Αναδιάρθρωση του χρέους έναντι της αναχρηματοδότησης του χρέους: Ποια είναι η διαφορά;

Η αναχρηματοδότηση και η αναδιάρθρωση είναι δύο ξεχωριστές διαδικασίες, αλλά συχνά επικαλούνται την ίδια εικόνα - αυτή μιας απελπισμένης εταιρείας που βρίσκεται στα πρόθυρα της πτώχευσης, κάνοντας μια τελευταία προσπάθεια να διατηρήσει τη λειτουργία της επιχείρησης. Ωστόσο, αυτό δεν συμβαίνει πάντα.

Το αν η εταιρεία είναι στην πραγματικότητα αναχρηματοδότηση ή αναδιάρθρωση χάνεται συχνά στη μετάφραση. Αυτό έχει οδηγήσει σε πολλούς ανθρώπους, συμπεριλαμβανομένων ακόμη και έμπειρους επαγγελματίες χρηματοδότησης, χρησιμοποιώντας τις λέξεις εναλλακτικά, όταν στην πραγματικότητα είναι εντελώς διαφορετικές διαδικασίες.

Βασικά, τόσο η αναχρηματοδότηση όσο και η αναδιάρθρωση είναι διαδικασίες αναδιοργάνωσης του χρέους που λαμβάνονται για την ενίσχυση του οικονομικού προσανατολισμού ενός ατόμου ή μιας επιχείρησης. Η αναχρηματοδότηση του χρέους αναφέρεται στην έναρξη μιας νέας σύμβασης, συχνά σε καλύτερους όρους από μια προηγούμενη, για την αποπληρωμή δανείου.

Βασικές τακτικές

• Η αναδιάρθρωση του χρέους χρησιμοποιείται όταν ο δανειολήπτης βρίσκεται υπό τέτοια οικονομική δυσπραγία ώστε να αποτρέψει την έγκαιρη εξόφληση του δανείου.
• Η αναχρηματοδότηση του χρέους χρησιμοποιείται σε πολύ ευρύτερη βάση από την αναδιάρθρωση, στην οποία ο δανειολήπτης αξιοποιεί ένα νέο δάνειο με καλύτερους όρους για να εξοφλήσει ένα προηγούμενο δάνειο.
• Οι οφειλέτες θα πρέπει να εξετάσουν το πραγματικό κόστος της πτώχευσης πριν από τη συμμετοχή σε οποιαδήποτε από τις μορφές της στρατηγικής αποπληρωμής του χρέους.

Αναδιάρθρωση του χρέους

Για πιο δύσκολες καταστάσεις, οι οφειλέτες μπορούν να στραφούν στην αναδιάρθρωση του χρέους. Στο πιο βασικό επίπεδο, η αναδιάρθρωση αναφέρεται στην τροποποίηση μιας ήδη υπάρχουσας σύμβασης (έναντι της αναχρηματοδότησης που αρχίζει με μια νέα σύμβαση). Ένα παράδειγμα τυπικής αναδιάρθρωσης θα ήταν η επιμήκυνση της ημερομηνίας λήξης της κύριας πληρωμής για σύμβαση δανεισμού ή η τροποποίηση της συχνότητας των πληρωμών τόκων.

Η αναδιάρθρωση συμβαίνει κυρίως υπό ειδικές συνθήκες, όπου οι δανειολήπτες θεωρούνται οικονομικά ασταθείς και δεν είναι σε θέση να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους. Η αναδιάρθρωση μπορεί επίσης να επηρεάσει αρνητικά το πιστωτικό αποτέλεσμά σας, γι 'αυτό είναι μια στρατηγική τελευταίας τάφρου.

Η αναδιάρθρωση του χρέους είναι μια πιο ακραία επιλογή που λαμβάνεται όταν οι οφειλέτες κινδυνεύουν από αθέτηση υποχρεώσεων και διαπραγματεύονται για να αλλάξουν την υφιστάμενη σύμβαση.

Στην αναδιάρθρωση του χρέους, ο δανειολήπτης πρέπει να διαπραγματευτεί με τον πιστωτή για να δημιουργήσει μια κατάσταση όπου τα δύο μέρη είναι καλύτερα. Εάν γνωρίζετε ότι δεν μπορείτε να κάνετε έγκαιρες πληρωμές για το δάνειό σας ή εάν μια απολύσεις έχει διακυβεύσει την οικονομική σας σταθερότητα, τότε είναι συχνά συνετό να ξεκινήσετε συνομιλίες με τους δανειστές.

Οι δανειστές δεν θέλουν τους οφειλέτες να χρεοκοπούν τα δάνεια τους λόγω όλων των προαναφερθέντων δαπανών πτώχευσης. Το μεγαλύτερο μέρος του χρόνου, οι δανειστές θα συμφωνήσουν να διαπραγματευτεί με τους υποβρύχιους δανειολήπτες για την αναδιάρθρωση του δανείου, είτε αυτό σημαίνει την παραίτηση από καθυστερημένες αμοιβές, την παράταση των ημερομηνιών πληρωμής, ή την αλλαγή των συχνοτήτων και του ποσού των πληρωμών τοκομεριδίων.

Μια άλλη επιλογή για μεγάλες, καθιερωμένες εταιρείες είναι η ανταλλαγή χρεών για ίδια κεφάλαια. Οι συμφωνίες ανταλλαγής χρεών για μετοχές μπορούν επίσης να πραγματοποιηθούν με υποθήκες. Σε αυτές τις περιπτώσεις, ένα νοικοκυριό διαπραγματεύεται μετοχές στο σπίτι τους για να μειώσει τις πληρωμές υποθηκών. Όπως συμβαίνει συχνά, η αναδιάρθρωση θα επιτρέψει στους δανειολήπτες να διατηρήσουν μεγαλύτερη ρευστότητα, η οποία στη συνέχεια μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αποκατάσταση ή τη διατήρηση πηγών ταμειακών ροών για την επιτυχή εξόφληση της σύμβασης επαναδιαπραγμάτευσης δανείου.

Αναχρηματοδότηση του χρέους

Στην αναχρηματοδότηση του χρέους, ο οφειλέτης υποβάλλει αίτηση για νέο δάνειο ή χρεωστικό τίτλο που έχει καλύτερους όρους από μια προηγούμενη σύμβαση και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να εξοφλήσει την προηγούμενη υποχρέωση. Ένα παράδειγμα αναχρηματοδότησης θα ήταν η υποβολή αίτησης για ένα νέο, φθηνότερο δάνειο και η χρησιμοποίηση των εσόδων από το εν λόγω δάνειο για την αποπληρωμή των υποχρεώσεων από ένα υφιστάμενο δάνειο.

Η αναχρηματοδότηση χρησιμοποιείται πιο φιλελεύθερα από την αναδιάρθρωση, επειδή είναι μια πιο γρήγορη διαδικασία, είναι ευκολότερο να πληρούν τις προϋποθέσεις και το πιστωτικό αποτέλεσμά τους επηρεάζει θετικά, αφού το ιστορικό πληρωμών θα αντικατοπτρίζει το αρχικό δάνειο που θα εξοφληθεί.

Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για την αναχρηματοδότηση, με τους συνηθέστερους λόγους να μειώνονται τα επιτόκια των δανείων, να ενοποιούνται τα χρέη, να μεταβάλλεται η δομή του δανείου και να απελευθερώνονται μετρητά. Οι δανειολήπτες με υψηλή βαθμολογία πίστωσης επωφελούνται ιδιαίτερα από την αναχρηματοδότηση επειδή μπορούν να εξασφαλίσουν πιο ευνοϊκούς συμβατικούς όρους και χαμηλότερα επιτόκια.

Ουσιαστικά, αντικαθιστάτε ένα δάνειο με το άλλο, έτσι η αναχρηματοδότηση του χρέους χρησιμοποιείται συχνά όταν υπάρχει μεταβολή των επιτοκίων που μπορεί να επηρεάσει τις νέες συμβάσεις χρέους. Για παράδειγμα, εάν μειωθούν τα επιτόκια από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, τότε τα νέα δάνεια, καθώς και τα ομόλογα, θα προσφέρουν χαμηλότερη απόδοση στις πληρωμές τόκων, η οποία είναι επωφελής για τους δανειολήπτες.

Σε αυτή την περίπτωση, μια αναχρηματοδότηση χρέους μπορεί να επιτρέψει στους δανειολήπτες να πληρώσουν πολύ λιγότερο τόκο με την πάροδο του χρόνου για το ίδιο ονομαστικό δάνειο. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι όταν προσπαθούν να πληρώσουν τα δάνεια πριν από τη λήξη τους, πολλά δάνεια καθορισμένης διάρκειας έχουν κάτι που είναι γνωστό ως προμήθειες πρόσληψης-όροι που επιβάλλουν κυρώσεις σε περίπτωση πρόωρης εξόφλησης του δανείου. Σε τέτοιες καταστάσεις, οι οφειλέτες πρέπει να επιδεικνύουν τη δέουσα επιμέλεια κατά τον υπολογισμό της καθαρής παρούσας αξίας του κόστους ενός δανείου έναντι άλλου.

Ειδικές εκτιμήσεις: Το κόστος της πτώχευσης

Αλλά γιατί η αναχρηματοδότηση ή η αναδιάρθρωση; Ένας βασικός καταλύτης είναι να αποφευχθεί το κόστος πτώχευσης τόσο για τον οφειλέτη όσο και για τον πιστωτή. Λόγω των νομικών εξόδων που επιβάλλονται τόσο στους δανειολήπτες όσο και στους πιστωτές, τα περισσότερα θέματα αναδιάρθρωσης του χρέους διευθετούνται πριν από την αναγκαστική πτώχευση. Κατά μέσο όρο, οι αμοιβές δικηγόρων για τις πτωχεύσεις του Κεφαλαίου 7 κυμαίνονται οπουδήποτε μεταξύ $ 500 και $ 3.500.

Επιπλέον, υπάρχουν επιπλέον χρεώσεις υποβολής εγγράφων από την κυβέρνηση, χρεώσεις παροχής συμβουλών πίστωσης και αμοιβές για την εκπαίδευση του οφειλέτη, για να μην αναφέρουμε τη σοβαρή επίδραση στην πιστωτική βαθμολογία του δανειολήπτη. Από την πλευρά του πιστωτή, εάν το δάνειο δεν ήταν εξασφαλισμένο, τότε ο πιστωτικός φορέας βρίσκεται εκτός του κεφαλαίου, καθώς και οι συμφωνηθείσες πληρωμές τόκων. Αν το δάνειο ήταν εξασφαλισμένο, τότε ο πιστωτής πρέπει να ασχοληθεί με την εκκαθάριση περιουσιακών στοιχείων όπως ακίνητα ή αυτοκίνητα. Συνήθως, τα δύο μέρη επιθυμούν να αποφύγουν αυτά τα αποτελέσματα, καθιστώντας την αναδιάρθρωση και την αναχρηματοδότηση ελκυστικών εναλλακτικών λύσεων.