Εκπτωση
Μια έκπτωση είναι το μέρος των τόκων ή των μερισμάτων που κερδίζει ο ιδιοκτήτης (δανειστής) ενός μετοχικού κεφαλαίου που καταβάλλεται από έναν σύντομο πωλητή (δανειολήπτη) του αποθέματος. Ο οφειλέτης υποχρεούται να καταβάλει τόκους και μερίσματα στον ιδιοκτήτη. Οι ανοικτές πωλήσεις απαιτούν λογαριασμό περιθωρίου.
Βασικά στοιχεία μιας έκπτωσης
Η έκπτωση είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται για τις πωλήσεις μικρής αξίας, η οποία πωλεί τίτλους που δεν ανήκει σε έναν έμπορο. Για να πουλήσει ένα απόθεμα που δεν ανήκει, ο έμπορος πρέπει να δανειστεί το απόθεμα για να το παραδώσει στον αγοραστή.
Όταν ένας επενδυτής τοποθετεί ένα σύντομο εμπόριο πώλησης, το άτομο αυτό πρέπει να παραδώσει το απόθεμα στον αγοραστή κατά την ημερομηνία συναλλαγής. Ο στόχος της πώλησης μικρών είναι να επωφεληθεί από μια μείωση των τιμών αγοράζοντας το απόθεμα σε χαμηλότερη τιμή μετά την πώληση. Η πώληση βραχυπρόθεσμα εκθέτει τον πωλητή σε απεριόριστο κίνδυνο, καθώς η τιμή των μετοχών που πρέπει να αγοραστούν μπορεί να αυξηθεί με απεριόριστο ποσό. Τούτου λεχθέντος, ένας έμπορος μπορεί να αποχωρήσει από μια σύντομη πώληση ανά πάσα στιγμή για να καλύψει τον κίνδυνο.
Εάν τα μερίσματα καταβάλλονται κατά τη διάρκεια της περιόδου δανεισμού του αποθέματος, ο οφειλέτης πρέπει να καταβάλει τα μερίσματα στον δανειστή. Εάν τα ομόλογα πωληθούν σε σύντομο χρονικό διάστημα, οι τόκοι των ομολόγων που έχουν καταβληθεί επί του δανεισμένου ομολόγου πρέπει να μεταφερθούν στον δανειστή. Η διάρρηξη ενός αποθέματος συνεπάγεται πληρωμή τόκων ή αμοιβής και σε μερικές περιπτώσεις ο μεσίτης μπορεί να διαβιβάσει μέρος του ποσού αυτού στον δανειστή μετοχών.
Είναι δύσκολο για μεμονωμένους εμπόρους ή ιδιώτες επενδυτές να τύχουν έκπτωσης, καθώς απαιτεί τη διατήρηση σημαντικών ποσών στους λογαριασμούς διαπραγμάτευσης. Γενικά τα μεγάλα ιδρύματα, οι διαμορφωτές της αγοράς και οι έμποροι με καθεστώς μεσίτη / διανομέα είναι δικαιούχοι επιστροφών.
Σύντομο τέλος έκπτωσης από την πώληση
Όταν ένας σύντομος πωλητής δανείζεται μετοχές για να πραγματοποιήσει την παράδοση στον αγοραστή, ο πωλητής πρέπει να καταβάλει ένα τέλος έκπτωσης. Αυτό το τέλος εξαρτάται από το ποσό δολαρίου της πώλησης και τη διαθεσιμότητα των μετοχών στην αγορά. Εάν οι μετοχές είναι δύσκολες ή δαπανηρές να δανειστούν, το τέλος έκπτωσης θα είναι υψηλότερο. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η χρηματιστηριακή εταιρεία θα αναγκάσει τον σύντομο πωλητή να αγοράσει τις κινητές αξίες στην αγορά πριν από την ημερομηνία διακανονισμού, η οποία αναφέρεται ως αναγκαστική αγορά. Μια εταιρεία μεσιτών μπορεί να απαιτήσει εξαναγκαστική αγορά, εάν πιστεύει ότι οι μετοχές δεν θα είναι διαθέσιμες κατά την ημερομηνία διακανονισμού.
Πριν πάει σύντομα, ένας έμπορος θα πρέπει να ελέγξει με τον μεσίτη τους τι είναι το τέλη σύντομης έκπτωσης πώλησης για το συγκεκριμένο απόθεμα. Εάν το τέλος είναι υπερβολικά υψηλό, ίσως δεν αξίζει να υπάρξει βραχυπρόθεσμη μείωση του αποθέματος.
Πώς χρησιμοποιούνται οι λογαριασμοί περιθωρίου σε επιστροφές μικρών αποθεμάτων
Ο Κανονισμός Τ του Ομοσπονδιακού Κέντρου Επιμέτρησης απαιτεί όλες οι συναλλαγές πώλησης μικρής διάρκειας να τοποθετούνται σε λογαριασμό περιθωρίου. Ο λογαριασμός περιθωρίου απαιτεί από τον επενδυτή να καταθέσει το 150% της αξίας του εμπορίου μικρής πώλησης. Εάν, για παράδειγμα, η σύντομη πώληση ενός επενδυτή ανέρχεται σε 10.000 $, η απαιτούμενη κατάθεση είναι $ 15.000.
Δεδομένου ότι οι πωλητές μικρής διάρκειας είναι εκτεθειμένοι σε απεριόριστες απώλειες, απαιτείται σημαντική προκαταβολή για την προστασία της εταιρείας χρηματιστηριακών εταιρειών από τυχόν απώλειες στο λογαριασμό ενός πελάτη. Εάν αυξηθεί η τιμή της ασφάλειας, ο σύντομος πωλητής θα κληθεί να καταθέσει πρόσθετα δολάρια για να προστατεύσει από μεγαλύτερες απώλειες. Αν η τιμή συνεχίσει να αυξάνεται σε μια θέση, προκαλώντας μεγαλύτερη απώλεια και ο δανειολήπτης δεν είναι σε θέση να καταθέσει περισσότερα κεφάλαια, η βραχεία θέση θα ρευστοποιηθεί. Ο οφειλέτης ευθύνεται για όλες τις ζημίες, ακόμη και αν οι ζημίες αυτές είναι μεγαλύτερες από το κεφάλαιο του λογαριασμού.
Για παράδειγμα, υποθέστε ένα σορτς του εμπόρου 100 μετοχές στα $ 50. Πρόκειται για μετοχές μικρής αξίας αξίας 5.000 δολαρίων, και ως εκ τούτου απαιτείται να διατηρήσουν ισορροπία 50% περισσότερο από αυτό, ή $ 7.500. Αν το απόθεμα πέσει, δεν υπάρχει πρόβλημα από τη στιγμή που ο βραχυπρόθεσμος πωλητής κερδίζει χρήματα. Αλλά αν το απόθεμα αυξάνεται γρήγορα, ο έμπορος θα μπορούσε να αντιμετωπίσει σημαντικές απώλειες και μπορεί να χρειαστεί να βάλει περισσότερα χρήματα στο λογαριασμό. Εάν το απόθεμα ξεπεράσει τη νύχτα σε $ 80 ανά μετοχή και ο έμπορος δεν μπορεί να βγει πριν από αυτό, θα κοστίσει $ 8.000 για να βγει από αυτή τη θέση. Θα χρειαστεί να αυξήσουν το κεφάλαιο του λογαριασμού τους σε 12.000 δολάρια για να διατηρήσουν το εμπόριο ανοιχτό ή μπορούν να βγούν από το εμπόριο και να συνειδητοποιήσουν την απώλεια. Αν λάβουν την απώλεια, είναι - 30 δολάρια ανά μετοχή, πολλαπλασιασμένα με 100 μετοχές, η οποία είναι - 3.000 δολάρια. Αυτό θα αφαιρεθεί από το υπόλοιπο των 7.500 δολαρίων, αφήνοντάς τους μόνο με 4.500 δολάρια, λιγότερα τέλη.
Βασικές τακτικές
- Οι εκπτώσεις είναι το μέρος των τόκων και των μερισμάτων που ο οφειλέτης των μετοχών σε μια σύντομη πώληση πληρώνει στον επενδυτή που δανείστηκε το απόθεμα.
- Οι εκπτώσεις απαιτούν λογαριασμούς περιθωρίου, των οποίων το υπόλοιπο υπολογίζεται σε ημερήσια βάση με βάση τις μεταβολές των τιμών του αποθέματος.
Παράδειγμα έκπτωσης
Ας υποθέσουμε ότι ένας έμπορος δανείζεται $ 10.000 αξίας αποθέματος ABC με πρόθεση να το συντομεύσει. Συμφώνησε με ένα απλό επιτόκιο 5% κατά την ημερομηνία του διακανονισμού συναλλαγών. Αυτό σημαίνει ότι το υπόλοιπο του λογαριασμού θα πρέπει να είναι $ 10.500 μέχρι τη στιγμή που θα γίνει η διακανονισμένη συναλλαγή. Ο έμπορος είναι υπεύθυνος για τη μεταφορά 500 $ στον επενδυτή ή στο άτομο που δανείστηκε από τις μετοχές για να πραγματοποιήσει την συναλλαγή, κατά την ημερομηνία συναλλαγής.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.