Εισαγωγή στα αμοιβαία κεφάλαια του τομέα

Υπάρχουν διάφοροι διαφορετικοί τρόποι με τους οποίους μπορεί κανείς να διαφοροποιήσει ένα χαρτοφυλάκιο, όπως οι διάφορες κατηγορίες του κουτιού στυλ Morningstar, οι οποίες περιέχουν πολλές διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Αλλά ένας άλλος κοινός τρόπος διαφοροποίησης είναι μεταξύ των διαφόρων τομέων της οικονομίας. Αυτό επιτυγχάνεται συνήθως με αμοιβαία κεφάλαια που επικεντρώνονται σε έναν από τους σημαντικότερους τομείς, όπως φυσικούς πόρους ή επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. (Δείτε επίσης: Επιλέγοντας Αμοιβαία Κεφάλαια Ποιότητας.)

Το άρθρο αυτό θα εξετάσει τη φύση και τη σύνθεση των τομεακών κεφαλαίων και τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα που παρουσιάζουν στους επενδυτές. (Βλέπε επίσης: Το Βιομηχανικό Εγχειρίδιο .)

Τι είναι το αμοιβαίο κεφάλαιο ενός τομέα;

Όπως υποδηλώνει το όνομα, ένα τομεακό ταμείο είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε έναν συγκεκριμένο τομέα της οικονομίας, όπως η ενέργεια ή οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Τα κεφάλαια του τομέα διατίθενται σε πολλές διαφορετικές γεύσεις και μπορούν να διαφέρουν σημαντικά στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς, τον επενδυτικό στόχο (δηλαδή την ανάπτυξη ή / και το εισόδημα) και την κατηγορία των τίτλων μέσα στο χαρτοφυλάκιο. Τα τομεακά κονδύλια δεν εμπίπτουν σε μια συγκεκριμένη κατηγορία στο κουτί τύπου Morningstar, όπως είναι η αύξηση των μεγάλων ποσοτήτων ή η αύξηση των μέσων όρων. Αντίθετα, η Morningstar κατατάσσει και αναλύει τα κονδύλια του τομέα στις ακόλουθες οκτώ κατηγορίες. (Δείτε επίσης: Η κατανόηση του κουτιού στυλ και του Morningstar φωτίζει τον τρόπο .)

1. Ταμεία Φυσικών Πόρων: Τα κεφάλαια αυτά επενδύουν σε πετρέλαιο, φυσικό αέριο και άλλες πηγές ενέργειας, καθώς και σε ξυλεία και δασοκομία. Αυτά τα κεφάλαια είναι συνήθως κατάλληλα για επενδυτές μακροπρόθεσμης ανάπτυξης.

2. Ταμεία Χρηματοδότησης: Τα κεφάλαια αυτά επενδύουν σε τίτλους εταιρειών κοινής ωφέλειας. Συνήθως σχεδιάζονται για να καταβάλλουν σταθερά μερίσματα σε συντηρητικούς επενδυτές σταθερού εισοδήματος, αν και μπορεί να έχουν και ένα στοιχείο ανάπτυξης. (Δείτε επίσης: Κατανομή περιουσιακών στοιχείων εντός σταθερού εισοδήματος .)

3. Ταμεία Ακινήτων: Αυτά τα κεφάλαια παρέχουν στους μικρότερους επενδυτές τη δυνατότητα να συμμετέχουν στα κέρδη από την ακίνητη περιουσία χωρίς να χρειάζεται να αγοράζουν πραγματικά ακίνητα. Συχνά παρέχουν τόσο ανάπτυξη όσο και εισόδημα. (Δείτε επίσης: Ένας οδηγός για παράγωγα ακίνητης περιουσίας .)

4. Χρηματοδοτικά ταμεία: Τα κεφάλαια αυτά επενδύουν στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Οι συμμετοχές θα περιλαμβάνουν τίτλους επενδύσεων, ασφαλιστικές, τραπεζικές, υποθήκες και λογιστικές επιχειρήσεις.

5. Ταμεία υγείας: Αυτά τα κεφάλαια μπορούν να καλύψουν κάθε είδους κερδοσκοπικό ιατρικό ίδρυμα, όπως φαρμακευτικές εταιρείες. Πολλά από αυτά τα κεφάλαια επικεντρώνονται επίσης στη βιοτεχνολογία και στις εταιρείες που κάνουν πρωτοποριακές εξελίξεις σε αυτόν τον κλάδο.

6. Ταμεία τεχνολογίας: Τα κεφάλαια αυτά αποσκοπούν στην παροχή έκθεσης στον τομέα της τεχνολογίας. Ο τομέας αυτός επικεντρώνεται πρωτίστως στους ηλεκτρονικούς υπολογιστές, την ηλεκτρονική και άλλες πληροφοριακές τεχνολογίες που χρησιμοποιούνται σε ένα ευρύ φάσμα εφαρμογών.

7. Ταμεία Επικοινωνιών: Τα κεφάλαια αυτά επικεντρώνονται στον τομέα των τηλεπικοινωνιών, αλλά μπορούν να περιλαμβάνουν και εταιρείες που συνδέονται με το Διαδίκτυο.

8. Ταμεία με πολύτιμα μέταλλα: Τα κεφάλαια αυτά παρέχουν έκθεση σε διάφορα μέταλλα, όπως χρυσό, ασήμι, πλατίνα, παλλάδιο και χαλκό.

Ορισμένα τομεακά ταμεία επικεντρώνονται σε έναν συγκεκριμένο υποτομέα της οικονομίας, όπως οι τραπεζικοί ή οι ημιαγωγοί. Το Morningstar ταξινομεί αυτά τα κεφάλαια σε μεγαλύτερες ομάδες ομοτίμων για αναλυτικούς σκοπούς.

Ιστορική απόδοση

Οι επενδυτές που εξετάζουν τα κεφάλαια του τομέα πρέπει να είναι έτοιμοι να δεχτούν μεγαλύτερο κίνδυνο και μεταβλητότητα από ό, τι θα υπομείνουν στα ευρείας βάσης κεφάλαια και τα ταμεία δείκτη. Οι διάφοροι τομείς της αμερικανικής οικονομίας έχουν ιστορικά υψηλότερα επίπεδα και χαμηλότερα χαμηλά επίπεδα από ό, τι η οικονομία στο σύνολό της.

Οι υποτομείς, όπως η βιοτεχνολογία, μπορεί να είναι ακόμα πιο ασταθής. Οι τομείς εκτελούν διαφορετικά σε διάφορα σημεία του συνολικού οικονομικού κύκλου. Ορισμένοι τομείς λειτουργούν καλά στις αγορές ταύρων, αλλά σε αγορές με χαμηλές αποδόσεις, ενώ άλλοι μπορούν να αυξήσουν τα κέρδη τους ακόμη και σε αργές περιόδους και σε ύφεση. Οι τομεακοί πόροι τείνουν επίσης να έχουν υψηλότερο κύκλο εργασιών από άλλους τύπους κεφαλαίων, οπότε οι επενδυτές με επίγνωση των φόρων πρέπει να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στα ποσοστά διανομής κεφαλαιουχικών κερδών. (Βλέπε επίσης: Μια μακροχρόνια νοοτροπία συναντά το φόβο των φόβων κεφαλαίων ).

Γιατί να επενδύσετε σε τομεακά κονδύλια;

Τα τομεακά κονδύλια έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν συμμετοχή στην αγορά για τους επενδυτές των οποίων τα χαρτοφυλάκια στερούνται έκθεσης σε συγκεκριμένο τομέα. Μπορούν επίσης να παράσχουν ένα μεγαλύτερο μέτρο διαφοροποίησης εντός ενός δεδομένου τομέα από ό, τι μπορεί να γίνει διαφορετικά. Ο κύριος λόγος για τον οποίο ένας επενδυτής θα ήθελε να θεωρήσει ένα τομεακό ταμείο είναι το ίδιο με ένα συγκεκριμένο ατομικό απόθεμα: Ο επενδυτής θεωρεί ότι ο τομέας πρόκειται να βιώσει μια περίοδο ισχυρής ανάπτυξης.

Αντί να επενδύσει απευθείας στο απόθεμα μιας εταιρείας που μόλις κυκλοφόρησε μια επαναστατική νέα τεχνολογία, ο επενδυτής θα μπορούσε να εξετάσει την κατανομή των στοιχείων ενεργητικού σε ένα ταμείο τεχνολογίας που κατέχει το απόθεμα αυτής της εταιρείας στο χαρτοφυλάκιό του. Τα τομεακά κονδύλια μπορούν επίσης να χρησιμεύσουν για την αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου, καθώς ορισμένοι τομείς τείνουν να κινούνται απέναντι από την οικονομία στο σύνολό της. Για παράδειγμα, οι υψηλές τιμές ενέργειας μπορεί να είναι μια αποστράγγιση στην υπόλοιπη οικονομία, αλλά ένα όφελος για τις ίδιες τις εταιρείες ενέργειας. Οι επενδυτές που επιδιώκουν να επωφεληθούν από αυτή την προϋπόθεση θα επωφεληθούν από την επένδυση ενός μικρού μέρους των χαρτοφυλακίων τους σε ένα ενεργειακό ταμείο. (Δείτε επίσης: Στρατηγικές κατανομής περιουσιακών στοιχείων .)

Ευαίσθητο Ταμείο Επενδύσεων

Σημαντικά όρια για κάθε επενδυτή που εξετάζει τα στοιχήματα εστιασμένου τομέα είναι να κατέχει ένα διαφοροποιημένο κύριο χαρτοφυλάκιο. Για να διαφοροποιηθεί αποτελεσματικά, οι υπεύθυνοι σχεδιασμού θα πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά την ενδεχόμενη αλληλοεπικάλυψη μεταξύ κάθε δυνητικού τομεακού ταμείου και του τρέχοντος χαρτοφυλακίου του πελάτη, έτσι ώστε κάθε επιλεγμένο τομεακό ταμείο να περιέχει τα λιγότερα πιθανά αποθέματα που κρατούνται ήδη ή διατηρούνται σε άλλο ταμείο.

Πολλές από τις συμμετοχές ασφαλείας σε ένα τομεακό ταμείο βρίσκονται επίσης συχνά στα κύρια κεφάλαια αυτής της οικογένειας ταμείων. Για παράδειγμα, τα μεγάλα αποθέματα πετρελαίου, όπως το ExxonMobil, είναι πιθανό να βρίσκονται όχι μόνο σε ένα συγκεκριμένο ταμείο ενεργειακού τομέα της εταιρείας κεφαλαίων αλλά και στο ναυαρχικό του κεφάλαιο μεγάλης κεφαλαιοποίησης αξίας. Ως εκ τούτου, τα τομεακά ταμεία που επενδύουν σε έναν συγκεκριμένο υποτομέα, όπως οι εναλλακτικές πηγές ενέργειας, μπορεί να παρέχουν μεγαλύτερη διαφοροποίηση σε σχέση με ένα ευρύτερο ταμείο σε ορισμένες περιπτώσεις.

Μέτρηση του μέσου όρου των πόρων του τομέα

Οι επενδυτές που προσθέτουν κεφάλαια του τομέα στα χαρτοφυλάκιά τους θα πρέπει επίσης να γνωρίζουν ότι οι συγκεκριμένοι τομείς του χρονοδιαγράμματος της αγοράς μπορεί να είναι πιο επικίνδυνοι και πιο δύσκολες από ό, τι η προσπάθεια να δοθεί χρόνος στην αγορά ως σύνολο. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, τα κεφάλαια του υποτομέα είναι ακόμη πιο ασταθή από τη φύση τους από τα ευρύτερα χρηματοδοτούμενα κεφάλαια, καθώς η στενότερη εστίασή τους θα τους καταστήσει ακόμη πιο ευάλωτους στους οικονομικούς κύκλους που μπορούν να επηρεάσουν μια συγκεκριμένη βιομηχανία, όπως οι τραπεζικές εργασίες ή τα ενυπόθηκα δάνεια.

Η Morningstar συνιστά στους επενδυτές να περιορίσουν την έκθεσή τους σε οποιοδήποτε τομέα σε 5% του χαρτοφυλακίου τους. Η χρήση τέτοιων στρατηγικών κατανομής περιουσιακών στοιχείων και τομέων ως μέσου όρου κόστους δολαρίου ή περιοδικής αναπροσαρμογής του χαρτοφυλακίου συνιστάται επίσης ιδιαίτερα. Αυτές οι μέθοδοι μπορούν να μειώσουν αποτελεσματικά τη μεταβλητότητα που είναι εγγενής στα τομεακά κεφάλαια. Ωστόσο, τα κεφάλαια του τομέα τείνουν να είναι κατάλληλα για τους πιο επιθετικούς επενδυτές που επιδιώκουν υψηλότερες αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου.

Ίσως το πιο σημαντικό, οι επενδυτές των τομεακών ταμείων θα πρέπει να είναι έτοιμοι να παραμείνουν επενδυμένοι για τουλάχιστον 5-10 χρόνια, ώστε να μπορούν να βιώσουν ολόκληρη την κυκλική άνοδο και πτώση του τομέα. Οι επενδυτές με χρονικά πλαίσια μικρότερα των πέντε ετών αντιμετωπίζουν σημαντικούς κινδύνους αγοράς.

Κόστος και τέλη του Ταμείου του τομέα

Οι τομεακοί επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν εκ του σύνεγγυς τι καταβάλλουν όσον αφορά τα τέλη πωλήσεων και τα ετήσια έξοδα για τομεακά ταμεία, τα οποία υπερβαίνουν τα κεφάλαια σε γενικότερες κατηγορίες. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα τομεακά ταμεία (σε οποιαδήποτε κατηγορία) στερούνται της βάσης περιουσιακών στοιχείων που βρίσκεται στα κυριότερα κεφάλαια, όπως είναι τα ναυαρχτικά κεφάλαια ανάπτυξης ή εισοδήματος. Ως εκ τούτου, δεν απολαμβάνουν την επακόλουθη οικονομική κλίμακα τιμολόγησης που μπορούν να προσφέρουν τα μεγαλύτερα κεφάλαια.

Οι επενδυτές που συμμετέχουν σε στρατηγικές χρονοδιάγραμμα αγοράς θα ήταν συνετό να διερευνήσουν τον κόσμο των αράχνων του τομέα και των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) που είναι διαθέσιμα. Αυτά παρέχουν παρόμοια διαφοροποίηση στα αμοιβαία κεφάλαια αλλά εμπορεύονται όπως τα αποθέματα και μπορούν να αγοραστούν πολύ πιο φτηνά από τα παραδοσιακά ανοικτά funds. Πολλά από αυτά μπορούν επίσης να μειωθούν για τους επενδυτές που χρησιμοποιούν ανοικτές πωλήσεις στο πλαίσιο μιας συνολικής στρατηγικής αντιστάθμισης ή επένδυσης. (Δείτε επίσης: Τι είναι ένας αράχνης και γιατί πρέπει να αγοράσω ένα ;)

Η κατώτατη γραμμή

Τα τομεακά κονδύλια είναι κατάλληλα για τους επιθετικούς επενδυτές που επιδιώκουν την έκθεση σε ένα ολόκληρο τομέα της οικονομίας ή σε ένα συγκεκριμένο υποτομέα του. Η υπερβολική έκθεση σε οποιονδήποτε τομέα της αγοράς μπορεί να επιβάλει στους επενδυτές αδικαιολόγητο κίνδυνο και μεταβλητότητα και πρέπει να ληφθούν τα κατάλληλα μέτρα για την αποφυγή αυτού.