Νόμος για τον εκσυγχρονισμό των μελλοντικών εμπορευμάτων (CFMA)
Ο νόμος για τον εκσυγχρονισμό των μελλοντικών εμπορευμάτων (CFMA), που υπογράφηκε στο νόμο στις 21 Δεκεμβρίου 2000, ανανεώνει τους κανονισμούς εμπορίας των εμπορευμάτων. Η πιο σημαντική αλλαγή ήταν η αντιμετώπιση νεότερων τύπων χρηματοοικονομικών συμβάσεων, όπως εξωχρηματιστηριακά παράγωγα.
Ο νόμος διευκρίνισε επίσης τις αρμοδιότητες δύο ξεχωριστών ρυθμιστικών οργανισμών, της επιτροπής εμπορίας μελλοντικών εμπορικών συναλλαγών εμπορευμάτων (CFTC) και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC), για την εξάλειψη των επικαλυπτόμενων δικαιοδοσιών μεταξύ των δύο οργανισμών και την καθιέρωση συγκεκριμένων δραστηριοτήτων επιβολής για κάθε μία από αυτές.
ΚΑΤΑΠΟΛΕΜΗΣΗ του νόμου για τον εκσυγχρονισμό των μελλοντικών εμπορευμάτων (CFMA)
Ο νόμος περί εκσυγχρονισμού των μελλοντικών εμπορευμάτων προσδιορίζει επακριβώς τη διαφορά μεταξύ ενός εμπορεύματος και της ασφάλειας. Ένα αγαθό είναι ένα απαραίτητο αγαθό που χρησιμοποιείται για την παραγωγή άλλων αγαθών ή υπηρεσιών, το οποίο είναι μεταβαλλόμενο με άλλα αγαθά του ίδιου τύπου. Μια ασφάλεια είναι ένα διαπραγματεύσιμο χρηματοπιστωτικό μέσο το οποίο είναι εναλλάξιμο, κατέχει κάποια μορφή νομισματικής αξίας και μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο διαπραγμάτευσης.
Πριν από την CFMA, η διαφορά μεταξύ βασικών προϊόντων και τίτλων δεν είχε καθοριστεί με ακρίβεια σύμφωνα με τους παλαιούς κανονισμούς. Οι παλαιότεροι κανονισμοί περιλάμβαναν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαιρέσεως για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που υπάγονται στη δικαιοδοσία της επιτροπής εμπορίας προθεσμιακών εμπορευμάτων (CFTC), εκτός αν άλλως απαλλάσσονταν. Ωστόσο, τα δικαιώματα προαίρεσης επί μετοχών και άλλα παράγωγα με βάση τους δείκτες των επιτοκίων, τα συνολικά χρηματιστήρια και τα συγκεκριμένα καλάθια αποθεμάτων ενδέχεται να θεωρηθούν τίτλοι.
Ο νόμος Futures Commodity Act ορίζει ότι οι συναλλαγές επί παραγώγων δεν θα έχουν πλέον ρυθμιστικό χαρακτήρα ούτε ως συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ούτε ως διαπραγμάτευση τίτλων.
Διευκρινίσεις σχετικά με τους κανονισμούς εμπορίας με την CFMA
Μετά την έγκριση της CFMA, διάφορες οικονομικές συμβάσεις απαλλάσσονταν από τους προηγούμενους νόμους. Για παράδειγμα, ενώ η ρυθμιστική εποπτεία είχε εφαρμοστεί προηγουμένως στις συναλλαγές σε χρηματοπιστωτικά παράγωγα προϊόντα μεταξύ δύο χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Ο νόμος ACT μειώνει την παρακολούθηση αυτή για συναλλαγές σε πολλά μη φυσικά προϊόντα όταν τα δύο μέρη της σύμβασης δεν εκτελούν μια τέτοια συμφωνία σε ανταλλαγή συναλλαγών. Ωστόσο, οι ρυθμιστικές αρχές ενδέχεται να εξακολουθούν να εφαρμόζουν διάφορους νόμους που απαγορεύουν την απάτη και τη χειραγώγηση των τιμών.
Παρόλο που η CFMA κατάργησε προηγούμενες απαγορεύσεις της διαπραγμάτευσης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων μετοχών, οι συναλλαγές υπόκεινται σε συγκεκριμένες διατάξεις, οι οποίες εφαρμόζονται τόσο από την Commodity Futures Trading Commission (CFTC) όσο και από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Ο νόμος περιλαμβάνει προκαθορισμένες διαδικασίες για τον προσδιορισμό της ρυθμιστικής αρχής κάθε επιτροπής σχετικά με αυτές τις συμβάσεις.
Μια άλλη διάταξη της CFMA είναι ότι περιορίζει ή εξαλείφει τη ρυθμιστική αρχή του CFTC έναντι συναλλαγών σε συγκεκριμένα χρηματοπιστωτικά μέσα, όπως εντάλματα ασφάλειας, στεγαστικά δάνεια, συμφωνίες επαναγοράς και ξένα νομίσματα.
Ο νέος νόμος ορίζει επίσης τη ρύθμιση των συμφωνιών ανταλλαγής. Οι ανταλλαγές με βάση την τιμή, την απόδοση, την αξία ή τη μεταβλητότητα ενός τίτλου ή μιας ομάδας τίτλων δεν υπόκεινται σε ειδικούς κανόνες για την αναφορά συναλλαγών. Ωστόσο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα εξακολουθήσει να εφαρμόζει νόμους που απαγορεύουν την απάτη, τη χειραγώγηση των τιμών και την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών.
Ο νόμος επέτρεπε επίσης τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων μετοχών, τα οποία δεν ήταν νόμιμα στις ΗΠΑ, παρόλο που οι συμβάσεις αυτές διαπραγματεύονταν σε άλλες χώρες. Πρόκειται για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που λειτουργούν με τον ίδιο τρόπο όπως για άλλα προϊόντα, αλλά είναι συμβάσεις που απαιτούν την παράδοση προκαθορισμένου αριθμού μετοχών συγκεκριμένου αποθέματος.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.