Αγόρασε τη διαπραγμάτευση
Μια αγορά που αγοράζεται είναι μια προσφορά τίτλων στην οποία μια τράπεζα επενδύσεων δεσμεύεται να αγοράσει ολόκληρη την προσφορά από την εταιρεία πελάτη. Μια συμφωνία που αγοράστηκε εξαλείφει τον κίνδυνο χρηματοδότησης της εκδότριας εταιρίας, διασφαλίζοντας ότι θα αυξήσει το προβλεπόμενο ποσό. Ωστόσο, η επιχείρηση-πελάτης πιθανότατα θα πάρει χαμηλότερη τιμή, υιοθετώντας αυτή την προσέγγιση αντί να το τιμολογήσει μέσω των δημόσιων αγορών με προκαταρκτική υποβολή ενημερωτικών δελτίων.
Κατανόηση αγορασθέντων προσφορών
Μια αγορά που αγοράζεται είναι σχετικά επικίνδυνη για την τράπεζα επενδύσεων. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η τράπεζα επενδύσεων πρέπει να στραφεί και να προσπαθήσει να πουλήσει το αποκτημένο πακέτο τίτλων σε άλλους επενδυτές για κέρδος. Η επενδυτική τράπεζα αναλαμβάνει τον κίνδυνο πιθανής καθαρής ζημίας σε αυτό το σενάριο, είτε ότι οι τίτλοι θα πωλούν σε χαμηλότερη τιμή μετά την απώλεια αξίας, είτε ότι δεν θα πουλήσουν καθόλου.
Για να αντισταθμίσει αυτόν τον κίνδυνο, η τράπεζα επενδύσεων διαπραγματεύεται συχνά μια σημαντική έκπτωση όταν αγοράζει την προσφορά από τον εκδότη πελάτη. Εάν η συμφωνία είναι μεγάλη, μια τράπεζα επενδύσεων μπορεί να συνεργαστεί με άλλες τράπεζες και να σχηματίσει ένα συνδικάτο, έτσι ώστε κάθε επιχείρηση να φέρει μόνο ένα μέρος του κινδύνου.
Βασικές τακτικές
- Μια αγορά που αγοράστηκε είναι μια προσφορά στην οποία η τράπεζα επενδύσεων έχει συμφωνήσει να αγοράσει ολόκληρο το θέμα από την εταιρεία και στη συνέχεια να το μεταπωλήσει μετά.
- Μια αγορά που αγοράζεται συνήθως ευνοεί την εκδότρια εταιρεία με την έννοια ότι δεν υπάρχει κίνδυνος για τη χρηματοδότηση - η εταιρεία θα πάρει τα χρήματα που χρειάζονται.
- Η επενδυτική τράπεζα αναλαμβάνει επιπλέον κίνδυνο κατά τη διενέργεια αγοραζόμενης συναλλαγής επειδή πρέπει να είναι σε θέση να πουλήσει τους τίτλους - ιδανικά για κέρδος.
- Οι προσφορές που αγοράστηκαν έθεσαν ουσιαστικά την επενδυτική τράπεζα για το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας, ενώ ταυτόχρονα δέσμευαν κεφάλαια. Σε αντάλλαγμα για την ανάληψη αυτού του κινδύνου, η τράπεζα επενδύσεων λαμβάνει συνήθως τους τίτλους με έκπτωση στην προβλεπόμενη αγοραία αξία.
Μια αγορά και άλλες μορφές αρχικών δημόσιων προσφορών
Υπάρχουν διάφορα είδη αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO), δύο από τα οποία είναι παρόμοια με αυτά που αγοράστηκαν, καθώς μπορούν να οδηγήσουν σε μια πλήρως εγγραμμένη IPO. Επιπλέον, μια αγορά που αγοράζεται μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτά ως μια μέθοδο της μεταπώλησης των τίτλων επίσης. Οι δύο μεγάλες κατηγορίες περιλαμβάνουν τις δημόσιες εγγραφές με σταθερή τιμή και βιβλιοθήκη. Μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτούς τους τύπους χωριστά ή σε συνδυασμό.
Σε μια προσφορά με σταθερή τιμή, η εταιρεία που εκδίδει δημόσια (εκδότρια εταιρεία) καθορίζει μια καθορισμένη τιμή, στην οποία θα προσφέρει τις μετοχές της στους επενδυτές. Σε αυτό το σενάριο, οι επενδυτές γνωρίζουν την τιμή της μετοχής προτού η εταιρεία δημοσιευθεί. Οι επενδυτές οφείλουν να πληρώσουν την πλήρη τιμή της μετοχής όταν υποβάλουν αίτηση συμμετοχής στην προσφορά.
Στο βιβλίο κτίριο, ένας ασφαλιστής θα προσπαθήσει να καθορίσει μια τιμή στην οποία να προσφέρει το θέμα. Ο ασφαλιστής θα βασίσει αυτό το σημείο τιμών στη ζήτηση από τους θεσμικούς επενδυτές. Καθώς ο ανάδοχος χτίζει το βιβλίο της, δέχεται παραγγελίες από διαχειριστές κεφαλαίων. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων θα αναφέρουν τον αριθμό των μετοχών που επιθυμούν και την τιμή που είναι διατεθειμένες να πληρώσουν.
Ο ρόλος του αναδόχου σε προσφορές αγοράς
Σε όλες τις μορφές δημόσιων εγγραφών, συμπεριλαμβανομένων των αγοραζόμενων συμφωνιών, οι ασφαλιστές ή / και ένα συνδικάτο ασφαλιστών θα διευκολύνουν ορισμένα ή όλα τα παρακάτω βήματα.
- Η σύσταση μιας εξωτερικής ομάδας IPO, αποτελούμενη από έναν ασφαλιστή, δικηγόρους, πιστοποιημένους δημόσιους λογιστές (CPA) και εμπειρογνώμονες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC).
- Η σύνταξη λεπτομερών πληροφοριών της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών επιδόσεων και των αναμενόμενων μελλοντικών εργασιών.
- Υποβολή οικονομικών καταστάσεων για επίσημο έλεγχο.
Στις περισσότερες μορφές δημόσιων εγγραφών, εκτός από την αγορά ενός αγοραζόμενου συμβολαίου, οι ασφαλιστές θα υποστηρίξουν την κατάρτιση και την υποβολή προκαταρκτικού ενημερωτικού δελτίου με την SEC πριν από τον καθορισμό της ημερομηνίας προσφοράς. Σε μια αγορά που αγοράζεται, το θέμα αγοράζεται από τον ασφαλιστή πριν από την υποβολή του προκαταρκτικού ενημερωτικού δελτίου. Και πάλι, αυτό αφήνει τους ασφαλιστές με κεφάλαιο δεσμευμένο σε ένα απόθεμα που χρειάζονται για την εκφόρτωση - ιδανικά για ένα κέρδος.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.