Τα μικρά αποθέματα καπακιού έναντι των μεγάλων αποθεμάτων Cap: Ποια είναι η διαφορά;

Ιστορικά, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς, η οποία ορίζεται ως η αξία όλων των μετοχών μιας εταιρείας, έχει αντίστροφη ή αντίθετη σχέση με τον κίνδυνο και την απόδοση. Κατά μέσο όρο, οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης - εκείνες με κεφαλαιοποιήσεις στην αγορά ύψους 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων και μεγαλύτερες - τείνουν να αναπτύσσονται πιο αργά από τις εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης. Οι εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης είναι αυτές με κεφαλαιοποίηση μεταξύ 2 και 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου έχουν μεταξύ 300 και 2 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτοί οι ορισμοί του μεγάλου καπακιού και του μικρού καπακιού διαφέρουν ελαφρώς μεταξύ των μεσιτικών γραφείων και οι διαχωριστικές γραμμές έχουν μετατοπιστεί με την πάροδο του χρόνου. Οι διαφορετικοί ορισμοί είναι σχετικά επιφανειακοί και έχουν σημασία μόνο για τις εταιρείες που βρίσκονται στα όρια.

Κατανόηση των μικρών έναντι των αποθεμάτων μεγάλης κεφαλαιοποίησης

Μικρά αποθέματα Cap

Οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν λιγότερες μετοχές που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο από ό, τι οι εταιρείες μεσαίας ή μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, οι επιχειρήσεις αυτές έχουν μεταξύ 300 και 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων της συνολικής αξίας σε δολάρια όλων των μετοχών που εκκρεμούν - εκείνων που κατέχουν επενδυτές, θεσμικοί επενδυτές και εισηγμένες εταιρείες.

Μικρότερες επιχειρήσεις θα επιπλέουν μικρότερες προσφορές μετοχών. Επομένως, αυτά τα αποθέματα ενδέχεται να διαπραγματεύονται με λεπτό τρόπο και ενδέχεται να χρειαστεί περισσότερος χρόνος για την οριστικοποίηση των συναλλαγών τους. Ωστόσο, η αγορά μικρών κεφαλών είναι ένας τόπος όπου ο μεμονωμένος επενδυτής έχει πλεονέκτημα έναντι των θεσμικών επενδυτών. Δεδομένου ότι αγοράζουν μεγάλα τεμάχια αποθεμάτων, οι θεσμικοί επενδυτές δεν εμπλέκονται τόσο συχνά στις προσφορές μικρού κεφαλαίου. Εάν το έκαναν, θα βρεθούν να κατέχουν ελέγχουσες μερίδες αυτών των μικρότερων επιχειρήσεων.

Η έλλειψη ρευστότητας παραμένει ένας αγώνας για αποθέματα μικρού κεφαλαίου, ειδικά για επενδυτές που υπερηφανεύονται για την οικοδόμηση των χαρτοφυλακίων τους για διαφοροποίηση. Αυτή η διαφορά έχει δύο επιπτώσεις:

1. Οι μικροί επενδυτές μπορούν να αγωνιστούν για να εκφορτώσουν μετοχές. Όταν υπάρχει λιγότερη ρευστότητα σε μια αγορά, ένας επενδυτής μπορεί να διαπιστώσει ότι χρειάζεται περισσότερος χρόνος για να αγοράσει ή να πουλήσει μια συγκεκριμένη εκμετάλλευση με μικρό όγκο ημερήσιων συναλλαγών.
2. Οι διαχειριστές κεφαλαίων μικρού κεφαλαίου κλείνουν τα κεφάλαιά τους σε νέους επενδυτές με κατώτατα όρια ενεργητικού υπό διαχείριση (AUM).

Η μεταβλητότητα χτύπησε μικρά καπάκια στα τέλη του 2018, αν και αυτό δεν είναι ένα νέο φαινόμενο. Τα μικρά αποθέματα κεφαλαίου ήταν καλά τα τρία πρώτα τρίμηνα του 2018, εισερχόμενα τον Σεπτέμβριο του ίδιου έτους με τον δείκτη Russell 2000 αυξημένα κατά 13, 4% σε σύγκριση με 8, 5% για το S & P 500. Μεταξύ 1980 και 2015, τα μικρά ανώτατα όρια παρουσίασαν κατά μέσο όρο 11, 24% των αυξανόμενων επιτοκίων, ξεπερνώντας εύκολα τα μεσαία κεφάλαια στο 8, 59% και τα μεγάλα ανώτατα όρια στο 8, 00%. Τις πρώτες εβδομάδες του 2019, ο Russell 2000 οδήγησε την αγορά κατά 7% στο 3, 7% του S & P 500.

Η έλλειψη ρευστότητας παραμένει ένας αγώνας για μικρές κεφαλαιοποιήσεις, ειδικά για επενδυτές που υπερηφανεύονται για την οικοδόμηση των χαρτοφυλακίων τους για διαφοροποίηση.

Μεγάλα αποθέματα Cap

Τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης - επίσης γνωστά ως μεγάλα κεφάλαια - είναι μετοχές που διαπραγματεύονται για εταιρείες με κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο. Τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης τείνουν να είναι λιγότερο ευμετάβλητα στις δύσκολες αγορές καθώς οι επενδυτές πετούν στην ποιότητα και τη σταθερότητα και γίνονται πιο αποτρεπτικοί από τον κίνδυνο. Οι εταιρείες αυτές περιλαμβάνουν πάνω από το 90% της αμερικανικής αγοράς μετοχών και περιλαμβάνουν ονόματα όπως ο γίγαντας των κινητών επικοινωνιών Apple (AAPL), ο πολυεθνικός όμιλος Berkshire Hathaway (BRK.A) και ο κολοσσός πετρελαίου και φυσικού αερίου Exxon Mobil (XOM). Πολλοί δείκτες και δείκτες αναφοράς ακολουθούν μεγάλες εταιρίες όπως το Dow Jones Industrial Average (DJIA) και το Standard & Poor's 500 (S & P 500).

Βασικές διαφορές

Υπάρχει ένα αποφασισμένο πλεονέκτημα για μεγάλα ανώτατα όρια όσον αφορά τη ρευστότητα και την κάλυψη της έρευνας. Οι προσφορές μεγάλης κεφαλαιοποίησης έχουν ένα ισχυρό αποτέλεσμα και υπάρχει αφθονία χρηματοοικονομικών εταιρειών, ανεξάρτητη έρευνα και δεδομένα αγοράς διαθέσιμα για τους επενδυτές για έλεγχο. Επιπλέον, τα μεγάλα ανώτατα όρια τείνουν να λειτουργούν με μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα στην αγορά-συναλλαγές σε τιμές που αντικατοπτρίζουν την υποκείμενη εταιρεία-επίσης, οι συναλλαγές σε υψηλότερους όγκους από τα μικρότερα ξαδέλφια τους.

Παρά τους αγώνες της, η αύξηση των κερδών για το S & P 500 παραμένει θετική για το πρώτο τρίμηνο του 2019, με τις προοπτικές κερδών για το τέλος του έτους να ανέρχονται σε 154, 67 δολάρια ανά μετοχή. Στις αρχές του 2019, ο δείκτης S & P 500 παρουσίασε έναν δείκτη ολικής ώθησης - έναν δείκτη ορμής της αγοράς, στον οποίο το 85% των μετοχών της NYSE προχώρησε εντός δύο εβδομάδων.

Αυτό το φαινόμενο δυναμικής σηματοδοτεί ιστορικά μια ανάκαμψη στην αγορά. Το 1987, το 2009, το 2011 και το 2016 αντιπροσωπεύει μια πρώτη ευκαιρία αγοράς για επενδυτές με βραχυπρόθεσμη διαθεσιμότητα που επιθυμούν να επιτύχουν βραχυπρόθεσμα οφέλη. Ωστόσο, το 2008, η ευρεία ώθηση ακολούθησε μια απότομη πτώση της αγοράς μερικούς μήνες μετά την εμφάνισή της στα τέλη Μαρτίου. Παρ 'όλα αυτά, υπάρχουν λόγοι να είστε αισιόδοξοι όταν πρόκειται για μεγάλα καπάκια.

Θα ήταν πιο ακριβές να πούμε ότι υπάρχουν λόγοι να είστε αισιόδοξοι με μεγάλα καπάκια σε σχέση με άλλα εγχώρια μεγέθη αποθεμάτων. Τα μικρά καπάκια είναι πιο προσιτά από τα μεγάλα ανώτατα όρια, αλλά η αστάθεια σε αυτές τις αγορές δείχνει ότι θα οδηγήσει σε μεγάλο όριο το 2019.

Αυτό που είναι ίσως πιο ενθαρρυντικό είναι το γεγονός ότι οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας τσιμέντουσαν την κατάστασή τους ως πρωταθλητές αποτίμησης και κερδών, ακόμη και όταν οι εγχώριες αγορές πληρώθηκαν. Καθώς οι επενδυτές αναζητούν άνεση και ποιότητα το 2019, αναμένετε ότι τα μεγάλα κεφάλαια θα λάβουν ακόμα μεγαλύτερο μερίδιο προσοχής από το συνηθισμένο.

Βασικές τακτικές

• Οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης ή εκείνες με μεγαλύτερες κεφαλαιοποιήσεις αγοράς ύψους 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο τείνουν να αναπτύσσονται πιο αργά από τα μικρά ανώτατα όρια μεταξύ 250 και 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
• Οι μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις τείνουν να είναι λιγότερο ασταθείς κατά τη διάρκεια των δύσκολων αγορών, καθώς οι επενδυτές πετούν στην ποιότητα και γίνονται πιο αντίθετοι στους κινδύνους.
• Οι μικρές κεφαλαιοποιήσεις και τα μεσαία κεφάλαια είναι πιο προσιτά από ό, τι τα μεγάλα ανώτατα όρια, αλλά η αστάθεια στις αγορές αυτές δείχνει την ηγετική θέση του μεγάλου κεφαλαίου το 2019.