Η καλύτερη στρατηγική για τους χρυσούς επενδυτές

Η επιδίωξη του χρυσού οδήγησε σε δολοφονία και χάος, πολέμους και αμείλικτη γοητεία για μεγάλο μέρος της ιστορίας. Ο χρυσός είναι τόσο σημαντικός που έχει γίνει συνώνυμος με τη λέξη "πλούτος". Αλλά έχοντας χρυσά ψήγματα, νομίσματα ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεν σημαίνει ότι η αξία του χαρτοφυλακίου σας αυξάνεται ή ότι είναι ασφαλής. Ας εξερευνήσουμε τα συμβόλαια χρυσού, καθώς και τη χρήση σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.

Κάπου πέρα ​​από τον ορίζοντα

Το μεγαλύτερο μέρος του χρυσού που διατίθεται στην αγορά κάθε χρόνο μεταφέρεται σε κατασκευασμένα προϊόντα, ενώ το υπόλοιπο πηγαίνει σε ιδιώτες επενδυτές και νομισματικά αποθέματα. Ο χρυσός έχει μακρά ιστορία χρήσης ως νόμισμα ή ως αποθεματικό για άλλες μορφές χρημάτων. Ωστόσο, το χρυσό πρότυπο δεν χρησιμοποιείται σήμερα από καμία κυβέρνηση, αφού έχει αντικατασταθεί πλήρως από το νόμισμα fiat. (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στο The Gold Standard .)

Η επένδυση στις χρηματοπιστωτικές αγορές απαιτεί την ικανότητα αλλαγής των προοπτικών με την πάροδο του χρόνου. Εάν αγοράζονται χρυσά μπράτσα ή Krugerrands (χρυσό νόμισμα της Νότιας Αφρικής), τότε η φυσική κατοχή αυτού του χρυσού παραμένει η ίδια ανεξάρτητα από την τιμή της αγοράς. Οι επενδύσεις είναι μια επιλογή για το κεφάλαιο κινδύνου με την ελπίδα κέρδους. Ωστόσο, η κυριότητα είναι για χάρη της ιδιοκτησίας, ανεξάρτητα από τυχόν αύξηση της τιμής.

Η διαφοροποίηση ενός χαρτοφυλακίου σημαίνει διαφοροποίηση των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Τα αποθέματα είναι μία κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Ο χρυσός είναι άλλος. Η κατοχή μετοχικού κεφαλαίου μιας εταιρείας σημαίνει ότι κατέχει συμμετοχικό κεφάλαιο σε μια εταιρεία. Η αξία ανεβαίνει ή μειώνεται, οι αλλαγές με την αγορά και τα χαρτιά πιστοποιητικά δεν αξίζει τίποτα. Η αξία του χρυσού ανεβαίνει και μειώνεται και αλλάζει με την αγορά, αλλά ποτέ δεν αξίζει τίποτα. Εκεί βρίσκεται η μεγάλη διαφορά. Δεν μπορείτε να επωφεληθείτε από την κατοχή του χρυσού, αλλά τουλάχιστον θα έχετε ένα επιθυμητό υλικό περιουσιακό στοιχείο, ανεξάρτητα από τη νομισματική αξία.

Σχήμα 1: Οι τιμές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού ανεβαίνουν, μειώνονται και αυξάνονται. Το εμπόρευμα είναι το ίδιο, η τιμή δεν είναι.

Πηγή: TradeStation

Ο σχεδιασμός χαρτοφυλακίου λαμβάνει επίσης υπόψη την πρόθεση. Είναι η πρόθεση να αυξηθεί ο πλούτος ή να υπάρξει χρυσός, ο οποίος μπορεί ανά πάσα στιγμή να αποτελέσει αντικείμενο εμπορίας για τρόφιμα ή καταφύγια σε μια εταιρεία εξόρυξης χρυσού, διότι η κατοχή χρυσού σε περίπτωση έκτακτης ανάγκης δεν αυξάνει αναγκαστικά τον πλούτο.Το χρυσό μπορεί να είναι μέρος του πλούτου, αλλά μπορεί επίσης να μειωθεί σε αξία.

Ας συγκρίνουμε την αγορά χρυσού Krugerrands στην αγορά ενός άλλου φυσικού περιουσιακού στοιχείου, όπως ένα σπίτι. Εάν το τίμημα του σπιτιού ανεβαίνει ή μειώνεται, έχετε ακόμα ένα σπίτι στο οποίο ζείτε και είναι μέρος της περιουσίας σας. Αν η τιμή του χρυσού Krugerrands ανεβαίνει ή κατεβαίνει, τα κρατάτε και είναι μέρος της περιουσίας σας. Ας δούμε τώρα την αγορά μετοχών ενός χρηματιστηριακού χαρτοφυλακίου (EFT) όπως το SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD) (Σχήμα 2). Εάν η τιμή μειωθεί από εκεί που το αγοράζετε, έχετε χάσει χρήματα και το χαρτί μπορεί να γίνει ακόμη και άχρηστο.

Σχήμα 2: Αυτή είναι η GLD χρυσή εμπιστοσύνη. Ακολουθεί την κίνηση του χρυσού, αλλά δεν είναι ένα δύσκολο περιουσιακό στοιχείο.

Πηγή: TradeStation

Χρυσά Futures

Υπάρχουν δύο τρόποι να επενδύσετε στην αγορά χρυσού, είτε αγοράζοντας το φυσικό χρυσό βασικών προϊόντων είτε αγοράζοντας ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Η αγορά του φυσικού χρυσού από εμπόρευμα είναι ιδιοκτησία. Έτσι, αν και η τιμή θα κυμανθεί, η ιδιοκτησία είναι τελική. Αγοράζοντας ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ή ένα απόθεμα είναι κερδοσκοπία, όπου δεν είστε κάτοχος χρυσού αλλά μπορείτε να κάνετε κέρδος. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε το Gold Showdown: ETFs vs. Futures και Trading Gold και Silver Futures Contracts .)

Μια σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού είναι μια νομικά δεσμευτική συμφωνία για την παράδοση χρυσού στο μέλλον με συμφωνημένη τιμή. Οι συμβάσεις τυποποιούνται με ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ως προς την ποσότητα, την ποιότητα, τον χρόνο και τον τόπο παράδοσης. Μόνο η τιμή είναι μεταβλητή. Η σύμβαση αναφέρεται στο εμπόρευμα "χρυσός". Τα αποθέματα χρυσού δεν αποτελούν εμπόρευμα υπό αυτή την έννοια. Τα αποθέματα των ανθρακωρύχων ή των συνδεδεμένων εταιρειών προσφέρουν μετοχές, αλλά αυτό δεν αντιπροσωπεύει καμία μορφή ιδιοκτησίας χρυσού.

Ο χρυσός χρυσός είναι οποιοσδήποτε τύπος χρυσού προϊόντος που πωλείται για την περιεκτικότητα σε χρυσό. Η τιμή του χρυσού, σε οποιαδήποτε μορφή, ακολουθεί την ημερήσια τιμή του χρυσού. Η αγορά χρυσού χρυσού είναι διεθνής. Η ζήτηση είναι παγκόσμια. Ο χρυσός πωλείται κάπου στον κόσμο σχεδόν κάθε ώρα της ημέρας.

Ο χρυσός κανόνας

Η φράση "πτήση προς ποιότητα" συνήθως αναφέρεται σε χρυσό, το οποίο συχνά ονομάζεται νόμισμα τελευταίας λύσης. Η προϋπόθεση είναι ότι εάν υπάρχει μια οικονομική κατάρρευση και το χαρτονόμισμα καθίσταται παρωχημένο, ο χρυσός θα διατηρήσει την αξία του. Το νόμισμα είναι οποιαδήποτε μορφή χρημάτων οποιασδήποτε χώρας και τα χρήματα είναι οτιδήποτε μπορεί να ανταλλαγεί ή να ανταλλάσσεται για κάτι άλλο, κάνοντας τον χρυσό την τελική μορφή χρήματος κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής ύφεσης. (Για περαιτέρω ανάγνωση του τρόπου με τον οποίο ανταλλάσσονται τα χρήματα, διαβάστε από το Barter στα Τραπεζογραμμάτια .)

Εάν επιθυμείτε να έχετε ένα εμπόρευμα ως εναλλακτικό μέσο ανταλλαγής, αγοράστε χρυσά ράβδους. Τα ξένα νομίσματα δεν αντικαθιστούν τον χρυσό, επειδή καμία χώρα δεν είναι στο χρυσό πρότυπο. Μια αγορά μπορεί να απαιτήσει περισσότερο ή λιγότερο χρυσό, ανάλογα με τη ζήτηση, αλλά ο χρυσός είναι συνήθως αποδεκτός. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε Τι είναι χρήμα ">

Τα αποθέματα χρυσού δεν εξαργυρώνονται για χρυσό. Οι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού σπάνια εξαργυρώνονται για χρυσό. Η αγορά σε ένα χρυσό ταμείο ή δείκτη δεν σημαίνει ότι έχετε την κατοχή του βασικού χρυσού. Η αγορά ξένων νομισμάτων δεν αποτελεί υποκατάστατο του χρυσού.

Η κυριότητα του χρυσού επιτυγχάνεται μόνο με την αγορά χρυσού. Ο χρυσός χρυσός είναι οποιοσδήποτε τύπος χρυσού προϊόντος που πωλείται για την περιεκτικότητα σε χρυσό. Μπορεί να είναι χρυσά νομίσματα, μπάρες χρυσού ή χρυσά κοσμήματα.

Εικόνα 3: Παραδείγματα χρυσού χρυσού

Πηγή: Βορειοδυτική εδαφική νομισματοκοπείο

Συνέπειες της Συναλλαγής Νόμισμα

Τα χρήματα και ο χρυσός μπορεί να φαίνονται τα ίδια και όλα είναι εξίσου αποδεκτά νομίσματα, αλλά είναι διαφορετικά. Τα χρήματα είναι οτιδήποτε αποδεκτή ως πληρωμή. Το νόμισμα είναι συχνά συγκεκριμένο για κάθε χώρα και αντιπροσωπεύεται από έντυπα που εκδίδει η κυβέρνηση. Είναι χρήματα, αλλά δεν είναι χρυσός. Ο χρυσός (καθώς και το ασήμι) είναι χρήμα και μέσο ανταλλαγής. Ο χρυσός μπορεί να είναι νόμισμα, αλλά είναι κάτι περισσότερο από αυτό, καθώς είναι ένα ενσώματο πάγιο στοιχείο και η μόνη επένδυση που δεν έχει κέρδος από το χρέος.

Το σχήμα 4, παρακάτω, δείχνει την αντίστροφη σχέση μεταξύ χρυσού και δολαρίου ΗΠΑ.

Σχήμα 4: Ο χρυσός και το δολάριο ΗΠΑ αντιστρέφονται. Όταν το δολάριο ανεβαίνει, οι τιμές του χρυσού πέφτουν.

Πηγή: TradeStation

Ο επόμενος πίνακας (Εικόνα 5) δείχνει μια αντίστροφη σχέση μεταξύ του δολαρίου ΗΠΑ και του ελβετικού φράγκου. Το ελβετικό φράγκο κινείται γενικά απέναντι από το αμερικανικό δολάριο. Το ελβετικό φράγκο συσχετίζεται θετικά με το χρυσό. Οι συσχετισμοί είναι ένα καλό εργαλείο διαχείρισης για τη διάθεση κονδυλίων σε ένα χαρτοφυλάκιο.

Σχήμα 5: Το δολάριο ΗΠΑ και το ελβετικό φράγκο αντιστρέφονται αντιστρόφως

Πηγή: TradeStation

Η αγορά συναλλάγματος (forex ή FX) αναφέρεται στην αγορά νομισμάτων. Η αγορά συναλλάγματος δεν συνεπάγεται καμία εκπροσώπηση του χρυσού. Είναι σαφώς το νόμισμα μιας χώρας έναντι άλλου. Τα χρήματα Fiat δεν μπορούν να εξαργυρωθούν καθόλου, ενώ ο χρυσός διατηρεί πάντα νομισματική κατάσταση. (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στις συνήθεις ερωτήσεις σχετικά με τη νομισματική διαπραγμάτευση .)

Ο επόμενος πίνακας (Σχήμα 6) είναι μια διασταυρούμενη ισοτιμία (ή ένα ζεύγος νομισμάτων που δεν περιλαμβάνει το δολάριο ΗΠΑ) σε σύγκριση με το χρυσό. Οι σημειώσεις χαρτιού της χώρας δεν μετατρέπονται σε προκαθορισμένες, σταθερές ποσότητες χρυσού.

Σχήμα 6: Πολλαπλό ζεύγος νομισματικών μονάδων σε σύγκριση με το χρυσό, παρουσιάζοντας θετική συσχέτιση

Πηγή: TradeStation

Το ζεύγος ευρώ / ιαπωνικό γιεν συνδέεται θετικά με το χρυσό (Σχήμα 5), η τιμή είναι ταυτόχρονα αυξημένη ή μειωμένη. Η αγορά χρυσού και αυτού του ζεύγους νομισμάτων δεν διαφοροποιείται καθώς η ζημία ή το κέρδος είναι διπλάσια. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε Παραμύθια από τις ταινίες: Εξαιρετικά αποδοτική κερδοφορία .)

Εικόνα 7: Χρυσό διάγραμμα και S & P 500

Πηγή: TradeStation

Στο Σχήμα 7, το SPY κινείται ήδη πριν από χρόνια πριν ξεκινήσει ο χρυσός. Από το 2004 έως το 2008, το SPY αυξάνεται κατά 50%. Ο χρυσός δεν ξεκίνησε να αυξάνεται εκτός φάσης μέχρι τα τέλη του 2007. Η χρηματιστηριακή αγορά υποχώρησε στα χαμηλότερα επίπεδα του 2004 και οι τιμές του χρυσού είναι επίσης χαμηλότερες. Τα εμπορεύματα καθυστέρησαν την αγορά μετοχών για αυτόν τον χρονικό κύκλο. Σαφώς, η διαχείριση χαρτοφυλακίου είναι πιο αποτελεσματική όταν λαμβάνονται υπόψη οι κύκλοι της οικονομίας.

Συμπέρασμα

Υπάρχει ένα ρητό ότι "τα εμπορεύματα θα προστατεύσουν τα χαρτοφυλάκια από τον κίνδυνο αγοράς". Ωστόσο, υπάρχει κίνδυνος αγοράς, συστημικός κίνδυνος και κίνδυνος τιμής σε κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Η μόνη προστασία για ένα χαρτοφυλάκιο είναι η σοφή διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. Με άλλα λόγια, αν και ο χρυσός έχει πολλά οφέλη για τους επενδυτές, η κατοχή χρυσού δεν εξασφαλίζει την ανατίμηση των περιουσιακών στοιχείων. Η επαφή Midas είναι πραγματικά πολύ καλή διαχείριση χρημάτων.