Εχθρική προσφορά εξαγοράς

Μια εχθρική προσφορά εξαγοράς συμβαίνει όταν μια οντότητα επιχειρεί να αναλάβει τον έλεγχο μιας δημόσιας εταιρείας χωρίς τη συναίνεση ή τη συνεργασία του διοικητικού συμβουλίου της εταιρείας-στόχου. Δεδομένου ότι το συμβούλιο δεν θα δώσει την έγκρισή του, ο υποψήφιος αγοραστής διαθέτει τρεις μεθόδους για να αποκτήσει τον έλεγχο. Το πρώτο είναι μια προσφορά, η δεύτερη είναι μια αντιπαροχή, και η τρίτη είναι να αγοράσει το απαραίτητο εταιρικό απόθεμα στην ελεύθερη αγορά.

Καταργήστε την προσφορά εθελοντικής εξαγοράς

Συχνά είναι δύσκολο να αποκτήσετε ένα συμφέρον ελέγχου σε μια δημόσια εισηγμένη επιχείρηση. Υπάρχουν πολλές εχθρικές προσπάθειες εξαγοράς σε ένα τυπικό έτος, αλλά σπάνια είναι αποτελεσματικές. Λόγοι για τους οποίους επιθυμούν να αποκτήσουν την εταιρεία μπορεί να είναι η πρόσβαση στα κανάλια διανομής, στη βάση πελατών, στο μερίδιο αγοράς, στην τεχνολογία ή επειδή ο αγοραστής πιστεύει ότι μπορεί να βελτιώσει την τρέχουσα αξία του στόχου και να επωφεληθεί από την ανατίμηση των τιμών των μετοχών.

Εχθρικές τακτικές προσφορών εξαγοράς

Υπάρχουν δύο βασικές τακτικές που χρησιμοποιούνται για να αποκτήσουν ένα συμφέρον ελέγχου. Πρώτον, ο αγοραστής μπορεί να υποβάλει προσφορά στους μετόχους της εταιρείας. Μια προσφορά είναι μια προσφορά για αγορά ενός μεριδίου ελέγχου του αποθέματος του στόχου σε μια σταθερή τιμή. Η τιμή συνήθως καθορίζεται πάνω από την τρέχουσα αγοραία τιμή, ώστε να επιτρέπεται στους πωλητές μια πριμοδότηση ως πρόσθετο κίνητρο για την πώληση των μετοχών τους. Πρόκειται για επίσημη προσφορά και μπορεί να περιλαμβάνει προδιαγραφές που περιλαμβάνονται στον αγοραστή, όπως παράθυρο λήξης προσφοράς ή άλλα στοιχεία. Τα έγγραφα πρέπει να κατατεθούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και ο αγοραστής πρέπει να παράσχει μια περίληψη των σχεδίων της για την εταιρεία στόχος για να βοηθήσει την απόφαση της εταιρείας στόχου. Πολλές στρατηγικές άμυνας εξαγοράς προστατεύονται από τις προσφορές, τόσο συχνά χρησιμοποιείται ο αγώνας με πληρεξούσιο.

Ο στόχος ενός αντιπάλου αγώνα είναι να αντικατασταθούν τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου που δεν τάσσονται υπέρ της εξαγοράς με νέα μέλη του διοικητικού συμβουλίου που θα ψηφίσουν για την εξαγορά. Αυτό γίνεται με την πείρα των μετόχων ότι απαιτείται αλλαγή στη διοίκηση και ότι τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου που θα διοριστούν από τον υποψήφιο αγοραστή είναι ακριβώς αυτά που διέταξε ο γιατρός. Μόλις οι μέτοχοι αρέσουν στην ιδέα μιας αλλαγής στη διοίκηση, πείθουν να επιτρέψουν στον δυνητικό αγοραστή να ψηφίσει τις μετοχές τους με πληρεξούσιο υπέρ του νέου μέλους του διοικητικού συμβουλίου της επιλογής τους. Εάν ο αγώνας πληρεξουσιότητας είναι επιτυχής, εγκαθίστανται νέα μέλη του διοικητικού συμβουλίου που θα ψηφίσουν υπέρ της απόκτησης του στόχου.

Εάν αποτύχουν όλα τα υπόλοιπα, ένα μερίδιο ελέγχου του αποθέματος του στόχου μπορεί να αγοραστεί δημόσια στην ανοικτή αγορά.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Εχθρική εξαγορά Μια εχθρική εξαγορά είναι η απόκτηση μιας εταιρείας από την άλλη χωρίς την έγκριση της διοίκησης της εταιρείας-στόχου. πιο εχθρική προσφορά Μια εχθρική προσφορά είναι ένας τύπος προσφοράς εξαγοράς που οι προσφέροντες παρουσιάζουν απευθείας στους μετόχους της εταιρείας-στόχου επειδή η διοίκηση δεν είναι υπέρ της συμφωνίας. περισσότερες αγοραπωλησίες αγορών Μια αγοραπωλησία είναι μια συσσώρευση κάτω του 5% του εκκρεμούντος μετοχικού κεφαλαίου μιας εταιρείας-στόχου από άλλη εταιρεία ή επενδυτή για κάποιο σκοπό. περισσότερα Πως λειτουργούν οι εξαγορές Μια εξαγορά συμβαίνει όταν μια απορροφώσα εταιρεία υποβάλει προσφορά για να αναλάβει τον έλεγχο μιας εταιρείας-στόχου, συχνά αγοράζοντας πλειοψηφικό πακέτο. περισσότερα Η αλήθεια πίσω από χάπια δηλητηριάσεων; Ένα χάπι δηλητηριάσεων είναι μια μορφή αμυντικής τακτικής που χρησιμοποιείται από μια εταιρεία στόχου για την αποτροπή ή την αποθάρρυνση των προσπαθειών μιας εχθρικής εξαγοράς από έναν αγοραστή. Όπως δηλώνει το όνομα "χάπι δηλητηριάσεων", αυτή η τακτική είναι ανάλογη με κάτι που είναι δύσκολο να καταπιεί ή να δέχεται. περισσότερα Αντιμετώπιση καταστροφών μεσολάβησης Ο αγώνας με πληρεξούσιο λαμβάνει χώρα όταν μια ομάδα μετόχων ενώσει τις δυνάμεις της και συγκεντρώσει αρκετούς πληρεξουσίους μετόχων για να κερδίσει εταιρική ψήφο. Μερικές φορές αναφέρεται ως "μάχη μεσολάβησης", αυτή η ενέργεια χρησιμοποιείται κυρίως στις εταιρικές εξαγορές