Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου

Τι είναι ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου;

Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου είναι η πιθανότητα ή η πιθανότητα κάποιος από τους συμμετέχοντες σε μια συναλλαγή να μην εκπληρώσει τις συμβατικές του υποχρεώσεις. Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου μπορεί να υπάρχει σε πιστωτικές, επενδυτικές και εμπορικές συναλλαγές.

1:05

Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου

Κατανόηση του κινδύνου αντισυμβαλλομένου

Διαφορετικοί βαθμοί κινδύνου αντισυμβαλλομένου υπάρχουν σε όλες τις χρηματοοικονομικές συναλλαγές. Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου είναι επίσης γνωστός ως κίνδυνος αθέτησης. Ο αθέμιτος κίνδυνος είναι η πιθανότητα οι εταιρείες ή τα άτομα να μην είναι σε θέση να πραγματοποιήσουν τις απαιτούμενες πληρωμές για τις οφειλές τους. Οι δανειστές και οι επενδυτές εκτίθενται σε κίνδυνο αθέτησης σε όλες σχεδόν τις μορφές πιστωτικών επεκτάσεων. Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου αποτελεί κίνδυνο που θα πρέπει να λάβουν υπόψη και τα δύο μέρη κατά την αξιολόγηση μιας σύμβασης.

Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου και ασφάλιστρα κινδύνου

Εάν ένα συμβαλλόμενο μέρος έχει υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης υποχρέωσης πληρωμής, συνήθως προστίθεται ασφαλίστριο στη συναλλαγή προκειμένου να αποζημιωθεί ο αντισυμβαλλόμενος. Το ασφάλιστρο που προστίθεται λόγω του κινδύνου αντισυμβαλλομένου ονομάζεται πριμ κινδύνου.

Στις λιανικές και εμπορικές χρηματοοικονομικές συναλλαγές, οι πιστωτικές εκθέσεις χρησιμοποιούνται συχνά από τους πιστωτές για τον προσδιορισμό του πιστωτικού κινδύνου του αντισυμβαλλομένου. Τα πιστωτικά αποτελέσματα των δανειοληπτών αναλύονται και παρακολουθούνται για να μετρήσουν το επίπεδο κινδύνου για τον πιστωτικό φορέα. Ένα πιστωτικό αποτέλεσμα είναι μια αριθμητική αξία της πιστοληπτικής ικανότητας ενός ατόμου ή εταιρείας, η οποία βασίζεται σε πολλές μεταβλητές.

Το πιστωτικό αποτέλεσμα ενός ατόμου κυμαίνεται από 300 έως 850, και όσο υψηλότερο είναι το σκορ, τόσο πιο οικονομικά αξιόπιστο άτομο θεωρείται ότι είναι στον πιστωτή. Οι αριθμητικές τιμές πιστωτικών αποτελεσμάτων παρατίθενται παρακάτω:

• Εξαιρετική: 750 και παραπάνω
• Καλό: 700 έως 749
• Έκθεση: 650 έως 699
• Κακή: 550 έως 649
• Κακή: 550 και παρακάτω

Πολλοί παράγοντες επηρεάζουν ένα πιστωτικό αποτέλεσμα που περιλαμβάνει το ιστορικό πληρωμών ενός πελάτη, το συνολικό ποσό του χρέους, το μήκος του πιστωτικού ιστορικού και τη χρήση της πίστωσης, το οποίο είναι το ποσοστό της συνολικής διαθέσιμης πίστωσης του δανειολήπτη που χρησιμοποιείται επί του παρόντος. Η αριθμητική αξία του πιστωτικού αποτελέσματος ενός δανειολήπτη αντανακλά το επίπεδο του κινδύνου αντισυμβαλλομένου στον δανειστή ή τον πιστωτικό φορέα. Ένας δανειολήπτης με πιστωτικό αποτέλεσμα ύψους 750 θα είχε χαμηλό κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, ενώ ένας δανειολήπτης με πιστωτικό αποτέλεσμα 450 θα είχε υψηλό κίνδυνο αντισυμβαλλομένου.

Εάν ο δανειολήπτης έχει χαμηλό πιστωτικό αποτέλεσμά, ο πιστωτικός φορέας πιθανόν να χρεώσει υψηλότερο επιτόκιο ή ασφάλιστρο λόγω του κινδύνου αθέτησης του χρέους. Οι εταιρείες πιστωτικών καρτών, για παράδειγμα, χρεώνουν επιτόκια άνω του 20% για όσους έχουν χαμηλά πιστωτικά αποτελέσματα, ενώ παράλληλα προσφέρουν ενδιαφέρον 0% για πελάτες που έχουν αστρική πιστωτική ή υψηλή βαθμολογία πίστωσης. Εάν ο δανειζόμενος παραβιάζει τις πληρωμές κατά 60 ημέρες ή περισσότερο ή υπερβαίνει το πιστωτικό όριο της κάρτας, οι εταιρείες πιστωτικών καρτών αντιμετωπίζουν συνήθως ένα ασφάλιστρο κινδύνου ή ένα "επιτόκιο ποινής", το οποίο μπορεί να φέρει το επιτόκιο της κάρτας σε ποσοστό άνω του 29% ετησίως.

Οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν την εταιρεία που εκδίδει το ομολογιακό, μετοχικό ή ασφαλιστήριο συμβόλαιο για να αξιολογήσει εάν υπάρχει κίνδυνος αθέτησης ή αντισυμβαλλομένου.

Επενδυτικός κίνδυνος αντισυμβαλλομένου

Τα προϊόντα χρηματοοικονομικών επενδύσεων όπως τα αποθέματα, τα δικαιώματα προαίρεσης, τα ομόλογα και τα παράγωγα φέρουν κίνδυνο αντισυμβαλλομένου. Τα ομόλογα βαθμολογούνται από οργανισμούς, όπως τα Moody's και Standard and Poor's, από την κατάσταση AAA έως το junk bond για να μετρήσουν το επίπεδο του κινδύνου αντισυμβαλλομένου. Τα ομόλογα με υψηλότερο κίνδυνο αντισυμβαλλομένου πληρώνουν υψηλότερες αποδόσεις. Όταν ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου είναι ελάχιστος, τα ασφάλιστρα ή τα επιτόκια είναι χαμηλά, όπως με τα κεφάλαια της χρηματαγοράς.

Για παράδειγμα, μια εταιρεία που προσφέρει χαρτοφυλάκια δυσπραγίας θα έχει υψηλή απόδοση για να αποζημιώσει τους επενδυτές για τον πρόσθετο κίνδυνο ότι η εταιρεία θα μπορούσε να μην εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. Αντιστρόφως, ένα ομολογιακό δάνειο των ΗΠΑ έχει χαμηλό κίνδυνο αντισυμβαλλομένου και συνεπώς. υψηλότερα από τα εταιρικά χρέη και τα ομόλογα junk. Ωστόσο, οι δημόσιοι ταμιευτήρια πληρώνουν συνήθως χαμηλότερη απόδοση από το εταιρικό χρέος, καθώς υπάρχει χαμηλότερος κίνδυνος αθέτησης.

Βασικές τακτικές

• Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου είναι η πιθανότητα ή η πιθανότητα κάποιος από τους συμμετέχοντες σε μια συναλλαγή να μην εκπληρώσει τις συμβατικές του υποχρεώσεις. Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου μπορεί να υπάρχει σε πιστωτικές, επενδυτικές και εμπορικές συναλλαγές.
• Η αριθμητική αξία του πιστωτικού αποτελέσματος ενός δανειολήπτη αντανακλά το επίπεδο του κινδύνου αντισυμβαλλομένου στον δανειστή ή τον πιστωτικό φορέα.
• Οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν την εταιρεία που εκδίδει το ομολογιακό, μετοχικό ή ασφαλιστήριο συμβόλαιο για να αξιολογήσει εάν υπάρχει κίνδυνος αθέτησης ή αντισυμβαλλομένου.

Παραδείγματα κινδύνου αντισυμβαλλομένου

Όταν ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου υποτιμάται λανθασμένα και ο αντισυμβαλλόμενος αθετήσει, η επικείμενη ζημία μπορεί να είναι σοβαρή. Για παράδειγμα, η αδυναμία πληρωμής τόσων πολλών εγγυημένων δανειακών υποχρεώσεων (CDO) ήταν μια σημαντική αιτία της κατάρρευσης της ακίνητης περιουσίας το 2008.

Κίνδυνος χαμηλού κινδύνου

Τα ενυπόθηκα δάνεια τιτλοποιούνται σε CDO για επένδυση και υποστηρίζονται από τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία. Μία από τις σημαντικότερες αδυναμίες των CDO πριν από το οικονομικό δυστύχημα ήταν ότι περιείχαν υποθήκες χαμηλής ποιότητας και υποθήκες χαμηλής ποιότητας, με τις οποίες οι CDO έλαβαν τις ίδιες αξιολογήσεις υψηλού βαθμού με το εταιρικό χρέος.

Η υψηλή πιστοληπτική ικανότητα των CDO τους επέτρεψε να λάβουν θεσμικές επενδύσεις, δεδομένου ότι τα κεφάλαια πρέπει να επενδύουν μόνο σε χρέη υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης. Όταν οι δανειολήπτες άρχισαν να πληρώνονται για υποθήκες, η πραγματική φούσκα ακινήτων ξέσπασε, αφήνοντας τους επενδυτές, τις τράπεζες και τους αντασφαλιστές στο γάντζο για τεράστιες απώλειες. Οι οργανισμοί αξιολόγησης έλαβαν μεγάλη ευθύνη για την κατάρρευση, η οποία τελικά οδήγησε στην κατάρρευση της χρηματοπιστωτικής αγοράς, η οποία καθόρισε την αγορά μεριδίων της περιόδου 2007-2009.

AIG και Ασφαλιστικός Κίνδυνος

Η AIG ή η American International Group προσφέρει ασφαλιστικά προϊόντα για ακίνητα, επιχειρήσεις και ιδιώτες. Η εταιρεία χρειάστηκε βοήθεια από την αμερικανική κυβέρνηση κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Για όσους ασφαλίστηκαν από την AIG, ξαφνικά αντιμετώπισαν αύξηση του κινδύνου αντισυμβαλλομένου. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν την εταιρεία που εκδίδει το ομολογιακό, μετοχικό ή ασφαλιστήριο συμβόλαιο για να αξιολογήσει εάν υπάρχει κίνδυνος αντισυμβαλλομένου.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ο κίνδυνος Κινδύνου παίρνει πολλές μορφές αλλά ευρέως κατηγοριοποιείται ως η πιθανότητα ότι ένα αποτέλεσμα ή η πραγματική απόδοση της επένδυσης θα διαφέρει από το αναμενόμενο αποτέλεσμα ή την απόδοση. περισσότερα Τι πρέπει να γνωρίζετε σχετικά με τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας Η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας είναι αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας ενός δανειολήπτη γενικά ή σε σχέση με συγκεκριμένο χρέος ή οικονομική υποχρέωση. Περισσότερος ορισμός πιστωτικού γεγονότος Ένα πιστωτικό συμβάν είναι μια αρνητική μεταβολή στην ικανότητα του δανειολήπτη να καλύψει τις πληρωμές του, γεγονός που προκαλεί το διακανονισμό μιας σύμβασης αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS). περισσότερο Εξερεύνηση των τύπων προεπιλογής και των συνεπειών Η προεπιλογή είναι η αδυναμία εξόφλησης ενός χρέους, συμπεριλαμβανομένων των τόκων ή του κεφαλαίου, επί δανείου ή ασφάλειας. Η προεπιλογή μπορεί να έχει συνέπειες για τους δανειολήπτες. Μάθετε τι συμβαίνει όταν τα άτομα, οι επιχειρήσεις και οι χώρες βρίσκονται σε αδυναμία πληρωμής όταν δεν μπορούν να εκπληρώσουν τις οφειλές τους. περισσότερα Πώς οι ασφαλιστές αξιολογούν τον κίνδυνο των ασφαλιστών Αναδοχή-χρηματοδότηση ή εγγύηση-είναι η διαδικασία μέσω της οποίας ένα άτομο ή ένα ίδρυμα αναλαμβάνει οικονομικό κίνδυνο έναντι αμοιβής. περισσότερα Παράγωγα-Πώς λειτουργεί το Ultimate Hedge Play Ένα παράγωγο είναι μια τιτλοποιημένη σύμβαση μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών των οποίων η αξία εξαρτάται από ή προέρχεται από ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία. Η τιμή του καθορίζεται από τις διακυμάνσεις αυτού του περιουσιακού στοιχείου, οι οποίες μπορεί να είναι μετοχές, ομόλογα, νομίσματα, εμπορεύματα ή δείκτες αγοράς. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών