Αποσβέσιμη αξία ομολογιών
Η πριμοδότηση αποτιμώμενου ομολογιακού δανείου είναι ένας φορολογικός όρος που αναφέρεται στο υπερβάλλον ασφάλιστρο που καταβάλλεται πάνω και από την ονομαστική αξία ενός ομολόγου. Ανάλογα με τον τύπο του ομολόγου, η πριμοδότηση μπορεί να εκπέσει και να αποσβεσθεί κατά τη διάρκεια ζωής του ομολόγου σε αναλογική βάση.
Αποσβέσεις αποπληρωτέων ομολόγων Premium
Ένα ασφάλιστρο ομολόγων συμβαίνει όταν η τιμή του ομολόγου έχει αυξηθεί στη δευτερογενή αγορά λόγω της μείωσης των επιτοκίων της αγοράς. Ένα ομόλογο που πωλείται με πριμοδότηση σε par έχει μια τιμή αγοράς που είναι πάνω από το ποσό της ονομαστικής αξίας. Η διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας του ομολόγου και της ονομαστικής αξίας του ομολόγου είναι το ασφάλιστρο του ομολόγου. Για παράδειγμα, ένα ομόλογο που έχει ονομαστική αξία $ 1.000 αλλά πωλείται για $ 1.050 έχει ένα ασφάλιστρο $ 50. Με την πάροδο του χρόνου, καθώς το ασφάλιστρο των ομολόγων προσεγγίζει τη λήξη, η αξία του ομολόγου μειώνεται έως ότου είναι σε ισοτιμία κατά την ημερομηνία λήξης. Η σταδιακή μείωση της αξίας του ομολόγου ονομάζεται απόσβεση.
Για έναν επενδυτή ομολόγων, το ασφάλιστρο που καταβάλλεται για ένα ομολογιακό στοιχείο αποτελεί μέρος της βάσης του κόστους του ομολόγου, για φορολογικούς σκοπούς. Εάν το ομόλογο καταβάλλει φορολογικούς τόκους, ο κάτοχος ομολόγων μπορεί να επιλέξει να αποσβέσει την πριμοδότηση, δηλαδή να χρησιμοποιήσει ένα μέρος της πριμοδότησης για να μειώσει το ποσό των εσόδων από τόκους που συμπεριλαμβάνονται για τους φόρους. Όσοι επενδύουν σε φορολογητέα ασφάλιστρα επωφελούνται συνήθως από την απόσβεση της πριμοδότησης, επειδή το αποσβεσμένο ποσό μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να αντισταθμίσει τα έσοδα από τόκους από το ομόλογο, γεγονός που θα μειώσει το ποσό του φορολογητέου εισοδήματος που θα πρέπει να πληρώσει ο επενδυτής σε σχέση με το ομολογιακό δάνειο. Η βάση κόστους του φορολογητέου ορίου μειώνεται κατά το ποσό της πριμοδότησης που αποσβένεται κάθε έτος.
Σε περίπτωση που το ομόλογο καταβάλλει άτοκους φόρους, ο επενδυτής πρέπει να αποσβέσει το τίμημα. Αν και αυτό το αποσβεσμένο ποσό δεν είναι εκπεστέο για τον προσδιορισμό του φορολογητέου εισοδήματος, ο φορολογούμενος πρέπει να μειώσει τη βάση του στο ομόλογο με την απόσβεση του έτους. Το IRS απαιτεί η μέθοδος σταθερής απόδοσης να χρησιμοποιείται για την απόσβεση ενός ασφάλιστρου ομολόγων κάθε χρόνο.
Αποσβέσεις Premium Bonus χρησιμοποιώντας τη μέθοδο σταθερής απόδοσης
Η μέθοδος σταθερής απόδοσης αποσβένει μια πριμοδότηση ομολόγων πολλαπλασιάζοντας την προσαρμοσμένη βάση με την απόδοση κατά την έκδοση και αφαιρώντας έπειτα τους τόκους του κουπονιού.
Δεδουλευμένη αξία = Βάση αγοράς x (Περίοδοι YTM / Αποταμίευσης ανά έτος) - Τόκος κουπονιού
Χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της απόσβεσης των ασφαλίστρων για κάθε περίοδο απόκτησης. Το πρώτο βήμα στον υπολογισμό της απόσβεσης των ασφαλίστρων είναι ο προσδιορισμός της απόδοσης έως τη λήξη (YTM), το οποίο είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο που ισοδυναμεί με την παρούσα αξία όλων των υπόλοιπων πληρωμών που πρέπει να γίνουν στο ομόλογο με τη βάση του ομολόγου.
Για παράδειγμα, σκεφτείτε έναν επενδυτή που αγόρασε ένα ομόλογο για $ 10.150. Το ομολογιακό δάνειο έχει πενταετή προθεσμία λήξης και ονομαστική αξία 10.000 $. Πληρώνει εξαμηνιαία τοκομερίδιο 5% και έχει απόδοση μέχρι τη λήξη του 3, 5%. Ας υπολογίσουμε την απόσβεση για την πρώτη περίοδο και τη δεύτερη περίοδο.
Δεδομένου ότι το εν λόγω ομόλογο πραγματοποιεί εξαμηνιαίες πληρωμές, η πρώτη περίοδος είναι οι πρώτοι 6 μήνες μετά την οποία πραγματοποιείται η πρώτη πληρωμή τοκομεριδίου. Η δεύτερη περίοδος είναι οι επόμενοι έξι μήνες, μετά την οποία ο επενδυτής λαμβάνει τη δεύτερη πληρωμή τοκομεριδίου. Και ούτω καθεξής. Δεδομένου ότι υποθέτουμε μια περίοδο εξάμηνης αυτοτέλειας των χρήσεων, η απόδοση και το επιτόκιο του κουπονιού θα διαιρούνται με 2. Μετά το παράδειγμά μας, η απόδοση που χρησιμοποιείται για την απόσβεση του ομολόγου είναι 3, 5% / 2 = 1, 75%, και η πληρωμή τοκομεριδίου ανά περίοδο είναι 5% / 2 x 10.000 $ = 250 €. Η απόσβεση για την περίοδο 1 είναι:
Περίοδος χρέωσης1 = ($ 10.150 x 1.75%) - $ 250
Χρονική περίοδος απόκτησης1 = $ 177.63 - $ 250
Περίοδος απόκτησης 1 = - 72, 38 δολάρια
Η βάση του ομολόγου για τη δεύτερη περίοδο είναι η τιμή αγοράς και η δεδουλευμένη αξία κατά την πρώτη περίοδο, δηλαδή $ 10.150 - $ 72.38 = $ 10.077, 62.
Περίοδος χρέωσης2 = ($ 10.077, 62 x 1, 75%) - $ 250
Χρονική περίοδος 2 = $ 176, 36 - $ 250
Περίοδος χρέωσης2 = - 73, 64 $
Διαισθητικά, ένα ομόλογο που αγοράζεται με πριμ έχει αρνητική απόκτηση. Με άλλα λόγια, η βάση αποσβένεται. Για τις υπόλοιπες 8 περιόδους (υπάρχουν 10 περίοδοι χρέωσης ή πληρωμής για ένα εξαμηνιαίο ομόλογο με διάρκεια 5 έτη), χρησιμοποιήστε την ίδια δομή που παρουσιάστηκε παραπάνω για να υπολογίσετε την αποπληρωτέα επένδυση ομολόγων.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.