Οι πιο πολύτιμες ιδιωτικές εταιρείες του κόσμου

Οι περισσότερες εταιρείες ορισμένου μεγέθους δεν μπορούν να περιμένουν να πουλήσουν τις μετοχές τους σε χρηματιστήριο, δεδομένης της εισροής μετρητών και αναγνώρισης που συνοδεύει μια αρχική δημόσια προσφορά. Αλλά μερικά πράγματα είναι πάρα πολύ καλά για να μοιραστώ. Άλλες εταιρείες προτιμούν να αναπτύσσονται εσωτερικά, παρακάμπτοντας το δημόσιο εμπόριο των μετοχών τους εντελώς. Τα πλεονεκτήματα της διατήρησης του ιδιωτικού τομέα είναι αυστηρά - δεν υπάρχουν απαιτήσεις υποβολής εκθέσεων, δεν θα παραμείνουν διαχωρισμένοι μέτοχοι, δεν θα επικεντρωθεί άσκοπα στους βραχυπρόθεσμους στόχους. Όταν δουλεύουν απότομα, οι ιδιωτικές εταιρείες μπορούν να αναπτυχθούν σε μεγέθη που ανταγωνίζονται εκείνες των μεγαλύτερων ομολόγων τους που διαπραγματεύονται δημόσια.

Πρώτον, ένας ορισμός

Ο καθορισμός των πιο πολύτιμων ιδιωτικών εταιρειών στον κόσμο εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τον τρόπο με τον οποίο ορίζετε "ιδιωτικό". Με κάποιο σκεπτικό, κάθε εταιρεία που δεν εμπορεύεται δημόσια θα μετρήσει. Αλλά πάνω από αυτή τη λίστα θα ήταν η Saudi Aramco, η οποία ιδρύθηκε τη δεκαετία του 1930 ως θυγατρική της αμερικανικής εταιρείας Standard Oil (πρόδρομος της Chevron). Μόλις η Saudi Aramco κέρδισε το 1950, ο βασιλιάς της Σαουδικής Ασίας, απαλλοτρίωση του υπολοίπου. Η εναλλακτική λύση ήταν να έχει η κυβέρνηση απλώς να διοικεί ολόκληρη την εταιρεία, την οποία έκανε ούτως ή άλλως το 1980.

Έτσι είναι καλύτερο να καλέσετε τη Saudi Aramco μια κρατική επιχείρηση (μαζί με άλλους γίγαντες όπως η China Mobile και η Petrochina) και να περιοριστούμε σε εταιρείες που εξελίχθηκαν από την ιδιωτικότητα στον τομέα του ιδιωτικού τομέα και συνεχίζουν να ανθίζουν σήμερα.

Στροφή σιταριού σε ψωμί

Ενώ ο τίτλος της μεγαλύτερης δημόσιας εταιρείας της Αμερικής έχει αλλάξει τις τελευταίες δεκαετίες, από τη General Motors στη Microsoft στην ExxonMobil, η πιο πολύτιμη ιδιωτική αμερικανική εταιρεία απολάμβανε το καθεστώς της σε μεγάλο βαθμό χωρίς αμφισβήτηση. Η Cargill είναι μια εταιρεία ύψους 27 δισεκατομμυρίων δολαρίων, την οποία πιθανότατα δεν γνωρίζετε παρά πολύ, αλλά έχει σχεδόν σθεναρή υποστήριξη. Η πολυεθνική της Μινεσότα είναι υπεύθυνη για το ένα τέταρτο του συνόλου των εξαγωγών σιτηρών από τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Μόνο μια ντουζίνα από τις αμερικανικές δημόσιες εταιρείες κερδίζουν περισσότερα έσοδα από την Cargill και λίγες έχουν το διεθνές πεδίο εφαρμογής της. Η Cargill λειτουργεί σε 65 χώρες, σε κάθε κατοικημένη ήπειρο, απασχολώντας 142.000 ανθρώπους. Εισάγει σχεδόν το ένα τέταρτο του συνόλου του βοείου κρέατος που εισέρχεται στις Ηνωμένες Πολιτείες. Όταν προσθέτετε όλα τα συμφέροντα της Cargill, τα πάντα, από την παραγωγή φωσφορικών αλάτων μέχρι την εμπορία ενέργειας, ανέρχονται συνολικά σε έσοδα άνω των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως.

Έτσι ποιος είναι ο ίδιος ο Cargill; Η οικογένεια Cargill, βέβαια. Οι κατανοητά μυστικοπαθείς Cargills κατέχουν το 90% του ομίλου και όχι, δεν έχουν αποκαλύψει σχέδια να πουλήσουν οποτεδήποτε σύντομα.

Έχετε ένα Koch και ένα χαμόγελο

Με ελαφρώς μικρότερο μέγεθος αλλά παρόμοια επιρροή είναι η Koch Industries, η οποία είναι επίσης αρκετά μεγάλη ώστε να κατατάσσεται μεταξύ των 20 μεγαλύτερων δημόσιων εταιρειών στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η εταιρεία ιδρύθηκε από τον οικογενειακό πατριάρχη Fred Koch, χημικό μηχανικό ο οποίος το 1927 ανέπτυξε έναν αποτελεσματικό τρόπο να εξευγενίσει το πετρέλαιο σε βενζίνη. 85 χρόνια αργότερα, η εταιρεία διατηρεί μια παρουσία στο ραφινάρισμα, αλλά έχει επεκταθεί σε πεδία τόσο διαφορετικά όσο τα πολυμερή και ranching. Η πιο γνωστή θυγατρική της Koch της Wichita είναι η Γεωργία-Ειρηνικός, ένας από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές χαρτοπολτού και χαρτιού στον κόσμο.

Ο Fred Koch πέθανε το 1967, θέλοντας την εταιρεία στους τέσσερις γιους του. Το 1983, οι αδερφοί Charles και David εξαγόραζαν τον Fred Jr. και τον William για αυτό που σίγουρα ακούγεται σαν ένα γενναιόδωρο ποσό την εποχή εκείνη - 1, 1 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο Charles και ο David έχουν το 42% της εταιρείας σήμερα και είναι ασφαλές να πούμε ότι θα σκέφτονται να πουλάνε το ενδιαφέρον τους ακριβώς την ίδια εποχή που κάνει το clan Cargill.

Εξω από το κουτί

Μεγάλες ιδιωτικές εταιρείες δεν είναι αποκλειστικές στις Ηνωμένες Πολιτείες. Το πιο εντυπωσιακό στην Ευρώπη είναι ένας σουηδικός κατασκευαστής επίπλων (και ασφαλώς ο μεγαλύτερος παγκοσμίως γνωστός κατασκευαστής κλειδιών Allen), που ιδρύθηκε το 1943. Με καθαρές μετοχές ύψους 23 δισ. Δολ., Το IKEA δεν έχει απομακρυνθεί ποτέ από την αρχική του δραστηριότητα. Σήμερα η εταιρεία λειτουργεί εκατοντάδες καταστήματα σε δεκάδες χώρες, φέρνοντας απλές λειτουργίες και περιστασιακά μινιμαλισμό στις μάζες.

Ο έφηβος ιδρυτής της πολυεθνικής, Ingvar Kamprad (το "IK" στο IKEA), είναι τώρα 86 ετών και ζει στην Ελβετία. Το 1982 δημιούργησε ένα φιλανθρωπικό ίδρυμα για να κατέχει το μεγαλύτερο μέρος της εταιρείας, το οποίο έχει κάνει από τότε. Μια πλήρης ανάλυση της ιδιοκτησιακής δομής του ΙΚΕΑ θα συνεπαγόταν αρκετές χιλιάδες λέξεις, αλλά συνοπτικά, το Ίδρυμα Stichting INGKA της Kamprad κατέχει την εταιρεία χαρτοφυλακίου που κατέχει το 90% των καταστημάτων της IKEA. Μια ξεχωριστή εταιρεία με την επωνυμία IKEA κατέχει ακόμα μια εταιρεία χαρτοφυλακίου που κατέχει τα άυλα στοιχεία του IKEA (εμπορικό σήμα κλπ.). Η εταιρεία αυτή ανήκει σε άλλο ίδρυμα, το οποίο ιδρύθηκε από το Kamprad και εδρεύει στο Λιχτενστάιν, το οποίο εξοικονομεί εκατομμύρια δολάρια σε φόρους κάθε τρίμηνο.

Η κατώτατη γραμμή

Κατά κανόνα, οι επιτυχημένες ιδιωτικές εταιρείες είναι οι μεγάλες εταιρείες. Και οι μεγάλες είναι εκείνες που επανεπενδύουν με συνέπεια τα κέρδη τους. Χωρίς να χρειάζεται να ανησυχείτε για την πληρωμή μερισμάτων, την αγορά μετοχών στην ελεύθερη αγορά ή άλλα τεχνάσματα που θα βοηθούσαν τις εταιρείες τους να γίνουν πιο ελκυστικές για τους πιθανούς μετόχους, οι ιδιωτικές εταιρείες απολαμβάνουν ευελιξία και προσαρμοστικότητα που οι περισσότερες δημόσιες εταιρείες μπορούν μόνο να ονειρεύονται.