Γιατί άρχισε μόνο η βύθιση κάτω από το Armor

(Σημείωση: Ο συντάκτης αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι ένας οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου.)

Σύμφωνα με την Armor Inc. (UAA, UA), οι μετοχές έχουν ήδη πέσει κατά 50% περίπου τις τελευταίες 52 εβδομάδες, αλλά το απόθεμα της εταιρίας athleisure θα μπορούσε να μειωθεί ακόμη περισσότερο σύμφωνα με το Susquehanna. Η εταιρεία καλεί το απόθεμα να μειωθεί κατά 28% στα 11 δολάρια, επικαλούμενος την κακή διαχείριση της μάρκας.

Η υποβάθμιση υπογραμμίζει την ανάλυση ενός πρόσφατου άρθρου της Investopedia, όπου σημειώσαμε ότι η Under Armor ήταν ευάλωτη σε σχεδόν 70% πτώση με βάση την αποτίμηση. Εδώ είναι το πρόβλημα: Σύμφωνα με το απόθεμα Armor ήταν κάτι υπερτιμημένο σε σχέση με τους πιο υγιείς και καλύτερα τοποθετημένους ανταγωνιστές όπως η Nike Inc. (NKE).

Σήμερα, η αποτίμηση της Under Amour παραμένει πλούσια, ακόμη και λόγω πρόσφατων μειώσεων. Μια τεχνική ανάλυση υποδηλώνει επίσης ότι το αποθέμα Under Armor είναι πιθανό να κινηθεί χαμηλότερα. (Βλέπε επίσης: «Πωλήσεις Dismal» για να στείλετε Under Armor Crashing: CFRA .)

UAA PE αναλογία (προς τα εμπρός 1 έτος) από YCharts

Υπερεκτίμηση

Οι αναλυτές αναζητούν αυτήν την περίοδο το Under Armor για να κερδίσουν μόνο 0, 33 δολάρια ανά μετοχή το 2019, με αποτέλεσμα οι μετοχές να διαπραγματεύονται πλέον σε εκτιμήσεις κερδών άνω των 46 φορές. Αυτή είναι σχεδόν η διπλή αποτίμηση της Nike στις 24 φορές.

Η Nike αναμένεται να αυξήσει τα κέρδη της κατά 17% το 2018 και το 2019, ενώ η Under Armor έχει πολύ πιο δύσκολο δρόμο, επειδή οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα κέρδη θα αυξηθούν κατά περίπου 15% το 2018 και μετά θα πετάξουν σχεδόν κατά 47% το 2019.

Δεν υπάρχει ανάπτυξη κορυφαίας γραμμής

Σε αυτό το σημείο, είναι δύσκολο να υπάρξει εμπιστοσύνη ως επενδυτής σε αυτές τις εκτιμήσεις που θα ξεπεράσουν το 2019, επειδή οι προβλέψεις αυτές μειώθηκαν κατά σχεδόν 70% τον περασμένο χρόνο, από $ 1, 06 σε $ 0, 32. Εν τω μεταξύ, το άλμα των κερδών δεν προέρχεται από την αύξηση των εσόδων, επειδή οι προβλέψεις δείχνουν ότι τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν μόνο κατά 7, 5% το 2019, πράγμα που σημαίνει ότι η Under Armor δεν πρόκειται να επιτύχει τα τεράστια κέρδη από την πραγματική κορυφαία ανάπτυξη. ενδεχομένως από εξοικονόμηση κόστους.

Τεχνική κατανομή

Ακόμη και από τεχνική άποψη, το απόθεμα φαίνεται να έχει πρόβλημα. Οι μετοχές ολοκλήρωσαν πρόσφατα την κάλυψη ενός χάσματος που δημιουργήθηκε στα τέλη Οκτωβρίου 2017.

Το απόθεμα έπληξε πρόσφατα την αντίσταση σε περίπου 16, 75 δολάρια, ενώ η σχετική ένδειξη του δείκτη αντοχής τείνει χαμηλότερα από το χτύπημα των επιπέδων υπεραγορών στα μέσα Δεκεμβρίου. Αυτό υποδηλώνει ότι το απόθεμα του Under Armor είναι πιθανό να είναι χαμηλότερο και ένα σπάσιμο κάτω από την τάση αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου περίπου 14, 50 δολάρια θα προκαλούσε πιθανώς το γεγονός αυτό.

Κάτω από την Armour βρίσκεται σε μια δύσκολη θέση, και αυτό σημαίνει ότι το απόθεμα πιθανότατα θα συνεχίσει να αγωνίζεται. Αλλά αν η εταιρεία θα μπορέσει τελικά να γυρίσει τη γωνία και να δει σημαντική ανάπτυξη κορυφαίας γραμμής, ίσως η τιμή της να αρχίσει να ανακάμπτει.

Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής της εταιρίας Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος και διευθυντής του ενεργού διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης, το οποίο διαχειρίζεται πολύ καιρό. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί αποθέματα για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Κάντε κλικ εδώ για το βιογραφικό σημείωμα του Kramer και τα χαρτοφυλάκια του χαρτοφυλακίου του. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Να είστε βέβαιος να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει κατάλογο όλων των συστάσεων που έγιναν κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.