Δύο πράγματα που μάθαμε από το δελτίο μετόχων του δισεκατομμυριούχου Warren Buffett

Ο θρυλικός δισεκατομμυριούχος επενδυτής Warren Buffett δημοσίευσε την ετήσια επιστολή του μετόχου για τους επενδυτές της Berkshire Hathaway Inc. Class A (BRK.A) σήμερα το πρωί. Όπως συνηθίζεται, η επιστολή των μετόχων έδωσε ανασκόπηση στην κατάσταση των γεγονότων στον ευρύτατο όμιλο Buffett. (Δείτε επίσης: Χαμηλότερος συντελεστής φορολογίας καταγράφει τα κέρδη για τα κέρδη του Berkshire).

Γενικά, το 2017 ήταν ένα έτος ρεκόρ για τα εταιρικά κέρδη και η Berkshire Hathaway ήταν εκεί με τους καλύτερους. Η εταιρεία που εδρεύει στην Ομάχα της Νεμπράσκα ανακοίνωσε άνοδο 87% στα καθαρά ετήσια έσοδα σε 44, 94 δισ. Δολάρια από το προηγούμενο έτος. Ο φορολογικός έλεγχος του Προέδρου Donald Trump, ο οποίος μείωσε τους συντελεστές φορολογίας εταιρειών στο 21% από 35%, άντλησε τα κέρδη της εταιρείας κατά 29, 1 δισ. Δολάρια. (Δείτε επίσης: Ετήσια Επιστολή Μέλους του Warren Buffett για το 2017.)

Εκτός από τις στατιστικές, υπάρχουν δύο πράγματα που μάθαμε (ή δεν μάθαμε) από την επιστολή του Buffett προς τους μετόχους.

Το Berkshire έχει την ανάγκη να αποκτήσει

Το 2017, το χρηματικό ταμείο της Berkshire αυξήθηκε κατά 34, 2% στα 116 δισεκατομμύρια δολάρια από το προηγούμενο έτος. Σε αντίθεση με πολλά τεχνολογικά συγκροτήματα που σταθμεύουν τα μετρητά τους στο εξωτερικό, τα μετρητά του Berkshire Hathaway είναι στην Αμερική. Μπορεί να έχει έρθει χρήσιμο για εξαγορές, αλλά η εταιρεία δεν μπόρεσε να βρει μία σε κατάλληλη τιμή αγοράς.

"Κατά την αναζήτηση νέων ανεξάρτητων επιχειρήσεων, οι βασικές ιδιότητες που αναζητούμε είναι ανθεκτικές ανταγωνιστικές δυνάμεις. ικανή και υψηλής ποιότητας διαχείριση. καλές αποδόσεις των καθαρών ενσωμάτων παγίων που απαιτούνται για τη λειτουργία της επιχείρησης · ευκαιρίες εσωτερικής ανάπτυξης με ελκυστικές αποδόσεις · και, τέλος, μια λογική τιμή αγοράς ", έγραψε ο Buffett.

Όμως, η αύξηση των αποτιμήσεων και των κερδών της εταιρείας, σε συνδυασμό με τη διαθεσιμότητα φθηνού χρέους, αύξησαν τη δραστηριότητα εξαγοράς το 2017, καθιστώντας ακριβείς τους μελλοντικούς στόχους. "Πράγματι, η τιμή σχεδόν φαινόταν συναφής με μια στρατιά αισιόδοξων αγοραστών", έγραψε ο Buffett.

Αντί για τις εξαγορές, η Berkshire αγόρασε μετοχές εταιρειών που θεωρούσαν υποτιμημένες. Αυτός ο κατάλογος περιλαμβάνει τις εταιρείες όπως η Apple Inc. (AAPL), η μεγαλύτερη εταιρεία εκμετάλλευσης της εταιρείας. (Βλέπε επίσης: Berkshire 13F: Buffett προσθέτει την Apple, στεγάζει την IBM.) Η Berkshire έχει επίσης γίνει ένας από τους μεγαλύτερους κατόχους τίτλων του αμερικανικού δημοσίου.

Ο Buffett εξακολουθεί να είναι η μαμά του διαδόχου του

Ο Warren Buffett είναι 87 ετών και δεν έχει ονομάσει ακόμη διάδοχο. Φυσικά, η κερδοσκοπία είναι γεμάτη με το ποιος θα τον αντικαταστήσει. Οι δύο κύριοι υποψήφιοι είναι ο Greg Abel, ο οποίος είναι επικεφαλής των μη ασφαλιστικών εργασιών της Berkshire, και ο Ajit Jain, επικεφαλής του ασφαλιστικού ομίλου της εταιρείας. Και οι δύο εξελέγησαν στην επιτροπή του Berkshire Hathaway νωρίτερα αυτό το έτος. (Δείτε επίσης: Warren Buffett Lines Up Πιθανοί Διαδόχοι στο Berkshire.)

Με την πάροδο των ετών, Buffett έχει απολαύσει την ίδια έπαινο και στους δύο, αλλά παρέσχε λίγη ένδειξη ως προς τις προτιμήσεις του σχετικά με το ποιος πιστεύει ότι θα τον πετύχει. Η φετινή επιστολή δεν ήταν διαφορετική.

«Εσείς και εγώ είμαστε τυχεροί που έχουμε την Ajit και τον Greg να δουλεύουν για μας. Ο καθένας έχει με το Berkshire εδώ και δεκαετίες και το αίμα του Berkshire ρέει μέσα από τις φλέβες του. Ο χαρακτήρας του κάθε ανθρώπου ταιριάζει με τα ταλέντα του. Και αυτό λέει όλα ", έγραψε.

Αλλά η ανάλυση του Bloomberg από την επιστολή αναφέρει ότι η εστίαση της εταιρείας στην αύξηση των κερδών για τη μη ασφαλιστική της δραστηριότητα μπορεί να αποτελεί ένδειξη της σκέψης του Buffett για το θέμα.

"Αν καταλαβαίνετε τις υποδείξεις για τη διαδοχή, αξίζει να σημειωθεί ότι εδώ ο Buffett ξεχωρίζει την ανάπτυξη των μη ασφαλιστικών επιχειρήσεων - δηλαδή του τομέα του Greg Abel - ως προτεραιότητα", γράφει η Katherine Chiglinsky, ασφαλιστική δημοσιογράφος στο Bloomberg. (Δείτε επίσης: Εισαγωγή του Διαδόχου του Warren Buffett.)