Θέση μετρητών
Μια θέση σε μετρητά αντιπροσωπεύει το ποσό των μετρητών που μια εταιρεία, ένα επενδυτικό ταμείο ή μια τράπεζα έχει στα βιβλία της σε συγκεκριμένο χρονικό σημείο. Η θέση σε μετρητά αποτελεί ένδειξη οικονομικής ισχύος και ρευστότητας. Εκτός από τα ίδια τα μετρητά, η θέση αυτή λαμβάνει συχνά υπόψη πολύ ρευστά περιουσιακά στοιχεία, όπως πιστοποιητικά καταθέσεων, βραχυπρόθεσμο δημόσιο χρέος και άλλα ισοδύναμα μετρητών.
Για τους εμπόρους και τους επενδυτές, η ταμειακή θέση αναφέρεται στο τμήμα του ενεργητικού του χαρτοφυλακίου επενδύσεών τους που διαμένει σε μετρητά ή ισοδύναμα μετρητών.
Ενώ οι ταμειακές θέσεις θα κερδίζουν μόνο τον κίνδυνο χωρίς επιτόκιο, δεν έχουν επίσης κανένα μειονέκτημα κινδύνου. Στη συνέχεια, τα μετρητά μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως ρευστότητα για την πραγματοποίηση επενδύσεων ή για την αποφυγή ζημιών.
Τα βασικά της θέσης σε μετρητά
Μία θέση μετρητών αναφέρεται συγκεκριμένα στο επίπεδο μετρητών ενός οργανισμού σε σχέση με τα έξοδα και τις υποχρεώσεις του. Οι εσωτερικοί συμμετέχοντες εξετάζουν τη θέση μετρητών τόσο συχνά όσο καθημερινά, ενώ οι εξωτερικοί επενδυτές και οι αναλυτές εξετάζουν την ταμειακή θέση ενός οργανισμού στην τριμηνιαία κατάσταση ταμειακών ροών. Μια σταθερή ταμειακή θέση είναι αυτή που επιτρέπει σε μια εταιρεία ή άλλη οντότητα να καλύπτει τις τρέχουσες υποχρεώσεις της με ένα συνδυασμό ρευστών και ρευστών στοιχείων ενεργητικού.
Ωστόσο, όταν μια επιχείρηση έχει μια μεγάλη θέση μετρητών πέρα από τις τρέχουσες υποχρεώσεις της, είναι ένα ισχυρό μήνυμα οικονομικής δύναμης. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι απαιτούνται μετρητά για τη χρηματοδότηση καλλιεργητικών πράξεων και πληρωμών. Ωστόσο, η υπερβολικά μεγάλη θέση σε μετρητά μπορεί συχνά να σηματοδοτεί τα απόβλητα, καθώς τα κεφάλαια παράγουν πολύ μικρή απόδοση.
Άλλες οργανώσεις, όπως είναι οι εμπορικές και οι επενδυτικές τράπεζες, πρέπει γενικά να έχουν μια ελάχιστη ταμειακή θέση, η οποία βασίζεται στο ποσό των κεφαλαίων που κατέχει. Αυτό εξασφαλίζει ότι η τράπεζα μπορεί να πληρώσει τους κατόχους λογαριασμών εάν απαιτούν χρηματοδότηση. Όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύσεων έχει μεγάλη θέση μετρητών, είναι συχνά ένα σημάδι ότι βλέπει λίγες ελκυστικές επενδύσεις στην αγορά και είναι άνετο να κάθεται στο περιθώριο.
Βασικές τακτικές
- Μία θέση μετρητών αντιπροσωπεύει το ποσό των μετρητών που ένας έμπορος ή επενδυτής, εταιρεία, επενδυτικό ταμείο ή τράπεζα έχει στα βιβλία του σε συγκεκριμένο χρονικό σημείο.
- Οι ταμειακές θέσεις προσφέρουν ένα αποθεματικό ρευστότητας με το οποίο μπορούν να πραγματοποιηθούν επενδύσεις ή ως αποθεματικό έναντι ζημιών.
- Πάρα πολλά μετρητά στο χέρι, ωστόσο, μπορεί να προκύψουν από ένα κόστος ευκαιρίας που ονομάζεται cash drag.
Μετρητές θέσης και ρευστότητας
Η ταμειακή θέση ενός οργανισμού αναλύεται συνήθως μέσω λόγων ρευστότητας. Για παράδειγμα, η τρέχουσα αναλογία προκύπτει ως κυκλοφορούν ενεργητικό της εταιρείας διαιρούμενο με τις τρέχουσες υποχρεώσεις της. Αυτό μετρά την ικανότητα μιας οργάνωσης να καλύπτει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της. Εάν ο λόγος είναι μεγαλύτερος από έναν, σημαίνει ότι η εταιρεία έχει επαρκή μετρητά για να συνεχίσει να λειτουργεί.
Μια θέση μετρητών μπορεί επίσης να βρεθεί εξετάζοντας την ελεύθερη ταμειακή ροή μιας εταιρείας (FCF). Αυτό το FCF μπορεί να βρεθεί λαμβάνοντας τη λειτουργική ταμειακή ροή μιας εταιρείας και αφαιρώντας τις βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες κεφαλαιουχικές της δαπάνες.
Παράδειγμα θέσης μετρητών
Οι εξωτερικοί αναλυτές εξετάζουν συχνά την FCF της εταιρείας για να μετρήσουν την απόδοσή της. Για παράδειγμα, η Chase Corp., στις 14 Ιουλίου 2016, έχει FCF που είναι 40% υψηλότερη από το καθαρό της εισόδημα, γεγονός που αντιπροσωπεύει απόδοση FCF 7, 2%. Αυτό σημαίνει ότι η διαθέσιμη FCF της είναι 34 εκατομμύρια δολάρια ετησίως, η οποία αναμένεται να χρησιμοποιηθεί για την κάλυψη της υποχρέωσης της πιστωτικής της γραμμής με την Bank of America.
Το Berkshire Hathaway του Warren Buffett είχε μια θέση μετρητών ύψους 114, 2 δισ. Δολαρίων από το πρώτο τρίμηνο του 2019, σε σύγκριση με το ανώτατο όριο της αγοράς των 537 δισ. Δολαρίων από τον Μάιο του 2019.
Υπολείμματα θέσης μετρητών
Ενώ μια ταμειακή θέση παρέχει ένα αποθεματικό ρευστότητας και ένα buffer ενάντια στις απώλειες, τα μετρητά από μόνα τους κερδίζουν μόνο το μηδενικό κίνδυνο απόδοσης και η υπερβολική ρευστότητα μπορεί να είναι ένα κόστος ευκαιρίας. Η "μεταφορά μετρητών" είναι μια κοινή πηγή αποδόσεων σε ένα χαρτοφυλάκιο. Αναφέρεται στην κατοχή ενός τμήματος χαρτοφυλακίου σε μετρητά παρά στην επένδυση αυτού του μεριδίου στην αγορά.
Επειδή τα μετρητά έχουν συνήθως πολύ χαμηλές ή και αρνητικές πραγματικές αποδόσεις αφού εξετάσουν τις επιδράσεις του πληθωρισμού, τα περισσότερα χαρτοφυλάκια θα κερδίσουν καλύτερη απόδοση επενδύοντας όλα τα μετρητά στην αγορά. Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές αποφασίζουν να κρατήσουν μετρητά για την πληρωμή αμοιβών και προμηθειών λογαριασμού, ως ταμείο έκτακτης ανάγκης ή ως διαφοροποιητής άλλων επενδύσεων χαρτοφυλακίου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.