Ανάλυση αποτίμησης
Η ανάλυση αποτίμησης είναι μια διαδικασία για την εκτίμηση της κατά προσέγγιση αξίας ή αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου, είτε πρόκειται για επιχείρηση, μετοχή ή ασφάλεια σταθερού εισοδήματος, εμπορεύματα, ακίνητα ή άλλο περιουσιακό στοιχείο. Ο αναλυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει διαφορετικές προσεγγίσεις για την ανάλυση αποτίμησης για διαφορετικούς τύπους περιουσιακών στοιχείων, αλλά το κοινό νήμα θα εξετάσει τα βασικά θεμελιώδη στοιχεία του περιουσιακού στοιχείου.
Απεξήγηση της αποτίμησης
Η ανάλυση αποτίμησης είναι ως επί το πλείστον επιστήμη (αριθμός τραγάνισμα), αλλά υπάρχει επίσης ένα κομμάτι της τέχνης που εμπλέκονται, επειδή ο αναλυτής αναγκάζεται να κάνει υποθέσεις για τις εισόδους μοντέλο. Η αξία ενός περιουσιακού στοιχείου είναι βασικά η παρούσα αξία (PV) όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών που προβλέπεται να παράγει το περιουσιακό στοιχείο. Ενδεικτικό είναι το μοντέλο εκτίμησης για μια εταιρεία, για παράδειγμα, μια πληθώρα υποθέσεων σχετικά με την αύξηση των πωλήσεων, τα περιθώρια, τις επιλογές χρηματοδότησης, τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, τους φορολογικούς συντελεστές, το προεξοφλητικό επιτόκιο για τη φωτοβολταϊκή φόρμουλα κ.λπ.
Μόλις δημιουργηθεί το μοντέλο, ο αναλυτής μπορεί να παίξει με τις μεταβλητές για να δει πώς η αποτίμηση αλλάζει με αυτές τις διαφορετικές παραδοχές. Δεν υπάρχει μοντέλο ενιαίου μεγέθους για διάφορες κατηγορίες στοιχείων. Ενώ μια αποτίμηση για μια κατασκευαστική εταιρεία μπορεί να υποβληθεί σε ένα πολυετές μοντέλο DCF και μια εταιρεία ακινήτων θα διαμορφωνόταν καλύτερα με τα τρέχοντα καθαρά λειτουργικά έσοδα (NOI) και το ποσοστό κεφαλαιοποίησης (ανώτατο όριο), τα εμπορεύματα όπως το σιδηρομετάλλευμα, ο χαλκός, ή το ασήμι θα υπόκειται σε ένα μοντέλο επικεντρωμένο στις προβλέψεις παγκόσμιας προσφοράς και ζήτησης.
Η παραγωγή της ανάλυσης αποτίμησης μπορεί να λάβει πολλές μορφές. Μπορεί να είναι ένας αριθμός, όπως μια εταιρεία που έχει αποτίμηση περίπου 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ή θα μπορούσε να είναι μια σειρά αριθμών εάν η αξία ενός περιουσιακού στοιχείου εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από μια μεταβλητή που συχνά μεταβάλλεται, όπως ένα εταιρικό ομόλογο με η υψηλή διάρκεια έχει ένα εύρος αποτίμησης μεταξύ par και 90% της ισοτιμίας ανάλογα με την απόδοση του 30ετούς ομολόγου του δημοσίου. Η αποτίμηση μπορεί να εκφραστεί ως πολλαπλάσιο τιμής. Για παράδειγμα, καθώς ένα χρηματιστήριο τεχνολογίας διαπραγματεύεται με πολλαπλάσιο κέρδους (P / E) των 40x, το αποθεματικό τηλεπικοινωνιών αποτιμάται σε κέρδη 6x από την επιχείρηση πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις (EV / EBITDA ) ή μια τράπεζα διαπραγματεύεται με αναλογία 1, 3 φορές τιμής προς βιβλίο (P / B). Η ανάλυση αποτίμησης μπορεί επίσης να λάβει την τελική μορφή ως αξία ενεργητικού ανά μετοχή ή καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ) ανά μετοχή.
Η ανάλυση αποτίμησης είναι σημαντική για τους επενδυτές να εκτιμούν τις εγγενείς αξίες των μετοχών της εταιρείας, προκειμένου να λαμβάνουν καλύτερα ενημερωμένες επενδυτικές αποφάσεις. Οι δίκαιες αξίες των ομολόγων δεν αποκλίνουν πολύ, αν είναι καθόλου, από εγγενείς αξίες, αλλά ευκαιρίες προκύπτουν μια φορά σε μια στιγμή στην περίπτωση οικονομικού άγχους μιας υπερχρεωμένης εταιρείας. Η ανάλυση αποτίμησης είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για τη σύγκριση εταιρειών στον ίδιο τομέα ή για την εκτίμηση της απόδοσης μιας επένδυσης για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.