Υπολογισμένη άυλη αξία (CIV)

Τι υπολογίζεται άυλη αξία (CIV);

Η υπολογιζόμενη άυλη αξία είναι μια μέθοδος αποτίμησης των άϋλων περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας. Αυτός ο υπολογισμός επιχειρεί να κατανείμει μια σταθερή αξία σε άυλα περιουσιακά στοιχεία που δεν θα αλλάξουν ανάλογα με την αγοραία αξία της εταιρείας. Ένα άυλο περιουσιακό στοιχείο είναι ένα μη φυσικό περιουσιακό στοιχείο. Παραδείγματα άϋλων περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν διπλώματα ευρεσιτεχνίας, εμπορικά σήματα, δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας, υπεραξία, αναγνώριση εμπορικού σήματος, λίστες πελατών και ιδιόκτητη τεχνολογία.

Επειδή ένα άϋλο περιουσιακό στοιχείο δεν έχει φυσική μορφή και δεν μετατρέπεται εύκολα σε μετρητά, ο υπολογισμός της αξίας του μπορεί να αποτελέσει πρόκληση. Ωστόσο, υπάρχουν στιγμές κατά τις οποίες ο υπολογισμός της αξίας των άϋλων περιουσιακών στοιχείων καθίσταται κρίσιμος. Για παράδειγμα, οι ιδιοκτήτες που επιθυμούν να πουλήσουν την επιχείρησή τους μπορούν να προσλάβουν έναν επιχειρηματία για να εκτιμήσουν ειδικά τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας.

Βασικές τακτικές

• Η υπολογιζόμενη άυλη αξία (CIV) είναι μια μέθοδος αποτίμησης των άϋλων περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας, τα οποία είναι περιουσιακά στοιχεία που δεν έχουν φυσικό χαρακτήρα.
• Παραδείγματα άϋλων περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν αναγνώριση εμπορικού σήματος, υπεραξία, διπλώματα ευρεσιτεχνίας, εμπορικά σήματα, δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας, ιδιόκτητη τεχνολογία και λίστες πελατών.
• Η CIV λαμβάνει υπόψη παράγοντες όπως τα κέρδη προ φόρων μιας εταιρείας, τη μέση απόδοση των ενσώματων περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης και τη μέση απόδοση των ενσώματων ακινητοποιήσεων στη βιομηχανία.

Κατανόηση της υπολογισμένης άϋλης αξίας (CIV)

Συχνά, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας αποτιμώνται αφαιρώντας τη λογιστική αξία μιας επιχείρησης από την αγοραία αξία της. Ωστόσο, οι αντίπαλοι αυτής της μεθόδου υποστηρίζουν ότι επειδή η αγοραία αξία αλλάζει διαρκώς, η αξία των άυλων περιουσιακών στοιχείων επίσης αλλάζει, καθιστώντας την κατώτερη μέτρο.

Από την άλλη πλευρά, η υπολογιζόμενη άυλη αξία λαμβάνει υπόψη πρόσθετους παράγοντες, όπως τα κέρδη προ φόρων της εταιρείας, τη μέση απόδοση των ενσώματων παγίων της εταιρείας και τη μέση απόδοση των ενσώματων παγίων.

Προσδιορισμός της υπολογιζόμενης άϋλης αξίας (CIV)

Η εύρεση του CIV μιας εταιρείας περιλαμβάνει επτά βήματα:

1. Υπολογίστε το μέσο κέρδος προ φόρων για τα τρία τελευταία χρόνια.
2. Υπολογισμός του μέσου όρου των ενσώματων ακινητοποιήσεων για τα τρία τελευταία έτη.
3. Υπολογίστε την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας (ROA).
4. Υπολογίστε το μέσο ROA της βιομηχανίας για την ίδια τριετή περίοδο όπως στο Βήμα 2.
5. Υπολογίστε την περίσσεια ROA πολλαπλασιάζοντας το μέσο ROA του κλάδου με το μέσο ενσώματα περιουσιακά στοιχεία που υπολογίζονται στο Βήμα 2. Αφαιρέστε την υπερβάλλουσα απόδοση από τα κέρδη προ φόρων από το Βήμα 1.
6. Υπολογίστε τον μέσο συντελεστή φόρου εισοδήματος για τρία χρόνια και πολλαπλασιάστε με την υπερβολική απόδοση. Αφαιρέστε το αποτέλεσμα από την υπερβολική απόδοση.
7. Υπολογίστε την καθαρή παρούσα αξία (NPV) της πλεονάζουσας απόδοσης μετά τη φορολογία. Χρησιμοποιήστε το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας ως προεξοφλητικό επιτόκιο.

Η κατώτατη γραμμή

Είναι πολύ πιο εύκολο να υπολογίσετε μια ακριβή τιμή για τα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία από τα άυλα περιουσιακά στοιχεία. Τα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία - όπως απογραφή προϊόντων, κτίρια, γη και εξοπλισμός - είναι ορατά και απλά κατανοητά. Επειδή τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι πιο δύσκολο να εκτιμηθούν, οι εταιρείες μπορούν να επιλέξουν να προσλάβουν έναν τρίτο επιχειρηματία αξιολογητή ή εκτιμητή για να εκτελέσει το περίπλοκο έργο της αναγνώρισης των μοναδικών περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και της τοποθέτησης αξίας. Όταν μια εταιρεία είναι προς πώληση, αυτή η διαδικασία γίνεται πιο κρίσιμη καθώς οι ερωτήσεις σχετικά με την αξία του ενεργητικού μπορεί να οδηγήσουν σε διαφορές μεταξύ αγοραστή και πωλητή.

Παρά τις δυσκολίες αποτίμησης που θέτουν τα άυλα περιουσιακά στοιχεία, αυτά τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να διαδραματίσουν τεράστιο ρόλο στην επιτυχία μιας επιχείρησης. Η Apple Inc (AAPL), για παράδειγμα, έχει ξοδέψει σημαντικά χρήματα και χρόνο για να αναπτύξει την ιδιόκτητη τεχνολογία και την αναγνώριση της μάρκας - κάτι που μπορεί να διακρίνει το σχεδιασμό προϊόντων, τα λογότυπα, τη συσκευασία και τα συνθήματα της εταιρείας - τα οποία επηρεάζουν την ικανότητα της Apple να παράγει τα κέρδη και τις πωλήσεις.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων Η αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων είναι η διαδικασία προσδιορισμού της εύλογης αγοραίας αξίας των περιουσιακών στοιχείων. περισσότερες καθαρές ενσώματες ακινητοποιήσεις Ορισμός Τα καθαρά ενσώματα πάγια υπολογίζονται ως το συνολικό ενεργητικό μιας εταιρείας, μείον τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία, όλες τις υποχρεώσεις και την ονομαστική αξία των προνομιούχων μετοχών. περισσότερες αποσβέσεις άϋλων περιουσιακών στοιχείων Ορισμός Η απόσβεση άυλων περιουσιακών στοιχείων είναι η διαδικασία εξόφλησης του κόστους ενός άϋλου περιουσιακού στοιχείου κατά τη διάρκεια της προβλεπόμενης ζωής του περιουσιακού στοιχείου. πιο τροποποιημένη λογιστική αξία Η τροποποιημένη λογιστική αξία είναι μια μέθοδος που βασίζεται σε στοιχεία ενεργητικού για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης ως αξίας προσαρμόζοντας την αξία των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού σύμφωνα με την εύλογη αγοραία αξία της. περισσότερα Υπολογισμός του Ενσώματου Καθαρού Αξίας Η ενσώματη καθαρή θέση είναι ο συνήθης υπολογισμός της καθαρής θέσης μιας εταιρείας, η οποία αποκλείει κάθε αξία που προέρχεται από άϋλα περιουσιακά στοιχεία, όπως δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας, διπλώματα ευρεσιτεχνίας και πνευματική ιδιοκτησία. περισσότερο απομείωση υπεραξίας Ορισμός Η απομείωση υπεραξίας είναι λογιστική επιβάρυνση που καταγράφουν οι εταιρείες όταν η λογιστική αξία της υπεραξίας των οικονομικών καταστάσεων υπερβαίνει την εύλογη αξία της. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών