Γιατί αλλάζουν τα επιτόκια;

Οι τόκοι είναι απλά το κόστος δανεισμού χρημάτων. Όπως συμβαίνει με κάθε αγαθό ή υπηρεσία σε μια ελεύθερη οικονομία της αγοράς, η τιμή τελικά μειώνεται στην προσφορά και τη ζήτηση. Όταν η ζήτηση είναι αδύναμη, οι δανειστές χρεώνουν λιγότερο μερίδιο με τα μετρητά τους. όταν η ζήτηση είναι ισχυρή, είναι σε θέση να αυξήσει το τέλος, δηλαδή το επιτόκιο. Η ζήτηση για χρηματοδότηση των αποπληθωρισμών και ροών με τον επιχειρηματικό κύκλο. Κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, λιγότεροι άνθρωποι αγοράζουν αυτοκίνητα ή σπίτια (και ως εκ τούτου αναζητούν νέες υποθήκες ή δάνεια αυτοκινήτων) ή αναζητούν χρηματοδότηση για να ξεκινήσουν ή να αναπτύξουν επιχειρήσεις. Πρόθυμοι να αυξήσουν το δανεισμό, οι τράπεζες βάζουν τα χρήματά τους "στην πώληση" με την πτώση του επιτοκίου.

Η προσφορά επίσης αλλάζει καθώς οι οικονομικές συνθήκες κυμαίνονται. Από αυτή την άποψη, η κυβέρνηση διαδραματίζει σημαντικό ρόλο. Οι κεντρικές τράπεζες, όπως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, τείνουν να αγοράζουν κρατικό χρέος κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, αντλώντας τη στάσιμη οικονομία με μετρητά που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για νέα δάνεια. Η αύξηση της προσφοράς, σε συνδυασμό με τη μείωση της ζήτησης, αναγκάζει τα ποσοστά να μειωθούν. Το ακριβώς αντίθετο συμβαίνει κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής έκρηξης.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα βραχυπρόθεσμα δάνεια και τα μακροπρόθεσμα δάνεια μπορούν να επηρεαστούν από πολύ διαφορετικούς παράγοντες. Για παράδειγμα, η αγορά και πώληση χρεογράφων από μια κεντρική τράπεζα έχει πολύ μεγαλύτερη επίπτωση στο βραχυπρόθεσμο δανεισμό, όπως τα επιτόκια των πιστωτικών καρτών και τα δάνεια αυτοκινήτων. Για μακροχρόνιες σημειώσεις, όπως 30ετές ομολογιακό δάνειο, οι προοπτικές για τον πληθωρισμό μπορούν να είναι σημαντικοί παράγοντες. Αν οι καταναλωτές φοβούνται ότι η αξία των χρημάτων τους θα μειωθεί γρήγορα, θα απαιτήσουν υψηλότερο επιτόκιο για το "δάνειο" τους στην κυβέρνηση.