Ορισμός πολιτικής για τα μερίσματα

Τι είναι η πολιτική για τα μερίσματα;

Η πολιτική για τα μερίσματα είναι η πολιτική που χρησιμοποιεί μια εταιρεία για τη διάρθρωση της πληρωμής μερισμάτων στους μετόχους. Μερικοί ερευνητές προτείνουν ότι η πολιτική των μερισμάτων μπορεί να είναι άσχετη, θεωρητικά, επειδή οι επενδυτές μπορούν να πουλήσουν ένα μέρος των μετοχών ή του χαρτοφυλακίου τους εάν χρειαστούν κεφάλαια.

Αυτή είναι η «θεωρία της αδιαφορίας των μερισμάτων» και συμπεραίνει ότι οι πληρωμές μερισμάτων έχουν ελάχιστη επίδραση στην τιμή των μετοχών.

1:13

Τι είναι ένα μέρισμα;

Κατανόηση της πολιτικής για τα μερίσματα

Παρά την πρόταση ότι η πολιτική διανομής είναι άσχετη, πρόκειται για εισόδημα για τους μετόχους. Οι ηγέτες των εταιρειών είναι συχνά οι μεγαλύτεροι μέτοχοι και έχουν το μεγαλύτερο κέρδος από μια γενναιόδωρη πολιτική μερισμάτων.

Βασικές τακτικές

• Τα μερίσματα αποτελούν συχνά μέρος της στρατηγικής μιας εταιρείας. Ωστόσο, δεν είναι υποχρεωμένοι να επιστρέψουν στους μετόχους μερίσματα.
• Σταθερά, σταθερά και υπολειπόμενα είναι οι τρεις τύποι πολιτικής μερισμάτων.
• Ακόμα κι αν οι επενδυτές γνωρίζουν ότι οι εταιρείες δεν υποχρεούνται να πληρώνουν μερίσματα, πολλοί θεωρούν ότι είναι κακοποιός της οικονομικής υγείας της συγκεκριμένης εταιρείας.

Οι περισσότερες εταιρείες θεωρούν μια πολιτική μερισμάτων ως αναπόσπαστο μέρος της εταιρικής στρατηγικής. Η διοίκηση πρέπει να αποφασίσει για το ποσό των μερισμάτων, το χρονοδιάγραμμα και τους διάφορους άλλους παράγοντες που επηρεάζουν τις πληρωμές μερισμάτων. Υπάρχουν τρεις τύποι πολιτικών μερισμάτων: μια σταθερή πολιτική μερισμάτων, μια σταθερή πολιτική μερισμάτων και μια πολιτική υπολειπόμενου μερίσματος.

Σταθερή πολιτική για τα μερίσματα

Η πολιτική σταθερού μερίσματος είναι η ευκολότερη και πιο συνηθισμένη. Ο στόχος της πολιτικής είναι σταθερή και προβλέψιμη πληρωμή μερισμάτων κάθε χρόνο, κάτι που οι περισσότεροι επενδυτές αναζητούν. Εάν τα κέρδη είναι πάνω ή κάτω, οι επενδυτές λαμβάνουν μέρισμα. Ο στόχος είναι να ευθυγραμμιστεί η πολιτική μερισμάτων με τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη της εταιρείας και όχι με την τριμηνιαία μεταβλητότητα των κερδών. Η προσέγγιση αυτή παρέχει στον μέτοχο μεγαλύτερη βεβαιότητα σχετικά με το ποσό και το χρονοδιάγραμμα του μερίσματος.

Σταθερή πολιτική μερισμάτων

Το κύριο μειονέκτημα της σταθερής πολιτικής για τα μερίσματα είναι ότι οι επενδυτές ενδέχεται να μην βλέπουν αύξηση μερισμάτων στα έτη άνθησης. Σύμφωνα με τη σταθερή πολιτική μερισμάτων, μια εταιρεία καταβάλλει ένα ποσοστό των κερδών της ως μερίσματα κάθε χρόνο. Με αυτόν τον τρόπο, οι επενδυτές βιώνουν την πλήρη μεταβλητότητα των κερδών της εταιρείας.

Εάν τα κέρδη είναι αυξημένα, οι επενδυτές λαμβάνουν μεγαλύτερο μέρισμα. εάν τα κέρδη είναι μειωμένα, οι επενδυτές δεν μπορούν να λάβουν μέρισμα. Το κύριο μειονέκτημα της μεθόδου είναι η μεταβλητότητα των κερδών και των μερισμάτων. Είναι δύσκολο να προγραμματίσουμε οικονομικά, όταν το εισόδημα από μερίσματα είναι εξαιρετικά ασταθές.

Πολιτική υπολειμματικών μερισμάτων

Η πολιτική των υπολειμματικών μερισμάτων είναι επίσης εξαιρετικά ασταθής, αλλά ορισμένοι επενδυτές τη θεωρούν ως τη μόνη αποδεκτή πολιτική μερισμάτων. Με πολιτική υπολειπόμενου μερίσματος, η εταιρεία καταβάλλει τα μερίσματα που εξακολουθούν να πληρώνονται μετά την καταβολή των κεφαλαίων και του κεφαλαίου κίνησης από την εταιρεία. Αυτή η προσέγγιση είναι ευμετάβλητη, αλλά έχει την πιο νόημα όσον αφορά τις επιχειρηματικές δραστηριότητες. Οι επενδυτές δεν επιθυμούν να επενδύσουν σε μια εταιρεία που δικαιολογεί το αυξημένο χρέος της με την ανάγκη να πληρώσει μερίσματα.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για τη μερισματική πολιτική

Ο Kinder Morgan (KMI) συγκλόνισε τον κόσμο των επενδύσεων, όταν το 2015 μείωσαν τις πληρωμές μερίσματος κατά 75%, μια κίνηση που είδε τη δεξαμενή τιμών μετοχών τους. Ωστόσο, πολλοί επενδυτές βρήκαν την εταιρεία σε σταθερή βάση και κάνοντας υγιείς οικονομικές αποφάσεις για το μέλλον τους. Στην περίπτωση αυτή, μια εταιρεία που μείωσε το μέρισμα της λειτούργησε πραγματικά υπέρ τους και έξι μήνες μετά την περικοπή, ο Kinder Morgan είδε την άνοδο της τιμής του μετοχικού της κεφαλαίου σχεδόν 25%.

Στις αρχές του 2019, η εταιρεία αύξησε και πάλι το μερίδιό της κατά 25%, κίνηση που συνέβαλε στην αναζωογόνηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών στην ενεργειακή εταιρεία. Από τις 5 Μαΐου 2019. Η KMI διαπραγματεύεται στο 150% των χαμηλότερων του 2015, με μερισματική απόδοση 5, 12%.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τι είναι ένας αριστοκράτης μερίσματος; Ο μέτοχος αριστοκράτης είναι μια εταιρεία που όχι μόνο καταβάλλει μερίσματα σταθερά αλλά συνεχώς αυξάνει το μέγεθος των πληρωμών στους μετόχους. περισσότερο υπολειμματικό μέρισμα Το υπολειμματικό μέρισμα είναι μια πολιτική που εφαρμόζεται από τις εταιρείες κατά τον υπολογισμό των μερισμάτων που πρέπει να καταβληθούν στους μετόχους της. περισσότερα Μερίσματα μετρητών που εξηγούνται: Χαρακτηριστικά, Λογιστική και Συγκρίσεις Το μέρισμα μετρητών είναι ένα επίδομα που καταβάλλεται στους μετόχους ως μέρος των τρέχοντων κερδών ή των συσσωρευμένων κερδών της εταιρείας και καθοδηγεί την επενδυτική στρατηγική για πολλούς επενδυτές. το μοντέλο Μοντέλο Lintner της Lintner είναι μοντέλο που πρότεινε ο John Lintner από το Πανεπιστήμιο του Χάρβαρντ για την εταιρική πολιτική μερισμάτων. περισσότερος ορισμός και παράδειγμα αναλογίας πληρωμών στόχου Ο λόγος αποπληρωμής-στόχου είναι εταιρείες στόχου που καθορίζονται για το ποσό των κερδών που προτίθενται να καταβάλουν ως μερίσματα. Ο λόγος είναι σημαντικός για την εταιρεία και τους μετόχους. περισσότερος ορισμός της απόδοσης του μερίσματος Προκαθορισμένη απόδοση μερισμάτων είναι μια εκτίμηση του μερίσματος ενός έτους που εκφράζεται ως ποσοστό της τρέχουσας τιμής της μετοχής. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών