7 Συμβουλές εκκίνησης του Συμβούλου Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου μπορούν να αναφερθούν πάνω από 1.000 φορές την ημέρα σε ιστολόγια, εφημερίδες, περιοδικά και σε ραδιοφωνικούς σταθμούς. Στα τέλη του 2011, υπήρχαν πάνω από 9.000 υπάρχοντα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, με 1.113 από την αρχή του έτους, σύμφωνα με την έρευνα του Hedge Fund. Σε αυτό το άρθρο, θα διερευνήσουμε τους λόγους για τους οποίους τα κεφάλαια αυτά εξακολουθούν να είναι δημοφιλή και τι θα πρέπει να λάβετε υπόψη πριν ξεκινήσετε το δικό σας hedge fund.

ΔΕΙΤΕ: Μια Σύντομη Ιστορία του Ταμείου Απάτης

Γιατί να ξεκινήσετε ένα hedge fund;
Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους η εκκίνηση ενός hedge fund είναι το νέο αμερικανικό όνειρο. Εδώ είναι μερικά από τα πιο δημοφιλή:

• Σχεδόν όλοι έχουν διαβάσει τις ειδήσεις σχετικά με τους λίγους διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων που έχουν κερδίσει πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια ετησίως για τη διαχείριση των κεφαλαίων τους.
• Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου χαρίζουν την κάλυψη των εφημερίδων και των περιοδικών των μέσων μαζικής ενημέρωσης σε σχεδόν καθημερινή βάση.
• Ο μυστικός και αποκλειστικός χαρακτήρας των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου έχει μια ισοπαλία, σε σύγκριση με πολλούς άλλους τομείς χρηματοδότησης και επενδύσεων, οι οποίοι κατά καιρούς φαίνονται γενικοί.

Με λίγα κεφάλαια είναι σχετικά εύκολο να ξεκινήσετε ένα hedge fund. Εντούτοις, η εφαρμογή ελέγχων κινδύνων, η αύξηση των περιουσιακών στοιχείων, η πρόσληψη προσωπικού και η λειτουργία του οργανισμού ως κερδοφόρου επιχείρησης, παράλληλα με θετικές επιδόσεις, είναι πολύ δύσκολο.

Μεταξύ 4 και 10% όλων των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου αποτυγχάνουν ή κλείνουν κάθε χρόνο και αμέτρητοι άλλοι ξεκινούν, εγκαταλείπονται ή μετατρέπονται σε ιδιωτικές επενδυτικές ομάδες για τους φίλους και την οικογένεια. Αυτό δεν σημαίνει ότι η εκκίνηση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου αντιστάθμισης κινδύνου είναι μια κακή ιδέα, αλλά είναι σημαντικό να συνειδητοποιήσουμε ότι πρόκειται για μια πολύ δύσκολη προσπάθεια - αυτή που πρέπει να προσεγγιστεί με την ίδια μακροπρόθεσμη προοπτική που απαιτείται για τη λειτουργία μιας επιχείρησης.

Συμβουλές για εκκίνηση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου
Αν έχετε ξεκινήσει ένα hedge fund, υπάρχουν δεκάδες παράγοντες που θα καθορίσουν την επιτυχία σας. Εδώ είναι επτά συμβουλές ή κρίσιμοι τομείς της νέας επιχείρησής σας που θα πρέπει να γνωρίζετε και να σκέφτεστε, προτού δείξετε στους πιθανούς επενδυτές ή συνεργάτες το επιχειρηματικό σας σχέδιο για το ταμείο σας.

1. Ανταγωνιστικό πλεονέκτημα
Το αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου πρέπει να έχει ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι των άλλων στην αγορά. Αυτό μπορεί να είναι ένα πλεονέκτημα μάρκετινγκ, πλεονεκτήματα πληροφόρησης, πλεονέκτημα συναλλαγών ή πλεονέκτημα πόρων. Ένα πλεονέκτημα μάρκετινγκ θα μπορούσε να είναι στενές σχέσεις καριέρας-διαρκείας με εκατοντάδες επενδυτές υψηλής αξίας ή οικογενειακά γραφεία. Ένα παράδειγμα πλεονεκτήματος πόρων θα ήταν αν εργάζεστε για μια μεγάλη εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που θα ήθελε να επενδύσει σε μεγάλο βαθμό στην εκκίνηση ενός hedge fund.

2. Ορισμός στρατηγικής
Ορισμένα ξεκινήματα από τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου υποτιμούν τη σημασία του σαφούς καθορισμού της επενδυτικής στρατηγικής του ταμείου τους.

• Ποια είναι η στρατηγική σας και πώς θα καθορίσετε και θα εξηγήσετε την επενδυτική σας διαδικασία στη δική σας ομάδα και στους αρχικούς επενδυτές; Η ανάπτυξη μιας επαναλαμβανόμενης, υπεράκτιας, επικερδούς επενδυτικής διαδικασίας, αφού ληφθούν υπόψη τα έξοδα λειτουργίας ενός αμοιβαίου κεφαλαίου αντιστάθμισης κινδύνου, μπορεί να είναι δύσκολη.
• Οι ιδέες που δεν έχουν δοκιμαστεί (ή έχουν δοκιμαστεί μόνο) στις πραγματικές αγορές δεν κατέχουν πολύ νερό με επενδυτές και συμβούλους, που βλέπουν εκατοντάδες διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου ετησίως.
• Αυτό θα σας βοηθήσει να κάνετε κάποια έρευνα επιδόσεων των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου αν δεν έχετε ήδη και γνωρίζετε ποιες στρατηγικές επιτελούν σήμερα καλά, που δεν είναι και γιατί μπορεί να συμβαίνει αυτό.
• Ξεκινάτε το ταμείο σας σε μια εποχή που η στρατηγική σας είναι σε πολύ μεγάλη ζήτηση ή έχει το εκκρεμές εκκρεμεί προς το παρόν ο άλλος τρόπος;

Ξεκινήστε να δημιουργείτε μια λίστα με τα άλλα hedge funds που ακολουθούν την ίδια στρατηγική με την επιχείρησή σας και να διεξάγετε όσο πιο ανταγωνιστική τους νοημοσύνη μπορείτε, από ηθική και νομική άποψη.

3. Κεφαλαιοποίηση και κεφάλαιο σπόρων
Είναι σημαντικό το νέο σας hedge fund να κεφαλαιοποιηθεί σωστά. Το ποσό των περιουσιακών στοιχείων που το ταμείο σας θα πρέπει να καταφέρει να κερδίσει θα εξαρτηθεί από τρία πράγματα:

• Μέγεθος ομάδας
• Επενδυτικοί εταίροι
• Μοναδική διάρθρωση κόστους

Μερικοί διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου απαιτούν κερδοφορία με λιγότερα από 10 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση, ενώ άλλα ισχυρίζονται ότι πρέπει να διαχειριστείτε $ 110 εκατομμύρια έως $ 125 εκατομμύρια σε περιουσιακά στοιχεία για να θεωρηθεί σοβαρό επιχειρηματικό εγχείρημα με κάποιες μακροπρόθεσμες προοπτικές επιβίωσης. Ο αριθμός είναι ίσως κάπου στη μέση, αλλά η επιχείρηση όλων είναι μοναδική και λόγω των τελών επίδοσης, μερικές φορές βλέπετε μεγάλα κέρδη με σχετικά χαμηλά επίπεδα ενεργητικού.

4. Σχέδιο μάρκετινγκ και πωλήσεων
Όπως και κάθε επιχείρηση, τίποτα δεν συμβαίνει μέχρι να γίνει μια πώληση. Είναι σημαντικό να αναπτύξετε ένα σχέδιο πωλήσεων για την άντληση περιουσιακών στοιχείων προτού ανοίξετε τις πόρτες σας για επιχειρήσεις. Ένα από τα πρώτα βήματα θα είναι να αποφασίσετε πού θα προσπαθήσετε να συγκεντρώσετε περιουσιακά στοιχεία. Υπάρχουν πολλές πιθανές πηγές επενδυτών, όπως:

• Προμηθευτές κεφαλαίων
• Οικογένεια και φίλοι
• Υψηλά άτομα με καθαρή αξία
• Οικονομικοί σύμβουλοι
• Γραφείων διαχείρισης περιουσίας και ΑΑΕ
• Γραφεία μονής και πολλαπλών οικογενειών
• Ταμείο αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου
• Εταιρείες
• Ιδρύματα και παροχές
• Συντάξεις
• Υπο-συμβουλευτικές σχέσεις

Τα μικρά νεοσύστατα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου συνήθως προσπαθούν να αναπτύξουν μακροχρόνιες σχέσεις με τους παρόχους κεφαλαίων εκκίνησης, την οικογένεια και τους φίλους τους, καθώς και τα άτομα υψηλής καθαρής θέσης (απευθείας ή μέσω των οικονομικών συμβούλων τους). Η συνεργασία με θεσμικούς επενδυτές, οι οποίοι θα μπορούσαν τελικά να επενδύσουν 25 εκατομμύρια δολάρια σε 100 εκατομμύρια δολάρια τη φορά, μπορεί να είναι δύσκολος έως ότου έχετε δύο έως τρία χρόνια και αρκετά περισσότερα από 100 εκατομμύρια δολάρια στο σύνολο των ενεργητικών υπό διαχείριση.

Ορισμένες απλές δραστηριότητες μάρκετινγκ και πωλήσεων που ολοκληρώνονται και δημιουργούνται πριν ξεκινήσετε το ταμείο σας περιλαμβάνουν:

• Ενημερωτικά δελτία
• Δικτυακός τόπος
• Δύο σελίδες μάρκετινγκ κομμάτι
• Παρουσίαση 20 σελίδων PowerPoint
• Επαγγελματικό λογότυπο
• Επιστολόχαρτο
• Επαγγελματικές κάρτες
• Φάκελοι με λογότυπα για παρουσιάσεις

Πολλά από αυτά είναι στοιχεία Business 101, αλλά συχνά παραβλέπονται ή εκτελούνται ελάχιστα. Όποιος μπορεί πραγματικά να βοηθήσει την επιχείρησή σας να αναπτυχθεί βλέπει εκατοντάδες, αν όχι χιλιάδες, διαχειριστές hedge fund ετησίως και είναι εύκολο για αυτούς να δουν ποιοι διευθυντές έχουν επενδύσει το χρόνο και την προσπάθειά τους και που έχουν ρίξει κάτι μαζί την τελευταία στιγμή. Όλα τα υλικά μάρκετινγκ και πωλήσεων θα πρέπει να παράγονται υπό την καθοδήγηση του επικεφαλής της υπηρεσίας συμμόρφωσης ή του συμβούλου συμμόρφωσης, καθώς υπάρχουν πολλοί περιορισμοί και λεπτομέρειες που πρέπει να εγκριθούν και να αναθεωρηθούν.

5. Διαχείριση κινδύνων
Η διαχείριση κινδύνων είναι ένα σημαντικό κομμάτι του παζλ όταν τρέχετε ένα επιτυχημένο hedge fund. Η επιχείρησή σας πρέπει να καταλήξει σε μια συγκεκριμένη και ανταγωνιστική μέθοδο για τη διαχείριση τόσο των επιχειρηματικών κινδύνων όσο και των κινδύνων χαρτοφυλακίου ή θα αποχωρήσετε σαν να μην είστε σοβαροί για την επιχείρησή σας ή τους μακροπρόθεσμους αναπτυξιακούς στόχους. Υπάρχουν πολλοί σύμβουλοι και συμβουλευτικές εταιρείες που δεν κάνουν τίποτε άλλο παρά να συμβουλεύουν τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου για θέματα χαρτοφυλακίου και διαχείρισης λειτουργικών κινδύνων.

6. Συμμόρφωση και νομική συνδρομή
Η πρόσληψη μεγάλου νομικού συμβούλου πρέπει να θεωρηθεί ως επένδυση. Ένας έμπειρος δικηγόρος αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου μπορεί να σας βοηθήσει να αποφύγετε παγίδες και να χτίσετε σχέσεις και να σας προσκαλούμε σε εκδηλώσεις δικτύωσης όπως δείπνα εισόδου ιδιωτικού κεφαλαίου. Θα δείξει επίσης στους άλλους στη βιομηχανία ότι επενδύετε στη δική σας επιχείρηση επειδή εσείς επιθυμείτε να είστε στη βιομηχανία για μεγάλο χρονικό διάστημα.

7. Αποφασίστε σχετικά με τη Brokerage Prime
Πολλοί διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων εκκίνησης υποτιμούν τη σημασία της επιλογής μιας κύριας εταιρείας διαμεσολάβησης, η οποία μπορεί να ενεργεί ως εταίρος της επιχείρησής τους. Ο βασικός μεσίτης είναι ένα τέτοιο αναπόσπαστο μέρος του τρόπου με τον οποίο το ταμείο αμοιβαίων κεφαλαίων θα ανταλλάσσει και λειτουργεί ότι πρέπει να διαρκέσει αρκετές εβδομάδες ή μήνες για να αξιολογήσετε τις επιλογές σας και να σταθμίσετε το κόστος και τα οφέλη της επιχειρηματικής δραστηριότητας με τις διάφορες εταιρείες που συναντάτε.

Συνήθως είναι συνετό να επιλέγετε μια κύρια ομάδα μεσιτών που είναι πολύ κίνητρα για να εξυπηρετήσετε τις ανάγκες σας, αλλά όχι τόσο μικρές ώστε να μην μπορούν φυσικά να καλύψουν όλες τις εμπορικές και τις βασικές απαιτήσεις διαμεσολάβησης. Ενώ οι υπηρεσίες εισαγωγής κεφαλαίου μπορεί να είναι σπουδαίο πράγμα για τον κύριο μεσίτη σας να προσφέρετε, γνωρίζετε ότι απαιτούν συχνά ένα ιστορικό ρεκόρ εννέα έως δώδεκα μηνών στο ελάχιστο, πριν να μπορέσουν να κάνουν πολλά για εσάς πέραν της βοήθειας για τη διερεύνηση πηγών κεφαλαίου εκκίνησης. Μόλις αποδειχθεί η ομάδα σας, ένας καλός μεσίτης θα σας βοηθήσει να κάνετε εισαγωγές εάν έχετε εξαιρετική απόδοση και μια σταθερή ομάδα πίσω από το χαρτοφυλάκιο.

Η κατώτατη γραμμή
Η εκκίνηση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου αντιστάθμισης κινδύνου είναι μια δύσκολη προσπάθεια που αναλαμβάνει μια πολυετή δέσμευση για τη βελτίωση της στρατηγικής σας, την οικοδόμηση μιας ομάδας και την εξεύρεση τόσο εμπορικών όσο και εμπορικών θέσεων όπου η επιχείρησή σας μπορεί να λειτουργήσει κερδοφόρα. Ενώ πολλά hedge funds αποτυγχάνουν πριν γίνουν αρκετά μεγάλα για να είναι βιώσιμες επιχειρήσεις, ακολουθώντας τις παραπάνω συμβουλές θα σας βοηθήσει να εξοικονομήσετε χρόνο και να κερδίσετε κάποια πρόωρη ώθηση στο μάρκετινγκ του χαρτοφυλακίου σας.