Νόμισμα Futures
Συναλλαγματικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με διαπραγμάτευση ανταλλαγής που καθορίζουν την τιμή σε ένα νόμισμα στο οποίο μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί άλλο νόμισμα σε μια μελλοντική ημερομηνία. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε νομίσματα είναι νομικά δεσμευτικά και οι αντισυμβαλλόμενοι που εξακολουθούν να κατέχουν τις συμβάσεις κατά την ημερομηνία λήξης πρέπει να παραδώσουν το νόμισμα στην καθορισμένη τιμή την καθορισμένη ημερομηνία παράδοσης. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αντιστάθμιση άλλων συναλλαγών ή συναλλαγματικών κινδύνων ή για την εικασία σχετικά με τις μεταβολές των τιμών σε νομίσματα.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος μπορεί να αντιπαραβληθούν με μη τυποποιημένα νομισματικά προθεσμιακά συμβόλαια, τα οποία διαπραγματεύονται OTC.
Βασικές τακτικές
- Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος είναι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για νομίσματα που καθορίζουν την τιμή ανταλλαγής ενός νομίσματος με ένα άλλο σε μια μελλοντική ημερομηνία.
- Η τιμή για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος προκύπτει από τις επιτόπου τιμές του ζεύγους νομισμάτων.
- Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος χρησιμοποιούνται για την αντιστάθμιση του κινδύνου λήψης πληρωμών σε ξένο νόμισμα.
Βασικά στοιχεία νομισμάτων
Το πρώτο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος δημιουργήθηκε στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου το 1972 και είναι η μεγαλύτερη αγορά συναλλάγματος σε παγκόσμιο επίπεδο σήμερα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε νομίσματα είναι καθημερινά επισημασμένα στην αγορά. Αυτό σημαίνει ότι οι έμποροι είναι υπεύθυνοι για να έχουν αρκετά κεφάλαια στο λογαριασμό τους για να καλύψουν τα περιθώρια και τις ζημίες που προκύπτουν μετά τη λήψη της θέσης. Οι μελλοντικοί έμποροι μπορούν να αποχωρήσουν από την υποχρέωσή τους να αγοράσουν ή να πουλήσουν το νόμισμα πριν από την ημερομηνία παράδοσης της σύμβασης. Αυτό γίνεται κλείνοντας τη θέση. Εκτός από τις συμβάσεις που αφορούν το μεξικάνικο πέσο και την νοτιοαφρικανική ράβδο, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης νομισμάτων παραδίδονται φυσικά τέσσερις φορές το χρόνο την τρίτη Τετάρτη του Μαρτίου, Ιουνίου, Σεπτεμβρίου και Δεκεμβρίου.
Η τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος καθορίζεται κατά την έναρξη του εμπορίου.
Για παράδειγμα, η αγορά ενός μέλλοντος Ευρώ FX στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ στο 1, 20 σημαίνει ότι ο αγοραστής συμφωνεί να αγοράσει ευρώ στα 1, 20 δολάρια ΗΠΑ. Αν αφήσουν το συμβόλαιο να λήξει, είναι υπεύθυνοι για την αγορά 125.000 ευρώ στα $ 1.20 USD. Κάθε μέλλον του Euro FX στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου (CME) είναι 125.000 ευρώ, γι 'αυτό και ο αγοραστής θα πρέπει να αγοράσει τόσα πολλά. Από την άλλη πλευρά, ο πωλητής της σύμβασης θα χρειαστεί να παραδώσει τα ευρώ και θα λάβει δολάρια ΗΠΑ.
Οι περισσότεροι συμμετέχοντες στις προθεσμιακές αγορές είναι οι κερδοσκόποι που κλείνουν τις θέσεις τους πριν από την ημερομηνία λήξης των προθεσμιακών συμβάσεων. Δεν καταλήγουν να παραδίδουν το φυσικό νόμισμα. Αντίθετα, κάνουν ή χάνουν χρήματα με βάση την αλλαγή των τιμών στις ίδιες τις συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
Η ημερήσια ζημία ή κέρδος από συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης αντανακλάται στον λογαριασμό διαπραγμάτευσης. Πρόκειται για τη διαφορά μεταξύ της τιμής εισόδου και της τρέχουσας τιμής συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, πολλαπλασιαζόμενης με τη συμβατική μονάδα, η οποία στο παραπάνω παράδειγμα είναι 125.000. Εάν η σύμβαση μειωθεί σε 1, 19 ή ανέλθει σε 1, 21, για παράδειγμα, αυτό θα αποτελούσε κέρδος ή ζημία ύψους $ 1, 250 για μία σύμβαση, ανάλογα με την πλευρά του εμπορικού τομέα στον οποίο βρίσκεται ο επενδυτής.
Διαφορά μεταξύ του ποσοστού των επιτοκίων και του επιτοκίου μελλοντικής εκπλήρωσης
Η τιμή συναλλάγματος είναι η τρέχουσα αναγραφόμενη τιμή που μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί σε ένα νόμισμα, σε αντάλλαγμα για άλλο νόμισμα. Τα δύο αυτά νομίσματα ονομάζονται "ζευγάρι". Εάν ένας επενδυτής ή αντισυμβαλλόμενος διεξάγει συναλλαγές με τη συναλλαγματική ισοτιμία συναλλάγματος, η ανταλλαγή νομισμάτων πραγματοποιείται στο σημείο στο οποίο πραγματοποιήθηκε το εμπόριο ή λίγο μετά το εμπόριο. Δεδομένου ότι οι προθεσμιακές τιμές συναλλάγματος βασίζονται στην τιμή συναλλάγματος, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των συναλλαγματικών ισοτιμιών τείνουν να αλλάζουν καθώς αλλάζουν τα επιτόκια.
Εάν το επιτόκιο ενός ζεύγους νομισμάτων αυξηθεί, οι τιμές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του ζεύγους νομισμάτων έχουν μεγάλη πιθανότητα αύξησης. Από την άλλη πλευρά, εάν μειωθεί η τιμή spot ενός ζεύγους νομισμάτων, οι τιμές των προθεσμιακών συμβολαίων έχουν μεγάλη πιθανότητα μείωσης. Ωστόσο, αυτό δεν συμβαίνει πάντα. Μερικές φορές η τιμή spot μπορεί να μετακινηθεί, αλλά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που λήγουν σε απομακρυσμένες ημερομηνίες μπορεί να μην είναι. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η μετατόπιση του επιτοκίου μπορεί να θεωρηθεί προσωρινή ή βραχυπρόθεσμη και επομένως είναι απίθανο να επηρεάσει τις μακροπρόθεσμες τιμές.
Παράδειγμα συμβολαίων νομισμάτων
Ας υποθέσουμε ότι η υποθετική εταιρεία XYZ, η οποία εδρεύει στις Ηνωμένες Πολιτείες, είναι εκτεθειμένη σε συναλλαγματικό κίνδυνο και επιθυμεί να αντισταθμίσει την προβλεπόμενη απόδοσή της ύψους 125 εκατομμυρίων ευρώ τον Σεπτέμβριο. Πριν από τον Σεπτέμβριο, η εταιρεία θα μπορούσε να πουλήσει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με τα ευρώ που θα λάβουν. Τα συμβόλαια Euro FX έχουν συμβατική μονάδα 125.000 ευρώ. Πουλάζουν τα συμβόλαια ευρώ, επειδή είναι εταιρεία των ΗΠΑ και δεν χρειάζονται τα ευρώ. Ως εκ τούτου, δεδομένου ότι γνωρίζουν ότι θα λάβουν ευρώ, μπορούν να τα πουλήσουν τώρα και να κλείσουν με ένα επιτόκιο στο οποίο μπορούν να ανταλλάσσονται αυτά τα ευρώ με δολάρια ΗΠΑ.
Η εταιρεία XYZ πωλεί 1, 000 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί του ευρώ για να αντισταθμίσει την προβλεπόμενη απόδοσή της. Συνεπώς, εάν το ευρώ υποτιμηθεί έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, η προβλεπόμενη απόδειξη της εταιρείας προστατεύεται. Κλείδωσαν το επιτόκιο τους, έτσι ώστε να πουλήσουν τα ευρώ τους με την ισοτιμία που κλειδούσαν. Εντούτοις, η εταιρεία χάνει όλα τα οφέλη που θα προκύψουν αν εκτιμηθεί το ευρώ. Εξακολουθούν να αναγκάζονται να πουλήσουν τα ευρώ τους στην τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, πράγμα που σημαίνει να εγκαταλείψουν το κέρδος (σε σχέση με την τιμή τον Αύγουστο) που θα είχαν αν δεν είχαν πουλήσει τις συμβάσεις.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.