Ψηφιακή επιλογή
Μια ψηφιακή επιλογή είναι ένας τύπος σύμβασης προαίρεσης που έχει μια σταθερή πληρωμή εάν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο κινείται πέρα από το προκαθορισμένο όριο ή τιμή προειδοποίησης. Υπάρχει μια προκαταβολή που ονομάζεται premium για ψηφιακές επιλογές, η οποία είναι η μέγιστη απώλεια για την επιλογή.
Σε αντίθεση με τις παραδοσιακές επιλογές, οι ψηφιακές επιλογές δεν μετατρέπονται ή ασκούνται στις μετοχές του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Αντ 'αυτού, πληρώνουν μια σταθερή ανταμοιβή αν η τιμή του περιουσιακού στοιχείου είναι πάνω ή κάτω από την τιμή άσκησης του δικαιώματος προαίρεσης. Οι ψηφιακές επιλογές αναφέρονται επίσης ως "δυαδικές" ή "όλες ή τίποτα επιλογές".
Επεξήγηση επιλογών
Οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα, επομένως λαμβάνουν την αξία τους από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ή ασφάλεια. Οι παραδοσιακές επιλογές δίνουν στους αγοραστές τη δυνατότητα, αν και όχι την υποχρέωση, να πραγματοποιούν συναλλαγές στην υποκείμενη ασφάλεια σε προκαθορισμένη τιμή - ονομαζόμενη τιμή προειδοποίησης - κατά ημερομηνία λήξης - ή την ημερομηνία λήξης της σύμβασης.
Οι επιλογές έχουν ένα ασφάλιστρο συνδεδεμένο με αυτούς, που σημαίνει ότι έχουν μια προκαταβολή αμοιβή. Το ασφάλιστρο μπορεί να κυμαίνεται διαχρονικά και να ποικίλλει από επιλογή σε επιλογή βασιζόμενη στην αξία της υποκείμενης ασφάλειας, πόσο κοντά είναι η λήξη της επιλογής, η τιμή προειδοποίησης και το επίπεδο ζήτησης για την επιλογή στην αγορά.
Η αξία της πριμοδότησης μπορεί επίσης να παρέχει πληροφορίες σχετικά με την αξία που αποδίδουν οι επενδυτές στην επιλογή και την υποκείμενη ασφάλεια. Μια επιλογή που έχει αξία πιθανόν να έχει υψηλότερο ασφάλιστρο από μια επιλογή που είναι απίθανο να πραγματοποιήσει κέρδος μέχρι την ημερομηνία λήξης της. Διατίθενται επιλογές για πολλά χρεόγραφα, συμπεριλαμβανομένων μετοχών, νομισμάτων όπως το ευρώ, καθώς και εμπορεύματα όπως αργό πετρέλαιο, καλαμπόκι και φυσικό αέριο.
Βασικές τακτικές
- Οι ψηφιακές επιλογές είναι ένα είδος συμβάσεων προαίρεσης που έχει μια σταθερή πληρωμή εάν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο κινείται πέρα από το προκαθορισμένο όριο ή τιμή προειδοποίησης.
- Η προκαταβολή που ονομάζεται premium είναι η μέγιστη απώλεια για ψηφιακές επιλογές.
- Σε αντίθεση με τις παραδοσιακές επιλογές, οι ψηφιακές επιλογές δεν μετατρέπονται ή ασκούνται στα μερίδια του υποκείμενου στοιχείου.
Μοναδικά χαρακτηριστικά ψηφιακών επιλογών
Οι ψηφιακές επιλογές διαφέρουν από τις παραδοσιακές επιλογές δεδομένου ότι δεν μεταβιβάζουν την κυριότητα των μετοχών όταν ασκούνται ή κατά την ημερομηνία λήξης τους. Αντ 'αυτού, οι ψηφιακές επιλογές πληρώνουν το σταθερό ποσό στον επενδυτή εάν η τιμή του υποκείμενου τίτλου είναι πάνω ή κάτω από την απεργία του δικαιώματος κατά την λήξη του. Η αξία της πληρωμής καθορίζεται κατά την έναρξη της σύμβασης και δεν εξαρτάται από το μέγεθος με το οποίο η τιμή των υποκείμενων κινήσεων.
Εάν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο λήξει σε χρήμα, δηλαδή η επιλογή είναι κερδοφόρα, η επιλογή καταβάλλεται αυτόματα με τον έμπορο που λαμβάνει το κέρδος. Αν η επιλογή λήξει εξαιτίας του ότι δεν είναι κερδοφόρα, η μέγιστη ζημία του επενδυτή περιορίζεται στην προκαταβολή, ανεξάρτητα από τις μεταβολές των τιμών του υποκείμενου.
Μια ψηφιακή επιλογή είναι απλώς ένα στοίχημα ή ένα στοίχημα ότι η τιμή του υποκείμενου στοιχείου θα είναι πάνω ή κάτω από την τιμή προειδοποίησης σε συγκεκριμένη ώρα και ημερομηνία. Εάν ένας επενδυτής πιστεύει ότι η τιμή του υποκείμενου θα είναι πάνω από την απεργία, η επιλογή θα αγοραστεί. Αντίθετα, εάν ένας επενδυτής πιστεύει ότι η τιμή του υποκείμενου θα είναι κάτω από την απεργία, η επιλογή θα πωληθεί.
Καταχώρηση και ρύθμιση ψηφιακών επιλογών
Σε αντίθεση με τις επιλογές βανίλιας, η πώληση μιας ψηφιακής επιλογής δεν σημαίνει ότι ο έμπορος γράφει μια επιλογή, η οποία περιλαμβάνει την καταβολή τέλους στον πωλητή ή τον συγγραφέα για να επιτρέψει στον αγοραστή να ασκήσει την επιλογή. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι επενδυτές που πωλούν παραδοσιακά δικαιώματα προτίμησης τις χρησιμοποιούν ως στρατηγική εισοδήματος και ελπίζουν ότι η επιλογή δεν θα ασκηθεί, ώστε να διατηρήσουν το ασφάλιστρο.
Η πώληση μιας ψηφιακής επιλογής ισοδυναμεί με την αγορά ενός δικαιώματος πώλησης με το οποίο ο επενδυτής αναμένει ότι το υποκείμενο στοιχείο θα είναι κάτω από την τιμή προειδοποίησης κατά τη λήξη του. Μερικοί μεσίτες ψηφιακών επιλογών διαχωρίζουν αυτές τις επιλογές σε κλήσεις και βάζει, ενώ άλλοι έχουν μόνο μία επιλογή όπου οι έμποροι μπορούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν - ανάλογα με την κατεύθυνση που αναμένουν ότι θα περάσει η τιμή.
Τα δικαιώματα αγοράς αγοράζονται όταν αναμένεται να αυξηθεί η τιμή του υποκείμενου στοιχείου. Οι επιλογές πώλησης αγοράζονται όταν η τιμή του υποκείμενου αναμένεται να μειωθεί.
Οι ψηφιακές επιλογές μπορεί να φαίνεται ότι είναι παρόμοιες με τις τυποποιημένες συμβάσεις επιλογών, αλλά μπορούν να διαπραγματεύονται σε μη ελεγχόμενες πλατφόρμες. Ως αποτέλεσμα, οι ψηφιακές επιλογές μπορούν να φέρουν μεγαλύτερο κίνδυνο δόλιας δραστηριότητας. Οι επενδυτές που επιθυμούν να εμπορεύονται ψηφιακές επιλογές πρέπει να χρησιμοποιούν πλατφόρμες που ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και την Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Το Nadex είναι ένας ρυθμιζόμενος μεσίτης ψηφιακών επιλογών στις ΗΠΑ. Η πλατφόρμα παρέχει τιμές απεργίας και λήξεις για διάφορα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία. Όλες οι επιλογές έχουν αξία $ 100 ή $ 0 κατά τη λήξη τους. Η μέγιστη πληρωμή είναι $ 100 και το ασφάλιστρο ποικίλλει ανάλογα με την απεργία και την τιμή του υποκείμενου τίτλου. Έτσι, εάν ένα ασφάλιστρο είναι $ 50, η μέγιστη πληρωμή είναι επίσης $ 50 επειδή η μέγιστη αξία κάθε συμβολαίου είναι $ 100. Εάν το ασφάλιστρο είναι $ 30, η μέγιστη πληρωμή είναι $ 70 για αυτή την επιλογή.
Οι έμποροι αγοράζουν την επιλογή αν νομίζουν ότι η τιμή του υποκείμενου θα είναι πάνω από την απεργία κατά τη λήξη. Αν πιστεύουν ότι το υποκείμενο θα είναι κάτω από την απεργία, πωλούν την επιλογή.
Πλεονεκτήματα
Οι ψηφιακές επιλογές πληρώνουν ένα σταθερό ποσό εάν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο κινείται πέρα από το προκαθορισμένο όριο ή την τιμή άσκησης.
Η μέγιστη απώλεια για ψηφιακές επιλογές περιορίζεται στην προκαταβολή ή το ασφάλιστρο.
Σε αντίθεση με τις παραδοσιακές επιλογές, οι ψηφιακές επιλογές δεν μετατρέπονται ή ασκούνται στις μετοχές του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
Μειονεκτήματα
Τα κέρδη της ψηφιακής επιλογής περιορίζονται στη σταθερή πληρωμή.
Οι ψηφιακές επιλογές μπορεί να είναι επικίνδυνες εάν διακινούνται σε μη ελεγχόμενες πλατφόρμες.
Οι επενδυτές χάνουν την αύξηση των τιμών μετά τη λήξη τους, καθώς δεν υπάρχει ιδιοκτησία της υποκείμενης ασφάλειας.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για μια ψηφιακή επιλογή Bullish
Ας υποθέσουμε ότι ο δείκτης Standard & Poor's 500 (S & P 500) διαπραγματεύεται στις 2.795 στις 2 Ιουνίου. Ο επενδυτής πιστεύει ότι το S & P 500 θα διαπραγματεύεται πάνω από 2.800 πριν από το τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης στις 4 Ιουνίου. Ο έμπορος αγοράζει 10 S & από 2.800 επιλογές για $ 40 ανά σύμβαση.
Σενάριο 1:
Το S & P 500 κλείνει πάνω από 2.800 στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης, 4 Ιουνίου. Ο επενδυτής πληρώνεται 100 δολάρια ανά συμβόλαιο, το οποίο είναι κέρδος $ 60 ανά σύμβαση ή $ 600 ($ 100 - $ 40) x 10 συμβάσεις).
Σενάριο 2:
Το S & P 500 κλείνει κάτω από 2.800 Ιουνίου 4. Ο επενδυτής χάνει το σύνολο του ποσού της πριμοδότησης ή $ 400 ($ 40 x 10 συμβάσεις).
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου μιας ψηφιακής επιλογής Bearish
Ας υποθέσουμε ότι ο χρυσός διαπραγματεύεται σήμερα στα $ 1.251 και ένας επενδυτής πιστεύει ότι η τιμή του χρυσού θα μειωθεί και θα κλείσει κάτω από τα $ 1.250 μέχρι το τέλος της ημέρας.
Ο επενδυτής πωλεί μια ψηφιακή επιλογή για χρυσό με τιμή έκπτωσης $ 1, 250 με λήξη στο τέλος της ημέρας και θα πληρώσει 65 δολάρια κατά τη λήξη του, αν είναι σωστή. Καθώς κάθε μία από αυτές τις ψηφιακές επιλογές έχει μέγιστη αξία $ 100, το ασφάλιστρο που καταβάλλεται σε περίπτωση απώλειας θα είναι $ 35 ή ($ 100 - $ 65).
Σενάριο 1:
Η τιμή του χρυσού πέφτει και διαπραγματεύεται στα $ 1, 150 μέχρι το τέλος της ημέρας. Ο επενδυτής πληρώνεται $ 65 για την επιλογή.
Σενάριο 2:
Ο επενδυτής είναι λάθος και η τιμή του χρυσού αυξάνεται στα 1.300 δολάρια μέχρι το τέλος της ημέρας. Ο επενδυτής χάνει $ 35 ή ($ 100 - $ 65 = $ 35).
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι ψηφιακές επιλογές Nadex επιτρέπουν στους εμπόρους να βγουν από ορισμένες θέσεις πριν από τη λήξη τους για μερικές απώλειες ή μερικά κέρδη, ανάλογα με το πού διαπραγματεύεται το υποκείμενο στοιχείο. Ωστόσο, πρέπει να υπάρχουν αρκετά αγοραστές και διαθέσιμος πωλητής. Με άλλα λόγια, οι τόκοι αγοράς και πώλησης ρευστότητας πρέπει να είναι παρόντες για να εκτονωθούν μια θέση προαίρεσης πριν από τη λήξη τους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.