FCNTX: Επισκόπηση του αντισταθμιστικού πιστωτικού ιδρύματος

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Fidelity (FCNTX) είναι το μεγαλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο με ενεργό διαχείριση παγκοσμίως, με περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) άνω των 134 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τον Οκτώβριο του 1918. Μεταξύ των πιο διαδεδομένων κεφαλαίων είναι τα 401 (k) σχέδια και άλλα σχέδια συνταξιοδότησης. Το αμοιβαίο κεφάλαιο διαχειρίζεται η Fidelity Investments, η δεύτερη μεγαλύτερη εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων στον κόσμο με περισσότερα από 2, 6 τρισεκατομμύρια AUM από τις 31 Ιουλίου 2018. Στη δεκαετία του 1980, η Fidelity καταρρίφθηκε στην κορυφή της κατηγορίας των επενδυτικών κεφαλαίων διαχείρισης όταν ο θρυλικός διαχειριστής μετοχών Peter Ο Lynch οδήγησε το Ταμείο Magellan σε τεράστια επιτυχία. Στη δεκαετία του 1990 και μετά, ήταν η σειρά του William Danoff να μεταφέρει τη δάδα ως διαχειριστής του ταμείου για το Fidelity Contrafund.

Επενδυτικός Στόχος

Όταν ξεκίνησε για πρώτη φορά το 1967, το ταμείο ονομάστηκε Contrafund για τον αρχικό επενδυτικό στόχο του, ο οποίος ήταν να πάρει μια αντίθετη άποψη επενδύοντας σε μετοχές ή κλάδους εκτός χρηματοδότησης. Δεδομένου ότι ο Danoff άρχισε να διαχειρίζεται το ταμείο, ο στόχος του έχει αλλάξει απλά στην επίτευξη κεφαλαιακής ανατίμησης, επιλέγοντας καλά αποθέματα ανάπτυξης. Λόγω του τεράστιου μεγέθους του ταμείου, τείνει να επικεντρώνεται στα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ με τιμές αγοράς άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι διαχειριστές κεφαλαίων χρησιμοποιούν μια θεμελιώδη ανάλυση από κάτω προς τα πάνω για να βρουν εταιρείες που πιστεύουν ότι είναι έτοιμες για σταθερή αύξηση πάνω από το μέσο όρο των κερδών που δεν αντικατοπτρίζεται στην τιμή του μετοχικού κεφαλαίου.

Διαχειριστής Επενδύσεων

Ο William Danoff εντάχθηκε στο Fidelity το 1986 ως αναλυτής χρεογράφων και διαχειριστής χαρτοφυλακίου. Αναλάμβανε τη διαχείριση του αντισταθμιστικού κεφαλαίου το 1990, όταν θεωρήθηκε ως αντιστρεπτό κεφάλαιο. Σταδιακά άλλαξε την αποστολή του ταμείου στην επένδυση σε δίκαιες ή υποτιμημένες, καλά διαχειριζόμενες, "καλύτερες" εταιρείες με καλές προοπτικές αύξησης των κερδών. Τα τελευταία 25 χρόνια, η αντοχή του στη συλλογή αποθεμάτων έχει προσελκύσει περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, καθιστώντας το Contrafund ένα από τα πιο επιτυχημένα ταμεία ανάπτυξης όλων των εποχών. Ο Danoff αποφοίτησε από το Πανεπιστήμιο του Χάρβαρντ το 1982 και πήγε για να κερδίσει πτυχίο Master of Arts και MBA από το Πανεπιστήμιο της Πενσυλβανίας.

Συμμετοχές χαρτοφυλακίου

Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε μετοχές μεγάλου κεφαλαίου των ΗΠΑ, αλλά έχει μικρό αριθμό ξένων τίτλων. Το ταμείο ευνοεί τον κλάδο της τεχνολογίας με κατανομή 36, 64% από τις 31 Αυγούστου 2018, ακολουθούμενη από τα αποθέματα χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών στο 22, 66% και τον κύκλο των καταναλωτών στο 16, 50%. Οι κορυφαίες πέντε εταιρείες κατέχουν το 25, 46% του χαρτοφυλακίου και περιλαμβάνουν το Amazon.com (NASDAQ: AMZN), το Facebook, Inc. (NASDAQ: FB), το Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK.A, BRK-B) Corporation (NASDAQ: MSFT) και Alphabet, Inc. (NASDAQ: GOOGL).

Συμπέρασμα

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο θεωρείται εξαιρετικό βασικό χαρτοφυλάκιο για μακροπρόθεσμα επενδυτικά χαρτοφυλάκια προσανατολισμένα στην ανάπτυξη. Μια κεφαλαιουχική συμμετοχή, όπως το Αντισυμβαλλόμενο, θα πρέπει να έχει κατανομή 30 έως 50%, ανάλογα με τον χρονικό ορίζοντα του επενδυτή και το προφίλ κινδύνου. Για ένα πιο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών, το αντισταθμιστικό κεφάλαιο θα πρέπει να συμπληρωθεί από ένα διεθνές χρηματιστηριακό ταμείο λόγω των χαμηλών ξένων συμμετοχών του. Από τις 31 Αυγούστου 2018, η Morningstar κατατάσσει το αμοιβαίο κεφάλαιο σε χαμηλό κίνδυνο στην κατηγορία των αμοιβαίων κεφαλαίων, η οποία είναι μεγάλη ανάπτυξη. Απαιτεί ελάχιστη επένδυση 2.500 δολαρίων. Δεν υπάρχουν εμπρός φορτία ή χρεώσεις πωλήσεων. Ο δείκτης εξόδων είναι 0, 74%, τον οποίο η Morningstar θεωρεί κάτω του μέσου όρου για την κατηγορία του αμοιβαίου κεφαλαίου.