Κεφαλαιουχικές δαπάνες - Ορισμός CapEx
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες, γνωστές ως CapEx, είναι τα κεφάλαια που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για την απόκτηση, αναβάθμιση και συντήρηση φυσικών περιουσιακών στοιχείων όπως ακίνητα, κτίρια, βιομηχανικές εγκαταστάσεις, τεχνολογία ή εξοπλισμό.
Το CapEx χρησιμοποιείται συχνά για την ανάληψη νέων έργων ή επενδύσεων από την επιχείρηση. Η πραγματοποίηση κεφαλαιουχικών δαπανών στα πάγια περιουσιακά στοιχεία μπορεί να περιλαμβάνει τα πάντα, από την επισκευή μιας στέγης έως την κατασκευή, την αγορά ενός εξοπλισμού, την κατασκευή ενός ολοκαίνουριου εργοστασίου. Αυτός ο τύπος χρηματοοικονομικών εξόδων πραγματοποιείται επίσης από τις εταιρείες προκειμένου να διατηρήσουν ή να αυξήσουν το πεδίο των δραστηριοτήτων τους.
Με διαφορετικό τρόπο, το CapEx είναι κάθε είδος εξόδων που η εταιρεία κεφαλαιοποιεί ή παρουσιάζει στον ισολογισμό της ως επένδυση και όχι ως δήλωση δαπανών.
Ο τύπος για το CapEx είναι
CapEx = ΔPP & E + Τρέχουσα απόσβεση όπου: CapEx = Κεφαλαιουχικές δαπάνεςΔPP & E = Μεταβολή στα ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός \ begin {aligned} & \ text {CapEx} \ & \ textbf {where:} \\ & \ text {CapEx} = \ text {Κεφαλαιουχικές δαπάνες} \\ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ \ end {aligned} CapEx = ΔPP & E + Τρέχουσα απόσβεση όπου: CapEx = Κεφαλαιουχικές δαπάνεςΔPP & E = Μεταβολή στα ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό
1:36Κεφαλαιουχικές δαπάνες (CAPEX)
Πώς να υπολογίσετε το CapEx
Εάν έχετε πρόσβαση στην κατάσταση ταμειακών ροών μιας εταιρείας, δεν απαιτείται υπολογισμός. Αναζητήστε τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της εταιρείας στην ενότητα Ταμειακές ροές από Επένδυση της κατάστασης ταμειακών ροών της εταιρείας.
Μπορείτε επίσης να υπολογίσετε τις κεφαλαιουχικές δαπάνες χρησιμοποιώντας δεδομένα από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τον ισολογισμό της εταιρείας. Στην κατάσταση αποτελεσμάτων, βρείτε το ποσό των εξόδων απόσβεσης που καταγράφηκαν για την τρέχουσα περίοδο. Στον ισολογισμό, εντοπίστε την ισορροπία γραμμής-στοιχείων της τρέχουσας περιόδου, των περιουσιακών στοιχείων, των εγκαταστάσεων και του εξοπλισμού (PP & E).
Εντοπίστε την ισορροπία PP & E της προηγούμενης περιόδου της εταιρείας και λάβετε τη διαφορά μεταξύ των δύο για να βρείτε την αλλαγή στο υπόλοιπο PP & E της εταιρείας. Προσθέστε την αλλαγή στο PP & E με το κόστος απόσβεσης της τρέχουσας περιόδου για να φτάσετε στις δαπάνες CapEx της τρέχουσας περιόδου.
Τι σας λέει το μετρητικό CapEx;
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες δεν πρέπει να συγχέονται με τα λειτουργικά έξοδα (OpEx). Τα λειτουργικά έξοδα είναι συντομότερες δαπάνες που απαιτούνται για την κάλυψη των συνεχιζόμενων επιχειρησιακών δαπανών για τη λειτουργία μιας επιχείρησης. Σε αντίθεση με τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, τα λειτουργικά έξοδα μπορούν να αφαιρεθούν πλήρως από τους φόρους της εταιρείας κατά το ίδιο έτος κατά το οποίο πραγματοποιούνται οι δαπάνες.
Το CapEx μπορεί να σας πει πόσο μια εταιρεία επενδύει σε υπάρχοντα και νέα πάγια περιουσιακά στοιχεία για τη διατήρηση ή την ανάπτυξη της επιχείρησης. Όσον αφορά τη λογιστική, ένα έξοδο θεωρείται ως κεφαλαιουχική δαπάνη όταν το περιουσιακό στοιχείο είναι ένα νεοαγορασθέν κεφάλαιο ή μια επένδυση που έχει διάρκεια μεγαλύτερη του ενός έτους ή που βελτιώνει την ωφέλιμη ζωή ενός υπάρχοντος κεφαλαιουχικού περιουσιακού στοιχείου. Τα έξοδα για στοιχεία όπως ο εξοπλισμός που έχει ωφέλιμη ζωή μικρότερη του ενός έτους, σύμφωνα με τις κατευθυντήριες γραμμές του IRS, πρέπει να καταχωρούνται στα αποτελέσματα χρήσης.
Εάν ένα έξοδο αποτελεί κεφαλαιουχική δαπάνη, πρέπει να κεφαλαιοποιηθεί. Αυτό απαιτεί από την εταιρεία να κατανείμει το κόστος της δαπάνης (το σταθερό κόστος) κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής του περιουσιακού στοιχείου. Εάν, ωστόσο, το έξοδο είναι εκείνο που διατηρεί το περιουσιακό στοιχείο στην τρέχουσα κατάσταση του, το κόστος συνήθως αφαιρείται πλήρως κατά το έτος που προκύπτει το έξοδο.
Το CapEx μπορεί να βρεθεί στην ταμειακή ροή από επενδυτικές δραστηριότητες στην κατάσταση ταμειακών ροών της εταιρείας. Διαφορετικές εταιρείες προβάλλουν το CapEx με πολλούς τρόπους και ένας αναλυτής ή επενδυτής μπορεί να το δει ως κεφαλαιουχικές δαπάνες, αγορές ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού (PP & E), έξοδα απόκτησης κλπ. Το ποσό των κεφαλαιουχικών δαπανών μιας εταιρείας είναι πιθανό εξαρτάται από τη βιομηχανία που καταλαμβάνει.
Ορισμένες από τις περισσότερο κεφαλαιουχικές βιομηχανίες έχουν τα υψηλότερα επίπεδα κεφαλαιουχικών δαπανών, συμπεριλαμβανομένης της εξερεύνησης και παραγωγής πετρελαίου, των τηλεπικοινωνιών, της βιομηχανίας και των βιομηχανιών κοινής ωφέλειας. Για παράδειγμα, η Ford Motor Company, για τη χρήση που έληξε το 2016, είχε 7, 46 δισ. Δολάρια σε κεφαλαιουχικές δαπάνες, σε σύγκριση με την Medtronic, η οποία αγόρασε PPE αξίας 1, 25 δισ. Δολ. Για το ίδιο οικονομικό έτος.
Βασικές τακτικές
- Μια κεφαλαιουχική δαπάνη είναι μια πληρωμή για αγαθά ή υπηρεσίες που καταγράφονται ή κεφαλαιοποιούνται στον ισολογισμό αντί να καταχωρούνται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.
- Οι δαπάνες CapEx είναι σημαντικές για τις εταιρείες να διατηρούν υπάρχοντα ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό και να επενδύουν σε νέες τεχνολογίες και άλλα περιουσιακά στοιχεία για ανάπτυξη.
- Εάν ένα στοιχείο έχει ωφέλιμη ζωή μικρότερη του ενός έτους, πρέπει να καταχωρείται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων αντί να κεφαλαιοποιείται.
Παράδειγμα χρήσης των δαπανών κεφαλαίου
Εκτός από την ανάλυση της επένδυσης μιας επιχείρησης στα πάγια περιουσιακά στοιχεία της, η μέτρηση CapEx χρησιμοποιείται σε διάφορες αναλογίες για την ανάλυση της εταιρείας. Ο δείκτης ταμειακών ροών προς κεφάλαιο-δαπάνες ή ο λόγος CF / CapEX σχετίζεται με την ικανότητα μιας εταιρείας να αποκτά μακροπρόθεσμα στοιχεία ενεργητικού χρησιμοποιώντας δωρεάν ταμειακές ροές. Ο δείκτης ταμειακών ροών προς κεφαλαιουχικές δαπάνες συχνά θα κυμαίνεται καθώς οι επιχειρήσεις περνούν από κύκλους μεγάλων και μικρών κεφαλαιουχικών δαπανών.
Μια αναλογία μεγαλύτερη από 1 θα μπορούσε να σημαίνει ότι οι δραστηριότητες της εταιρείας παράγουν τα μετρητά που απαιτούνται για τη χρηματοδότηση των αποκτήσεων περιουσιακών στοιχείων. Από την άλλη πλευρά, η χαμηλή αναλογία μπορεί να υποδηλώνει ότι η εταιρεία έχει ζητήματα με εισροές ταμειακών ροών και, συνεπώς, την αγορά κεφαλαίου. Μια επιχείρηση με αναλογία μικρότερη από μία μπορεί να χρειαστεί να δανειστεί χρήματα για να χρηματοδοτήσει την αγορά κεφαλαίων.
CF σε CapEx υπολογίζεται ως εξής:
CF / CapEx = Ταμειακή ροή από OperationsCapExwhere: CF / CapEx = Αναλογία μετρητών προς κεφαλαιουχικές δαπάνες \ begin {aligned} & \ text {CF / CapEx} CapEx}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Ροή ροής προς κεφαλαιουχικές δαπάνες} όπου: CF / CapEx = Ποσοστό ταμειακών ροών προς κεφαλαιουχικές δαπάνες
Χρησιμοποιώντας αυτόν τον τύπο, το CF / CapEx της Ford Motor Company έχει ως εξής:
14, 51 δισεκατομμύρια δολάρια 7, 46 δισεκατομμύρια δολάρια = 1, 94 \ begin {aligned} $ 14, 51 δισεκατομμύρια $ 14, 51 δισεκατομμύρια δολάρια = 1, 94
Το CF / CapEx της Medtronic έχει ως εξής:
$ 6.88 δισεκατομμύρια $ 1.25 δισεκατομμύριο = 5.49 \ begin {aligned} & $ {$ 6.88 \\ text {Billion}} {$ 1.25 \ text {Billion}} = 5.49 \ = 5.49
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι πρόκειται για έναν συγκεκριμένο κλάδο και πρέπει να συγκριθεί μόνο με μια σχέση που προέρχεται από άλλη εταιρεία που έχει παρόμοιες απαιτήσεις CapEx.
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για τον υπολογισμό της ελεύθερης ταμειακής ροής προς τα ίδια κεφάλαια (FCFE) σε μια επιχείρηση με τον ακόλουθο τύπο:
FCFE = EP- (CE-D) × (1-DR) -ΔC × (1-DR) όπου: FCFE = Ελεύθερη ταμειακή ροή σε μετοχέςEP = Καθαρό κεφάλαιο κίνησης \ begin {aligned} & \ text {FCFE} = \ text {EP} - \ {C} \ times (1 - \ text {DR}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {FCFE} = \ \ text {Κέρδη ανά μετοχή} \\ & \ text {CE} = \ κείμενο {CapEx} \\ & \ text {D} = \ κείμενο {Αποσβέσεις} \\ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {Καθαρό κεφάλαιο, μεταβολή του καθαρού κεφαλαίου κίνησης} \\ \ end {aligned} FCFE = EP- (CE-D) × (1-DR) όπου: FCFE = Ελεύθερη ταμειακή ροή σε μετοχέςEP = Κέρδη ανά μετοχήCE = CapExD = ΑποσβέσειςDRDR = Αναλογία χρέουςΔC = ΔNet κεφάλαιο, μεταβολή του καθαρού κεφαλαίου κίνησης
Ή, εναλλακτικά, μπορεί να υπολογιστεί ως:
FCFE = NI-NCE-ΔC + ND-DRwhere: NI = Καθαρό εισόδημαNCE = Καθαρό CapExND = Νέο χρέοςΔΕΚ = Επιστροφή χρέους \ begin {aligned} & \ text {FCI} \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ κείμενο {DR} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {NI} } {text} {} {text} {text} {text} {text} {\ NCE-ΔC + ND-DRwhere: NI = Καθαρό εισόδημαNCE = Καθαρό CapExND = Νέο χρέοςDRDR = Επιστροφή χρέους
Όσο μεγαλύτερες είναι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες μιας επιχείρησης, τόσο χαμηλότερη είναι η ελεύθερη ταμειακή ροή στα ίδια κεφάλαια.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.