Γιατί ο Warren Buffett σας Envies

Έχει ονομαστεί ο καλύτερος επενδυτής όλων των εποχών. Αλλά, γιατί θέλει ο Warren Buffett να έχει λιγότερα χρήματα για να επενδύσει; Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε πώς ένας μικρός επενδυτής, όπως εσείς, μπορεί να έχει έναν ευκολότερο χρόνο δημιουργώντας υψηλές αποδόσεις επενδύσεων από τον πλούσιο επενδυτή γκουρού Warren Buffett. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον Warren Buffett και τις τρέχουσες συμμετοχές του, δείτε το Coattail Investor.)

Η επένδυση της αξίας της αξίας
Ο Warren Buffett έχει τελειοποιήσει την τέχνη της επένδυσης αξίας. Ο Buffett ήταν ένας αφοσιωμένος φοιτητής του Benjamin Graham, ο οποίος κέρδισε φήμη στη δεκαετία του 1920 με την απλή επενδυτική του φιλοσοφία για τη μέτρηση της εγγενούς αξίας μιας επιχείρησης. Σύμφωνα με αυτή τη στρατηγική, εάν η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας διαπραγματεύεται κάτω από αυτό που πραγματικά αξίζει, το αγοράζει. Ο Buffett αναζητά εταιρείες με καλή διαχείριση, με απλά και εύκολα κατανοητά επιχειρηματικά μοντέλα, υψηλά περιθώρια κέρδους και χαμηλά επίπεδα χρέους. Στη συνέχεια καθορίζει τι πιστεύει ότι είναι οι προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας κατά τα επόμενα πέντε ή 10 χρόνια. Εάν η τιμή της μετοχής της εταιρείας σήμερα είναι χαμηλότερη από αυτές τις μελλοντικές προσδοκίες, συνήθως καταλήγει ως μακροπρόθεσμη συμμετοχή στο χαρτοφυλάκιο του Buffett. (Μάθετε πώς να κρίνετε μια εταιρεία με την ανάγνωση, Η κρυμμένη αξία των άυλων στοιχείων .)

Ο Buffett έχει κατασκευάσει το Berkshire Hathaway σε μια επιχείρηση 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Σύμφωνα με το άρθρο του Gerald Martin και John Puthenpurackal του Αυγούστου του 2005, η επενδυτική στρατηγική του Buffett έχασε τον δείκτη Standard & Poor's 500 (S & P 500) 20 από τα 24 έτη μεταξύ 1980 και 2003 και υπερέβη τη μέση ετήσια απόδοση του S & P 500 κατά 12, 24 %. Αυτές οι υψηλές αποδόσεις δεν επιτεύχθηκαν με τη λήψη υψηλού κινδύνου. Το χαρτοφυλάκιο της Berkshire Hathaway αποτελείται κυρίως από μετοχές μεγάλου κεφαλαίου, όπως η Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), η Anheuser-Busch (NYSE: BUD) και η Kraft Foods (NYSE: KFT). (Για να μάθετε τη διαφορά μεταξύ αποθεμάτων μεγάλου και μικρού καπακιού, ανατρέξτε στην ενότητα Κεφαλαιοποίηση αγοράς .)

Ανάπτυξη
Η ενοποίηση είναι σημαντική για την επιτυχία του Warren Buffett. Για να κάνει την οθόνη του ραντάρ, μια επένδυση μετοχών πρέπει να έχει υψηλή πιθανότητα να επιτύχει τουλάχιστον ένα σύνθετο ετήσιο ποσοστό αύξησης των κερδών 10%. Όταν ξεκίνησε πριν από τέσσερις δεκαετίες, ο Buffett διέθετε ένα ευρύ φάσμα αποθεμάτων σε αυτόν που πληρούσε ή υπερέβη την απαίτηση ελάχιστης απόδοσης. Τότε, ωστόσο, το μέγεθος του επενδυτικού χαρτοφυλακίου του Buffett ήταν πολύ πιο εύχρηστο.

Σήμερα, το να είναι τόσο μεγάλο και επιτυχημένο είναι ένα πρόβλημα ακόμα και για τον Buffett. Η πρόκλησή του έγκειται στο πώς να συνδυάσουμε τέτοια μεγάλα χρηματικά ποσά με συνεχώς αυξανόμενα ποσοστά. Για να συνεχίσετε να δημιουργείτε υψηλής αποδόσεων σύνθετα κέρδη σε ένα τεράστιο χαρτοφυλάκιο, ο Buffett πρέπει να λάβει πολύ μεγάλες θέσεις και να επιλέξει μόνο από τα καλύτερα αποθέματα μεγάλου κεφαλαίου. Ως εκ τούτου, τα αποθέματα που πληρούν το κατώφλι του έχουν μειωθεί δραματικά.

Στα μέσα του 2007, για παράδειγμα, ο Buffett πρόσθεσε στις μετοχές του στην US Bancorp (NYSE: USB) κατά 59, 1% ή σχεδόν 14 εκατομμύρια μετοχές, αλλά ο αντίκτυπος στο χαρτοφυλάκιό του ήταν μόλις 0, 74%. Πρόσθεσε στις μετοχές του στη Sanofi-Aventis (NYSE: SNY) κατά 326% για συνολικά 3, 5 εκατομμύρια μετοχές, αλλά ο αντίκτυπος στο χαρτοφυλάκιό του ήταν μόλις 0, 18%.

Μικρές επενδύσεις, υψηλές αποδόσεις
Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης των μετόχων το 1999, ο Warren Buffett εξέφρασε την απογοήτευσή του ότι θα μπορούσε να αποφέρει κέρδη 50%, αν είχε μόνο λιγότερα χρήματα για να επενδύσει. Δεν μπορούσε να συγκεντρώσει 100 εκατομμύρια δολάρια ή 1 δισεκατομμύριο δολάρια, με ποσοστό 50%. Αυτό συμβαίνει επειδή είναι οι μικρότερες, ταχύτερα αναπτυσσόμενες εταιρείες που συνήθως προσφέρουν τις υψηλότερες αποδόσεις. Τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης, ωστόσο, δεν μπορούν να βοηθήσουν τον Warren Buffett. Για παράδειγμα, εάν η Buffett επενδύσει σε εταιρεία με κεφάλαιο αγοράς 240 εκατ. Δολαρίων και η αξία της διπλασιάστηκε, ο αντίκτυπος θα αυξήσει το χαρτοφυλάκιο της Berkshire Hathaway κατά μόλις 0, 3%. Λαμβάνοντας υπόψη το ποσό της έρευνας που εμπλέκεται, μπορεί να μην αξίζει τον κόπο του. Ο Buffett παραμένει μακριά από τα αποθέματα μικρών κεφαλαίων, παρά το ενδεχόμενο υψηλών αποδόσεων, επειδή ούτε θέλει να προκαλέσει μια άνοδο στην τιμή ενός μικρού καπακιού, ούτε θέλει ένα πλειοψηφικό ποσοστό. (Μάθετε γιατί τα μικρά καπάκια έχουν περισσότερες δυνατότητες ανάπτυξης, διαβάστε τις Μικρές Καπέλες Με Μεγάλα Πλεονεκτήματα .)

Ο Buffett δεν είναι ο μόνος που θα γίνει θύμα της δικής του επιτυχίας. Πολλά από τα αμοιβαία κεφάλαια με τα καλύτερα αποτελέσματα και τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια συχνά θα πλησιάζουν τους νέους επενδυτές, επειδή έχουν γίνει πολύ μεγάλοι για να το χειριστούν. Το περιουσιακό κτύπημα καθιστά πιο δύσκολο να επιτευχθούν οι ανώτερες αποδόσεις που οι επενδυτές προσδοκούν από κονδύλια όπως αυτά.

Συμπέρασμα
Για τον μέσο επενδυτή, είναι ένα πραγματικό πλεονέκτημα να έχετε μικρότερα χρηματικά ποσά για να επενδύσετε. Χάρη στην επένδυση στο διαδίκτυο, ο πολλαπλασιασμός των εταιρειών μικρής κεφαλαιοποίησης υψηλής απόδοσης και η αφθονία των αποθεμάτων που μπορούν να αγοραστούν απευθείας από εταιρείες χωρίς την ανάγκη ενός μεσίτη, όπως τα σχέδια επανεπένδυσης μερίσματος (DRIP) ή τα σχέδια άμεσης αγοράς, είναι ένας μικρός επενδυτής ποτέ δεν ήταν ευκολότερο ή πιο προσιτό. Οι μικροί επενδυτές μπορούν ακόμα να επιτύχουν διαφοροποίηση με περιορισμένα δολάρια επενδύσεων. Κάνετε την εργασία σας, κρατάτε την πειθαρχία σας, επιλέγετε ποιοτικές εταιρείες και κρατάτε για μεγάλο χρονικό διάστημα. Αν το κάνετε, τα χρήματά σας θα συνενωθούν γρήγορα, στο φθόνο του ίδιου του Warren Buffett.