Προώθηση προς τα εμπρός

Ποια είναι η Εμπρόσθια Διάδοση;

Η προθεσμιακή διαφορά είναι η διαφορά τιμής μεταξύ της άμεσης τιμής ενός τίτλου και της προθεσμιακής τιμής της ίδιας ασφάλειας που λαμβάνεται σε συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Ο τύπος είναι η προθεσμιακή τιμή μείον την τιμή spot. Εάν η τιμή spot είναι υψηλότερη από την προθεσμιακή τιμή, τότε το spread είναι η τιμή spot μείον την προθεσμιακή τιμή.

Ένα άλλο όνομα για τη μελλοντική εξάπλωση είναι τα σημεία προώθησης.

Βασικές τακτικές

• Η προθεσμιακή ισοτιμία είναι η προθεσμιακή ισοτιμία μείον το επιτόκιο ή, στην περίπτωση επιτοκίου προεξόφλησης, το επιτόκιο μείον το επιτόκιο προθεσμιακής εντολής.
• Τα προωθητικά spreads μπορούν να είναι μεγάλα, μικρά, αρνητικά ή θετικά και να αντιπροσωπεύουν το κόστος που σχετίζεται με το κλείδωμα της τιμής για μια μελλοντική ημερομηνία.
• Η εξάπλωση θα είναι διαφορετική με βάση το πόσο μακριά είναι η ημερομηνία παράδοσης του μπροστινού. Ένα έτος μπροστά θα διατίθεται διαφορετικά από μια προθεσμία 30 ημερών.

Κατανόηση της διάδοσης προς τα εμπρός

Όλα τα spreads είναι απλές εξισώσεις που προκύπτουν από τη διαφορά στην τιμή μεταξύ δύο περιουσιακών στοιχείων ή χρηματοπιστωτικών προϊόντων, όπως η ασφάλεια και η προθεσμιακή ασφάλεια. Μια διαφορά μπορεί επίσης να είναι η διαφορά τιμής μεταξύ δύο μηνών ωρίμανσης, δύο διαφορετικών τιμών απεργίας επιλογής ή ακόμη και της διαφοράς τιμής μεταξύ δύο διαφορετικών τοποθεσιών. Για παράδειγμα, η διαφορά μεταξύ των χρεογράφων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων που διαπραγματεύονται στην αμερικανική αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και στην προθεσμιακή αγορά του Λονδίνου.

Για τα προθεσμιακά spreads, ο τύπος είναι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου στην τιμή spot σε σύγκριση με την τιμή μιας προθεσμιακής πράξης η οποία θα παραδοθεί σε μια μελλοντική ημερομηνία. Η προθεσμιακή προθεσμία μπορεί να βασίζεται σε οποιοδήποτε χρονικό διάστημα, όπως ένα μήνα, έξι μήνες, ένα έτος κ.ο.κ. Η προθεσμιακή διαφορά μεταξύ spot και προθεσμιακής προθεσμίας ενός μηνός πιθανόν να είναι διαφορετική από τη διαφορά μεταξύ spot και εξάμηνης προθεσμίας.

Όταν η τιμή spot και η προθεσμιακή τιμή είναι οι ίδιες, αυτό σημαίνει ότι διαπραγματεύονται στην par. Στο πλαίσιο αυτό, δεν πρέπει να συγχέεται με την ισοτιμία στις αγορές χρεογράφων, δηλαδή την ονομαστική αξία ενός ομολόγου ή χρεωστικού τίτλου.

Χρησιμοποιώντας προωθητικές αποδόσεις

Τα spread spreads παρέχουν στους εμπόρους την ένδειξη της προσφοράς και της ζήτησης με την πάροδο του χρόνου. Όσο ευρύτερη είναι η εξάπλωση, τόσο πιο πολύτιμο είναι το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στο μέλλον. Όσο πιο περιορισμένη είναι η εξάπλωση, τόσο πιο πολύ είναι τώρα.

Τα στενά περιθώρια, ή ακόμα και τα αρνητικά περιθώρια, ενδέχεται να προκύψουν από βραχυπρόθεσμες ελλείψεις, είτε πραγματικές είτε αντιληπτές, στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Με τις προθεσμιακές πράξεις συναλλάγματος, τα αρνητικά spreads (αποκαλούμενα spread spreads) συμβαίνουν συχνά επειδή τα νομίσματα έχουν επιτόκια συνδεδεμένα με αυτά τα οποία θα επηρεάσουν τη μελλοντική τους αξία.

Υπάρχει επίσης ένα στοιχείο του κόστους μεταφοράς. Η κατοχή του περιουσιακού στοιχείου υποδηλώνει τώρα ότι υπάρχουν δαπάνες που συνδέονται με τη διατήρησή του. Για τα εμπορεύματα, μπορεί να είναι αποθήκευση, ασφάλιση και χρηματοδότηση. Για τα χρηματοπιστωτικά μέσα, θα μπορούσε να είναι η χρηματοδότηση και το κόστος ευκαιρίας για το κλείδωμα σε μια μελλοντική δέσμευση.

Το κόστος μεταφοράς μπορεί να αλλάξει με την πάροδο του χρόνου. Ενώ το κόστος αποθήκευσης σε μια αποθήκη μπορεί να αυξηθεί, τα επιτόκια για τη χρηματοδότηση του υποκείμενου μπορεί να αυξηθούν ή να μειωθούν. Με άλλα λόγια, οι έμποροι πρέπει να παρακολουθούν τα κόστη αυτά με την πάροδο του χρόνου, για να βεβαιωθούν ότι οι εκμεταλλεύσεις τους τιμολογούνται σωστά.

Παράδειγμα προώθησης στις χρυσές αγορές

Ας υποθέσουμε ότι το επιτόκιο μετρητών για το χρυσό είναι $ 1.340, 40 ανά ουγγιά.

Μια εταιρεία χρειάζεται ένα μπροστινό για να κλειδώσει σε ένα ποσοστό σε 5.000 ουγκιές χρυσού να παραδοθεί σε 30 ημέρες. Θα μπορούσαν να αγοράσουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πολλαπλών 100 ουγγιών ή θα μπορούσαν να συνάψουν συμβόλαιο προθεσμίας ενός μηνός σε προμηθευτή χρυσού.

Ο προμηθευτής χρυσού συμφωνεί να παράσχει τις 5000 ουγκιές χρυσού σε 30 ημέρες με επιτόκιο $ 1.342, 40. Ο αγοραστής θα παράσχει στον προμηθευτή $ 6, 702, 000 ($ 1.342, 40 x 5.000) εκείνη την εποχή.

Η προθεσμιακή διαφορά είναι $ 1.342, 40 - $ 1340.40 = $ 2.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Σταθερό εισόδημα προς τα εμπρός Ένα σταθερό εισόδημα προς τα εμπρός είναι μια σύμβαση μεταξύ δύο μερών είτε να αγοράσει είτε να πωλήσει μια σταθερή εισοδηματική ασφάλεια στο μέλλον σε τιμή που συμφωνήθηκε σήμερα. περισσότεροι προορισμοί προς τα εμπρός Ορισμοί Οι προορισμοί είναι οι αριθμοί των σημείων βάσης που προστίθενται ή αφαιρούνται από τον τρέχοντα επιτόκιο για τον προσδιορισμό της προθεσμιακής ισοτιμίας. περισσότερος ορισμός της προθεσμιακής παράδοσης Η προθεσμιακή παράδοση είναι το τελικό στάδιο μιας προθεσμιακής σύμβασης, όταν ένα μέρος προμηθεύει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο και το άλλο κατέχει το περιουσιακό στοιχείο. more Γιατί το μέγεθος του συμβολαίου Το μέγεθος του συμβολαίου είναι η παραδοτέα ποσότητα εμπορευμάτων ή χρηματοπιστωτικών μέσων που αποτελούν το αντικείμενο συμβάσεων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαιρέσεως που διαπραγματεύονται σε ένα χρηματιστήριο. περισσότερη προθεσμιακή αγορά Μια προθεσμιακή αγορά είναι μια εξωχρηματιστηριακή αγορά που καθορίζει την τιμή ενός χρηματοπιστωτικού μέσου ή περιουσιακού στοιχείου για μελλοντική παράδοση. Οι προθεσμιακές αγορές χρησιμοποιούνται για την εμπορία διάφορων μέσων, αλλά ο όρος χρησιμοποιείται κυρίως σε σχέση με την αγορά συναλλάγματος. περισσότερη συναλλαγή μετρητών και μεταφορών Ορισμός Το εμπόριο μετρητών και μεταφορών είναι μια στρατηγική αρμπιτράζ που εκμεταλλεύεται την εσφαλμένη τιμολόγηση μεταξύ του υποκείμενου στοιχείου και του αντίστοιχου παραγώγου του. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών