Κανονισμός D (Reg D)
Ο κανονισμός D (Reg D) είναι κανονισμός της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) που διέπει τις εξαιρέσεις για την ιδιωτική τοποθέτηση. Οι προσφορές του Reg D είναι επωφελείς για τις ιδιωτικές εταιρείες ή τους επιχειρηματίες που πληρούν τις απαιτήσεις, επειδή η χρηματοδότηση μπορεί να είναι ταχύτερη για να αποκτήσει και λιγότερο δαπανηρή από ό, τι με μια δημόσια προσφορά. Συνήθως χρησιμοποιείται από μικρότερες εταιρείες, ο κανονισμός επιτρέπει την αύξηση κεφαλαίου μέσω της πώλησης μετοχών ή χρεωστικών τίτλων χωρίς την ανάγκη εγγραφής αυτών των τίτλων στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Ωστόσο, ισχύουν ακόμα πολλές άλλες κανονιστικές απαιτήσεις, τόσο κρατικές όσο και ομοσπονδιακές.
Εκκίνηση μιας προσφοράς Reg D
Οι συναλλαγές αυτές δεν χρειάζεται να προσφέρονται διακριτικά. Στο πλαίσιο του κανονισμού περιλαμβάνονται οδηγίες που, ανάλογα με τους κανόνες που εφαρμόζονται, μπορούν να επιτρέπουν την ανοικτή προσφορά των προσφορών στους υποψήφιους επενδυτές στο δίκτυό τους.
Βασικές τακτικές
- Ο Κανονισμός Δ επιτρέπει στις εταιρείες που πραγματοποιούν ορισμένες ιδιωτικές τοποθετήσεις να αντλούν κεφάλαια χωρίς να απαιτείται η εγγραφή των τίτλων στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
- Η εταιρεία ή ο επιχειρηματίας πρέπει να καταθέσει ακόμα ένα έγγραφο γνωστοποίησης φόρμας D στην SEC μετά την πώληση των πρώτων κινητών αξιών.
- Οι πωλητές βάσει του κανονισμού Δ πρέπει να εξακολουθούν να συμμορφώνονται με τους ισχύοντες κρατικούς νόμους που καλύπτουν την προσφορά και την πώληση κινητών αξιών.
- Οι εξαιρέσεις του κανονισμού D ισχύουν μόνο για τις συναλλαγές και όχι για τους ίδιους τους τίτλους.
Οι απαιτήσεις για την άντληση κεφαλαίων μέσω μιας επένδυσης του Reg D είναι σημαντικά λιγότερο δαπανηρές από ό, τι στην περίπτωση μιας δημόσιας προσφοράς. Ακόμη και αν η συναλλαγή αφορά μόνο έναν ή δύο επενδυτές, η εταιρεία ή ο επιχειρηματίας πρέπει να παράσχει ακόμα το κατάλληλο πλαίσιο και την τεκμηρίωση της γνωστοποίησης. Ένα έγγραφο γνωστό ως έντυπο D πρέπει να κατατίθεται ηλεκτρονικά με την SEC μετά την πώληση των πρώτων κινητών αξιών. Ωστόσο, το Έντυπο Δ περιέχει πολύ λιγότερες πληροφορίες από την εξαντλητική τεκμηρίωση που απαιτείται για μια δημόσια προσφορά. Περιλαμβάνει τα ονόματα και διευθύνσεις των στελεχών και διευθυντών της εταιρείας, καθώς και μερικές λεπτομέρειες σχετικά με την προσφορά.
Ο εκδότης μιας εγγύησης που προσφέρεται βάσει του κανονισμού D πρέπει επίσης να παρέχει σε εύλογο χρονικό διάστημα πριν από την πώληση έγγραφες αποκαλύψεις οποιωνδήποτε προηγούμενων γεγονότων "κακού φορέα", όπως ποινικές καταδίκες ή ρυθμιστικές εντολές. Χωρίς αυτή την απαίτηση, η εταιρεία μπορεί να είναι πιο ελεύθερη να ισχυριστεί ότι δεν γνώριζε το πικρό παρελθόν των υπαλλήλων της, και επομένως λιγότερο υπεύθυνη για οποιεσδήποτε περαιτέρω "κακές πράξεις" που θα μπορούσαν να διαπράξουν σε συνδυασμό με την προσφορά Reg D.
Άλλες απαιτήσεις βάσει του κανονισμού Δ
Οι εκδότες των προσφορών του Reg D είναι υποχρεωμένοι να τηρούν ορισμένους νόμους περί τίτλων.
Σύμφωνα με τους κανόνες που δημοσιεύονται στο ομοσπονδιακό μητρώο, οι συναλλαγές που υπάγονται στο Reg D δεν απαλλάσσονται από την καταπολέμηση της απάτης, την αστική ευθύνη ή άλλες διατάξεις των ομοσπονδιακών νόμων περί κινητών αξιών. Η Reg D δεν εξαλείφει επίσης την ανάγκη συμμόρφωσης με τους ισχύοντες κρατικούς νόμους σχετικά με την προσφορά και πώληση κινητών αξιών. Οι κανονισμοί του κράτους, στους οποίους έχει εκδοθεί η κανονιστική απόφαση D, μπορούν να περιλαμβάνουν τη γνωστοποίηση οποιωνδήποτε προκηρύξεων πωλήσεων που πρέπει να κατατεθούν και των ονομάτων των προσώπων που λαμβάνουν αποζημίωση σε σχέση με την πώληση κινητών αξιών.
Τα οφέλη του Reg D διατίθενται μόνο στον εκδότη των κινητών αξιών, όχι σε θυγατρικές του εκδότη ή σε οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο που θα μπορούσε αργότερα να το μεταπωλήσει. Και οι κανονιστικές εξαιρέσεις που παρέχονται βάσει του κανονισμού D ισχύουν μόνο για τις συναλλαγές και όχι για τους ίδιους τους τίτλους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.