Εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων (AMC)

Τι είναι μια εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων (AMC);

Μια εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων (AMC) είναι μια επιχείρηση που επενδύει συγκεντρωτικά κεφάλαια από πελάτες, θέτοντας το κεφάλαιο σε εργασία μέσω διαφόρων επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, των ομολόγων, των ακινήτων, των κεφαλαιουχικών εταιρειών περιορισμένης ευθύνης και πολλά άλλα. Παράλληλα με τα μεμονωμένα χαρτοφυλάκια υψηλού καθαρού κέρδους, τα AMC διαχειρίζονται τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και τα συνταξιοδοτικά προγράμματα και, για να εξυπηρετήσουν καλύτερα τους μικρότερους επενδυτές, δημιουργούν ομαδοποιημένες δομές όπως τα αμοιβαία κεφάλαια, τα χρηματιστηριακά ταμεία ή τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, τα οποία μπορούν να διαχειριστούν σε ένα ενιαίο κεντρικό χαρτοφυλάκιο.

Οι εταιρείες διαχειρίσεως περιουσιακών στοιχείων χαρακτηρίζονται επίσημα ως διαχειριστές χρημάτων ή εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων. Αυτοί που προσφέρουν δημόσια αμοιβαία κεφάλαια ή χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF) είναι επίσης γνωστά ως εταιρείες επενδύσεων ή εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων. Τέτοιες επιχειρήσεις περιλαμβάνουν την Vanguard Group, την Fidelity Investments, την T. Rowe Price και πολλούς άλλους.

1:18

Εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων

Πώς λειτουργούν τα AMCs;

Επειδή έχουν περισσότερους πόρους από τους μεμονωμένους επενδυτές, οι εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων παρέχουν στους επενδυτές περισσότερες δυνατότητες διαφοροποίησης και επενδύσεων. Η αγορά για τόσους πολλούς πελάτες επιτρέπει στα AMC να ασκούν οικονομίες κλίμακας, συχνά παίρνοντας μια τιμή έκπτωσης στις αγορές τους. Η συγκέντρωση περιουσιακών στοιχείων και η καταβολή αναλογικών αποδόσεων επιτρέπει επίσης στους επενδυτές να αποφεύγουν τις ελάχιστες επενδυτικές απαιτήσεις που απαιτούνται συχνά όταν αγοράζουν τίτλους από μόνοι τους, καθώς και τη δυνατότητα να επενδύσουν σε μια μεγαλύτερη ποικιλία τίτλων με μικρότερο ποσό επενδυτικών κεφαλαίων.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι AMC χρεώνουν τους επενδυτές τους να καθορίζουν τέλη. Σε άλλες περιπτώσεις, οι εταιρείες αυτές χρεώνουν τέλος που υπολογίζεται ως ποσοστό του συνολικού ενεργητικού υπό διαχείριση του πελάτη (AUM). Για παράδειγμα, εάν ένα AMC επιβλέπει ένα χαρτοφυλάκιο αξίας 4 εκατομμυρίων δολαρίων, και η AMC χρεώνει ένα τέλος 2%, κατέχει 80.000 δολάρια αυτής της επένδυσης. Εάν η αξία της επένδυσης αυξάνεται στα 5 εκατομμύρια δολάρια, η AMC διαθέτει 100.000 δολάρια, και εάν η αξία πέσει, το ίδιο ισχύει για το μερίδιο της AMC. Ορισμένα AMCs συνδυάζουν αμοιβές επίπεδων υπηρεσιών και ποσοστιαίες αμοιβές.

Τυπικά, τα AMC θεωρούνται επιχειρήσεις από την πλευρά της αγοράς. Αυτή η κατάσταση σημαίνει ότι βοηθούν τους πελάτες τους να αγοράσουν επενδύσεις. Αποφασίζουν τι πρέπει να αγοράσουν βάσει εσωτερικών ερευνών και αναλύσεων δεδομένων, αλλά λαμβάνουν επίσης δημόσιες συστάσεις από εταιρείες που πωλούν.

Οι εταιρείες που πωλούν, όπως οι επενδυτικές τράπεζες και οι χρηματιστές, αντιθέτως, πωλούν επενδυτικές υπηρεσίες σε AMC και άλλους επενδυτές. Εκτελούν μια μεγάλη ανάλυση της αγοράς, εξετάζοντας τις τάσεις και δημιουργώντας προβολές. Σκοπός τους είναι να δημιουργήσουν εμπορικές εντολές στις οποίες να μπορούν να χρεώνουν τέλη συναλλαγών ή προμήθειες.

Βασικές τακτικές

• Μια εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων (AMC) επενδύει συγκεντρωτικά κεφάλαια από πελάτες σε μια ποικιλία τίτλων και περιουσιακών στοιχείων.
• Οι AMC κυμαίνονται από προσωπικούς διαχειριστές χρημάτων, που διαχειρίζονται ατομικούς λογαριασμούς υψηλής αξίας, σε μεγάλες εταιρείες επενδύσεων που χρηματοδοτούν αμοιβαία κεφάλαια.
• Οι διαχειριστές της AMC αποζημιώνονται μέσω τελών, συνήθως ενός ποσοστού υπό διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων ενός πελάτη.
• Τα περισσότερα AMCs τηρούνται σε ένα fiduciary πρότυπο.

AMCs έναντι μεσιτείας

Τα μεσιτικά γραφεία και οι εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων αλληλεπικαλύπτονται με πολλούς τρόπους. Μαζί με τους τίτλους διαπραγμάτευσης και την ανάλυση, πολλοί μεσίτες συμβουλεύουν και διαχειρίζονται χαρτοφυλάκια πελατών, συχνά μέσω ειδικού τμήματος ή θυγατρικής "ιδιωτικής επένδυσης" ή "διαχείρισης περιουσίας". Πολλοί επίσης προσφέρουν ιδιόκτητα αμοιβαία κεφάλαια. Οι μεσίτες τους μπορούν επίσης να ενεργούν ως σύμβουλοι σε πελάτες, να συζητούν οικονομικούς στόχους, να προτείνουν προϊόντα και να βοηθούν τους πελάτες με άλλους τρόπους.

Σε γενικές γραμμές, όμως, τα μεσιτικά γραφεία δέχονται σχεδόν οποιοδήποτε πελάτη, ανεξάρτητα από το ποσό που πρέπει να επενδύσουν, και οι εταιρείες αυτές έχουν νομικό πρότυπο για να παρέχουν "κατάλληλες" υπηρεσίες. Κατάλληλα ουσιαστικά σημαίνει ότι εφ 'όσον καταβάλλουν τις καλύτερες προσπάθειές τους για σωστή διαχείριση του κεφαλαίου και σύμφωνα με τους δηλωμένους στόχους των πελατών τους, δεν ευθύνονται εάν οι πελάτες τους χάνουν χρήματα.

Αντίθετα, οι περισσότερες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων είναι καταπιστευματικές εταιρείες, που κατέχουν υψηλότερο νομικό επίπεδο. Ουσιαστικά, οι καταπιστευματοδόχοι πρέπει να ενεργούν προς το καλύτερο συμφέρον των πελατών τους, αποφεύγοντας τις συγκρούσεις συμφερόντων ανά πάσα στιγμή. Αν δεν το κάνουν, αντιμετωπίζουν ποινική ευθύνη. Αυτά τα υψηλότερα πρότυπα συμβαίνουν σε μεγάλο βαθμό επειδή οι διαχειριστές χρημάτων συνήθως έχουν διακριτικές εμπορικές αρμοδιότητες έναντι λογαριασμών. Δηλαδή, μπορούν να αγοράσουν, να πουλήσουν και να λάβουν επενδυτικές αποφάσεις στην εξουσία τους, χωρίς πρώτα να συμβουλευτούν τον πελάτη. Αντίθετα, οι μεσίτες πρέπει να ζητήσουν άδεια πριν εκτελέσουν τις συναλλαγές.

Οι εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων εκτελούν συνήθως τις συναλλαγές τους μέσω ενός καθορισμένου μεσίτη. Αυτή η μεσιτεία ενεργεί επίσης ως ο ορισμένος θεματοφύλακας που κατέχει ή στεγάζει έναν λογαριασμό επενδυτή. Οι AMC τείνουν επίσης να έχουν υψηλότερα κατώτατα κατώτατα όρια επενδύσεων από ό, τι οι χρηματιστηριακές εταιρείες και χρεώνουν αμοιβές και όχι προμήθειες.

Πλεονεκτήματα

• Επαγγελματική, νομικά υπεύθυνη διαχείριση

• Διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου

• Μεγαλύτερες επενδυτικές επιλογές

• Οικονομίες κλίμακας

Μειονεκτήματα

• Μεγάλα τέλη διαχείρισης

• Υψηλά ελάχιστα λογαριασμών

• Κίνδυνος υποβάθμισης της αγοράς

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου ενός AMC

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, οι προμηθευτές λαϊκών οικογενειών αμοιβαίων κεφαλαίων είναι τεχνικά εταιρίες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Επίσης, πολλές τράπεζες και χρηματιστήρια υψηλού προφίλ έχουν τμήματα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, συνήθως για ιδιώτες ή ιδρύματα υψηλής αξίας.

Υπάρχουν όμως και ιδιωτικές εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που δεν είναι ονόματα νοικοκυριών αλλά είναι αρκετά εδραιωμένες στον τομέα των επενδύσεων. Ένα τέτοιο παράδειγμα είναι η RMB Capital, μια ανεξάρτητη εταιρεία επενδύσεων και συμβούλων με περίπου 8, 8 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Με έδρα το Σικάγο, με άλλα 10 γραφεία στις ΗΠΑ και 190 υπαλλήλους, το RMB έχει τρία τμήματα:

1. RMB Wealth Management για πλούσιους επενδυτές λιανικής
2. RMB Asset Management για θεσμικούς επενδυτές
3. RMB Retirement Solutions, η οποία διαχειρίζεται σχέδια συνταξιοδότησης για εργοδότες

Ο Charles Schwab ενεργεί ως θεματοφύλακας για λογαριασμούς RMB. Μια θυγατρική, RMB Funds, διαχειρίζεται έξι αμοιβαία κεφάλαια.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Εγγεγραμμένος Σύμβουλος Επενδύσεων (RIA) Ορισμός Ο Εγγεγραμμένος Σύμβουλος Επενδύσεων διαχειρίζεται χαρτοφυλάκια επενδύσεων υψηλής αξίας και συμβουλεύει για επενδυτικές στρατηγικές και συναλλαγές για αυτούς. περισσότερο ορισμός διαχειριζόμενου λογαριασμού Επειδή ένας διαχειριζόμενος λογαριασμός προσαρμόζεται στις ανάγκες του μεμονωμένου επενδυτή και παρέχει άμεση ιδιοκτησία των τίτλων, προσφέρει πολλά οφέλη έναντι ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Ωστόσο, οι διαχειριζόμενοι λογαριασμοί ενδέχεται να μην είναι κατάλληλοι για κάθε επενδυτή. περισσότερα Διαχείριση Επενδύσεων Η διαχείριση των επενδύσεων αναφέρεται στη διαχείριση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και άλλων επενδύσεων από επαγγελματίες για πελάτες, συνήθως με σχεδιασμό στρατηγικών και εκτέλεση συναλλαγών μέσα σε ένα χαρτοφυλάκιο. Περισσότερα Πρόγραμμα Διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στο χέρι - TAMP Το πρόγραμμα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στο χέρι είναι ένας τύπος υπηρεσίας που οι οικονομικοί σύμβουλοι χρησιμοποιούν για να τους βοηθήσουν να επιβλέπουν τους λογαριασμούς. περισσότερα Ταμείο Δημοσίων Επενδύσεων της Σαουδικής Αραβίας Το Ταμείο Δημόσιων Επενδύσεων (PIF) της Σαουδικής Αραβίας ιδρύθηκε το 1971 και παρέχει χρηματοδότηση για παραγωγικά εμπορικά έργα που έχουν στρατηγική σημασία για την ανάπτυξη της οικονομίας της Σαουδικής Αραβίας. περισσότερος ορισμός διαχείρισης χρημάτων Η διαχείριση χρημάτων είναι η διαδικασία του προϋπολογισμού, της εξοικονόμησης, της επένδυσης, των δαπανών ή της άλλης επίβλεψης της χρήσης κεφαλαίου ενός ατόμου ή μιας ομάδας. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών