Ένας οδηγός αρχαρίων για τα μεταλλευτικά αποθέματα

Εάν δεν καλλιεργείται, πρέπει να εξορύσσεται. Έχετε πιθανώς ακούσει κάποια παραλλαγή αυτού του λόγου. Χρησιμοποιείται από ανθρώπους που ανησυχούν για τις περιβαλλοντικές επιπτώσεις της εξάντλησης των ορυκτών, καθώς και για τους ανθρώπους που αναδύονται στα αποθέματα ορυχείων. Αν και αυτές οι δύο ομάδες έχουν πολύ διαφορετική έμφαση όταν το μιλούν, είναι και οι δύο σωστές - η εξόρυξη είναι μεγάλη επιχείρηση. Σχεδόν κάθε εμπορικό προϊόν έχει στοιχεία που ξεκίνησαν να θάβονται κάτω από τη γη.

Εδώ είναι μερικά πράγματα που πρέπει να γνωρίζετε πριν προσθέσετε αποθέματα εξόρυξης στο χαρτοφυλάκιό σας.

Δύο ομάδες, ένας τομέας

Τα αποθέματα εξόρυξης είναι πραγματικά δύο ξεχωριστές ομάδες: οι μεγαλύτερες και οι νεανικές.

Οι μεγαλύτερες εταιρείες είναι κεφαλαιοποιημένες εταιρείες με δεκαετίες ιστορίας, παγκόσμιες δραστηριότητες και αργή και σταθερή ταμειακή ροή. Σημαντικές εταιρείες εξόρυξης δεν διαφέρουν από τις μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες και πολλές από τις ίδιες μετρήσεις ισχύουν με μια μεταλλευτική συστροφή. Και οι δύο έχουν αποδείξει, και τα πιθανά αποθέματα, εκτός από τις επιχειρήσεις εξόρυξης, κατανέμουν το κέρδος και το κόστος σε μια δεδομένη κατάθεση από τον τόνο, αντί του βαρελιού. Εν ολίγοις, μια επιχείρηση εξόρυξης είναι εύκολο να αξιολογηθεί και να επενδυθεί εύκολα.

Τα κατώτερα αποθέματα εξόρυξης είναι σχεδόν ακριβώς το αντίθετο των μεγάλων μεταλλείων. Τείνουν να έχουν λίγα κεφάλαια, σύντομες ιστορίες και μεγάλες ελπίδες για τεράστιες αποδόσεις στο μέλλον.

Για τους νεαρούς, υπάρχουν τρεις πιθανές μοίρες.

• Το πιο συνηθισμένο είναι μια αποτυχία, η οποία αφήνει μια τρύπα στην τσέπη όλων, συμπεριλαμβανομένης της τράπεζας και των επενδυτών.
• Η δεύτερη μοίρα συμβαίνει όταν ένας κατώτερος έχει αρκετή επιτυχία για να δικαιολογήσει ένα σημαντικό να πληρώσει ένα αξιοπρεπές ασφάλιστρο για να το ριχτώ, οδηγώντας σε αξιοπρεπείς επιστροφές παντού.
• Στην τρίτη και πιο σπάνια μοίρα, ένας νεαρός βρίσκει μια μεγάλη κατάθεση ορυκτού που η αγορά θέλει πολλά - είναι ένας μαγικός συνδυασμός της σωστής κατάθεσης την κατάλληλη στιγμή. Όταν συμβεί αυτό, οι juniors μπορούν να επιστρέψουν περισσότερο σε λίγες μέρες από ό, τι ένας μεγάλος θα επιστρέψει στα χρόνια.

Αξιολόγηση μεγάλων και κατώτερων αποθεμάτων ορυχείων

Παρόλο που οι μεγάλες και οι juniors είναι πολύ διαφορετικές, είναι ενωμένες από το γεγονός που κάνει όλα τα αποθέματα εξόρυξης μοναδικά: το επιχειρηματικό μοντέλο τους βασίζεται στην εξάντληση όλων των περιουσιακών στοιχείων που έχουν στο έδαφος. Το αλίευμα είναι ότι οι επιχειρήσεις εξόρυξης δεν ξέρουν ακριβώς πόσο είναι σε μια δεδομένη κατάθεση μέχρι να βγει όλα αυτά. Ως εκ τούτου, η αξία ενός αποθέματος ορυχείων ακολουθεί κατά προσέγγιση την αγοραία αξία των αποθεματικών του, με ένα ασφάλιστρο που καταβάλλεται σε εταιρείες με μακρά ιστορία επιτυχούς διάθεσης αυτών των αποθεμάτων στην αγορά.

Τα αποθέματα αξιολογούνται μέσω μελετών σκοπιμότητας. Αυτές οι μελέτες ελέγχουν ανεξάρτητα την αξία μιας κατάθεσης. Μια μελέτη σκοπιμότητας λαμβάνει υπόψη το εκτιμώμενο μέγεθος και τον βαθμό της κατάθεσης και τα εξισορροπεί έναντι του κόστους και των δυσκολιών εξόρυξης όλων. Αν η κατάθεση θα φέρει περισσότερα χρήματα στην αγορά από ό, τι κοστίζει για να σκάψει, τότε είναι εφικτό.

Διαφορετικοί κίνδυνοι, διαφορετικές ανταμοιβές

Εάν ένας ορυχείο εξόρυξης έχει εκατοντάδες καταθέσεις που έχουν στοιχηματίσει ή εξορύσσονται, το περιεχόμενο οποιασδήποτε κατάθεσης δεν είναι πιθανό να τινάξει υπερβολικά την αξία του αποθέματος. Σημαντικό είναι το άθροισμα όλων των καταθέσεων με την προαναφερθείσα υπεραξία που συνδέεται με την ιστορία. Μια μεταβολή της αγοραίας αξίας ενός ορυκτού που αποτελεί μεγαλύτερο ποσοστό των καταθέσεων θα έχει πολύ μεγαλύτερη επίδραση από μια νέα κατάθεση ή μια αποτυχημένη κατάθεση. Ένα κατώτερο αποθεματικό εξορύσσεται ή πεθαίνει από τα αποτελέσματα των μελετών σκοπιμότητας.

Ένα κατώτερο αποθεματικό εξόρυξης βλέπει συνήθως την πιο μεγάλη ενέργεια που οδηγεί σε και αμέσως μετά από μια μελέτη σκοπιμότητας. Εάν η μελέτη είναι θετική, τότε η αξία της εταιρείας μπορεί να πυροβολήσει. Το αντίθετο, φυσικά, είναι επίσης αλήθεια. Συχνά, ένας κατώτερος ανθρακωρύχος δεν θα εξορύξει μια εφικτή κατάθεση μέχρι το τέλος. Αντ 'αυτού, πωλούν την κατάθεση (ή οι ίδιοι) σε έναν μεγαλύτερο ανθρακωρύχο και προχωρούν για να αναζητήσουν ένα άλλο. Με αυτή την έννοια, τα κατώτερα αποθέματα εξόρυξης σχηματίζουν έναν αγωγό εξερεύνησης ο οποίος τροφοδοτεί τους μεγάλους ανθρακωρύχους στο τέλος. Κατά την άποψη αυτή, οι μεγάλοι κίνδυνοι και ανταμοιβές βρίσκονται κυρίως στο κατώτερο επίπεδο εξόρυξης.

Επιλέγοντας πώς να επενδύσετε

Ως ένας επίδοξος επενδυτής εξόρυξης, αναρωτιέστε πιθανώς αν πρέπει να επενδύσετε σε αποθέματα ορυχείων ή σε μείζονα ορυχεία. Η απάντηση εξαρτάται από αυτό που ψάχνετε. Οι νεαροί έχουν τη δυνατότητα να προσφέρουν μεγάλη εκτίμηση στη σωστή αγορά. Αυτό τους καθιστά έναν ιδανικό προορισμό για επιχειρηματικά κεφάλαια, αλλά δεν είναι το καλύτερο μέρος για να κάνετε τους ελέγχους κοινωνικής ασφάλισης. Αν ψάχνετε για ένα απόθεμα χαμηλότερου κινδύνου με τη δυνατότητα μερίσματος και κάποια αξιοπρεπή εκτίμηση, τότε τα μεγάλα αποθέματα εξόρυξης μπορεί να είναι για σας.

Η κατώτατη γραμμή

Αυτό είναι ένα αστάρι και ως εκ τούτου, πάσχει από την υπερβολική ευρεία και απλοϊκή. Προτού επενδύσετε στον τομέα των μεταλλείων, θα πρέπει πιθανότατα να γνωρίζετε τι είναι η εξερεύνηση των Greenfield, καθώς και πώς να εκτιμήσετε τον αντίκτυπο του κινδύνου τιμολόγησης και να είστε σε θέση να διατηρήσετε τους κινδύνους της αγοράς σε μία μόνο θετική ανάλυση.

Εάν ενδιαφέρεστε αρκετά για την εξόρυξη για να κάνετε κάποια έρευνα, τότε υπάρχει πιθανώς περιθώριο στο χαρτοφυλάκιό σας τόσο για τις μεγάλες όσο και για τους νεανικούς. Για όσους προτιμούν να επενδύσουν την έκθεση στον μεγαλύτερο τομέα εξόρυξης (αντί να επιλέξουν μεμονωμένα αποθέματα), υπάρχουν αρκετά ETF που σχετίζονται με τα ορυχεία και αμοιβαία κεφάλαια που μπορούν να προστεθούν στο χαρτοφυλάκιό σας.