Το τράμπα δεν μπορεί να αποθηκεύσει χάλυβα, απορρίψτε τα αποθέματα: UBS

Παρά την πρόσφατη δύναμη που περιβάλλει τον αμερικανικό χαλυβουργικό τομέα με αισιοδοξία από τις προσπάθειες της διοίκησης του Trump να ενισχύσει τη βιομηχανία, μια ομάδα αναλυτών στην οδό λέει ότι η ομάδα έχει φτάσει "στο τέλος της γραμμής". (Βλέπε επίσης: Icahn Sold Χάλυβα που σχετίζεται με τα αποθέματα πριν από τα τιμολόγια. )

Σύμφωνα με τους αναλυτές της UBS, ο πρόεδρος Donald Trump μπορεί να κάνει πολύ λίγα για να καθυστερήσει την πτώση κατά 17% στις τιμές χάλυβα των ΗΠΑ μέχρι τα τέλη του 2019, και αυτό λέει κακά νέα για τις μετοχές των ηγετών της βιομηχανίας όπως η United States Steel Corp. AK Steel Holding Corp. (AKS). Αν και οι δύο μετοχές σημείωσαν άνοδο κατά 3, 1% και 2, 3% αντιστοίχως την Τετάρτη, ο αναλυτής της UBS Andreas Bokkenheuser παραμένει φτωχός στον κλάδο, αρχίζοντας την κάλυψη των X και AKS στην πώληση.

Τα τιμολόγια "στις ΗΠΑ είχαν ως αποτέλεσμα χαμηλότερες εισαγωγές και περιορισμένη προσφορά, δημιουργώντας μεταβλητότητα, αλλά αναμένουμε ότι η αγορά θα επιστρέψει στην ισορροπία", γράφει ο αναλυτής. Σημείωσε ότι «ακόμη και αν οι εισαγωγές πέσουν (π.χ. λόγω των ποσοστώσεων), προειδοποιούμε ότι η τελική ζήτηση (μεταποίηση) πιθανότατα θα μειωθεί λόγω των υψηλότερων τιμών».

Υποδεικνύοντας τη «διαρθρωτική πτώση»

Η UBS προβλέπει ότι οι μετοχές της US Steel θα βυθιστούν κατά 20% από 37, 50 δολάρια την Τετάρτη κοντά στα 30 δολάρια, ενώ ο στόχος των 12 μηνών για μετοχές AKS, που διαπραγματεύονται στα 4, 82 δολ., Συνεπάγεται κατά 33% μείωση. Η AKS παρουσίασε χαμηλότερη απόδοση της τάξης του 1, 1% (YTD) κατά 1, 1%, μειωμένη κατά 14, 8% την περίοδο, ενώ η X επέστρεψε 6, 1% στους μετόχους το 2018.

"Παρακολουθούμε εκ του σύνεγγυς την Κίνα ως πρωταρχικό δείκτη τιμών των χαλυβουργιών των ΗΠΑ (κατά ένα μήνα) και συμπεραίνουμε ότι ο κίνδυνος για τις τιμές και η εγχώρια διασπορά είναι προς τα κάτω", δήλωσε ο Bokkenheuser. Θεωρεί το Πεκίνο να διατηρεί το ρόλο του "στη θέση του οδηγού" όσον αφορά την παγκόσμια τιμολογιακή δύναμη, δεδομένης της σχετικά μαζικής του ζήτησης και της παραγωγής χάλυβα. Η χώρα αντιπροσώπευε το ήμισυ της παγκόσμιας παραγωγής χάλυβα το 2017, σε σύγκριση με τη συνεισφορά της Αμερικής κατά 5%, σημειώνει ο Bokkenheuser, προσθέτοντας ότι οι εξαγωγές χάλυβα της Κίνας εξισώνουν το σύνολο της αμερικανικής ζήτησης και το ήμισυ της παγκόσμιας αγοράς ναυτιλίας.

Ο αναλυτής ξεκίνησε επίσης την κάλυψη της Steel Dynamics Inc. (STLD) και της Nucor Corp. (NUE), εκδίδοντας ουδέτερη βαθμολογία καθώς αναμένει από τη μεγαλύτερη βιομηχανία να υποστεί μια "διαρθρωτική παρακμή". (Βλέπε επίσης: Bill May May Spark GM Outperfomance ) .