S & P 500 εναντίον Russell 2000 ETF: Ποια είναι η διαφορά;
Στο βιβλίο του, μια τυχαία Walk Down Down Wall Street, ο καθηγητής του Princeton Burton Malkiel γράφει:
Ένα blindfold μαϊμού που ρίχνει βελάκια στις οικονομικές σελίδες μιας εφημερίδας θα μπορούσε να επιλέξει ένα χαρτοφυλάκιο που θα έκανε ακριβώς όπως και ένα προσεκτικά επιλεγμένο από τους ειδικούς.
Αυτή η ιδέα είναι ο πυρήνας της συζήτησης μεταξύ ενεργητικής και παθητικής διαχείρισης χρημάτων.
Αν βρεθείτε στο συντηρητικό τέλος του ενεργητικού εναντίον του παθητικού φάσματος, τότε η επένδυση σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο (ETFs) μπορεί να είναι ένας τρόπος να πάτε. Μπορεί να μην νικήσετε την αγορά, αλλά σίγουρα θα πλησιάσετε την αντιστοίχιση. Σε αυτό το άρθρο, θα επικεντρωθούμε σε ETF που παρακολουθούν δύο από τους πιο δημοφιλείς δείκτες, το S & P 500 και το Russell 2000.
S & P 500 ETF
Το Standard & Poor's 500 (S & P 500) είναι ένας σταθμισμένος δείκτης μερικών από τις μεγαλύτερες αμερικανικές εταιρίες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Οι περισσότεροι αναλυτές βλέπουν το S & P 500 ως την καλύτερη ένδειξη της αμερικανικής αγοράς μετοχών. Αυτός ο δείκτης είναι ένα ευρέως χρησιμοποιούμενο σημείο αναφοράς για πολλούς διαχειριστές χαρτοφυλακίων, αμοιβαία κεφάλαια και χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια.
Τα τρία πιο συχνά διαπραγματεύσιμα ETF που παρακολουθούν την απόδοση του δείκτη S & P 500 περιλαμβάνουν:
- Το SPDR S & P 500 του STRADA STREET, το ETF Trust (SPY)
- Το iShares Core S & P 500 ETF (IVV) της BlackRock
- Το S & P 500 της ET Vanguard (VOO)
Το κοινό θέμα και των τριών κεφαλαίων είναι, φυσικά, ο δείκτης που παρακολουθούν - το S & P 500. Πολλοί επενδυτές θεωρούν ότι αυτός ο δείκτης είναι ο παλμός της αμερικανικής αγοράς μετοχών. Υπολογίζεται με βάση τις κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς των 500 μεγαλύτερων αμερικανικών εταιρειών με μετοχές εισηγμένες στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) ή στο Χρηματιστήριο της Nasdaq. Τα συστατικά στοιχεία του δείκτη επιλέγονται από μια επιτροπή, η οποία λαμβάνει υπόψη κριτήρια όπως η κεφαλαιοποίηση της αγοράς, η ρευστότητα, η οικονομική βιωσιμότητα, η διάρκεια διαπραγμάτευσης και άλλοι παράγοντες.
Το παλαιότερο και το πιο ευρύτατο από τα τρία ETFs είναι το SPY. Από τον Μάρτιο του 2019, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε καθαρή αξία ενεργητικού ύψους 262, 83 δισ. Δολαρίων. Τα έξοδα του ταμείου ανέρχονται στο 0, 09%. Ενώ αυτό το έξοδο είναι αμελητέο σε ένα ευρύτερο πλαίσιο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, είναι το υψηλότερο μεταξύ των τριών ανταγωνιστών. Ακόμη και παρά το υψηλότερο κόστος, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει ανώτερη ρευστότητα, με μέσο ημερήσιο όγκο διαπραγμάτευσης 30 έως 60 φορές μεγαλύτερο από το IVV και το VOO.
Κατά τη σύγκριση των αριθμών απόδοσης των τριών αντιπροσωπευόμενων από τις καθαρές αξίες ενεργητικού (NAV) επιστρέφει - και οι τρεις τροφοδοτούν ελαφρά τον δείκτη S & P500 τα τελευταία 10 χρόνια. Το VOO είναι το νέο παιδί στο μπλοκ με ημερομηνία έναρξης του ταμείου της 9ης Σεπτεμβρίου 2010, οπότε έχει λιγότερα χρόνια για να το εξετάσει. Το SPY επέστρεψε το χαμηλότερο από τα τρία κεφάλαια. Η μειωμένη απόδοση είναι αναμενόμενη, καθώς έχει τον υψηλότερο λόγο δαπανών μεταξύ των τριών ETF. Επίσης, πρέπει να γίνει κατανοητό ότι τα κεφάλαια συγκρίνονται με τον δείκτη S & P 500 που δεν έχει ουσιαστικά αποτελέσματα χωρίς τριβές.
Το SPY διαφέρει επίσης διαρθρωτικά από το IVV και το VOO, καθόσον δημιουργείται ως επενδυτικό επενδυτικό όμιλο (UIT) με περιορισμούς όσον αφορά τη χορήγηση των υποκείμενων μετοχών σε άλλες επιχειρήσεις. Επιπρόσθετα, τυχόν μερίσματα από τα συστατικά στοιχεία της SPY για την περίοδο συλλέγονται και κρατούνται σε μετρητά μέχρι τη διανομή τους, ενώ η IVV και η VOO επιτρέπουν την επανεπένδυση μερισμάτων.
Russell 2000 ETF
Στην αντίθετη πλευρά του φάσματος είναι ο δείκτης Russell 2000 που ακολουθεί την απόδοση περίπου 2.000 αμερικανικών εταιρειών μικρής κεφαλαιοποίησης. Όπως και ο S & P, ο δείκτης σταθμίζεται και χρησιμεύει τακτικά ως δείκτης αναφοράς.
Όπως υποδηλώνει και το όνομα, το Russell 2000 ETF παρακολουθεί στενά τον δείκτη Russell 2000, ο οποίος συνδυάζει 2000 από τις εταιρείες μικρού κεφαλαίου στο σύμπαν Russell των 3000 μετοχών. Το Russell 3000 παρακολουθεί σχεδόν το 98% όλων των αμερικανικών μετοχών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο.
Τόσο οι δείκτες S & P 500 όσο και οι δείκτες Russell 2000 είναι σταθμισμένοι με κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Σε αντίθεση με τον δείκτη S & P 500, ωστόσο, οι τίτλοι του δείκτη Russell 2000 δεν επιλέγονται από μια επιτροπή, αλλά μάλλον μέσω ενός τύπου που βασίζεται στο ανώτατο όριο της αγοράς και στην τρέχουσα συμμετοχή τους στο δείκτη.
Τα πιο σημαντικά ETF που παρακολουθούν τον δείκτη Russell 2000, με τη σειρά της σημασίας τους, είναι:
- Το iShares Russell 2000 ETF (IWM) της BlackRock
- Το Vanguard's Russell 2000 ETF (VTWO)
- Direxion Καθημερινή Μικρή Καπέλο Bill 3x Μετοχές (TNA)
Εδώ και πάλι, η υψηλότερη ρευστότητα της IWM της Blackrock φαίνεται να οδηγεί τον υψηλότερο λόγο δαπανών. Σε σύγκριση με τα S & P 500 ETFs, ωστόσο, όλα τα κεφάλαια που παρακολουθούν τον δείκτη Russell 2000 διοικούν υψηλότερα τέλη παρά την πολύ χαμηλότερη συνολική ρευστότητα τους.
Το IWM είναι το βαρύτερο εμπορικό Russell 2000 ETF, όμως διαπραγματεύεται μόλις το ένα τέταρτο του όγκου του SPDR SPY. Οι υψηλότερες αμοιβές των ETF Russel 2000 είναι πιθανό να οφείλονται στην αυξημένη διοικητική προσπάθεια περιοδικής εξισορρόπησης μεγαλύτερου αριθμού τίτλων.
Το Russell 2000 ETFs μπορεί να φανεί ελκυστικότερο από τα S & P 500 ETF στην αρχή μιας αγοράς ταύρων. Οι συντάκτες Russell 2000 κατά μέσο όρο υποχρεούνται να ξεπεράσουν τα μεγαλύτερα αδέλφια τους στον δείκτη S & P 500 αν η uptrend συνεχίσει. Η πρόκληση είναι η αστάθεια των αποδόσεών τους. Έτσι, ως επενδυτής, μπορεί να είσθε για μια σκληρή βόλτα.
Ειδικές εκτιμήσεις
Τα πλεονεκτήματα των ETF ως ελκυστική επένδυση για όσους είναι ικανοποιημένοι με την αντιστοίχιση της απόδοσης σε μια ευρύτερη αγορά με ένα κλάσμα ενός ενεργού κόστους διαχείρισης. Οι επενδυτές έχουν πολλά ETFs για να επιλέξουν από το μέγεθος, τη γεωγραφική θέση ή την τομεακή υπαγωγή των εταιρειών στον δείκτη.
Δύο από τις πιο δημοφιλείς επιλογές είναι τα S & P 500 ETFs και τα Russell 2000 ETFs. Οι βασικές διαφορές μεταξύ τους οφείλονται στο μέγεθος των εταιρειών στον δείκτη που παρακολουθούν - το ανώτατο όριο για το S & P 500 και το μικρό όριο για το Russell 2000 - η μεταβλητότητα του υποκείμενου δείκτη, η μέθοδος της επιλογής συστατικών στοιχείων και τα τέλη χρεώνουν.
Βασικές τακτικές
- Το S & P 500 και το Russell 2000 είναι δύο δημοφιλείς δείκτες.
- Πολλοί επενδυτές θεωρούν ότι το S & P 500 είναι ο παλμός της αμερικανικής αγοράς μετοχών.
- Το Russell 2000 ETF παρακολουθεί στενά τον δείκτη Russell 2000, ο οποίος συνδυάζει 2000 από τις εταιρείες μικρού κεφαλαίου στο σύμπαν Russell με 3000 μετοχές.