Τι είναι το Insider Trading και είναι παράνομο;

Ένα άτομο που έχει εμπιστοσύνη είναι άτομο που έχει είτε πρόσβαση σε πολύτιμες μη δημόσιες πληροφορίες σχετικά με μια εταιρεία είτε ιδιοκτησία αποθεμάτων που ισοδυναμεί με περισσότερο από το 10% των ιδίων κεφαλαίων μιας επιχείρησης. Αυτό κάνει τους διευθυντές της εταιρείας και τα στελέχη υψηλού επιπέδου.

Βασικές τακτικές

• Ένας εμπιστευόμενος είναι κάποιος που είτε έχει πρόσβαση σε πολύτιμες μη δημόσιες πληροφορίες για μια εταιρεία ή ιδιοκτησία αποθεμάτων που ισοδυναμούν με περισσότερο από το 10% των ιδίων κεφαλαίων μιας επιχείρησης.
• Οι νόμιμες εταιρείες επιτρέπεται να αγοράζουν και να πωλούν μετοχές, αλλά οι συναλλαγές πρέπει να καταχωρούνται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
• Το νομικό εμπόριο συμβαίνει συχνά, όπως όταν ένας CEO αγοράζει πίσω μετοχές της εταιρείας ή όταν οι εργαζόμενοι αγοράζουν μετοχές στην εταιρεία στην οποία εργάζονται.
• Η παράνομη χρήση μη ουσιωδών υλικών πληροφοριών χρησιμοποιείται γενικά για κέρδη.
• Η SEC παρακολουθεί την παράνομη διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών εξετάζοντας τους όγκους συναλλαγών, οι οποίοι αυξάνονται όταν δεν υπάρχουν νέα που κυκλοφορούν από την εταιρεία ή σχετικά με αυτήν.

Συναλλαγές νομικών προσώπων

Οι νόμιμες εταιρείες επιτρέπεται να αγοράζουν και να πωλούν μετοχές της επιχείρησης και των θυγατρικών που τις απασχολούν. Ωστόσο, οι συναλλαγές αυτές πρέπει να καταχωρούνται σωστά στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και να γίνονται με προκαταβολές. Μπορείτε να βρείτε λεπτομέρειες αυτού του είδους συναλλαγών εμπιστευτικών πληροφοριών στη βάση δεδομένων EDGAR της SEC.

Το νομικό εμπόριο συμβαίνει συχνά, όπως όταν ένας Διευθύνων Σύμβουλος αγοράζει μετοχές της εταιρείας του ή όταν άλλοι εργαζόμενοι αγοράζουν μετοχές στην εταιρεία στην οποία εργάζονται. Πολλές φορές, ένας CEO που αγοράζει μετοχές μπορεί να επηρεάσει την κίνηση των τιμών των μετοχών που κατέχουν. Ένα καλό παράδειγμα είναι όταν η Warren Buffett αγοράζει ή πουλάει μετοχές στις εταιρείες υπό την ομπρέλα του Berkshire Hathaway.

Μια κοινή εσφαλμένη αντίληψη είναι ότι όλες οι συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών είναι παράνομες, αλλά στην πραγματικότητα υπάρχουν δύο μέθοδοι με τις οποίες μπορεί να συμβεί συναλλαγή εμπιστευτικών πληροφοριών - η μία είναι νόμιμη και η άλλη όχι.

Παράνομη συναλλαγή εμπιστευτικών πληροφοριών

Η πιο περίφημη μορφή της διαπραγμάτευσης εμπιστευτικών πληροφοριών είναι η παράνομη χρήση μη ουσιωδών πληροφοριών για κέρδη. Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι αυτό μπορεί να γίνει από οποιονδήποτε, συμπεριλαμβανομένων των στελεχών της εταιρείας, των φίλων και των συγγενών τους, ή απλώς ενός κανονικού ατόμου στο δρόμο, εφόσον οι πληροφορίες δεν είναι γνωστές στο κοινό.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ο Διευθύνων Σύμβουλος μιας εταιρείας που διαπραγματεύεται δημοσίως αποκαλύπτει κατά λάθος τα τριμηνιαία κέρδη της εταιρείας της, ενώ παράλληλα κάνει κούρεμα. Εάν ο κομμωτής λάβει αυτές τις πληροφορίες και ασχολείται με αυτό, αυτό θεωρείται παράνομη διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί να αναλάβει δράση.

Η SEC είναι σε θέση να παρακολουθεί την παράνομη διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών εξετάζοντας τους όγκους συναλλαγών κάθε συγκεκριμένου αποθέματος. Οι όγκοι συνήθως αυξάνονται μετά την έκδοση των υλικών ειδήσεων στο κοινό, αλλά όταν δεν παρέχονται τέτοιες πληροφορίες και ο όγκος αυξάνεται δραματικά, αυτό μπορεί να λειτουργήσει ως προειδοποιητική σημαία. Στη συνέχεια η ΕΑΕ διερευνά τον ακριβή προσδιορισμό του ποιος είναι υπεύθυνος για την ασυνήθιστη διαπραγμάτευση και κατά πόσον ήταν παράνομος ή όχι.

Κορυφαίες 3 πιο σκανδαλώδεις συναλλαγές εμπιστευτικών συναλλαγών

Συναλλαγές με εσωτερικά πρόσωπα έναντι πληροφοριών εμπιστευτικών πληροφοριών

Οι πληροφορίες εμπιστευτικών πληροφοριών είναι γνώση υλικού που σχετίζεται με μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία που παρέχει αθέμιτο πλεονέκτημα στον έμπορο ή τον επενδυτή. Για παράδειγμα, λέει ο αντιπρόεδρος του τμήματος μηχανικού της τεχνολογικής εταιρείας, ακούει μια συνάντηση μεταξύ του CEO και του CFO.

Δύο εβδομάδες προτού η εταιρεία εκδώσει τα κέρδη της, ο CFO γνωστοποιεί στον CEO ότι η εταιρεία δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες πωλήσεων και έχασε χρήματα κατά το τελευταίο τρίμηνο. Η αντιπρόεδρος του τμήματος μηχανικών γνωρίζει ότι η φίλη της κατέχει μετοχές της εταιρείας και προειδοποιεί τη φίλη της να πουλήσει τις μετοχές της αμέσως και να κοιτάξει για να ανοίξει μια μικρή θέση. Αυτό είναι ένα παράδειγμα πληροφοριών εμπιστευτικών πληροφοριών επειδή τα κέρδη δεν έχουν κυκλοφορήσει στο κοινό.

Ας υποθέσουμε ότι ο φίλος του αντιπροέδρου πωλεί τότε τις μετοχές και τα σορτς 1.000 μετοχές του μετοχικού κεφαλαίου προτού απελευθερωθούν τα κέρδη. Τώρα είναι παράνομο εμπόριο εμπιστευτικών πληροφοριών. Ωστόσο, εάν εμπορεύεται την ασφάλεια μετά την αποδέσμευση των κερδών, δεν θεωρείται παράνομη επειδή δεν έχει άμεσο πλεονέκτημα έναντι άλλων εμπόρων ή επενδυτών.