Πραγματοποίηση πολλαπλών
Ένα πολλαπλάσιο ρευστοποίησης είναι μια μέτρηση ιδιωτικών μετοχών που δείχνει πόσα έχουν καταβληθεί στους επενδυτές. Η πολλαπλή υλοποίηση μετρά την απόδοση που πραγματοποιείται από την επένδυση. Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια είναι μοναδικά, καθώς κατέχουν περιουσιακά στοιχεία που προέρχονται από κάθε είδους μη ρευστοποιήσιμες πηγές, συμπεριλαμβανομένων των εξαγορών με μόχλευση (LBO), των νεοσύστατων επιχειρήσεων κ.λπ. Το πολλαπλασιαστικό πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα προκύπτει από τη διαίρεση των σωρευτικών διανομών από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, μια εταιρεία ή ένα έργο από το καταβεβλημένο κεφάλαιο.
Πραγματοποίηση πολλαπλών = αθροιστικές διανομές / καταβεβλημένου κεφαλαίου
Το πολλαπλασιαστικό πολλαπλασιαστικό στοιχείο αναφέρεται επίσης ως διανεμόμενο στο καταβεβλημένο κεφάλαιο (DPI).
Πραγματοποίηση πολλών εξηγήσεων
Το πολλαπλάσιο πραγματοποίησης είναι δημοφιλές μεταξύ των επενδυτών κεφαλαίων επιχειρηματικών κεφαλαίων και ιδιωτικών επενδυτών. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι επικεντρώνεται σε αυτό που έχει πραγματικά καταβληθεί στους επενδυτές. Εάν ένα ταμείο ιδιωτικών κεφαλαίων πληρώνει χρήματα στους επενδυτές κάθε χρόνο, το πολλαπλασιαστικό πολλαπλάσιο θα αυξηθεί καθώς υπάρχουν περισσότερες διανομές στα βιβλία. Αυτό επιτρέπει σε έναν επενδυτή ιδιωτικών μετοχών να εντοπίζει εύκολα ένα ταμείο που είναι επιτυχές στην επιστροφή χρημάτων πίσω στους επενδυτές του.
Πραγματοποίηση πολλών ως μέρος του συνόλου
Το πολλαπλάσιο ρευστοποίησης δεν αναφέρει όλη την ιστορία της απόδοσης ενός ταμείου ιδιωτικών κεφαλαίων. Συνδυάζεται με άλλα μέτρα, όπως το επενδυτικό πολλαπλό, το καταβεβλημένο κεφάλαιο (PIC), το σύνολο της καταβληθείσας πολλαπλής (TVPI) και η υπολειμματική αξία που πληρώνεται σε πολλαπλάσιο (RVPI). Φυσικά, ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης του ταμείου από την έναρξή του χρησιμοποιείται επίσης ως βασικό μέτρο. Οι επενδυτές αναζητούν ουσιαστικά τα κεφάλαια που παράγουν ένα μεγάλο ποσό απόδοσης (πολλαπλή επένδυση) και δεν είναι ντροπαλός για την επιστροφή ορισμένων από αυτά στους επενδυτές σε τακτική βάση.
Όπως συμβαίνει με τα περισσότερα μέτρα ιδιωτικής συμμετοχής, το πολλαπλάσιο υλοποίησης αγνοεί την χρονική αξία του χρήματος. Αυτό διαφοροποιεί το πολλαπλασιαστικό πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα από άλλες μεθόδους αποτίμησης, όπως ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης ή η καθαρή παρούσα αξία. Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια είναι δύσκολο να εκτιμηθούν λόγω των τύπων επενδύσεων που κατέχουν. Δεν υπάρχει μια βαθιά αγορά που να μπορεί να αποτιμήσει την αξία σε καθημερινή βάση, οπότε οι επενδυτές πρέπει να κάνουν εικασίες και άλματα εμπιστοσύνης όταν πρόκειται να βάλουν έναν αριθμό στην υπολειμματική αξία. Η πραγματοποίηση πολλαπλών λωρίδων μερικές από τις αβεβαιότητες μακριά και μηδενικά σε ό, τι οι επενδυτές έχουν δει από αυτό το ταμείο στην πραγματική επιστραφεί κεφάλαια και, κατ 'επέκταση, τι είναι λογικό να περιμένουμε στο μέλλον. Η προειδοποίηση είναι ότι στον κόσμο των επενδύσεων ιδιωτικών κεφαλαίων, τα παρελθόντα γεγονότα επηρεάζουν μόνο τα μελλοντικά γεγονότα σε περιορισμένο βαθμό. Το μόνο που χρειάζεται είναι μια μετατόπιση χρηματοδότησης, και οι LBO ή οι μεγάλες εταιρείες με μοχλευμένες επενδύσεις έχουν έναν πιο απότομο λόφο για να αναρριχηθούν πριν από μια μελλοντική στρατηγική εξόδου μέσω μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO).
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.