Δείκτης Herfindahl-Hirschman (HHI)

Τι είναι ο δείκτης Herfindahl-Hirschman (HHI);

Ο δείκτης Herfindahl-Hirschman (HHI) είναι ένα κοινό μέτρο συγκέντρωσης της αγοράς και χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της ανταγωνιστικότητας της αγοράς, συχνά πριν και μετά τις συγχωνεύσεις και συγχωνεύσεις.

Ο δείκτης Herfindahl-Hirschman (HHI) είναι ένα κοινώς αποδεκτό μέτρο συγκέντρωσης της αγοράς. Υπολογίζεται με τον τετραγωνισμό του μεριδίου αγοράς κάθε επιχείρησης που ανταγωνίζεται σε μια αγορά και στη συνέχεια αθροίζοντας τους αριθμούς που προκύπτουν. Μπορεί να κυμαίνεται από σχεδόν μηδέν έως 10.000. Το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ χρησιμοποιεί το HHI για την αξιολόγηση πιθανών ζητημάτων συγχώνευσης.

[Σημαντικό: Οι ρυθμιστικές αρχές χρησιμοποιούν τον δείκτη HHI χρησιμοποιώντας τις 50 μεγαλύτερες εταιρείες σε μια συγκεκριμένη βιομηχανία για να καθορίσουν εάν ο κλάδος αυτός θα πρέπει να θεωρείται ως ανταγωνιστικός ή σχεδόν μονοπωλιακός.]

Βασικές τακτικές

• Ο δείκτης Herfindahl-Hirschman (HHI) είναι ένα κοινό μέτρο συγκέντρωσης της αγοράς και χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της ανταγωνιστικότητας της αγοράς, συχνά πριν και μετά τις συγχωνεύσεις και συγχωνεύσεις.
• Μία αγορά με HHI μικρότερη από 1.500 θεωρείται ανταγωνιστική αγορά, με HHI από 1.500 έως 2.500 να είναι μια αγορά με μέτρια συγκέντρωση και μια HHI 2.500 ή μεγαλύτερη να είναι μια αγορά υψηλής συγκέντρωσης.
• Το πρωταρχικό μειονέκτημα του HHI απορρέει από το γεγονός ότι είναι ένα τόσο απλό μέτρο που δεν λαμβάνεται υπόψη η πολυπλοκότητα των διαφόρων αγορών.

2:18

Δείκτης Herfindahl-Hirschman (HHI)

Η φόρμουλα για τον δείκτη Herfindahl-Hirschman είναι

Που:

• s _n είναι το ποσοστό του μεριδίου αγοράς της επιχείρησης n εκφρασμένο σε ακέραιο αριθμό, όχι δεκαδικό.

Πώς λειτουργεί ο δείκτης Herfindahl-Hirschman ">

Όσο πιο κοντά βρίσκεται η αγορά σε ένα μονοπώλιο, τόσο μεγαλύτερη είναι η συγκέντρωση της αγοράς (και τόσο ο ανταγωνισμός είναι χαμηλότερος). Εάν, για παράδειγμα, υπήρχε μόνο μία επιχείρηση σε μια βιομηχανία, η επιχείρηση θα είχε μερίδιο αγοράς 100% και ο δείκτης Herfindahl-Hirschman (HHI) θα ανερχόταν σε 10.000, γεγονός που υποδηλώνει μονοπώλιο. Αν υπήρχαν ανταγωνιστικές χιλιάδες επιχειρήσεις, το καθένα θα είχε μερίδιο αγοράς σχεδόν 0% και το HHI θα ήταν σχεδόν μηδέν, υποδεικνύοντας σχεδόν τέλειο ανταγωνισμό.

Το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ θεωρεί ότι μια αγορά με HHI μικρότερη από 1.500 είναι μια ανταγωνιστική αγορά, μια HHI από 1.500 έως 2.500 να είναι μια αγορά με μέτρια συγκέντρωση και μια HHI 2.500 ή μεγαλύτερη να είναι μια αγορά υψηλής συγκέντρωσης. Κατά γενικό κανόνα, οι συγχωνεύσεις που αυξάνουν τον δείκτη HHI κατά περισσότερο από 200 μονάδες σε αγορές υψηλής συγκέντρωσης εγείρουν ανησυχίες σχετικά με την αντιμονοπωλιακή πολιτική, δεδομένου ότι υποτίθεται ότι ενισχύουν την ισχύ στην αγορά σύμφωνα με το τμήμα 5.3 των κατευθυντήριων γραμμών για τις οριζόντιες συγκεντρώσεις που εξέδωσε από κοινού η ομοσπονδιακή επιτροπή εμπορίου (FTC).

Το βασικό πλεονέκτημα του δείκτη Herfindahl-Hirschman (HHI) είναι η απλότητα του υπολογισμού που είναι αναγκαία για τον προσδιορισμό του και η μικρή ποσότητα δεδομένων που απαιτείται για τον υπολογισμό. Το κύριο μειονέκτημα του HHI απορρέει από το γεγονός ότι είναι ένα τόσο απλό μέτρο που δεν λαμβάνει υπόψη τις πολυπλοκότητες των διαφόρων αγορών κατά τρόπο που να επιτρέπει μια πραγματικά ακριβή εκτίμηση των ανταγωνιστικών ή μονοπωλιακών συνθηκών της αγοράς.

Ένα παράδειγμα των υπολογισμών του δείκτη Herfindahl-Hirschman

Το HHI υπολογίζεται λαμβάνοντας το μερίδιο αγοράς κάθε επιχείρησης στη βιομηχανία, τετραγωνίζοντας τα και αθροίζοντας το αποτέλεσμα, όπως απεικονίζεται στην παραπάνω εξίσωση.

Εξετάστε την ακόλουθη υποθετική βιομηχανία με τέσσερις συνολικές επιχειρήσεις:

1. Ένα σταθερό μερίδιο αγοράς = 40%
2. Επιχειρησιακό μερίδιο αγοράς = 30%
3. Επιχειρησιακό 3 μερίδια αγοράς = 15%
4. Τέσσερα εταιρικά μερίδια αγοράς = 15%

Η HHI υπολογίζεται ως:

• HHI = 40 ² + 30 ² + 15 ² + 15 ² = 1, 600 + 900 + 225 + 225 = 2, 950

Αυτή η τιμή HHI θεωρείται μια εξαιρετικά συγκεντρωμένη βιομηχανία, όπως αναμένεται αφού υπάρχουν μόνο τέσσερις επιχειρήσεις. Όμως, ο αριθμός των επιχειρήσεων μιας βιομηχανίας δεν δείχνει κατ 'ανάγκη τίποτα για τη συγκέντρωση της αγοράς, γι' αυτό και είναι σημαντικό ο υπολογισμός του HHI.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι μια βιομηχανία έχει 20 επιχειρήσεις. Η εταιρεία διαθέτει ένα μερίδιο αγοράς 48, 59% και κάθε μία από τις 19 παραμένουσες επιχειρήσεις έχει μερίδιο αγοράς 2, 71% το καθένα. Το HHI θα φτάνει 2.500 περίπου, γεγονός που υποδεικνύει μια ιδιαίτερα συγκεντρωμένη αγορά. Εάν η πρώτη εταιρεία είχε μερίδιο αγοράς 35, 82% και κάθε μία από τις υπόλοιπες εταιρείες είχε μερίδιο αγοράς 3, 38%, το HHI θα ήταν ακριβώς 1.500, γεγονός που υποδηλώνει ανταγωνιστική αγορά.

Περιορισμοί του δείκτη HHI

Η βασική απλότητα του HHI συνεπάγεται ορισμένα εγγενή μειονεκτήματα, κυρίως όσον αφορά την αδυναμία καθορισμού της συγκεκριμένης αγοράς που εξετάζεται με ορθό, ρεαλιστικό τρόπο. Για παράδειγμα, εξετάστε μια κατάσταση στην οποία το HHI χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση μιας βιομηχανίας που έχει αποφασιστεί να έχει 10 ενεργές εταιρείες και κάθε εταιρεία έχει περίπου 10% μερίδιο αγοράς. Χρησιμοποιώντας τον βασικό υπολογισμό HHI, η βιομηχανία θα φαίνεται ιδιαίτερα ανταγωνιστική.

Εντούτοις, στην αγορά, μια επιχείρηση μπορεί να κατέχει ποσοστό 80% έως 90% της επιχείρησης για ένα συγκεκριμένο τμήμα της αγοράς, όπως η πώληση ενός συγκεκριμένου είδους. Επομένως, η εταιρία αυτή θα είχε σχεδόν μονοπώλιο για την παραγωγή και την πώληση του προϊόντος αυτού.

Ένα άλλο πρόβλημα στον ορισμό μιας αγοράς και στο μερίδιο αγοράς μπορεί να προκύψει από γεωγραφικούς παράγοντες. Αυτό το πρόβλημα μπορεί να προκύψει όταν υπάρχουν εταιρείες που ανήκουν σε έναν κλάδο που έχει περίπου ίσο μερίδιο αγοράς, αλλά λειτουργούν μόνο σε συγκεκριμένες περιοχές της χώρας, έτσι ώστε κάθε επιχείρηση να κατέχει μονοπώλιο στην συγκεκριμένη αγορά στην οποία δραστηριοποιείται . Για τους λόγους αυτούς, για να χρησιμοποιηθεί σωστά το HHI, πρέπει να ληφθούν υπόψη και άλλοι παράγοντες και οι αγορές πρέπει να καθοριστούν με σαφήνεια.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τι είναι ο λόγος συγκέντρωσης; Ο λόγος συγκέντρωσης, στα οικονομικά, είναι ένας λόγος που δείχνει το μέγεθος των επιχειρήσεων σε σχέση με τον κλάδο τους στο σύνολό τους. περισσότερος κατασκευαστής τιμών Ο κατασκευαστής τιμών είναι μια οντότητα με μονοπώλιο που έχει τη δύναμη να επηρεάζει την τιμή που χρεώνει καθώς το αγαθό που παράγει δεν έχει τέλεια υποκατάστατα. περισσότερα Πώς λειτουργεί το μονοπώλιο Ένα μονοπώλιο συμβαίνει όταν μια εταιρεία και οι προσφορές της κυριαρχούν σε μια βιομηχανία. Αν και πολλά μονοπώλια είναι παράνομα, ορισμένα κυρώνονται από την κυβέρνηση. περισσότερα Τι πρέπει να γνωρίζετε για την ισχύ της Αγοράς Αγοράς Αγοράς Η εξουσία της αγοράς περιγράφει τη σχετική ικανότητα μιας επιχείρησης να χειραγωγεί την τιμή ενός αντικειμένου με το χειρισμό του επιπέδου της προσφοράς, της ζήτησης ή και των δύο. περισσότερα Κατανόηση Beta και πώς να το υπολογίσετε Το Beta είναι ένα μέτρο της μεταβλητότητας ή συστηματικού κινδύνου μιας ασφάλειας ή ενός χαρτοφυλακίου σε σύγκριση με την αγορά ως σύνολο. Το Beta χρησιμοποιείται στο μοντέλο τιμολόγησης ενεργητικού κεφαλαίου (CAPM). πιο τυπική απόκλιση Ορισμός Η τυπική απόκλιση είναι ένα στατιστικό στοιχείο που μετρά τη διασπορά ενός συνόλου δεδομένων σε σχέση με τον μέσο όρο του και υπολογίζεται ως η τετραγωνική ρίζα της διακύμανσης. Υπολογίζεται ως η τετραγωνική ρίζα της διακύμανσης προσδιορίζοντας την διακύμανση μεταξύ κάθε σημείου δεδομένων σε σχέση με τον μέσο όρο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών