Τέταρτη αγορά
Η τέταρτη αγορά είναι μια αγορά που διαπραγματεύεται τίτλους μεταξύ ιδρυμάτων σε ιδιωτικό, μη εξειδικευμένο δίκτυο υπολογιστών και όχι σε αναγνωρισμένο χρηματιστήριο όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) ή το Nasdaq. Τα ιδρύματα μπορούν να ανταλλάσσουν διάφορους τύπους τίτλων και δικαιωμάτων προαίρεσης.
ΑΝΑΚΑΛΥΨΗ της τέταρτης αγοράς
Η τέταρτη αγορά χρησιμοποιείται μόνο από ιδρύματα και μπορεί να συγκριθεί με την πρωτογενή αγορά, τη δευτερογενή αγορά, την τρίτη αγορά και τις σκοτεινές δεξαμενές. Ενώ οι πρωτογενείς, δευτερογενείς και τρίτες αγορές έχουν παρόμοιους μηχανισμούς διαπραγμάτευσης και χρησιμοποιούν παρόμοια τεχνολογία με την τέταρτη αγορά, οι αγορές αυτές αποτελούν ανταλλαγές μετοχών που προσφέρονται δημοσίως σε όλους τους επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των λιανικών και θεσμικών.
Ανταλλαγές δημόσιων αγορών
Οι ανταλλαγές στην αγορά αποτελούν μια σημαντική πτυχή της υποδομής του χρηματοπιστωτικού τομέα παγκοσμίως. Στις ΗΠΑ, οι πρωτογενείς, δευτερογενείς και τρίτες αγορές αποτελούν όλα τα βιώσιμα μέρη του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Οι πρωτογενείς αγορές περιλαμβάνουν την πρώτη έκδοση τίτλου και την αρχική δημόσια προσφορά του (IPO). Οι δευτερογενείς αγορές είναι αγορές όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και η Nasdaq, οι οποίες δραστηριοποιούνται ενεργά όλη την ημέρα, πέντε ημέρες την εβδομάδα. Οι τρίτες αγορές ασχολούνται επίσης ενεργά με μια πενθήμερη εβδομάδα και είναι γνωστές ως οι εξωχρηματιστηριακές αγορές. Όλες αυτές οι αγορές παρέχουν πρόσβαση σε όλους τους τύπους επενδυτών σε τίτλους που διαπραγματεύονται δημόσια, οι οποίοι πρέπει να καταχωρηθούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για δημόσια πώληση.
Τέταρτη Αγορά και Σκοτεινές Πισίνες
Οι τέταρτες αγορές είναι γενικά πιο συγκρίσιμες με τις σκοτεινές ομάδες, με τις δύο φράσεις να χρησιμοποιούνται συχνά εναλλακτικά. Αυτές οι αγορές είναι ιδιωτικές ανταλλαγές που ανταλλάσσουν μεταξύ θεσμικών επενδυτών. Ένα ευρύ φάσμα τίτλων και δομημένων προϊόντων μπορεί να εμπορεύεται στην τέταρτη αγορά με ελάχιστη διαφάνεια στην ευρεία δημόσια αγορά.
Οι τέταρτες εμπορικές συναλλαγές διεξάγονται μεταξύ των ιδρυμάτων. Αυτές οι συναλλαγές συνήθως τοποθετούνται απευθείας από κάθε ίδρυμα με χαμηλό κόστος συναλλαγής. Η τέταρτη αγορά μπορεί να περιλαμβάνει ένα ευρύ φάσμα τίτλων, συμπεριλαμβανομένων των δημοσίων τίτλων που διαπραγματεύονται ιδιωτικά, καθώς και παράγωγα και δομημένα προϊόντα προσαρμοσμένα στις ανάγκες των εταιρικών ιδρυμάτων.
Αυτές οι πλατφόρμες συναλλαγών μπορούν να δημιουργηθούν από ανεξάρτητες εταιρείες ή μπορούν να δημιουργηθούν από τα ίδια τα ιδρύματα. Ο όγκος ρευστότητας και διαπραγμάτευσης μπορεί να ποικίλλει σε μεγάλο βαθμό από αυτόν τον τύπο συναλλαγών.
Συχνά η τέταρτη αγορά χρησιμοποιείται για διαπραγμάτευση τίτλων που περιλαμβάνουν τη στρατηγική διαχείρισης κινδύνου της εταιρείας. Για παράδειγμα, οι επιλογές ανταλλαγής είναι ένας τύπος παραγώγου που μπορεί να διακινηθεί μέσω της τέταρτης αγοράς. Οι επιλογές ανταλλαγής επιτρέπουν στα ιδρύματα να διαχειρίζονται τον κίνδυνο επιτοκίων. Με ένα swaption, ένα ίδρυμα μπορεί να συνάψει σύμβαση για να πληρώσει ένα σταθερό επιτόκιο και να λάβει ένα κυμαινόμενο επιτόκιο που σχετίζεται με το πιστωτικό χρέος στον ισολογισμό του.
Σε άλλες περιπτώσεις, οι εταιρείες μπορούν να επιλέξουν να ανταλλάξουν ιδιωτικά χρεόγραφα. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί εάν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο και ένα συνταξιοδοτικό ταμείο ξεκινούν ένα μεγάλο εμπόριο μεταξύ τους. Οι δύο εταιρείες θα μπορούσαν να πραγματοποιήσουν συναλλαγές μέσω ενός δικτύου ηλεκτρονικών επικοινωνιών. Με την εκτέλεση της συναλλαγής με αυτόν τον τρόπο, τα δύο μέρη αποφεύγουν τις χρηματιστηριακές συναλλαγές και τα τέλη ανταλλαγής συναλλαγών. Αποφεύγουν επίσης τη δυνατότητα στρέβλωσης της τιμής αγοράς ή του όγκου που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.