Αναφορά δεσμεύσεων των εμπόρων (COT)
Η αναφορά της δέσμευσης των εμπόρων (COT) είναι μια εβδομαδιαία δημοσίευση που δείχνει τις συνολικές συμμετοχές διαφόρων συμμετεχόντων στην αμερικανική αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Δημοσιεύεται κάθε Παρασκευή από την Commodity Futures Trading Commission (CFTC) στις 3:30 ET, η έκθεση COT αποτελεί στιγμιότυπο της δέσμευσης των κατηγοριοποιημένων εμπορικών ομάδων από την Τρίτη την ίδια εβδομάδα. Η έκθεση παρέχει στους επενδυτές ενημερωμένες πληροφορίες σχετικά με τις πράξεις αγοράς προθεσμιακών πράξεων και αυξάνει τη διαφάνεια αυτών των σύνθετων ανταλλαγών. Χρησιμοποιείται από πολλούς εμπόρους συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ως σήμα αγοράς στο οποίο θα διαπραγματεύονται.
Βασικές τακτικές
- Η αναφορά "Δέσμευση των εμπόρων" είναι μια εβδομαδιαία δημοσίευση που δείχνει τις συγκεντρωτικές συμμετοχές διαφόρων συμμετεχόντων στην αμερικανική αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
- Οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν την αναφορά για να τους βοηθήσουν να καθορίσουν εάν θα πρέπει να παίρνουν μικρές ή μακρές θέσεις στις συναλλαγές τους.
- Περιέχει τέσσερα διαφορετικά είδη αναφορών: τις εκθέσεις Legacy, Supplemental, Disaggregated και Traders in Financial Futures.
Πώς λειτουργεί η αναφορά των δεσμεύσεων των εμπόρων (COT)
Η έκθεση της COT ανακαλύπτει την ιστορία της το 1924, όταν η διοίκηση των χρηματιστηρίων σιτηρών του Υπουργείου Γεωργίας των ΗΠΑ δημοσίευσε μια ετήσια έκθεση που περιγράφει τις δραστηριότητες αντιστάθμισης και κερδοσκοπίας στην προθεσμιακή αγορά. Το 1962, η έκθεση δημοσιεύθηκε μηνιαίως. Στη δεκαετία του 1990, η έκθεση μεταφέρθηκε σε μια έκδοση δύο εβδομάδων προτού περάσει εβδομαδιαίως το 2000.
Οι πληροφορίες που περιλαμβάνονται στην αναφορά καταρτίζονται την Τρίτη, επαληθεύονται την Τετάρτη πριν κυκλοφορήσουν κάθε Παρασκευή. Η αναφορά παρέχει τα δεδομένα που απεικονίζονται σε γραφική μορφή. Η έκθεση αποσκοπεί να βοηθήσει τους πολίτες να κατανοήσουν τη δυναμική της αγοράς. Σύμφωνα με την επιτροπή διαπραγμάτευσης εμπορικών συναλλαγών μελλοντικών χρεογράφων (US Commodity Futures Trading Commission), «το ανοικτό ενδιαφέρον κάθε Τρίτης για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαιρέσεως σε προθεσμιακές αγορές στις οποίες 20 ή περισσότεροι έμποροι κατέχουν θέσεις ίσες ή ανώτερες από τα επίπεδα αναφοράς που καθορίζει η CFTC».
Οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν την αναφορά για να τους βοηθήσουν να προσδιορίσουν ποιες θέσεις θα πρέπει να παίρνουν στις συναλλαγές τους, είτε πρόκειται για μια βραχεία είτε για μια μακρά θέση. Ένα πράγμα που η έκθεση δεν κάνει είναι να κατηγοριοποιήσει τις θέσεις των μεμονωμένων εμπόρων λόγω νομικών περιορισμών. Αυτό αποτελεί μέρος εμπιστευτικών επιχειρηματικών πρακτικών, σύμφωνα με την Επιτροπή.
Ειδικές εκτιμήσεις
Η σημασία της COT δεν μπορεί να υπερεκτιμηθεί. Αποτελεί βασική πηγή δεδομένων για τους εμπόρους και για την περισσότερη ακαδημαϊκή έρευνα σχετικά με τις τάσεις των τιμών στην προθεσμιακή αγορά. Τούτου λεχθέντος, οι επικριτές της και τα ζητήματά τους με την έκθεση είναι δικαιολογημένα. Η μεγαλύτερη αδυναμία με την COT είναι ότι, για ένα έγγραφο που αποσκοπεί στην προώθηση της διαφάνειας, οι κανόνες που διέπουν τη διαφάνεια δεν είναι διαφανείς.
Αν και προορίζεται να προωθήσει τη διαφάνεια, οι κανόνες που διέπουν τη διαφάνεια δεν είναι διαφανείς.
Για παράδειγμα, οι έμποροι ταξινομούνται ως μη εμπορικοί ή εμπορικοί και αυτό ισχύει για κάθε θέση που έχουν μέσα στο συγκεκριμένο εμπόρευμα. Αυτό σημαίνει ότι μια πετρελαϊκή εταιρεία με ένα μικρό αντιστάθμισμα και ένα πολύ μεγαλύτερο κερδοσκοπικό εμπόριο αργού θα έχει και τις δύο θέσεις να εμφανίζονται στην εμπορική κατηγορία. Με απλά λόγια, ακόμη και τα αναλυτικά στοιχεία είναι πολύ συγκεντρωτικά για να πούμε ότι αντιπροσωπεύουν με ακρίβεια την αγορά. Έχουν διατυπωθεί συστάσεις για τη δημοσίευση λεπτομερέστερων στοιχείων σχετικά με μια καθυστέρηση, ώστε να μην επηρεάζονται εμπορικά ευαίσθητες θέσεις, αλλά αυτό φαίνεται μάλλον απίθανο. Και, παρά τους περιορισμούς, οι περισσότεροι έμποροι συμφωνούν ότι ακόμη και τα αμφισβητήσιμα στοιχεία της ΚΟΤ είναι καλύτερα από τίποτα.
Τύποι Αναφορών
Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, η Έκθεση COT περιέχει τέσσερα διαφορετικά είδη αναφορών: τις εκθέσεις Legacy, Supplemental, Disaggregated και Traders in Financial Futures.
Κληρονομιά
Η κληρονομιά COT είναι αυτή με την οποία οι έμποροι είναι πιο εξοικειωμένοι. Καταρτίζει τις ανοιχτούς τόκους όλων των μεγάλων συμβάσεων που έχουν περισσότερους από 20 έμπορους. Η κληρονομιά COT δείχνει απλώς την αγορά για ένα εμπόρευμα που έχει διαχωριστεί σε θέσεις μακράς, βραχείας και διάδοσης για μη εμπορικούς εμπόρους, εμπορικούς εμπόρους και μη δηλωμένες θέσεις (μικρές επιχειρήσεις). Το συνολικό ανοιχτό ενδιαφέρον παρουσιάζεται καθώς και αλλαγές στο ανοιχτό ενδιαφέρον. Το COT παρέχει μια γενική εικόνα για το τι σκέφτονται οι βασικοί παράγοντες της αγοράς και βοηθά στον προσδιορισμό της πιθανότητας συνέχισης ή λήξης μιας τάσης. Αν οι εμπορικές και οι μη εμπορικές μεγάλες θέσεις αυξάνονται και οι δύο, για παράδειγμα, αυτό είναι ένα διογκωτικό σήμα για την τιμή του υποκείμενου προϊόντος.
Συμπληρωματικός
Η συμπληρωματική έκθεση είναι εκείνη που περιγράφει 13 ειδικές συμβάσεις γεωργικών βασικών προϊόντων. Αυτές αφορούν τόσο τις επιλογές όσο και τις προθεσμιακές θέσεις. Αυτή η αναφορά παρουσιάζει μια ανάλυση των ανοικτών θέσεων ενδιαφέροντος σε τρεις διαφορετικές κατηγορίες. Στις κατηγορίες αυτές περιλαμβάνονται οι μη εμπορικοί, οι εμπορικοί και οι δείκτες.
Αναλυτικά
Η αποσπασματική έκθεση COT είναι άλλη μία που είναι γνωστή στους εμπόρους. Παρέχει μια βαθύτερη ανάλυση των συμμετεχόντων στην αγορά, χωρίζοντας τους εμπορικούς εμπόρους σε παραγωγούς, εμπόρους, μεταποιητές, χρήστες και αντιπροσώπους ανταλλαγής. Οι μη εμπορικοί συμμετέχοντες χωρίζονται μεταξύ διαχειριζόμενων χρημάτων και άλλων ανακοινωθέντων. Αυτό έχει ως στόχο να παράσχει μια σαφέστερη εικόνα για το τι σκέφτονται οι άνθρωποι με το δέρμα στο παιχνίδι - οι χρήστες των πραγματικών - σχετικά με την αγορά έναντι των ανθρώπων με κίνητρα κέρδους ή κερδοσκόπους. Η αποσπασματική έκθεση COT είναι, εν μέρει, μια απάντηση σε ορισμένες από τις επικρίσεις της κληρονομιάς COT.
Οι έμποροι στα χρηματοοικονομικά μελλοντικά
Το τελευταίο μέρος της έκθεσης COT είναι η έκθεση Traders in Financial Futures. Αυτή η ενότητα περιγράφει διάφορες συμβάσεις, όπως τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, μετοχές, νομίσματα και ευρώ. Όπως και με τα άλλα, στην παρούσα έκθεση υπάρχουν τέσσερις διαφορετικές ταξινομήσεις: έμπορος / διαμεσολαβητής, διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων / θεσμικά, κεφάλαια με μόχλευση και άλλες ανακοινώσεις.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.