Συναλλαγές άμεσης πρόσβασης - Συστήματα DAT

Οι μεσίτες στο διαδίκτυο είναι το πιο προσβάσιμο και συχνά το λιγότερο ακριβό εμπορικό σύστημα που διατίθεται σήμερα. Μετά από όλα, είναι διαθέσιμα σε σχεδόν όλους όσους διαθέτουν πιστωτική κάρτα και σύνδεση στο internet. Αλλά το πρόβλημα με τους μεσάζοντες μεσίτες είναι ότι υποφέρουν από άγρια ​​αργή εκτέλεση εντολών. Στην πραγματικότητα, οι αρχάριοι έμποροι που είναι σοβαροί για το επάγγελμά τους θα αναγνωρίσουν σύντομα την ταχύτητα μπορεί να είναι ένας βασικός παράγοντας για τη μετατροπή κέρδους. Το σύστημα στο οποίο τοποθετούνται εντολές και οι συναλλαγές που εκτελούνται είναι ένα βασικό εργαλείο για τους εμπόρους. Ορισμένες από τις πιο εύχρηστες και πιο κερδοφόρες για τους εμπόρους καλούνται συστήματα άμεσης πρόσβασης (DAT).

Αυτό το άρθρο θα παρέχει μια επισκόπηση των DAT.

Τι είναι το σύστημα άμεσης πρόσβασης - συστήματα DAT;

Τα συστήματα διαπραγμάτευσης με άμεση πρόσβαση επιτρέπουν στους εμπόρους να εμπορεύονται άμεσα (ή σχεδόν οποιοδήποτε άλλο χρηματοπιστωτικό μέσο) απευθείας με έναν διαμορφωτή αγοράς ή εξειδικευμένο στο πάτωμα της ανταλλαγής ή την άμεση εκτέλεση εντολών. Το σύστημα κόβει την ανάγκη για έναν μεσάζοντα, τον οποίο συνήθως θα βρείτε σε ένα μεσιτικό γραφείο στο διαδίκτυο. Η έλλειψη μεσάζοντος μπορεί να σώσει έναν έμπορο οπουδήποτε από μερικά δευτερόλεπτα έως αρκετά λεπτά.

Κατά τη διαπραγμάτευση, οι μεμονωμένοι έμποροι πρέπει να ανταγωνίζονται μεταξύ τους, είτε είναι αρχάριοι είτε επαγγελματίες απασχολούνται σε μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Οι επαγγελματίες έμποροι θα έχουν πάντα πρόσβαση στα πιο πρόσφατα και καλύτερα εργαλεία και εκπαίδευση, συμπεριλαμβανομένων των ταχύτερων εντολών αγοράς και πώλησης. Επομένως, είναι λογικό οι μεμονωμένοι έμποροι να έχουν το απόλυτο καλύτερο σύστημα προσιτό για να ανταγωνιστούν. Οτιδήποτε λιγότερο μπορεί να τους θέσει σε μειονεκτική θέση όταν πρόκειται για αγορές και πωλήσεις παραγγελιών.

Αλλά δεν δημιουργούνται ίσα όλα τα συστήματα εκτέλεσης εντολών. Ακόμη και με όλα τα υπάρχοντα συστήματα εμπορίας άμεσης πρόσβασης, υπάρχει μια σειρά ταχύτητας και ακρίβειας εκτέλεσης καθώς και προμήθειες που χρεώνονται για κάθε συναλλαγή. Έτσι, οι έμποροι πρέπει να είναι προσεκτικοί για να επιλέξουν το σύστημα που ανταποκρίνεται στις ανάγκες τους.

Ας ρίξουμε μια λεπτομερή ματιά στο πώς ορισμένα χαρακτηριστικά των συγκεκριμένων DATs μπορεί να ικανοποιήσουν το στυλ και τις ανάγκες ενός εμπόρου. Σημειώστε ότι αυτή η συζήτηση αναφέρεται ειδικά στα αποθέματα. Άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα διακινούνται με παρόμοιες μεθόδους, αλλά ενδέχεται να απαιτούν μικρές τροποποιήσεις προκειμένου να εμπίπτουν στις ακόλουθες γενικές κατευθυντήριες γραμμές.

Αποσπάσματα επιπέδου ΙΙ

Από τη στιγμή που οι DAT αποκόπτουν τον μεσαίωνα, οι έμποροι μπορούν να πραγματοποιούν απευθείας συνδέσεις με τις αγορές, εφόσον διαθέτουν σύνδεση στο διαδίκτυο και έναν υπολογιστή. Αυτό δίνει στον έμπορο περισσότερες πληροφορίες και καλύτερες πιθανότητες να κάνει κέρδος. Αυτό οφείλεται σε κάτι που ονομάζεται Επίπεδο ΙΙ.

Με μια οθόνη επιπέδου ΙΙ, ο έμπορος μπορεί να δει μια πλήρη λίστα των τιμών προσφοράς και ζήτησης καθώς και τα μεγέθη παραγγελιών για κάθε συγκεκριμένο απόθεμα. Πριν από την έναρξη της συναλλαγής, ο έμπορος θα αποφασίσει την τιμή για την παραγγελία - συνήθως με ένα μόνο κλικ. Το μόνο που έχει να κάνει ο έμπορος είναι να αποφασίσει τον αριθμό μετοχών για την παραγγελία.

Αυτό το μέγεθος παραγγελίας εισάγεται σε ένα αναδυόμενο παράθυρο. Ορισμένα συστήματα επιτρέπουν την αυτόματη επικόλληση μιας προεπιλεγμένης τιμής, η οποία δίνει τη δυνατότητα στον έμπορο να παραγγείλει, π.χ., 1.000 μετοχές χωρίς να εισάγει τις επιπλέον τέσσερις πληκτρολογήσεις. Πολλοί έμποροι θα έχουν ένα "τυπικό" μέγεθος παραγγελιών και η προεπιλεγμένη τιμή μπορεί να είναι μια σημαντική διευκόλυνση και εξοικονόμηση χρόνου.

Δίκτυα Ηλεκτρονικών Επικοινωνιών - ECN

Τα συστήματα διαπραγμάτευσης άμεσης πρόσβασης δίνουν επίσης τη δυνατότητα στους εμπόρους να πραγματοποιούν συναλλαγές σε δίκτυα ηλεκτρονικών επικοινωνιών (ECN). Ο πιο απλός τρόπος για να περιγράψετε ένα ECN είναι να σκεφτείτε ένα εντελώς ηλεκτρονικό χρηματιστήριο - αγοραστές και πωλητές που ταιριάζουν με τον υπολογιστή χωρίς την ανάγκη ενός ανθρώπινου μεσάζοντος. Οι εντολές εκτελούνται απευθείας από το DAT του εμπόρου και μεταδίδονται ηλεκτρονικά στο ECN σχεδόν στιγμιαία, μερικές φορές μέσα σε ένα κλάσμα του δευτερολέπτου.

Διαχειριστές αγοράς

Ακόμη και αν η παραγγελία δεν δρομολογηθεί μέσω ενός ECN, το σύστημα άμεσης πρόσβασης δίνει επίσης στον έμπορο άμεση πρόσβαση στις εντολές της αγοράς. Πολλές από τις παραγγελίες που διακινούνται γύρω από την αγορά τοποθετούνται από τους διαμορφωτές της αγοράς είτε από τους λογαριασμούς διαπραγμάτευσης της δικής τους επιχείρησης είτε εξ ονόματος των πελατών τους, οι οποίοι μπορεί συχνά να είναι μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Παραδόξως, οι διαδικτυακοί μεσίτες ενδέχεται επίσης να είναι πελάτες των διαμορφωτών της αγοράς. Αυτοί οι διαμορφωτές της αγοράς μπορούν να δώσουν στους μεσίτες μέσω διαδικτύου μια έκπτωση για τη δρομολόγηση των συναλλαγών των διαμορφωτών της αγοράς - μια πρακτική που ονομάζεται "πληρωμή για ροή παραγγελιών".

Αυτό είναι ένα άλλο σημαντικό πλεονέκτημα της χρήσης ενός DAT μέσω ενός διαδικτυακού μεσίτη. Με έναν μεσίτη στο διαδίκτυο, ο έμπορος δεν έχει καμία επιρροή σχετικά με το πού αποστέλλεται η παραγγελία. Χρησιμοποιώντας ένα DAT, ο έμπορος μπορεί να επιλέξει τον δημιουργό αγοράς που θα δώσει την καλύτερη τιμή.

Τέλη και Επιτροπή

Μερικοί έμποροι μπορεί να εκπλαγούν να μάθουν ότι το DAT τους θα τους κοστίσει περισσότερο από τη χρήση ενός μεσίτη στο διαδίκτυο. Το υψηλότερο κόστος των DAT προέρχεται από την πιθανότητα ότι οποιοσδήποτε διαδικτυακός μεσίτης λαμβάνει πληρωμή για ροή παραγγελιών από τον κατασκευαστή της αγοράς, η οποία επιτρέπει σε μεσίτες στο διαδίκτυο να διατηρούν τις προμήθειές τους σε τιμές ροκ-βάσης.

Αντίθετα, οι προμήθειες για συναλλαγές άμεσης πρόσβασης βασίζονται σε μια κλίμακα που εξαρτάται από τον αριθμό των συναλλαγών που εκτελεί ένας έμπορος για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Οι προμήθειες κυμαίνονται συνήθως από 15 έως 25 δολάρια ανά εμπόριο, καθώς και ένα πρόσθετο τέλος που εισπράττει το ECN. Τα συνολικά τέλη για κάθε εμπόριο ενδέχεται να κυμανθούν μεταξύ $ 15 και $ 35. Τέλος, οι περισσότεροι DAT θα εισπράττουν κάποια χρέωση για τη χρήση του λογισμικού τους, το οποίο τείνει να πέφτει μεταξύ 250 και 300 $ μηνιαίως. Αυτή η χρέωση απορρίπτεται συχνά αν ένας έμπορος πραγματοποιεί έναν ελάχιστο αριθμό συναλλαγών, ίσως από 50 έως 300 συναλλαγές το μήνα. Προφανώς, η επιλογή του επιχειρηματία μεταξύ των συγκεκριμένων DAT θα πρέπει να βασίζεται σε μια συνολική μελέτη κόστους, η οποία πρέπει να λαμβάνει υπόψη τα προσωπικά επίπεδα δραστηριότητας στην παρούσα απόφαση.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των DAT

Οι ενεργοί έμποροι μπορεί να βρουν πολλά οφέλη για τη χρήση συστημάτων άμεσης πρόσβασης. Εδώ είναι μερικά από αυτά:

• Ταχύτητα: Το εμπόριο είναι γρήγορο, πράγμα που σημαίνει ότι δεν υπάρχει καθυστέρηση. Μπορείτε συνήθως να εκτελέσετε ένα εμπόριο μέσα σε λίγα χιλιοστά του δευτερολέπτου.
• Κόστος: Σε σύγκριση με τους μεσίτες λιανικής, τα τέλη συναλλαγής DAT είναι συγκριτικά χαμηλά. Παρόλο που τα έξοδα αυτά στο DAT είναι συνήθως ανά μετοχή, οι αμοιβές των άλλων χρηματιστών ενδέχεται να είναι υψηλότερες, επειδή συνήθως χρεώνουν ανά συναλλαγή.
• Εκπτώσεις ρευστότητας: Άλλοι μεσίτες έχουν προμήθεια ανά εμπόριο επειδή πωλούν ροές παραγγελιών. Τα DAT, αντιθέτως, δεν πωλούν ροές παραγγελιών και συνήθως λαμβάνουν εκπτώσεις που μεταβιβάζονται στους πελάτες τους.

Αλλά όπως όλα τα άλλα, υπάρχουν ορισμένα μειονεκτήματα στη χρήση αυτών των συστημάτων:

• Ανάγκη για εμπειρογνωμοσύνη: Οι αρχάριοι έμποροι μπορεί να δυσκολεύονται να πλοηγηθούν και να ξεπεράσουν πρώτα τα συστήματα. Η λήψη εμπορικών αποφάσεων και η δρομολόγηση παραγγελιών απαιτεί ένα ορισμένο βαθμό εμπειρογνωμοσύνης και γνώσεων, που μπορεί να είναι δαπανηρές στην αρχή.
• Τέλη τόμου: Ορισμένα συστήματα απαιτούν ελάχιστο όγκο μηνιαίων συναλλαγών. Εάν δεν τηρηθεί, μπορεί να χρεώσει τον έμπορο με αμοιβή. Οι έμποροι θα πρέπει να βεβαιωθούν ότι μπορούν να ικανοποιήσουν τις ελάχιστες εμπορικές απαιτήσεις, αν υπάρχουν, πριν εγγραφούν.

Δημοφιλείς πλατφόρμες DAT

Πολλοί σε απευθείας σύνδεση μεσίτες προσφέρουν στους εμπόρους πρόσβαση σε συστήματα άμεσης πρόσβασης. Οι επενδυτές θα πρέπει να κάνουν τη δική τους έρευνα για να βεβαιωθούν ότι το σύστημα που επιλέγουν ανταποκρίνεται στις ατομικές τους ανάγκες.

Ακολουθεί μια λίστα με ορισμένα DAT που είναι διαθέσιμα στους εμπόρους:

• Trader Workstation από τους Διαδραστικούς Μεσίτες
• Thinkorswim από την TD Ameritrade
• StreetSmart Edge από τον Charles Schwab
• Active Trader Pro από την πιστότητα
• DAS-PRO από την DASINC

Η κατώτατη γραμμή

Υπάρχουν πολλά DATS και ECN εκεί έξω. Ενώ πολλά από αυτά τα συστήματα έχουν γίνει πλέον καλά εδραιωμένα μεταξύ των εμπόρων, ο κλάδος παραμένει σε συνεχή ροή. Τα σημερινά συστήματα μπορεί να γίνουν "επίσης" στο εμπορικό περιβάλλον του αύριο. Έτσι κρατήστε τις επιλογές σας ανοιχτές όταν επιλέγετε τα συστήματά σας και μην παντρευτείτε ποτέ με μια συγκεκριμένη εταιρεία ή πρόγραμμα λογισμικού.

Η καλύτερη ενέργεια ως έμπορος είναι η διατήρηση ενός εφεδρικού σχεδίου σε περίπτωση που ο σημερινός σας τρόπος επιχειρηματικής δραστηριότητας αλλάζει ξαφνικά εξαιτίας, για παράδειγμα, της αποτυχίας του συστήματος ή της πτώχευσης του παρόχου του συστήματός σας. Ο έξυπνος έμπορος είναι εντελώς προετοιμασμένος για οποιαδήποτε κατάσταση και είναι έτοιμος να ενεργοποιήσει μια δεκάρα εάν ο τρόπος επιχειρηματικής του δραστηριότητας αλλάξει ξαφνικά.