Μεταβλητός λόγος Γράψτε τον ορισμό
Η μεταβλητή αναλογία εγγραφής είναι μια στρατηγική επιλογών που ορίζεται από έναν επενδυτή ή έμπορο που κατέχει μια μακρά θέση στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ενώ ταυτόχρονα εγγράφει πολλαπλάσια δικαιώματα προαίρεσης σε διαφορετικές τιμές απεργίας. Είναι ουσιαστικά μια στρατηγική buy-write.
Η μεταβλητή αναλογία γράφει ότι έχει περιορισμένο δυναμικό κέρδους επειδή ο έμπορος προσπαθεί μόνο να συλλάβει τα ασφάλιστρα που καταβάλλονται για τις επιλογές κλήσης. Η στρατηγική αυτή χρησιμοποιείται καλύτερα σε αποθέματα με μικρή αναμενόμενη μεταβλητότητα, ιδιαίτερα βραχυπρόθεσμα.
Ο Μεταβλητός Δείκτης γράφει Επεξήγηση
Κατά την εγγραφή κλήσεων αναλογίας, ο λόγος αντιπροσωπεύει τον αριθμό των δικαιωμάτων που πωλούνται για κάθε 100 μετοχές που ανήκουν στο υποκείμενο μετοχικό κεφάλαιο. Αυτή η στρατηγική είναι παρόμοια με την εγγραφή κλήσης αναλογίας, αλλά αντί να γράφει κλήσεις με το χρήμα, ο έμπορος θα γράψει τόσο στα χρήματα όσο και στις κλήσεις χρημάτων. Για παράδειγμα, σε μια μεταβλητή αναλογία 2: 1 γράψτε, ο έμπορος θα είναι μακρά 100 μετοχές του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου. Δύο κλήσεις είναι γραμμένες: το ένα είναι έξω από τα χρήματα και το ένα είναι στα χρήματα. Η αποπληρωμή σε μια μεταβλητή αναλογία γράφει μοιάζει με εκείνη ενός στρογγυλεμένου στραγγαλισμού.
Ως επενδυτική στρατηγική, η τεχνική μεταβλητής αναλογίας θα πρέπει να αποφεύγεται από τους άπειρους εμπόρους επιλογών, καθώς η στρατηγική αυτή έχει απεριόριστο δυναμικό κινδύνου. Επειδή οι απώλειες αρχίζουν όταν η τιμή των μετοχών κάνει μια ισχυρή κίνηση προς τα πάνω ή προς τα κάτω πέρα από τα ανώτερα και κατώτερα σημεία διαρροής, δεν υπάρχει όριο στη μέγιστη δυνατή απώλεια σε μια θέση μεταβλητής αναλογίας εγγραφής. Παρόλο που η στρατηγική φαίνεται να παρουσιάζει σημαντικούς κινδύνους, η τεχνική μεταβλητής αναλογίας γραφής προσφέρει ένα δίκαιο επίπεδο ευελιξίας με τον διαχειριζόμενο κίνδυνο αγοράς, παρέχοντας ταυτόχρονα ελκυστικό εισόδημα για έναν έμπειρο έμπορο.
Υπάρχουν δύο σημεία ανανέωσης για μια θέση εγγραφής μεταβλητής αναλογίας. Αυτά τα σημεία ανανέωσης μπορούν να βρεθούν ως εξής:
Σημείο μέγιστου κέρδους \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {Upper Breakeven Point} = SPH + PMP \\ & \ Πάνω σημείο ανανέωσης = SPH + PMPLower Σημείο ανανέωσης = SPL-PMP όπου: SPH = κείμενο {Lower Breakeven Point} = SPL-PMP \\ & \ textbf {where:} \\ & SPH = \ text {Strike τιμή υψηλότερης κλήσης σύντομης κλήσης} \\ & PMP = \ text {Τιμή Strike της μικρότερης κλήσης σύντομης κλήσης} \ end {ευθυγραμμισμένο} Upper Breakeven Point = SPH + PMPLower Σημείο ανανέωσης = SPL-PMPwhere: SPH = Τιμή απεργίας υψηλότερου strike short callPMP =
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για γράψιμο μεταβλητού λόγου
Πάρτε ως υποθετικό παράδειγμα έναν επενδυτή που πιστεύει ότι το XYZ stock (το οποίο διαπραγματεύεται στα $ 100) είναι απίθανο να κινηθεί πολύ μέσα στους επόμενους δύο μήνες. Ως επενδυτής, είναι απίθανο να προσθέσει ή να μειώσει τη μετοχική του θέση, όπου κατέχει 1.000 μετοχές XYZ. Ωστόσο, μπορεί να παραγάγει μια θετική απόδοση αν η πρόβλεψή του είναι σωστή, ξεκινώντας μια μεταβλητή αναλογία γράφοντας πωλώντας 30 από τις 110 κλήσεις απεργίας στο XYZ που πρόκειται να λήξουν σε δύο μήνες. Το τίμημα επιλογών για τις 110 κλήσεις είναι $ 0, 25 και έτσι ο επενδυτής μας θα εισπράξει 750 € από την πώληση των επιλογών.
Μετά από δύο μήνες, αν οι μετοχές της XYZ παραμείνουν κάτω από τα $ 110, τότε ο επενδυτής θα καταβάλει ολόκληρο το ασφάλιστρο των $ 750 ως κέρδος, καθώς οι κλήσεις θα λήξουν χωρίς αξία. Αν όμως τα μερίδια ανέλθουν πάνω από το 110, 55 δολάρια, τα κέρδη από τη μακρά μετοχική θέση θα αντισταθμιστούν περισσότερο από τις απώλειες από τις σύντομες κλήσεις για τις οποίες έχει πουλήσει περισσότερα (που αντιπροσωπεύουν 3.000 μετοχές της XYZ) από ό, τι κατέχει.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.