Enron
Η Enron ήταν μια εταιρεία ενεργειακών συναλλαγών και επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας που εδρεύει στο Χιούστον του Τέξας και διαπράττει μία από τις μεγαλύτερες λογιστικές απάτες στην ιστορία. Τα στελέχη της Enron χρησιμοποίησαν λογιστικές πρακτικές που έφεραν ψευδώς τα έσοδα της εταιρείας και για κάποιο διάστημα την καθιστούσαν την έβδομη μεγαλύτερη εταιρεία στις Ηνωμένες Πολιτείες. Μόλις έφθασε στο φως η απάτη, η εταιρεία γρήγορα ξετυλίχθηκε και υπέβαλε χρεοκοπία στο κεφάλαιο 11 στις 2 Δεκεμβρίου 2001.
Η πτώχευση της Enron ύψους $ 63 δισεκατομμυρίων ήταν η μεγαλύτερη κατά το χρόνο.
Οι μετοχές της Enron διαπραγματεύθηκαν έως και 90, 56 δολάρια πριν από την ανακάλυψη της απάτης, αλλά μειώθηκαν σε περίπου 0, 25 δολάρια στην πώληση μετά την αποκάλυψή της. Η πρώην Wall Street αγαπημένη έγινε γρήγορα σύμβολο του σύγχρονου εταιρικού εγκλήματος. Η Enron ήταν ένα από τα πρώτα μεγάλα ονόματα λογιστικών σκανδάλων, αλλά σύντομα ακολουθήθηκε από την αποκάλυψη απάτης σε άλλες εταιρείες όπως η WorldCom και η Tyco International.
Βασικές τακτικές
- Τα στελέχη της Enron χρησιμοποίησαν δόλιες λογιστικές πρακτικές για να αυξήσουν τα έσοδα της εταιρείας και να κρύψουν το χρέος στις θυγατρικές της.
- Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και οι επενδυτικές τράπεζες κατηγορήθηκαν για αμέλεια - και, σε ορισμένες περιπτώσεις, για ξεκάθαρη εξαπάτηση - που επέτρεψαν την απάτη.
- Ως αποτέλεσμα της Enron, το Κογκρέσο ψήφισε τον νόμο Sarbanes-Oxley για να κρατήσει τα στελέχη των εταιρειών πιο υπεύθυνα για τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας τους.
Ενεργειακή προέλευση της Enron
Η Enron ήταν μια ενεργειακή εταιρεία που δημιουργήθηκε το 1985 μετά από μια συγχώνευση μεταξύ της εταιρείας φυσικού αερίου του Χιούστον και της InterNorth Incorporated με έδρα την Omaha. Μετά τη συγχώνευση, ο Kenneth Lay, ο οποίος ήταν ο γενικός διευθυντής του φυσικού αερίου του Χιούστον, έγινε διευθύνων σύμβουλος και πρόεδρος της Enron. Lay γρήγορα επανα-branded Enron σε έναν ενεργειακό έμπορο και προμηθευτή. Η απορύθμιση των ενεργειακών αγορών επέτρεψε στις εταιρείες να τοποθετήσουν στοιχήματα στις μελλοντικές τιμές και η Enron ήταν έτοιμη να επωφεληθεί. Το 1990, η Lay δημιούργησε την Enron Finance Corporation και όρισε τον Jeffrey Skilling, του οποίου η εργασία ως σύμβουλος της McKinsey & Company εντυπωσίασε τη Lay, για να ηγηθεί της νέας εταιρείας. Η Skilling ήταν τότε ένας από τους νεότερους συνεργάτες του McKinsey.
Η Skilling εντάχθηκε στην Enron σε έναν ευοίωνο χρόνο. Το ελάχιστο ρυθμιστικό περιβάλλον της εποχής επέτρεψε στην Enron να ανθίσει. Στα τέλη της δεκαετίας του 1990, η φούσκα dot-com ήταν σε πλήρη εξέλιξη, και η Nasdaq χτύπησε 5.000. Τα επαναστατικά αποθέματα διαδικτύου αποτιμήθηκαν σε αδικαιολόγητα επίπεδα και, κατά συνέπεια, οι περισσότεροι επενδυτές και ρυθμιστικές αρχές αποδέχτηκαν απλώς να αυξήσουν τις τιμές των μετοχών ως το νέο κανονικό.
Τι συνέβη με την Enron
Η πτώχευση της Enron, με περιουσιακά στοιχεία αξίας 63 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ήταν η μεγαλύτερη κατά την εποχή εκείνη. Η κατάρρευση της εταιρείας έπληξε τις χρηματοπιστωτικές αγορές και σχεδόν κατέστρεψε την ενεργειακή βιομηχανία. Ενώ τα στελέχη υψηλού επιπέδου στην εταιρεία δημιούργησαν τα ψευδή λογιστικά συστήματα, οι οικονομικοί και νομικοί εμπειρογνώμονες υποστήριξαν ότι ποτέ δεν θα είχαν απομακρυνθεί χωρίς εξωτερική βοήθεια. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και οι επενδυτικές τράπεζες κατηγορήθηκαν ότι έχουν κάποιο ρόλο στην απάτη της Enron.
Αρχικά, ένα μεγάλο μέρος του δείκτη των δακτύλων κατευθύνθηκε προς την SEC, την οποία η Γερουσία των ΗΠΑ διαπίστωσε ότι συνέλαβε για τη συστηματική και καταστροφική αποτυχία της επίβλεψης. Η έρευνα της Γερουσίας κατέληξε στο συμπέρασμα ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εξέτασε τις ετήσιες εκθέσεις της Enron μετά το 1997, θα είχε δει τις κόκκινες σημαίες και ενδεχομένως θα εμπόδιζε τις τεράστιες απώλειες που υπέστησαν οι εργαζόμενοι και οι επενδυτές.
Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας διαπιστώθηκε ότι συμμετείχαν εξίσου στην αποτυχία τους να διεξαγάγουν την δέουσα επιμέλεια πριν από την έκδοση μιας βαθμολογίας επενδυτικής ποιότητας στα ομόλογα της Enron λίγο πριν την κατάθεση της πτώχευσής της. Εν τω μεταξύ, οι επενδυτικές τράπεζες - μέσω χειραγώγησης ή απόλυτης εξαπάτησης - βοήθησαν την Enron να λάβει θετικές αναφορές από αναλυτές μετοχών, οι οποίοι προώθησαν τις μετοχές της και έφεραν δισεκατομμύρια δολάρια στην εταιρεία. Ήταν ένα quid pro quo στην οποία η Enron πλήρωσε τις επενδυτικές τράπεζες εκατομμύρια δολάρια για τις υπηρεσίες τους σε αντάλλαγμα για την υποστήριξή τους.
Η κληρονομιά του Enron
Μετά το σκάνδαλο Enron, ο όρος "Enronomics" περιγράφει τις δημιουργικές και συχνά απατηλές λογιστικές τεχνικές που περιλαμβάνουν μια μητρική εταιρεία που πραγματοποιεί τεχνητές συναλλαγές μόνο με χαρτί με τις θυγατρικές της για να κρύψει τις απώλειες που υπέστη η μητρική εταιρεία μέσω άλλων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Η μητρική εταιρεία Enron είχε αποκρύψει το χρέος της μεταβιβάζοντάς την (σε χαρτί) σε θυγατρικές που ανήκουν εξ ολοκλήρου - πολλές από τις οποίες πήραν το όνομά τους από χαρακτήρες Star Wars - αλλά αναγνώρισαν ακόμα τα έσοδα των θυγατρικών, δημιουργώντας την εντύπωση ότι η Enron ήταν πολύ καλύτερη από ό, .
Ένας άλλος όρος εμπνευσμένος από την απομάκρυνση της Enron ήταν "Enroned", αργκό επειδή επηρεάστηκε αρνητικά από ακατάλληλες ενέργειες ή αποφάσεις της ανώτερης διοίκησης. Η ιδιότητα Enroned μπορεί να συμβεί σε κάθε ενδιαφερόμενο, όπως εργαζόμενοι, μέτοχοι ή προμηθευτές. Για παράδειγμα, αν κάποιος έχει χάσει τη δουλειά του επειδή ο εργοδότης του έκλεισε λόγω παράνομων δραστηριοτήτων που δεν είχαν καμία σχέση με αυτό, έχουν «ενταχθεί».
Ως αποτέλεσμα της Enron, οι νομοθέτες έθεσαν σε εφαρμογή διάφορα νέα προστατευτικά μέτρα. Ο ένας ήταν ο νόμος Sarbanes-Oxley του 2002, ο οποίος χρησιμεύει για την ενίσχυση της εταιρικής διαφάνειας και την ποινικοποίηση της οικονομικής χειραγώγησης. Οι κανόνες του Συμβουλίου Χρηματοοικονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB) ενισχύθηκαν επίσης για να περιορίσουν τη χρήση αμφισβητήσιμων λογιστικών πρακτικών και τα διοικητικά συμβούλια έπρεπε να αναλάβουν μεγαλύτερη ευθύνη ως παρατηρητές διαχείρισης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.