Πιστωτική Συνδεδεμένη Σημείωση (CLN)

Τι είναι μια Πιστωτική Συνδεδεμένη Σημείωση;

Ένα σημείωμα συνδεδεμένο με πίστωση (CLN) είναι μια ασφάλεια με μια ενσωματωμένη ανταλλαγή πιστωτικής αθέτησης η οποία επιτρέπει στον εκδότη να μετατοπίσει συγκεκριμένο πιστωτικό κίνδυνο σε επενδυτές πιστώσεων. Τα CLN δημιουργούνται μέσω οχήματος ειδικού σκοπού (SPV) ή εμπιστοσύνης, το οποίο είναι εξασφαλισμένο με τίτλους ονομαστικής αξίας AAA. Οι επενδυτές αγοράζουν τίτλους από ένα καταπίστευμα που καταβάλλει σταθερό ή κυμαινόμενο κουπόνι κατά τη διάρκεια της ζωής του χαρτονομίσματος.

Κατανόηση των πιστωτικών δεσμών (CLN)

Με βάση το γεγονός ότι τα CLN υποστηρίζονται από συγκεκριμένα δάνεια, υπάρχει εγγενής κίνδυνος αθέτησης που σχετίζεται με την ασφάλεια. Για να δημιουργηθεί ένα CLN, πρέπει να εκδοθεί ένα δάνειο σε έναν πελάτη. Εν τω μεταξύ, ένα ίδρυμα μπορεί να επιλέξει να κρατήσει το δάνειο και να κερδίσει εισόδημα με βάση τις πληρωμές τόκων που εισπράχθηκαν καθώς το δάνειο επιστρέφεται ή μπορεί να πουλήσει το δάνειο σε άλλο ίδρυμα. Στην τελευταία επιλογή, τα δάνεια πωλούνται σε ένα SPV ή σε ένα trust, το οποίο τελικά διαιρεί το δάνειο σε διάφορα τμήματα, συχνά συνδυάζοντας παρόμοια μέρη με βάση τον συνολικό κίνδυνο ή βαθμολογία. Τα παρεχόμενα τμήματα χρησιμοποιούνται για τη δημιουργία τίτλων που μπορούν να αγοράσουν οι επενδυτές. Κατά τη λήξη τους, οι επενδυτές λαμβάνουν τις μετοχές εκτός εάν η αναφερόμενη πίστωση αθετήσει ή κήρυξε πτώχευση, οπότε λαμβάνουν ποσό ίσο με το ποσοστό είσπραξης. Η εμπιστοσύνη εισέρχεται σε μια προεπιλεγμένη ανταλλαγή με έναν διακανονισμό συναλλαγής.

Πιστωτικές Συνδεδεμένες Σημειώσεις ως Επενδύσεις

Ένα CLN λειτουργεί όμοια με ένα ομολογιακό δάνειο, διότι οι πληρωμές γίνονται σε εξαμηνιαία βάση, αλλά με συσχέτιση ανταλλαγής κινδύνου. Το SPV ή η εμπιστοσύνη πληρώνει τον αντιπρόσωπο μείον το ποσοστό είσπραξης με αντάλλαγμα ετήσιας αμοιβής, η οποία μετακυλίεται στους επενδυτές με τη μορφή υψηλότερης απόδοσης των χαρτονομισμάτων. Στο πλαίσιο αυτής της δομής, το κουπόνι ή η τιμή του χαρτονομίσματος συνδέεται με την απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου αναφοράς. Προσφέρει στους δανειολήπτες αντιστάθμιση του πιστωτικού κινδύνου και δίνει στους επενδυτές υψηλότερη απόδοση στη σημείωση για την αποδοχή της έκθεσης σε συγκεκριμένο πιστωτικό γεγονός.

Η χρήση μιας συμφωνίας αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου επιτρέπει την πώληση του κινδύνου που συνδέεται με την αθέτηση πληρωμών σε άλλα μέρη και παρέχει μια λειτουργία παρόμοια με την ασφάλιση. Οι επενδυτές λαμβάνουν γενικά υψηλότερο ποσοστό απόδοσης από ό, τι σε άλλα ομόλογα ως αντιστάθμιση για τον πρόσθετο κίνδυνο που συνδέεται με την ασφάλεια.

Σε περίπτωση αθέτησης, όλα τα εμπλεκόμενα μέρη, συμπεριλαμβανομένου του SPV ή του trust, των επενδυτών και, κατά περιόδους, του αρχικού δανειστή διατρέχουν κίνδυνο για απώλειες. Το ποσό της απώλειας που υφίσταται θα ποικίλλει ανάλογα με τον αριθμό ή τα δάνεια ή τμήματα των δανείων που υπάρχουν στην ασφάλεια, πόσα από τα συναφή δάνεια καταλήγουν σε αθέτηση υποχρεώσεων και πόσοι επενδυτές συμμετέχουν στα συγκεκριμένα πακέτα ασφάλειας.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός ανταλλαγής περιουσιακών στοιχείων Μια ανταλλαγή περιουσιακών στοιχείων είναι μια σύμβαση παραγώγου μέσω της οποίας ανταλλάσσονται σταθερές και κυμαινόμενες επενδύσεις. περισσότερα Ποια είναι τα χαρακτηριστικά και οι κίνδυνοι των ομολογιών; Ένα ομολογιακό δάνειο είναι ένας τύπος χρεωστικού τίτλου μη εξασφαλισμένου με ασφάλεια. Αυτά τα χρέη έχουν την υποστήριξη μόνο της φερεγγυότητας και της φήμης του εκδότη. Οι κυβερνήσεις και οι εταιρείες εκδίδουν ομολογίες και αυτές οι επενδύσεις έχουν θετικές και αρνητικές ιδιότητες. περισσότερα Οφέλη και Κίνδυνοι Ομολογιούχων Ο κάτοχος ομολόγων είναι επενδυτής ή ιδιοκτήτης χρεωστικών τίτλων που συνήθως εκδίδονται από εταιρείες και κυβερνήσεις. Στην ουσία, ο ομολογιούχος είναι ένας δανειστής που κρατά ένα σημείωμα για μια συγκεκριμένη περίοδο, λαμβάνει τακτικές πληρωμές τόκων και την επιστροφή του κεφαλαίου κατά τη λήξη. περισσότερα Σημείωμα δανείου κατασκευής (CLN) Ένα σημείωμα δανείου κατασκευής (CLN) είναι μια βραχυπρόθεσμη υποχρέωση που χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση κατασκευαστικών έργων όπως οι εξελίξεις στον τομέα των κατοικιών. περισσότερη ασφάλεια του Οργανισμού Η ασφάλεια ενός οργανισμού είναι μια υποχρέωση χρέους χαμηλού κινδύνου που εκδίδεται από μια επιχείρηση που χρηματοδοτείται από την κυβέρνηση των ΗΠΑ (GSE) ή άλλη ομοσπονδιακά συνδεδεμένη οικονομική οντότητα. περισσότερα Τι είναι τα ανεπιθύμητα ομόλογα και πώς αξιολογούνται τα ανεπιθύμητα ομόλογα; Τα ανεπάρχοντα ομόλογα είναι ομόλογα με υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης από τα περισσότερα ομόλογα που εκδίδονται από εταιρείες και κυβερνήσεις. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών