Γιατί να μην αγοράσετε λίγο πριν από το μέρισμα και στη συνέχεια να πουλήσει;

Πριν από πολλά χρόνια, αδίστακτοι μεσίτες που ασχολούνταν με μια τακτική πωλήσεων τακτική. Θα συμβούλευαν τους πελάτες τους να αγοράσουν μετοχές σε ένα συγκεκριμένο απόθεμα που επρόκειτο να προσφέρει μέρισμα. Αγόρασαν μετοχές για τους πελάτες τους λίγο πριν καταβληθεί το μέρισμα και το πούλησαν ξανά αμέσως μετά.

Θεωρητικά, αυτό μπορεί να φαίνεται σαν μια καλή επενδυτική στρατηγική, αλλά είναι χαμένος. Ο αγοραστής θα πάρει το μέρισμα, αλλά από τη στιγμή πώλησης του αποθέματος θα είχε μειωθεί σε αξία κατά το ποσό του μερίσματος. Ο μεσίτης πήρε την προμήθεια και ο αγοραστής ίσως έσπασε ακόμα, μείον την προμήθεια.

Βασικές τακτικές

• Όταν καταβάλλεται μέρισμα, η τιμή του αποθέματος μειώνεται αμέσως κατά ένα αντίστοιχο ποσό.
• Η αγορά προσαρμόζει αποτελεσματικά την τιμή του αποθέματος ώστε να αντικατοπτρίζει τη χαμηλότερη αξία της εταιρείας, η οποία θα μπορούσε να εξαλείψει οποιοδήποτε κέρδος επιθυμεί ένας βραχυπρόθεσμος αγοραστής.
• Επιπλέον, ο αγοραστής οφείλει φόρους επί των μερισμάτων αυτών.

Γιατί μειώθηκε η τιμή των μετοχών αμέσως μετά την καταβολή του μερίσματος; Γιατί έτσι λειτουργούν οι αγορές.

Η επίδραση του μερίσματος

Ένα μέρισμα είναι η διανομή μέρους των κερδών μιας εταιρείας που καταβάλλεται σε μια κατηγορία μετόχων της υπό μορφή μετρητών, μετοχών ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Είναι ένα μερίδιο των κερδών της εταιρείας και μια ανταμοιβή για τους επενδυτές της.

Για πολλούς επενδυτές, τα μερίσματα είναι το σημείο ιδιοκτησίας μετοχών. Προτίθενται να κατέχουν το απόθεμα μακροπρόθεσμα και τα μερίσματα αποτελούν συμπλήρωμα του εισοδήματός τους.

Τα μερίσματα πρέπει να αναφέρονται ως φορολογητέο εισόδημα.

Τα μερίσματα είναι επίσης ένα σημάδι ότι η εταιρεία κάνει καλά. Έχει κέρδη για να μοιραστεί. Έχει στην πραγματικότητα περισσότερα μετρητά από ό, τι χρειάζεται και μπορεί να αντέξει οικονομικά να το μοιραστεί με τους ενδιαφερόμενους. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η τιμή ενός αποθέματος μπορεί να αυξηθεί αμέσως μετά την ανακοίνωση μερίσματος.

Ωστόσο, κατά την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος η αξία του αποθέματος θα μειωθεί αναπόφευκτα. Η αξία του αποθέματος θα μειωθεί κατά ένα ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο συνολικό ποσό που καταβλήθηκε στα μερίσματα. Η τιμή αγοράς προσαρμόστηκε για να υπολογίσει τα έσοδα που έχουν αφαιρεθεί από τα βιβλία της.

Αυτή η απώλεια αξίας δεν είναι μόνιμη, φυσικά. Το μέρισμα που έχει λογιστικοποιηθεί, το απόθεμα και η εταιρεία θα προχωρήσουν προς τα εμπρός, για καλύτερα ή χειρότερα.

Οι μακροπρόθεσμοι μέτοχοι δεν είναι επικίνδυνοι και, στην πραγματικότητα, δεν επηρεάζονται. Ο έλεγχος μερισμάτων που μόλις έλαβε αντιστοιχεί στην απώλεια της αγοραίας αξίας των μετοχών τους.

Επομένως, η αγορά ενός μετοχικού κεφαλαίου πριν από την καταβολή μερίσματος και η πώληση μετά την παραλαβή είναι μια άσκοπη άσκηση.

Γιατί οι επενδυτές δεν αγοράζουν μετοχές λίγο πριν την ημερομηνία του μερίσματος και πωλούν αμέσως μετά;

Μερίσματα και φόροι

Για να χειροτερέψουν τα πράγματα, τα μερίσματα φορολογούνται. Πρέπει να αξιώνονται ως φορολογητέο εισόδημα στην επιστροφή φόρου εισοδήματος του επόμενου έτους.

Η αναμονή για την αγορά του μετοχικού κεφαλαίου μέχρι την πληρωμή του μερίσματος είναι μια καλύτερη στρατηγική, διότι σας επιτρέπει να αγοράσετε το απόθεμα σε χαμηλότερη τιμή χωρίς να επιβαρυνθείτε με φόρους μερίσματος.