Ποσοστό απόδοσης - RoR
Ο συντελεστής απόδοσης (RoR) είναι το καθαρό κέρδος ή ζημία μιας επένδυσης για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, εκφραζόμενο ως ποσοστό του αρχικού κόστους της επένδυσης. Κέρδη από επενδύσεις ορίζονται ως έσοδα που εισπράττονται συν τυχόν κέρδη κεφαλαίου που πραγματοποιούνται κατά την πώληση της επένδυσης.
1:41Ποσοστό απόδοσης
Ποια είναι η φόρμουλα για το RoR;
Βαθμός επιστροφής = [(τρέχουσα τιμή-αρχική τιμή) Αρχική τιμή] × 100 \ κείμενο {Ποσοστό επιστροφής} = [\ frac { Αρχική τιμή}}] \ times 100Rate επιστροφής = [Αρχική τιμή (τρέχουσα τιμή-αρχική τιμή)] × 100
Αυτός ο απλός ρυθμός απόδοσης ονομάζεται μερικές φορές ο βασικός ρυθμός ανάπτυξης ή, εναλλακτικά, η απόδοση επένδυσης ή η απόδοση επένδυσης (ROI). Εάν εξετάσετε επίσης την επίδραση της χρονικής αξίας του χρήματος και του πληθωρισμού, το πραγματικό ποσοστό απόδοσης μπορεί επίσης να οριστεί ως το καθαρό ποσό των προεξοφλημένων ταμειακών ροών που εισπράχθηκαν για μια επένδυση μετά την προσαρμογή για τον πληθωρισμό.
Τι σας λέει ο RoR;
Ένα ποσοστό απόδοσης μπορεί να εφαρμοστεί σε οποιοδήποτε επενδυτικό όχημα, από ακίνητα σε ομόλογα, αποθέματα και έργα τέχνης. Η RoR συνεργάζεται με οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο, εφόσον το στοιχείο αποκτάται σε ένα χρονικό σημείο και παράγει ταμειακή ροή σε κάποιο σημείο στο μέλλον. Οι επενδύσεις αξιολογούνται με βάση, εν μέρει, τα προηγούμενα ποσοστά απόδοσης, τα οποία μπορούν να συγκριθούν με περιουσιακά στοιχεία του ιδίου τύπου για τον προσδιορισμό των επενδύσεων που είναι οι πλέον ελκυστικές. Πολλοί επενδυτές επιθυμούν να επιλέξουν ένα απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης πριν κάνουν μια επιλογή.
- Ο ρυθμός απόδοσης χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της ανάπτυξης μεταξύ δύο περιόδων, αντί για πολλές περιόδους.
- Το RoR μπορεί να χρησιμοποιηθεί για πολλούς σκοπούς, από την αξιολόγηση της αύξησης των επενδύσεων στις μεταβολές των εταιρικών εσόδων κατά τη διάρκεια του έτους.
- Ο υπολογισμός RoR δεν λαμβάνει υπόψη τις επιπτώσεις του πληθωρισμού.
RoR έναντι αποθεμάτων και ομολόγων
Ο υπολογισμός του ποσοστού απόδοσης για τα αποθέματα και τα ομόλογα είναι ελαφρώς διαφορετικός. Υποθέστε ότι ένας επενδυτής αγοράζει ένα απόθεμα για $ 60 ανά μετοχή, κατέχει το απόθεμα για πέντε χρόνια και κερδίζει συνολικό ποσό μερίσματος $ 10. Εάν ο επενδυτής πωλεί το απόθεμα για $ 80, το κέρδος του ανά μετοχή είναι $ 80 - $ 60 = $ 20. Επιπλέον, έχει κερδίσει 10 δολάρια σε έσοδα από μερίσματα για συνολικό κέρδος $ 20 + $ 10 = $ 30. Το ποσοστό απόδοσης για το απόθεμα είναι συνεπώς 30 δολάρια κέρδος ανά μετοχή, διαιρούμενο με το κόστος των 60 δολ. Ανά μετοχή ή το 50%.
Από την άλλη πλευρά, θεωρήστε έναν επενδυτή που πληρώνει 1.000 δολάρια για μια ονομαστική αξία $ 1.000 ονομαστικής αξίας 5%. Η επένδυση κερδίζει $ 50 σε έσοδα από τόκους ανά έτος. Εάν ο επενδυτής πωλεί το ομόλογο για τιμή αξίας 1.100 δολαρίων και κερδίζει συνολικά 100 δολάρια, ο συντελεστής απόδοσης του επενδυτή είναι το κέρδος $ 100 από την πώληση και τα έσοδα από τόκους 100 δολ. Διαιρούμενο με το αρχικό κόστος των $ 1.000 ή το 20%.
Πραγματικά έναντι ονομαστικών ρυθμών απόδοσης
Ο απλός συντελεστής απόδοσης που χρησιμοποιείται στο πρώτο παράδειγμα παραπάνω με την αγορά ενός σπιτιού θεωρείται ονομαστικό ποσοστό απόδοσης, καθώς δεν υπολογίζει την επίδραση του πληθωρισμού στην πάροδο του χρόνου. Ο πληθωρισμός μειώνει την αγοραστική δύναμη των χρημάτων και έτσι τα 335.000 δολάρια έξι χρόνια από τώρα δεν είναι τα ίδια με τα 335.000 δολάρια σήμερα.
Ομοίως, σήμερα 250.000 δολάρια δεν αξίζουν το ίδιο ποσό με $ 250.000 έξι χρόνια από τώρα. Η προεξόφληση είναι ένας τρόπος για να υπολογίσετε την χρονική αξία του χρήματος. Μόλις ληφθεί υπόψη η επίδραση του πληθωρισμού, καλούμε το πραγματικό ποσοστό απόδοσης (ή το προσαρμοσμένο από τον πληθωρισμό ποσοστό απόδοσης).
RoR έναντι CAGR
Μια στενά συνδεδεμένη έννοια με τον απλό ρυθμό απόδοσης είναι ο σύνθετος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης ή CAGR. Το CAGR είναι ο μέσος ετήσιος ρυθμός απόδοσης μιας επένδυσης για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα μεγαλύτερο από ένα έτος, πράγμα που σημαίνει ότι ο υπολογισμός πρέπει να έχει συντελεστή ανάπτυξης σε πολλαπλές περιόδους.
Για να υπολογίσουμε τον σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης, διαιρούμε την αξία μιας επένδυσης στο τέλος της εν λόγω περιόδου κατά την αξία της στην αρχή της περιόδου, αυξάνουμε το αποτέλεσμα σε ισχύ ενός διαιρούμενου με τον αριθμό περιόδων συμμετοχής, όπως έτη, και αφαιρέστε ένα από το επόμενο αποτέλεσμα.
Παράδειγμα χρήσης του RoR
Ο συντελεστής απόδοσης μπορεί να υπολογιστεί για κάθε επένδυση που ασχολείται με οποιοδήποτε είδος περιουσιακού στοιχείου. Ας πάρουμε το παράδειγμα της αγοράς ενός σπιτιού ως βασικό παράδειγμα για να κατανοήσουμε τον τρόπο υπολογισμού του RoR. Πείτε ότι αγοράζετε ένα σπίτι για $ 250.000 (για απλότητα ας υποθέσουμε ότι πληρώνετε 100% μετρητά).
Έξι χρόνια αργότερα, αποφασίζετε να πουλήσετε το σπίτι - ίσως η οικογένειά σας μεγαλώνει και πρέπει να μετακινηθείτε σε μια μεγαλύτερη θέση. Είστε σε θέση να πωλήσετε το σπίτι για 335.000 δολάρια, αφού αφαιρέσετε τις αμοιβές και τους φόρους οποιασδήποτε μίσθωσης ακινήτων. Ο απλός συντελεστής απόδοσης για την αγορά και πώληση του σπιτιού έχει ως εξής:
(335.000-250.000) 250.000 × 100 = 34% \ frac {(335.000-250.000)} {250.000} \ φορές 100 = 34 \% 250.000 (335.000-250.000) × 100 =
Τώρα, τι εάν, αντίθετα, πουλήσατε το σπίτι για λιγότερο από ό, τι πληρώσατε για αυτό-πχ, για $ 187.500; Η ίδια εξίσωση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό της απώλειας ή του αρνητικού ποσοστού απόδοσης στη συναλλαγή:
(187.500-250.000) 250.000 χ 100 = -25% \ frac {(187.500-250.000)} {250.000} \ φορές 100 = -25 \% 250.000 (187.500-250.000) χ 100 = -25%
Παράδειγμα IRR και DCF
Το επόμενο βήμα στην κατανόηση του RoR με την πάροδο του χρόνου είναι η καταγραφή της χρονικής αξίας του χρήματος (TVM), την οποία το CAGR αγνοεί. Οι προεξοφλημένες ταμειακές ροές λαμβάνουν τα κέρδη από την επένδυση και εκπτώνουν τις ταμειακές ροές με βάση το προεξοφλητικό επιτόκιο. Το προεξοφλητικό επιτόκιο αντιπροσωπεύει ένα ελάχιστο ποσοστό απόδοσης που είναι αποδεκτό από τον επενδυτή ή ένα ποσοστό πληθωρισμού που αναμένεται να ληφθεί υπόψη. Εκτός από τους επενδυτές, οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν προεξοφλημένες ταμειακές ροές για να αξιολογήσουν την αποδοτικότητα των επενδύσεών τους.
Υποθέστε ότι, για παράδειγμα, μια εταιρεία εξετάζει την αγορά ενός νέου εξοπλισμού για $ 10.000 και η επιχείρηση χρησιμοποιεί ένα προεξοφλητικό επιτόκιο 5%. Μετά από μια εκροή μετρητών 10.000 δολαρίων, ο εξοπλισμός χρησιμοποιείται στις δραστηριότητες της επιχείρησης και αυξάνει τις εισροές μετρητών κατά 2.000 δολάρια ετησίως για πέντε χρόνια. Η επιχείρηση εφαρμόζει τους παρόντες συντελεστές αξίας στην εκροή $ 10.000 και στην εισροή 2.000 $ κάθε χρόνο για πέντε χρόνια.
Η εισροή 2.000 δολαρίων κατά το έτος πέντε θα προεξοφληθεί με τη χρήση του προεξοφλητικού επιτοκίου σε 5% για πέντε έτη. Εάν το άθροισμα όλων των διορθωμένων εισροών και εκροών μετρητών είναι μεγαλύτερο από το μηδέν, η επένδυση είναι κερδοφόρα. Μια θετική καθαρή εισροή ταμειακών ροών σημαίνει επίσης ότι ο ρυθμός απόδοσης είναι υψηλότερος από το προεξοφλητικό επιτόκιο 5%.
Ο συντελεστής απόδοσης που χρησιμοποιεί τις προεξοφλημένες ταμειακές ροές είναι επίσης γνωστός ως εσωτερικός ρυθμός απόδοσης ή IRR. Ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης είναι ένα προεξοφλητικό επιτόκιο που καθιστά την καθαρή παρούσα αξία (NPV) όλων των ταμειακών ροών από ένα συγκεκριμένο έργο ή επένδυση ίση με το μηδέν. Οι υπολογισμοί IRR βασίζονται στον ίδιο τύπο με τον όρο NPV και χρησιμοποιούν την χρονική αξία του χρήματος (χρησιμοποιώντας τα επιτόκια). Ο τύπος για IRR έχει ως εξής:
IRR = NPV = Στ = 1TCt (1 + r) t-C0 = όπου: T = συνολικός αριθμός χρονικών περιοχών = χρονική περίοδοςCt = καθαρές ταμειακές εισροές κατά τη διάρκεια μίας περιόδου tC0 = \ begin {aligned} & IRR = NPV = \ sum_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ textbf {where: το κείμενο {συνολικός αριθμός χρονικών περιόδων} \\ & t = \ text {χρονική περίοδος} \\ & C_t = \ text {εισροές καθαρών ταμειακών ροών κατά τη διάρκεια μίας περιόδου} t \\ & C_0 = (1 + r) tCt-C0 = 0 όπου: T = ο συνολικός αριθμός χρονικών περιοχών = χρόνος periodCt = καθαρές ταμειακές εισροές-εκροές κατά τη διάρκεια μίας μόνο περιόδου tC0 = βασική εισροή ταμειακών εισροών-εκροώνr = προεξοφλητικό επιτόκιο
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.