Δυνάμεις που προκαλούν αλλαγές στα επιτόκια

Το επιτόκιο είναι το κόστος δανεισμού χρημάτων. Ή, από την άλλη πλευρά του νομίσματος, είναι η αποζημίωση για την υπηρεσία και ο κίνδυνος δανεισμού χρημάτων. Και στις δύο περιπτώσεις διατηρεί την οικονομία κινείται, ενθαρρύνοντας τους ανθρώπους να δανείζονται, να δανείζονται και να ξοδεύουν. Αλλά τα επικρατούντα επιτόκια αλλάζουν πάντα, και τα διαφορετικά είδη δανείων προσφέρουν διαφορετικά επιτόκια. Εάν είστε δανειστής, δανειολήπτης ή και τα δύο, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τους λόγους για αυτές τις αλλαγές και διαφορές.

Δυνάμεις πίσω από τα επιτόκια

Οι δανειστές και οι δανειολήπτες

Ο δανειστής χρήματος κινδυνεύει να μην επιστρέψει το δάνειο στον οφειλέτη. Έτσι, ο τόκος παρέχει μια ορισμένη αποζημίωση για τον κίνδυνο που φέρει. Σε συνδυασμό με τον κίνδυνο αθέτησης είναι ο κίνδυνος πληθωρισμού. Όταν δανείζετε χρήματα τώρα, οι τιμές των αγαθών και των υπηρεσιών μπορεί να αυξηθούν μέχρι να επιστραφούν, έτσι ώστε η αρχική αγοραστική δύναμη του χρήματός σας να μειωθεί. Έτσι, το ενδιαφέρον προστατεύει από τις μελλοντικές αυξήσεις του πληθωρισμού. Ένας δανειστής όπως μια τράπεζα χρησιμοποιεί το ενδιαφέρον για να επεξεργάζεται το κόστος του λογαριασμού επίσης.

Βασικές τακτικές

• Το επιτόκιο είναι το κόστος δανεισμού χρημάτων.
• Ο τόκος παρέχει μια ορισμένη αποζημίωση για τον κίνδυνο ρίψης.
• Τα επιτόκια είναι ένας παράγοντας της προσφοράς και της ζήτησης της πίστωσης.
• Το επιτόκιο για κάθε διαφορετικό τύπο δανείου εξαρτάται από τον πιστωτικό κίνδυνο, το χρόνο, τις φορολογικές εκτιμήσεις και τη μετατρεψιμότητα του συγκεκριμένου δανείου.

Οι οφειλέτες πληρώνουν τόκους επειδή πρέπει να πληρώσουν μια τιμή για να κερδίσουν τη δυνατότητα να περάσουν τώρα, αντί να χρειαστεί να περιμένουν χρόνια για να εξοικονομήσουν χρήματα. Για παράδειγμα, ένα άτομο ή μια οικογένεια μπορεί να πάρει μια υποθήκη για ένα σπίτι για το οποίο δεν μπορούν σήμερα να πληρώσουν στο ακέραιο, αλλά το δάνειο τους επιτρέπει να γίνουν τώρα ιδιοκτήτες σπιτιού αντί για πολύ στο μέλλον.

Οι επιχειρήσεις δανείζονται επίσης για μελλοντικά κέρδη. Μπορούν να δανειστούν τώρα για να αγοράσουν εξοπλισμό, ώστε να μπορέσουν να κερδίσουν αυτά τα έσοδα σήμερα. Οι τράπεζες δανείζονται για να αυξήσουν τις δραστηριότητές τους, είτε δανείζουν είτε επενδύουν και καταβάλλουν τόκους στους πελάτες για την υπηρεσία αυτή.

Οι τόκοι μπορούν επομένως να θεωρηθούν ως κόστος για μια οντότητα και το εισόδημα για το άλλο. Μπορεί να αντιπροσωπεύει την χαμένη ευκαιρία ή το κόστος ευκαιρίας για τη διατήρηση των χρημάτων σας ως μετρητά κάτω από το στρώμα σας, σε αντίθεση με το δανεισμό του. Και αν δανειστείτε χρήματα, το ενδιαφέρον που πρέπει να πληρώσετε μπορεί να είναι μικρότερο από το κόστος της απώλειας της δυνατότητας πρόσβασης στα χρήματα στο παρόν.

Πώς καθορίζονται τα επιτόκια

Προσφορά και ζήτηση

Τα επίπεδα επιτοκίων αποτελούν παράγοντα προσφοράς και ζήτησης πίστωσης: η αύξηση της ζήτησης χρήματος ή πίστωσης θα αυξήσει τα επιτόκια, ενώ η μείωση της ζήτησης για πιστώσεις θα τα μειώσει. Αντίθετα, η αύξηση της προσφοράς πιστώσεων θα μειώσει τα επιτόκια, ενώ η μείωση της προσφοράς πιστώσεων θα τα αυξήσει.

Η αύξηση του χρηματικού ποσού που διατίθεται στους δανειολήπτες αυξάνει την παροχή πίστωσης. Για παράδειγμα, όταν ανοίγετε έναν τραπεζικό λογαριασμό, δανείζετε χρήματα στην τράπεζα. Ανάλογα με το είδος του λογαριασμού που ανοίγετε (μια βεβαίωση κατάθεσης θα καταστήσει υψηλότερο επιτόκιο από έναν λογαριασμό ελέγχου, με τον οποίο μπορείτε να έχετε πρόσβαση στα κεφάλαια ανά πάσα στιγμή), η τράπεζα μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτά τα χρήματα για τις επιχειρηματικές και επενδυτικές της δραστηριότητες. Με άλλα λόγια, η τράπεζα μπορεί να δανείσει αυτά τα χρήματα σε άλλους πελάτες. Όσο περισσότερες τράπεζες μπορούν να δανείσουν, τόσο περισσότερες πιστώσεις είναι διαθέσιμες στην οικονομία. Και καθώς αυξάνεται η προσφορά πιστώσεων, μειώνεται η τιμή δανεισμού (τόκοι).

Η πίστωση που διατίθεται στην οικονομία μειώνεται καθώς οι δανειστές αποφασίζουν να αναβάλουν την αποπληρωμή των δανείων τους. Για παράδειγμα, όταν επιλέγετε να αναβάλλετε την πληρωμή του λογαριασμού της πιστωτικής σας κάρτας το μήνα αυτό μέχρι τον επόμενο μήνα ή ακόμα και αργότερα, δεν αυξάνετε μόνο το ποσό του ενδιαφέροντος που θα πρέπει να πληρώσετε, αλλά και τη μείωση του ποσού της πίστωσης που διατίθεται στην αγορά. Αυτό, με τη σειρά του, θα αυξήσει τα επιτόκια στην οικονομία.

Πληθωρισμός

Ο πληθωρισμός θα επηρεάσει επίσης τα επιτόκια. Όσο υψηλότερος είναι ο ρυθμός πληθωρισμού, τόσο μεγαλύτερα είναι τα επιτόκια. Αυτό συμβαίνει επειδή οι δανειστές θα απαιτήσουν υψηλότερα επιτόκια ως αντιστάθμιση για τη μείωση της αγοραστικής δύναμης των χρημάτων που καταβάλλονται στο μέλλον.

Κυβέρνηση

Η κυβέρνηση έχει λόγο για το πώς επηρεάζονται τα επιτόκια. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής (Fed) κάνει συχνά ανακοινώσεις σχετικά με το πώς η νομισματική πολιτική θα επηρεάσει τα επιτόκια.

Το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων ή το επιτόκιο που τα ιδρύματα χρεώνουν αμοιβαία για εξαιρετικά βραχυπρόθεσμα δάνεια επηρεάζει το επιτόκιο που οι τράπεζες καθορίζουν τα χρήματα που δανείζουν. Το επιτόκιο τελικά υποχωρεί σε άλλα βραχυπρόθεσμα επιτόκια χορηγήσεων. Η Fed επηρεάζει αυτά τα ποσοστά με "συναλλαγές ανοικτής αγοράς", η οποία είναι η αγορά ή πώληση αμερικανικών τίτλων που έχουν εκδοθεί προηγουμένως. Όταν η κυβέρνηση αγοράζει περισσότερους τίτλους, οι τράπεζες εισπράττουν περισσότερα χρήματα από ό, τι μπορούν να χρησιμοποιήσουν για δανεισμό και τα επιτόκια μειώνονται. Όταν η κυβέρνηση πωλεί τίτλους, τα χρήματα από τις τράπεζες στραγγίζονται για τη συναλλαγή, καθιστώντας λιγότερα κεφάλαια στη διάθεση των τραπεζών για δανεισμό, αναγκάζοντας την αύξηση των επιτοκίων.

Τα συμφέροντα κρατούν την οικονομία να κινείται, ενθαρρύνοντας τους ανθρώπους να δανείζονται, να δανείζουν - και να ξοδεύουν.

Είδη δανείων

Από τους προαναφερθέντες παράγοντες, η προσφορά και η ζήτηση είναι, όπως υποδηλώσαμε νωρίτερα, οι πρωταρχικές δυνάμεις πίσω από τα επιτόκια. Το επιτόκιο για κάθε διαφορετικό τύπο δανείου, ωστόσο, εξαρτάται από τον πιστωτικό κίνδυνο, το χρόνο, τις φορολογικές εκτιμήσεις (ιδιαίτερα στις ΗΠΑ) και τη δυνατότητα μετατροπής του συγκεκριμένου δανείου.

Ο κίνδυνος αναφέρεται στην πιθανότητα επιστροφής του δανείου. Μεγαλύτερη πιθανότητα να μην επιστραφεί το δάνειο οδηγεί σε υψηλότερα επιτόκια. Εάν, ωστόσο, το δάνειο είναι "εξασφαλισμένο", δηλαδή υπάρχει κάποιο είδος εξασφάλισης που ο δανειστής θα αποκτήσει σε περίπτωση που το δάνειο δεν επιστραφεί (δηλαδή, όπως ένα αυτοκίνητο ή ένα σπίτι), το επιτόκιο πιθανώς θα είναι πιο χαμηλα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο παράγοντας κινδύνου λογίζεται από την εξασφάλιση.

Για τους χρεωστικούς τίτλους που εκδίδονται από το κράτος, υπάρχει, φυσικά, ελάχιστος κίνδυνος, επειδή ο δανειολήπτης είναι η κυβέρνηση. Για το λόγο αυτό και επειδή οι τόκοι είναι αφορολόγητοι, το επιτόκιο των δημοσίων τίτλων τείνει να είναι σχετικά χαμηλό.

Ο χρόνος είναι επίσης ένας παράγοντας κινδύνου. Τα μακροπρόθεσμα δάνεια έχουν μεγαλύτερες πιθανότητες να μην επιστραφούν, επειδή υπάρχει περισσότερος χρόνος για τις αντιξοότητες που οδηγεί σε αθέτηση υποχρεώσεων. Επίσης, η ονομαστική αξία ενός μακροπρόθεσμου δανείου, σε σύγκριση με το βραχυπρόθεσμο δάνειο, είναι πιο ευάλωτη στις επιπτώσεις του πληθωρισμού. Ως εκ τούτου, όσο περισσότερο ο οφειλέτης πρέπει να εξοφλήσει το δάνειο, τόσο περισσότερο τόκοι θα πρέπει να λάβει ο δανειστής.

Τέλος, κάποια δάνεια που μπορούν να μετατραπούν ξανά σε χρήματα γρήγορα θα έχουν λίγη, αν οποιαδήποτε απώλεια από τον δανειστή που δάνεισε. Τα δάνεια αυτά συνήθως έχουν σχετικά χαμηλότερα επιτόκια.

Η κατώτατη γραμμή

Καθώς τα επιτόκια αποτελούν σημαντικό παράγοντα για το εισόδημα που μπορείτε να κερδίζετε δανείζοντας τα χρήματα, την τιμολόγηση των ομολόγων και το ποσό που θα πρέπει να πληρώσετε για να δανειστείτε χρήματα, είναι σημαντικό να καταλάβετε πώς αλλάζουν τα επικρατούντα επιτόκια: πρωτίστως από τις δυνάμεις προσφοράς και ζήτησης, οι οποίες επηρεάζονται επίσης από τον πληθωρισμό και τη νομισματική πολιτική. Φυσικά, όταν αποφασίζετε να επενδύσετε σε μια ασφάλεια χρέους, είναι σημαντικό να κατανοήσετε πώς τα χαρακτηριστικά της καθορίζουν το είδος του επιτοκίου που μπορείτε να λάβετε.