Σχέση EUR / CHF (Ευρώ / Ελβετικό φράγκο)

Για τους εμπόρους στην αγορά συναλλάγματος, ο συσχετισμός μεταξύ του ευρώ και των ζευγών νομισμάτων του ελβετικού φράγκου είναι πολύ ισχυρός για να αγνοηθεί. Ο συσχετισμός μεταξύ των δύο ζευγών νομισμάτων, EUR / USD (ευρώ / δολάριο ΗΠΑ) και USD / CHF (δολάριο ΗΠΑ / φράγκο Ελβετίας), περιγράφεται ως αρνητικό 95%. Αυτό αντιπροσωπεύει μια αντίστροφη σχέση, η οποία δείχνει ότι όταν τα ράλι EUR / USD (ευρώ / δολάριο ΗΠΑ), το δολάριο ΗΠΑ / CHF (δολάριο ΗΠΑ / ελβετικό φράγκο) πωλεί ως επί το πλείστον και αντίστροφα.

Βασικές τακτικές

• Το EUR / CHF (ευρώ / ελβετικό φράγκο) μπορεί να αναπαράγεται με μακρά θέση σε EUR / USD (ευρώ / δολάριο ΗΠΑ) και μακρά θέση σε USD / CHF (δολάριο ΗΠΑ / ελβετικό φράγκο).
• Η ισχυρή σχέση EUR / USD και USD / CHF είναι ισχυρότερη από αυτή των άλλων ζευγών νομισμάτων λόγω των στενών δεσμών μεταξύ της ευρωζώνης και της Ελβετίας.
• Το ζεύγος EUR / USD και USD / CHF αποσυνδέεται όταν υπάρχουν διαφορετικές πολιτικές ή νομισματικές πολιτικές.

Πώς λειτουργεί η σχέση EUR / CHF (Ευρώ / Ελβετικό φράγκο)

Το νόμισμα EUR / CHF (ευρώ / ελβετικό φράγκο) καθοδηγείται από τα ζεύγη νομισμάτων - USD / CHF και EUR / USD. Για δύο ξεχωριστά και διακριτά χρηματοπιστωτικά μέσα, μια συσχέτιση 95% είναι σχεδόν τέλεια. Ωστόσο, η διαιτησία των δύο νομισμάτων, σε μια προσπάθεια να ληφθεί υπόψη η διαφορά των επιτοκίων, δεν λειτουργεί.

Μακροπρόθεσμα, τα περισσότερα νομίσματα που συναλλάσσονται έναντι του δολαρίου έχουν συσχέτιση άνω του 50%. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το δολάριο ΗΠΑ είναι ένα κυρίαρχο νόμισμα που συμμετέχει στο 90% όλων των συναλλαγών νομισμάτων. Επιπλέον, η οικονομία των ΗΠΑ είναι η μεγαλύτερη στον κόσμο, πράγμα που σημαίνει ότι η δύναμή της επηρεάζει πολλά άλλα έθνη.

Αν και η ισχυρή σχέση μεταξύ EUR / USD και USD / CHF οφείλεται εν μέρει στον κοινό συντελεστή δολαρίου στα δύο ζεύγη νομισμάτων, η σχέση είναι πολύ ισχυρότερη από εκείνη των άλλων ζευγών νομισμάτων, λόγω των στενών δεσμών μεταξύ της ευρωζώνης και της Ελβετίας.

Περιβαλλόμενο από άλλα μέλη της ευρωζώνης, η Ελβετία έχει στενούς πολιτικούς και οικονομικούς δεσμούς με τους μεγαλύτερους γείτονές της. Οι δεσμοί και οι σχέσεις ξεκίνησαν με τη συμφωνία ελευθέρων συναλλαγών που θεσπίστηκε το 1972. Ακολούθησαν περισσότερες από 100 διμερείς συμφωνίες που επέτρεψαν την ελεύθερη ροή Ελβετών πολιτών στο εργατικό δυναμικό της Ευρωπαϊκής Ένωσης και το σταδιακό άνοιγμα της ελβετικής αγορά εργασίας στους πολίτες της ΕΕ. Επειδή οι δύο οικονομίες είναι στενά συνδεδεμένες, αν η σύμβαση της ευρωζώνης συμβεί, η Ελβετία θα νιώσει τις κυματιστές επιπτώσεις.

Ειδικές εκτιμήσεις

Όταν πρόκειται για διαπραγμάτευση, οι σχεδόν καθρέπτες των δύο αυτών ζευγών νομισμάτων, το Σχήμα 1 δείχνει ότι μια θέση μακράς διάρκειας σε EUR / USD και μακρά USD / CHF αντιπροσωπεύει δύο θέσεις αντισταθμίσεων ή EUR / CHF.

Εν τω μεταξύ, η απόσχιση μιας μακράς θέσης σε μία και μια βραχεία θέση από την άλλη είναι στην πραγματικότητα διπλασιασμός στην ίδια θέση, αν και μπορεί να φαίνεται σαν δύο ξεχωριστές συναλλαγές. Αυτό είναι σημαντικό για τη σωστή διαχείριση κινδύνου, διότι αν κάτι πάει στραβά με μια μικρή θέση σε ένα ζεύγος νομισμάτων και μια μακρά θέση σε μια άλλη, οι απώλειες μπορούν εύκολα να συνενωθούν.

Η διαπραγμάτευση σε ημερήσια βάση είναι λιγότερο επικίνδυνη, διότι ο συσχετισμός είναι ασθενέστερος σε μικρότερο χρονικό διάστημα. Συνήθως, το EUR / USD οδηγεί οριακά την τιμή σε USD / CHF, επειδή τείνει να είναι το πιο ρευστό ζεύγος νομισμάτων. Επιπλέον, η ρευστότητα σε USD / CHF μπορεί να μειωθεί στο δεύτερο μισό της συνόδου των ΗΠΑ όταν οι ευρωπαίοι έμποροι εξέρχονται από την αγορά, πράγμα που σημαίνει ότι ορισμένες κινήσεις μπορούν να επιδεινωθούν.

Ορισμένοι μπορεί να προτείνουν την εξουδετέρωση της έκθεσης σε δολάρια ΗΠΑ για την κατάλληλη αντιστάθμιση. Κάνουμε το ίδιο σενάριο και αντισταθμίζουμε το USD / CHF με το ισοδύναμο σε δολάρια ποσό για ένα ευρώ κάθε μήνα. Αυτό γίνεται με τον πολλαπλασιασμό της επιστροφής USD / CHF με την ισοτιμία EUR / USD στην αρχή κάθε μήνα, πράγμα που σημαίνει ότι εάν ένα ευρώ ισούται με 1, 14 δολάρια ΗΠΑ στην αρχή του μήνα, αντισταθμίζουμε αγοράζοντας US $ 1, 14 έναντι της Swiss φράγκο.

Κρίσεις της σχέσης EUR / CHF (Ευρώ / Ελβετικό φράγκο)

Η σχέση μεταξύ EUR / USD και USD / CHF αποσυνδέεται όταν υπάρχουν διαφορετικές πολιτικές ή νομισματικές πολιτικές. Για παράδειγμα, αν οι εκλογές φέρουν αβεβαιότητα στην Ευρώπη, αλλά όχι στην Ελβετία, το ευρώ / δολάριο ΗΠΑ ενδέχεται να παρουσιάσει περαιτέρω άνοδο σε σχέση με τα ράλι USD / CHF. Αντίθετα, εάν η ευρωζώνη επιταχύνει τα επιτόκια και η Ελβετία δεν το κάνει, το ευρώ / δολάριο ΗΠΑ μπορεί να εκτιμάται περισσότερο σε αξία από τις διαφάνειες USD / CHF.

Επειδή τα εύρη των δύο νομισμάτων μπορούν να ποικίλουν περισσότερο ή λιγότερο από τη διαφορά σημείου, το διαιτητικό επιτόκιο στην αγορά συναλλάγματος με αυτά τα δύο ζεύγη νομισμάτων δεν λειτουργεί. Ο λόγος της περιοχής υπολογίζεται διαιρώντας το εύρος USD / CHF με το εύρος EUR / USD.