Coskewness

Τι είναι το Coskewness;

Η Coskewness, στις στατιστικές, μετράει πόσο τρεις εναλλακτικές μεταβλητές αλλάζουν μαζί και χρησιμοποιείται στη χρηματοδότηση για την ανάλυση του κινδύνου ασφάλειας και χαρτοφυλακίου. Εάν δύο τυχαίες μεταβλητές παρουσιάζουν θετική συσσώρευση, θα τείνουν να υφίστανται θετικές αποκλίσεις ταυτόχρονα. Αλλά εάν εκδηλώσουν αρνητική συσσώρευση, θα τείνουν να υποστούν αρνητικές αποκλίσεις ταυτόχρονα.

Βασικές τακτικές

• Η Coskewness χρησιμοποιείται για τη μέτρηση του κινδύνου των χρεογράφων σε σχέση με τον κίνδυνο αγοράς.
• Ένα θετικό μέτρο συσσώρευσης σημαίνει ότι υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα δύο περιουσιακά στοιχεία ενός χαρτοφυλακίου να έχουν θετικές αποδόσεις που υπερβαίνουν τις αποδόσεις της αγοράς, ενώ η αρνητική coskewess σημαίνει ότι και τα δύο περιουσιακά στοιχεία έχουν υψηλότερη πιθανότητα να υποφέρουν λιγότερο από την αγορά ταυτόχρονα.
• Η θετική συσχέτιση μειώνει τον κίνδυνο του χαρτοφυλακίου, αλλά μειώνει την αναμενόμενη απόδοση.

Κατανόηση της Cosneywness

Η συσχέτιση είναι ένα μέτρο του κινδύνου ασφάλειας σε σχέση με τον κίνδυνο αγοράς. Αρχικά χρησιμοποιήθηκε για την ανάλυση του κινδύνου στις επενδύσεις των χρηματιστηριακών αγορών από τους Krauss και Litzenberger το 1976 και στη συνέχεια από τους Harvey και Siddique το 2000. Η Skewness μετρά τη συχνότητα των υπερβολικών αποδόσεων σε μια συγκεκριμένη κατεύθυνση, η οποία περιγράφει μια ασυμμετρία από την κανονική κατανομή.

Η coskweness μοιάζει με τη συνδιαλλαγή, η οποία χρησιμοποιείται στο μοντέλο τιμολόγησης ενεργητικού κεφαλαίου ως μέτρο της μεταβλητότητας ή του συστηματικού κινδύνου μιας ασφάλειας σε σχέση με την αγορά στο σύνολό της, η οποία είναι γνωστή και ως beta.

Έτσι, τα περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερη συνάφεια συμβάλλουν περισσότερο στη διακύμανση ενός καλά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου της αγοράς και πρέπει να διαχειριστούν ένα υψηλότερο ασφάλιστρο κινδύνου.

Πώς η Coskewness βοηθά στην επένδυση

Οι επενδυτές προτιμούν τη θετική συσσώρευση, επειδή αυτό αντιπροσωπεύει μια υψηλότερη πιθανότητα ότι δύο περιουσιακά στοιχεία ενός χαρτοφυλακίου θα παρουσιάζουν ακραίες θετικές αποδόσεις που υπερβαίνουν τις αποδόσεις της αγοράς ταυτόχρονα. Εάν οι κατανομές των επιστροφών αυτών των δύο περιουσιακών στοιχείων τείνουν να παρουσιάζουν αρνητική συσσώρευση, θα σήμαινε ότι και τα δύο περιουσιακά στοιχεία έχουν μεγαλύτερη πιθανότητα να υποφέρουν λιγότερο από την αγορά ταυτόχρονα.

Οτιδήποτε άλλο είναι ίσο, ένα περιουσιακό στοιχείο με υψηλότερη συνείδηση ​​θα πρέπει να είναι πιο ελκυστικό καθώς αυξάνει τη συστηματική αντιξοότητα του χαρτοφυλακίου ενός επενδυτή. Τα περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερη συντηρητικότητα θα πρέπει να παρέχουν αντιστάθμιση σε περιόδους κατά τις οποίες τα οφέλη από τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου επιδεινώνονται. όπως σε περιόδους υψηλής μεταβλητότητας της αγοράς, όταν οι συσχετίσεις μεταξύ των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων τείνουν να αυξάνονται έντονα.

Θεωρητικά, η θετική συρρίκνωση μειώνει τον κίνδυνο ενός χαρτοφυλακίου και μειώνει την αναμενόμενη απόδοση ή το ασφάλιστρο κινδύνου. Οι αναδυόμενες αγορές, για παράδειγμα, είναι μια κλάση περιουσιακών στοιχείων που μπορεί να μειώσει τη διακύμανση του χαρτοφυλακίου, επειδή είναι πιο "ορθολογικά".

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Το Alpha Alpha (α), που χρησιμοποιείται στη χρηματοδότηση ως μέτρο απόδοσης, είναι η πλεονάζουσα απόδοση μιας επένδυσης σε σχέση με την απόδοση ενός δείκτη αναφοράς. περισσότερη διαχείριση κινδύνων στη χρηματοδότηση Στον οικονομικό κόσμο, η διαχείριση κινδύνων είναι η διαδικασία ταυτοποίησης, ανάλυσης και αποδοχής ή μετριασμού της αβεβαιότητας στις επενδυτικές αποφάσεις. Η διαχείριση κινδύνων συμβαίνει κάθε φορά που ένας επενδυτής ή διαχειριστής αμοιβαίου κεφαλαίου αναλύει και επιχειρεί να ποσοτικοποιήσει το ενδεχόμενο απώλειας μιας επένδυσης. περισσότερο το Covariance Covariance είναι μια αξιολόγηση της κατευθυντικής σχέσης μεταξύ των αποδόσεων δύο περιουσιακών στοιχείων. περισσότερα Κατανόηση Beta και πώς να το υπολογίσετε Το Beta είναι ένα μέτρο της μεταβλητότητας ή συστηματικού κινδύνου μιας ασφάλειας ή ενός χαρτοφυλακίου σε σύγκριση με την αγορά ως σύνολο. Το Beta χρησιμοποιείται στο μοντέλο τιμολόγησης ενεργητικού κεφαλαίου (CAPM). περισσότερος ορισμός μεταβλητότητας Η διακύμανση μετρά πόσο διακυμάνεται η τιμή μιας ασφάλειας, ενός παραγώγου ή ενός δείκτη. περισσότερη κανονική κατανομή Η κανονική κατανομή είναι μια συνεχής κατανομή πιθανοτήτων όπου οι τιμές βρίσκονται συμμετρικά και βρίσκονται συνήθως γύρω από τον μέσο όρο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών