Quote Γεμιστικά
Quote stuffing είναι η πρακτική της γρήγορης εισόδου και στη συνέχεια της απόσυρσης μεγάλων παραγγελιών σε μια προσπάθεια να πλημμυρίσει την αγορά με αποσπάσματα, προκαλώντας τους ανταγωνιστές να χάσουν χρόνο στην επεξεργασία τους.
ΠΑΡΑΚΟΛΟΥΘΗΣΗ ΚΑΤΩ Απόσπασμα
Η συμπλήρωση από τον Eric Scott Hunsader, ιδρυτή της εταιρείας οικονομικών δεδομένων Nanex, είναι ένας στρατηγικός έμπορος υψηλής συχνότητας (HFT) για να κερδίσει ένα πλεονέκτημα των τιμών έναντι των ανταγωνιστών. Είναι δυνατή μέσω των προγραμμάτων συναλλαγών υψηλής συχνότητας που μπορούν να εκτελέσουν δράσεις της αγοράς με απίστευτη ταχύτητα - δημιουργώντας εκατοντάδες εντολές ανά δευτερόλεπτο. Οι συναλλαγές υψηλής συχνότητας εκτιμάται ότι αντιπροσωπεύουν τουλάχιστον το 50% του συνολικού όγκου της αγοράς. Αυτά τα προγράμματα επιτρέπουν στα HFTs να κερδίζουν χρήματα με αρμπιτράζ: διερεύνηση της προσωρινής αποτελεσματικότητας των τιμών πριν οι άλλοι έχουν χρόνο να παρατηρήσουν και / ή να αντιδράσουν σε αυτά.
Το εμπόριο υψηλής συχνότητας δεν είναι παράνομο. Ωστόσο, η γέμιση πραγματοποιείται όταν οι έμποροι χρησιμοποιούν παράνομα αλγοριθμικά εργαλεία διαπραγμάτευσης που τους επιτρέπουν να συντρίψουν τις αγορές, επιβραδύνοντας τους πόρους ενός χρηματιστηρίου με εντολές αγοράς και πώλησης τίτλων.
Μόνο οι διαμορφωτές της αγοράς και άλλοι μεγάλοι φορείς στην αγορά είναι σε θέση να εκτελέσουν αυτές τις τακτικές, δεδομένου ότι απαιτούν άμεση σύνδεση με την ανταλλαγή κινητών αξιών προκειμένου να είναι αποτελεσματικές.
Quote Ρολόγια και ρυθμιστές αξιών
Η πρακτική εξετάστηκε από τις ρυθμιστικές αρχές της χρηματοπιστωτικής βιομηχανίας, όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), η Nasdaq, η Επιτροπή Εμπορευμάτων και Futures Trading (CFTC) και η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικών Βιομηχανιών (FINRA). Και τα τρία ρυθμιστικά όργανα έχουν επιβάλει πρόστιμα στις HFTs για παραβιάσεις των κανόνων συναλλαγματικών ισοτιμιών, συμπεριλαμβανομένης της παραλαβής των προσφορών, της προσφοράς και των τιμών και της χειραγώγησης της αγοράς. Αν και η έρευνα της SEC έθεσε τελικά την αιτία σε άλλους παράγοντες, παραθέτουμε ότι το γέμισμα αρχικά κατηγορήθηκε ως ένας από τους κύριους οδηγούς του «flash crash» του 2010, όταν ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) υποχώρησε 1.000 πόντους μέσα σε λίγα λεπτά. Όποια και αν είναι η αιτία, αναφέρθηκε ότι είναι ευρέως διαδεδομένη και αρνητική επίπτωση στην αποτελεσματικότητα των ανταλλαγών τίτλων.
Επιπλέον, ερευνητικές μελέτες που συντάχθηκαν από την ResearchGate και αυτές που διεξήχθησαν από το Ινστιτούτο Nanex και CFA μεταξύ άλλων υποδεικνύουν ότι οι πρακτικές HFT, συμπεριλαμβανομένης της παραμόρφωσης των τιμών, αυξάνουν τις τιμές, μειώνουν τη ρευστότητα και προκαλούν μεγαλύτερη αστάθεια στις αγορές.
Τόσο η NYSE όσο και η FINRA (τον Δεκέμβριο του 2016) έχουν υιοθετήσει αλλαγές στον κανόνα για την αντιμετώπιση της παραφίνης, συμπεριλαμβανομένου του άρθρου 5210 (Δημοσίευση των συναλλαγών και των προσφορών) για την απαγόρευση "δύο τύπων τιμολόγησης και εμπορικής δραστηριότητας που θεωρούνται αποδιοργανωτικές". να αντιμετωπίσει το πρόβλημα και να μειώσει το πλεονέκτημα των HFTs περιλαμβάνουν τη θέσπιση ελάχιστων χρονικών περιόδων, που μετράται σε χιλιοστά του δευτερολέπτου, πριν από την αγορά ή την πώληση τιμές θα μπορούσαν να ακυρωθούν.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.