατορία περιφερειακών και εθνικών αθλητικών καναλιών. Η εικοστού πρώτου αιώνα Fox κατέχει επίσης το National Geographic Channel, τόσο στις ΗΠΑ όσο και στις διεθνείς εκδόσεις. Η εταιρεία έχει επίσης μια τεράστια παρουσία στη Δυτική Ευρώπη, τη Λατινική Αμερική, την Ωκεανία και την Ασία, λειτουργώντας διάφορα κινηματογραφικά κανάλια και αθλητικά κανάλια σε όλα τα μέρη του κόσμου.

Διαφορετικά από τον προγραμματισμό του καλωδιακού δικτύου, το τηλεοπτικό τμήμα του 21ου αιώνα Fox αναφέρεται στην ιδιοκτησία και λειτουργία τηλεοπτικών σταθμών. Η εταιρεία διαθέτει 28 σταθμούς στις Ηνωμένες Πολιτείες, συμπεριλαμβανομένων δύο μεριδίων στις τρεις μεγαλύτερες πόλεις του έθνους: τη Νέα Υόρκη, το Λος Άντζελες και το Σικάγο.

Μια ζευγάρι δωδεκάδα τηλεοπτικών σταθμών μπορεί να ακούγεται σαν σχετικά μέτρια λίστα περιουσιακών στοιχείων. Μετά από όλα, τι είναι ένας σταθμός, αλλά ένα κτίριο με μια χούφτα δορυφορικά πιάτα για να λάβετε τον προγραμματισμό του δικτύου, συν ένα τοπικό τμήμα ειδήσεων; Δεν είναι ρητορική ερώτηση. Η απάντηση είναι: μια άδεια εκτύπωσης χρημάτων. Οι τηλεοπτικοί σταθμοί σε μεγάλες αγορές μπορούν να διοχετεύσουν τιμές άνω των 750 εκατομμυρίων δολαρίων.

Ο τηλεοπτικός τομέας περιλαμβάνει επίσης την ίδια την εταιρεία Fox Broadcasting, μητρική εταιρεία στο δίκτυο Fox, γνωστότερο ως το μοναδικό νέο εθνικό δίκτυο μετάδοσης των Ηνωμένων Πολιτειών που ιδρύθηκε τα τελευταία 60 χρόνια.

Αποκτήστε την έξοδο, αποκτήστε το περιεχόμενο

Όσον αφορά την κινηματογραφική ψυχαγωγία, που περιλαμβάνει παραγωγή και διανομή κινηματογραφικών ταινιών, κάτω από το banner του 20ου αιώνα Fox Film. Το τμήμα περιλαμβάνει επίσης και άλλα σήματα κινηματογραφικών ταινιών, μεταξύ των οποίων και τα Fox Searchlight Pictures, τα οποία διανέμουν ταινίες ειδικού ενδιαφέροντος και ανεξάρτητες. Επίσης, κάτω από την κινηματογραφική ψυχαγωγία είναι ο τηλεοπτικός προγραμματισμός, η τηλεοπτική παραγωγή και η syndication & distribution. Κάτω από το όνομα 20th Century Fox Television, αυτό είναι το τμήμα που είναι επιφορτισμένο με την παραγωγή Empire, The Simpsons και Brooklyn-Nine-Nine, μαζί με άλλες εκπομπές που μεταδίδονται στο δίκτυο Fox. Παρεμπιπτόντως, δεν υπάρχει κανένας κανόνας που να απαγορεύει σε μια εταιρεία που συνδέεται με ένα δίκτυο να παράγει παρουσιάσεις για ένα άλλο, που είναι το πώς η 20th Century Fox Television μπορεί να παράγει επιτυχημένες εκπομπές για το ABC ( Modern Family, Fresh Off the Boat ) μεταξύ άλλων δικτύων. Επίσης, η αδελφή εταιρεία 20th Century Fox Television, 20η Τηλεόραση, διαθέτει προγράμματα αδειοδότησης για syndication. Μια άλλη σχετική εταιρεία, το Fox Television Studios, παράγει ακόμα περισσότερες εκπομπές για περισσότερα δίκτυα (Δίκτυο των ΗΠΑ, Ανεξάρτητο Κανάλι Κινηματογράφου κλπ.). Τέλος, αυτή η διαίρεση κατέχει την ομάδα Shine, η οποία παράγει και διανέμει προγράμματα για θεατές στο Ηνωμένο Βασίλειο, τη Γερμανία και αλλού.

Η εταιρεία κατέχει επίσης, ή τουλάχιστον κατέχει το δικαίωμα διανομής, αρκετές χιλιάδες ταινίες και τηλεοπτικά επεισόδια. Αν η τοπική πρίζα UHF σας μεταδίδει το Sound of Music ή Star Wars: μια νέα ελπίδα, η Fox παίρνει μια περικοπή. (Η Fox κατέχει τα δικαιώματα των αρχικών "Star Wars" για πάντα, "πιθανότατα επειδή ο Γιώργος Λούκας ήταν τόσο απελπισμένος για να πάρει την ταινία του το 1977 που δεν έβλεπε καν την λεπτή εκτύπωση. Disney.) Το ίδιο ισχύει και για πολλές τηλεοπτικές σειρές, ακόμα και για vintage, που προηγούνται της ίδρυσης της εταιρείας εδώ και δεκαετίες ( M * A * S * H, The Mary Tyler Moore Show κ.λπ.).

Αυτό μας οδηγεί στην άμεση εκπομπή δορυφορικής τηλεόρασης. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, υπάρχουν μόνο δύο φορείς άμεσης εκπομπής δορυφορικής τηλεόρασης σημαντικής σημασίας: DirecTV (DTV) και Dish Network Corp. (DISH). Από αυτή την άποψη, ο 21ος αιώνας Fox έχει μικρή παρουσία στη χώρα καταγωγής του. Αντίθετα, οι δραστηριότητές της επικεντρώνονται στην Ιταλία (Sky Italia), στη Γερμανία και στην Αυστρία (Sky Deutschland). Έχει επίσης ποσοστό συμμετοχής 39% στην Sky, τον κύριο πάροχο τηλεοπτικών προγραμμάτων του Ηνωμένου Βασιλείου - ο οποίος τώρα έχει προσφερθεί στην Comcast.

Αυτό είναι το μεγαλύτερο μερίδιο συμμετοχής του 21ου αιώνα, αλλά όχι το μόνο του. Δεν είναι πολύ πίσω το ενδιαφέρον του ενός τρίτου για την εταιρεία Hulu, την αμερικανική υπηρεσία βίντεο online που μοιράζεται με τις μητρικές εταιρείες της ABC και της NBC. Η FOX έχει επίσης μεγάλο ενδιαφέρον για μια ινδική εταιρεία δορυφορικής τηλεόρασης (Tata Sky).

Όλα όσα αντιπροσωπεύουν μια αυτοκρατορία της ψυχαγωγίας, αλλά από πού προέρχονται τα έσοδα; Το FOX απαριθμεί τέσσερα σημαντικά ρεύματα, τρία από τα οποία είναι σχεδόν ίσα στις συνεισφορές τους στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων: αμοιβές θυγατρικών, περιεχόμενο και διαφήμιση. Οι συνδρομές τρέχουν μια κάπως μακρινή τέταρτη. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Hulu, Netflix και Amazon Instant Video Comparison .)

Έσοδα από κάθε γωνία

Όσον αφορά τα τέλη θυγατρικών, αυτά είναι τα χρήματα που οι τηλεοπτικοί σταθμοί πληρώνουν για το προνόμιο να λαμβάνουν τον προγραμματισμό του 21ου αιώνα. Ούτε ο KTTW Sioux Falls ούτε το KRIV Houston παίρνουν τη μετάδοση των αστεριών για τους θεατές τους χωρίς χρέωση. Κάθε σταθμός Fox που συνδέεται με τις Ηνωμένες Πολιτείες - και υπάρχουν περίπου 200 από αυτούς - γρατζουνίζει μια ουσιαστική επιταγή για να μπορέσει να γεμίσει το πρόγραμμά του με δεκάδες εβδομαδιαίες ώρες προγραμματισμού του δικτύου. Οι αμοιβές συνεργατών φέρνουν ένα σημαντικό χρηματικό ποσό στις 21CF και είναι πολύ σημαντικές για την εταιρεία. Αυτά τα τέλη προέρχονται από καλωδιακούς ή δορυφορικούς παρόχους που πληρώνουν για να παρουσιάσουν περιεχόμενο 21st Century Fox και με τη σειρά τους συλλέγουν τα τέλη αυτά από τον θεατή.

Όσο περισσότερα κανάλια του 21st Century Fox δημιουργούν ή αγοράζουν, τόσο περισσότερα έσοδα θα δημιουργούν μέσω των τελών θυγατρικών. Τα τελευταία δύο χρόνια, το 21ο αιώνα Fox αγόρασε τον έλεγχο του δικτύου YES Network (καλωδιακό δίκτυο που βασίζεται στη Νέα Υόρκη και δείχνει παιχνίδια New York Yankees και Brooklyn Nets μεταξύ άλλων αθλητικών προγραμμάτων) και δημιούργησε το Fox Sports Asia, , Το μεγαλύτερο αθλητικό δίκτυο καλωδιακής τηλεόρασης στην Ασία.

Το περιεχόμενο, όπου οι πωλήσεις είναι βόρεια των 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αναφέρεται στις τηλεοπτικές εκπομπές και στις ταινίες που δημιουργούν οι πολλές επιχειρήσεις του 21ου αιώνα. Όσον αφορά τη διαφήμιση, αυτό είναι αρκετά αυτονόητο. Τα έσοδα από διαφημίσεις ανέρχονται σε περίπου 10 δισ. Είναι ενδιαφέρον ότι η εταιρεία αποδίδει μεγάλο μέρος της αύξησης των διαφημιστικών της εσόδων σε μεμονωμένα γεγονότα όπως το Super Bowl, όπου το εμπορικό κόστος των 30 δευτερολέπτων κυμαίνεται από 5 έως 5, 5 εκατομμύρια δολάρια. Η Fox επωφελείται επίσης από τα δικαιώματά της με την Εθνική Λίγκα Ποδοσφαίρου για να δείξει το Super Bowl κάθε τρίτο έτος.

Η κατώτατη γραμμή

Η Disney, το 21CF και το νέο FOX είναι ένα έργο που βρίσκεται σε εξέλιξη με την έγκριση των ρυθμιστικών αρχών ως το τελικό εμπόδιο για τη συγχώνευση και τον διαχωρισμό. Η Fox έχει σήμερα δύο μετοχές διαπραγμάτευσης μετοχών στο Nasdaq: FOXA και FOX. Η συνολική απόδοση ενός έτους για τα FOXA και FOX είναι 74% και 77% αντίστοιχα. Το Fox έχει ελεύθερη ταμειακή ροή ύψους 3, 7 δισ. Δολαρίων και αναλογία FCF προς έσοδα 10, 56%. Η απόδοση των στοιχείων του ενεργητικού για τη δοκιμή δώδεκα μηνών είναι 8, 29%. Η εταιρεία έχει ένα σημαντικό ποσό χρέους με χρέος προς κεφαλαιοποίηση 71, 75. Η Disney θα πάρει αυτό που πολλοί καλούν τα άπαχα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας συνολικά και μόνο ο χρόνος θα πει πώς θα αναλυθούν τα οικονομικά μεταξύ των τριών τελικών εταιρειών.