Ταμεία που είναι συμβατά με τη Shariah
Τα κεφάλαια που είναι συμβατά με τη Shariah είναι επενδυτικά κεφάλαια που διέπονται από τις απαιτήσεις του νόμου Shariah και τις αρχές της μουσουλμανικής θρησκείας. Τα κεφάλαια που είναι συμβατά με τη Shariah θεωρούνται ως είδος κοινωνικά υπεύθυνης επένδυσης.
Κατανόηση των αμοιβαίων κεφαλαίων που είναι συμβατά με τη Shariah
Τα κεφάλαια που είναι συμβατά με τη Shariah είναι μία από τις πολλές κατηγορίες που βρίσκονται σε κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση. Παρόμοια με άλλα κοινωνικά υπεύθυνα ταμεία στο πλαίσιο του περιβάλλοντος, της κοινωνίας και της διακυβέρνησης (ESG), τα κεφάλαια εξετάζουν πιθανές επενδύσεις χαρτοφυλακίου για συγκεκριμένες απαιτήσεις που επιθυμούν οι οπαδοί της μουσουλμανικής θρησκείας.
Τα κεφάλαια που είναι συμβατά με τη Shariah έχουν επεκταθεί στη δημοτικότητα μόλις πρόσφατα, παρόλο που η ιδέα αναπτύχθηκε για πρώτη φορά στα τέλη της δεκαετίας του 1960. Σύμφωνα με έκθεση της συμβουλευτικής εταιρίας PricewaterhouseCoopers (PwC) του 2011, τα κεφάλαια που τηρούν η Shariah αυξήθηκαν με ετήσιο ρυθμό 26% τα πρώτα δέκα χρόνια αυτού του αιώνα. Η έκθεση αναφέρει επίσης ότι "το σημείο καμπής" στην ανάπτυξή τους συνέβη μεταξύ του 2002 και του 2003, όταν πολλαπλασιάστηκε η πετρελαϊκή ρευστότητα και οι κεφαλαιαγορές στις χώρες του Συμβουλίου Συνεργασίας του Κόλπου (GCC) ωρίμασαν για να επιτρέψουν επενδύσεις.
Σύμφωνα με μια έκθεση του Ισλαμικού Διεθνούς Χρηματοπιστωτικού Κέντρου της Μαλαισίας, τα συνολικά παγκόσμια ισλαμικά περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) ήταν 70, 8 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2017. Το αντίστοιχο ποσοστό το 2008 ήταν 47 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, είναι δύσκολο να εκτιμηθεί με ακρίβεια το μέγεθος ή η αποτίμηση του κλάδου, επειδή μεγάλο μέρος της επένδυσης πραγματοποιείται μέσω της ιδιωτικής τοποθέτησης. Τα κεφάλαια δεν διαπραγματεύονται επίσης σε δευτερογενείς αγορές, παρέχοντας έτσι λιγότερο παράθυρο στα μέλη τους.
Η ιδέα απαιτεί σημαντική προσπάθεια για την εφαρμογή, δεδομένου ότι πρέπει να δοθεί μεγάλη προσοχή στη συμμόρφωση με ένα ολοκληρωμένο σύνολο κανόνων και απαιτήσεων που καθοδηγούνται από τις αρχές της Shariah.
Τα κεφάλαια που είναι συμβατά με τη Shariah έχουν πολλές απαιτήσεις που πρέπει να τηρούνται. Ορισμένες από τις απαιτήσεις για ένα ταμείο συμβατό με τη Shariah περιλαμβάνουν τον αποκλεισμό των επενδύσεων που αντλούν το μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματός τους από την πώληση αλκοόλ, προϊόντων χοιρινού κρέατος, πορνογραφίας, τυχερών παιχνιδιών, στρατιωτικού εξοπλισμού ή όπλων. Άλλα χαρακτηριστικά ενός ταμείου που είναι συμβατό με τη Shariah περιλαμβάνουν ένα διορισμένο συμβούλιο Shariah, έναν ετήσιο έλεγχο Shariah και τον καθαρισμό ορισμένων απαγορευμένων τύπων εισοδήματος, όπως οι τόκοι, με την δωρεά τους σε φιλανθρωπία.
Αυτοί οι κανόνες μπορούν να προσθέσουν πολυπλοκότητα και κόστος στη διαχείριση ενός ταμείου που είναι συμβατό με τη Shariah. Για παράδειγμα, τα συμβούλια Shariah αποτελούνται από ισλαμιστές με μελετητές των οποίων τα τέλη μπορούν να ανέλθουν σε εκατομμύρια δολάρια ετησίως, προσθέτοντας το συνολικό κόστος διαχείρισης του ταμείου. Οι μελετητές έχουν ποικίλες ερμηνείες του ισλαμικού νόμου, καθιστώντας δύσκολη και χρονοβόρα για αυτούς να καταλήξουν σε συναίνεση για ανάλυση και εφαρμογή σχετικά με μια συγκεκριμένη πορεία δράσης.
Οι δημοφιλείς κατηγορίες επενδύσεων για κονδύλια συμβατά με τη Shariah περιλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε ακίνητα και χρηματιστήρια. Τα ιδιωτικά κεφάλαια θεωρούνται επίσης μια καλή επένδυση, αλλά οι τόκοι θεωρούνται πρόβλημα στο νόμο της Shariah.
Βασικές τακτικές
- Τα κεφάλαια που είναι συμβατά με τη Shariah είναι επενδυτικά κεφάλαια που συμμορφώνονται με τον ισλαμικό νόμο.
- Διαφέρουν από τα συμβατικά επενδυτικά κεφάλαια επειδή έχουν πολλές απαιτήσεις, όπως ο διορισμός συμβουλίου Shariah και απαγόρευση επενδύσεων σε εταιρείες που αντλούν το μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματός τους από την πώληση αλκοόλ, προϊόντων χοιρινού κρέατος, τυχερών παιχνιδιών κλπ.
- Ενώ τα κεφάλαια που είναι συμβατά με τη Shariah έχουν αυξηθεί με αξιοσέβαστο κλιπ, είναι δύσκολο να εκτιμηθεί με ακρίβεια το μέγεθος ή η αποτίμηση του κλάδου.
Παραδείγματα επενδύσεων συμβατών με τη Shariah
Υπάρχουν πολλά προϊόντα και ευρετήρια για να ικανοποιήσουν τις επενδύσεις που είναι συμβατές με τη Shariah. Η εταιρεία Saturna Capital παρέχει πολλά επενδυτικά κεφάλαια σύμφωνα με την Shariah μέσω της σειράς Amana. Το Amana Growth Fund (AMAGX) επιδιώκει μακροπρόθεσμη αύξηση κεφαλαίου μέσω επενδύσεων που τηρούν τις αρχές του Ισλάμ. Το Ταμείο ξεκίνησε στις 3 Φεβρουαρίου 1994. Το Amana Growth Fund είναι αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει τουλάχιστον το 80% του ενεργητικού του σε κοινά αποθέματα. Από τον Νοέμβριο του 2017 είχε 1, 7 δισεκατομμύρια δολάρια σε σύνολο ενεργητικού υπό διαχείριση. Έχει λόγο δαπάνης 1, 10%. Απαιτεί μια ελάχιστη επένδυση $ 250. Οι επενδύσεις τεχνολογίας αντιπροσωπεύουν ένα σημαντικό τμήμα του ενεργητικού του Ταμείου στο 48%. Άλλοι τομείς περιλαμβάνουν την υγειονομική περίθαλψη, τη βιομηχανία, την άμυνα των καταναλωτών και τον κυκλικό καταναλωτή.
Οι δείκτες S & P Dow Jones δημιούργησαν πολλούς δείκτες συμβατούς με τη Shariah για τους μουσουλμάνους επενδυτές. Το S & P 500 Shariah εγκαινιάστηκε τον Δεκέμβριο του 2006. Ο Δείκτης Sariah Shariah S & P 500 αποτελείται από όλα τα συστατικά στοιχεία του S & P 500 που είναι συμβατά με τη Shariah. Από τον Οκτώβριο του 2017, είχε 235 συστατικά στοιχεία, ενώ η τεχνολογία των πληροφοριών αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο μέρος του Δείκτη στο 38%.
Άλλοι δείκτες που τηρούν η Shariah που διατηρεί η S & P Dow Jones περιλαμβάνουν: Shariah S & P Global Healthcare Shariah, Shariah S & P Global Infrastructure Shariah, S & P Shariah Μεγάλης και Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης, S & P Developed Small Cap Shariah και Αναπτυξιακός Δείκτης BMI Shariah του S & P.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.