AAPL: Ανάλυση μερισμάτων της Apple

Η Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) επανέλαβε τις πληρωμές μερισμάτων το 2012 μετά από διακοπή 17 ετών. Στο τέλος του οικονομικού έτους 2011, είχε συσσωρεύσει, από την πρώιμη επιτυχία του iPhone και του iPad, ένα τεράστιο ποσό μετρητών και άλλων μετρητών ισοδύναμων συμμετοχών άνω των 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Από τότε, η Apple σημείωσε συνεχή αύξηση των εσόδων και των κερδών κάθε χρόνο μέχρι το 2015, επιτρέποντάς της να αυξήσει τα ετήσια μερίσματα για τα τρία χρόνια μετά την αρχική τριμηνιαία πληρωμή μερισμάτων το 2012. Για τους έξι μήνες από τις 27 Δεκεμβρίου 2015 έως τον Ιούνιο 25, 2016, ή το εταιρικό οικονομικό Q2 και Q3 του 2016, το μέρισμα AAPL εξακολούθησε να αυξάνεται ακόμη περισσότερο.

Πληρωμή μερισμάτων

Τα ακαθάριστα μερίσματα της Apple ανήλθαν σε 5, 996 δισ. Δολάρια για τους έξι μήνες που περιλάμβαναν τα οικονομικά Q2 και Q3 του οικονομικού έτους 2016, φαινομενικά υπερβαίνοντας τις προηγούμενες πληρωμές μερισμάτων από οποιαδήποτε άλλα δύο συνεχόμενα τρίμηνα από την επανάληψη τριμηνιαίων μερισμάτων το 2012. Τα συνδυασμένα καθαρά έσοδα για το 2ο και το 3ο τρίμηνο του 2016 ήταν 18, 321 δισεκατομμύρια δολάρια, γεγονός που έβαλε το ποσοστό αποπληρωμής του μερίσματος στο 32, 7% για αυτούς τους έξι μήνες. Αυτό συγκρίνεται με το μέσο ποσοστό αποπληρωμής μερίσματος 25, 9% για τα τρία έτη μεταξύ 2013 και 2015.

Ο υψηλότερος δείκτης απόδοσης των μερισμάτων για τους τελευταίους έξι μήνες βασίζεται στο γεγονός ότι τα έσοδα και τα κέρδη της Apple αυξάνονται συνεχώς τα τελευταία πέντε χρόνια, με συνολικό συσσωρευμένο μετοχικό κεφάλαιο ύψους 119, 4 δισ. Δολαρίων, όπως καταγράφηκε στις 26 Σεπτεμβρίου 2015, το τέλος Το οικονομικό έτος της Apple το 2015. Σε σύγκριση με την κατοχή ποσού 41, 6 δισ. Δολαρίων σε μετρητά, ισοδύναμα μετρητών και βραχυπρόθεσμων επενδύσεων κατά την ίδια ημερομηνία. Με το ποσό των αδιάθετων μετρητών στο 34, 8% του μετοχικού κεφαλαίου της Apple, οι μέτοχοι ήταν σίγουρα καλύτεροι, καθώς η Apple θεώρησε ότι επιστρέφει δυνητικά μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου της πίσω στους μετόχους για τις δικές της χρήσεις το 2016.

Μερισματική απόδοση

Ενώ η πληρωμή μερισμάτων είναι ένα μέτρο της οικονομικής δύναμης που χρησιμοποιείται συχνά στη θεμελιώδη ανάλυση των επενδύσεων σε μετοχές, η μερισματική απόδοση είναι πιο χρήσιμη για τους επενδυτές με τεράστιο στόχο τη λήψη μερισμάτων από επενδύσεις. Για τους επενδυτές μερίσματος, η εκτίμηση κεφαλαίου ενός αποθέματος είναι δευτερεύουσα από το εισόδημα από μερίσματα που μπορεί να προσφέρει το απόθεμα. Η μερισματική απόδοση ενός αποθέματος συγκρίνει το ποσό του ετήσιου μερίσματος ως ποσοστό της αγοραίας τιμής του αποθέματος. Για τους μεμονωμένους επενδυτές, οι δικές τους τιμές αγοράς σε ένα απόθεμα μπορεί να αυξήσουν ή να μειώσουν τις αποδόσεις μερισμάτων, δεδομένου του ποσού που καταβάλλει το μερίδιό του.

Το μέρισμα της Apple σε μια τελευταία δωδεκάμηνη βάση ήταν $ 2, 13 ανά μετοχή ετησίως στις 25 Ιουνίου 2016. Χρησιμοποιώντας την τιμή κλεισίματος του μετοχικού κεφαλαίου ύψους 107, 57 δολαρίων στις 25 Αυγούστου 2016, η απόδοση του μερίσματος από επενδύσεις σε μετοχές της Apple ήταν 1, 98%. Παρόλο που το ετήσιο μέρισμα AAPL αυξήθηκε σταθερά τα χρόνια μετά την αποκατάσταση του μερίσματος της εταιρείας το 2012, το απόθεμα της Apple αυξήθηκε μερικές φορές με πολύ ταχύτερους ρυθμούς, με αποτέλεσμα η μερισματική απόδοση να είναι λιγότερο ανταγωνιστική για τους νέους επενδυτές που αγοράζουν το απόθεμα σε τιμές πριμοδότησης. Αν η Apple έχει δεσμευτεί για μια ισχυρή και αυξανόμενη πολιτική μερισμάτων, οι υφιστάμενοι μέτοχοι επενδυτές θα δουν περαιτέρω βελτιώσεις στις αποδόσεις μερισμάτων τους.

Μερισματική Ανάπτυξη

Για τις περισσότερες επιχειρήσεις, η μείωση των μερισμάτων αποτελεί εξαίρεση και όχι κανόνα. Οι εταιρείες θα ήθελαν να αυξήσουν τα μερίσματά τους με την πάροδο του χρόνου, ανάλογα με την αύξηση των εσόδων και των κερδών τους, καθώς και τις ταμειακές ροές από τις δραστηριότητες. Το μέρισμα AAPL για τους έξι μήνες από τις 27 Δεκεμβρίου 2015 έως τις 25 Ιουνίου 2016 ανήλθε σε 5, 996 δισ. Δολάρια, ήτοι ελαφρά αύξηση 2, 5% έναντι του ποσού των μερισμάτων που καταβλήθηκαν κατά τους έξι προηγούμενους μήνες. Ο ετήσιος μέσος όρος αύξησης των μερισμάτων ανήλθε κατά μέσο όρο σε 4, 6% για τα τρία χρόνια από το 2013 έως το 2015, αν υποτεθεί ότι θα πραγματοποιηθούν ετήσιες πληρωμές μερίσματος ύψους 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2012 βάσει τριμηνιαίου μερίσματος ύψους 2, 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Σε σύγκριση, ο ρυθμός αύξησης των μερισμάτων για τους έξι μήνες που περιελάμβανε το Q2 και το Q3 της Apple το 2016 ήταν ελαφρώς υψηλότερος από τον ρυθμό αύξησης του ιστορικού μερίσματος της εταιρείας.