Μεταφορά Κινδύνου Συντάξεων
Η μεταφορά κινδύνου συντάξεων είναι όταν ένας πάροχος σύνταξης καθορισμένων παροχών καταργεί μέρος ή το σύνολο του κινδύνου του σχεδίου - π.χ. υποχρεώσεις από συνταξιοδοτικά εισοδήματα προς πρώην δικαιούχους εργαζομένων. Ο ανάδοχος του σχεδίου μπορεί να το κάνει αυτό προσφέροντας στους συμμετέχοντες στο σχέδιο πρόγραμμα εφάπαξ πληρωμή για να εγκαταλείψει πρόωρα το σχέδιο (αγοράζοντας τις συντάξεις των εργαζομένων) ή διαπραγματεύοντας με μια ασφαλιστική εταιρεία για να αναλάβει την ευθύνη για την πληρωμή αυτών των εγγυημένων παροχών.
Πώς λειτουργεί η μεταφορά κινδύνων στις συντάξεις
Οι εταιρείες μεταφέρουν τον κίνδυνο συνταξιοδότησης για να αποφευχθεί η αστάθεια των κερδών - δεδομένου ότι δεν θα είναι πλέον υποχρεωμένοι να πληρώνουν για αβάσιμες συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις - και δίνουν τη δυνατότητα να επικεντρωθούν στις κύριες δραστηριότητές τους. Το συνολικό ετήσιο κόστος ενός συνταξιοδοτικού προγράμματος μπορεί να είναι δύσκολο να προβλεφθεί λόγω των μεταβλητών στις αποδόσεις των επενδύσεων, των επιτοκίων και της μακροζωίας των συμμετεχόντων. Μεγάλες εταιρείες είχαν υποχωρήσει στην τάση μεταφοράς της ευθύνης για τον προγραμματισμό των συνταξιοδοτικών συστημάτων στους υπαλλήλους, αλλά αυτό άρχισε να αλλάζει το 2012, όταν μια σειρά Fortune 500 παικτών επιδίωξε να μεταφέρει τον κίνδυνο συνταξιοδότησης. Σε αυτές περιλαμβάνονται οι Ford Motor Co., η Sears, η Roebuck & Co., η JC Penney Co. Inc. και η PepsiCo Inc. (η οποία προσέφερε στους πρώην υπαλλήλους προαιρετική εφάπαξ πληρωμή) και η General Motors Co. και η Verizon Communications Inc. για τους συνταξιούχους.
Οι τύποι κινδύνων που αντιμετωπίζονται στις συναλλαγές μεταφοράς κινδύνου περιλαμβάνουν τον κίνδυνο οι συμμετέχοντες να ζήσουν περισσότερο από τους τρέχοντες πίνακες θνησιμότητας των προσόδων (κίνδυνος μακροζωίας). ο κίνδυνος ότι τα κεφάλαια που προορίζονται για την πληρωμή των συνταξιοδοτικών παροχών δεν θα επιτύχουν τους αναμενόμενους ρυθμούς απόδοσης των επενδύσεων (επενδυτικός κίνδυνος) · ο κίνδυνος ότι οι μεταβολές στο περιβάλλον επιτοκίων θα προκαλέσουν σημαντικές και απρόβλεπτες διακυμάνσεις στις υποχρεώσεις του ισολογισμού, το καθαρό περιοδικό κόστος και τις απαιτούμενες εισφορές (κίνδυνος επιτοκίου) · και οι κίνδυνοι των συνταξιοδοτικών υποχρεώσεων του χορηγού προγράμματος να γίνει δυσανάλογα μεγάλο σε σχέση με τα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία / υποχρεώσεις του χορηγού.
Οι εταιρείες έχουν υιοθετήσει ιστορικά συνταξιοδοτικά προγράμματα για διάφορους λόγους, όπως έλξη και διατήρηση ειδικευμένων υπαλλήλων, διαχείριση του εργατικού δυναμικού, πατερναλισμός, προσδοκίες των εργαζομένων και ευνοϊκές φορολογικές πολιτικές. Λαμβάνοντας υπόψη τον εθελοντικό χαρακτήρα της χορηγίας, οι χορηγοί σχεδίου πιστεύουν γενικά ότι η δυνατότητα να κλείσει ένα σχέδιο για νεοεισερχόμενους, να μειώσει ή να παγώσει τα οφέλη ή να τερματίσει τελείως ένα σχέδιο (μετά την παροχή όλων των δεδουλευμένων παροχών) ήταν και παραμένει αναγκαία για να ενθαρρύνει την υιοθέτηση και τη συνέχιση των σχεδίων.
Βασικές τακτικές
- Η μεταφορά κινδύνου συντάξεων είναι όταν ένας πάροχος καθορισμένων παροχών (DB) επιθυμεί να απομακρυνθεί από ορισμένες ή όλες τις υποχρεώσεις του να πληρώσει εγγυημένο εισόδημα συνταξιοδότησης για να προγραμματίσει τους συμμετέχοντες.
- Οι καθορισμένες συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις αποτελούν τεράστια υποχρέωση για τις εταιρείες που έχουν εξασφαλίσει τα εισοδήματα συνταξιοδότησης στους σημερινούς και τους προηγούμενους υπαλλήλους τους.
- Αυτό μπορεί να γίνει με την εξαγορά των υπαλλήλων με εφάπαξ καταβολή εφάπαξ ποσού που τους απαλλάσσει από μελλοντική ευθύνη.
- Ο φορέας παροχής συντάξεων μπορεί εναλλακτικά να επιδιώξει να μεταφέρει κάποιον κίνδυνο σε ασφαλιστικές εταιρείες μέσω συμβάσεων πρόωρης συνταξιοδότησης ή μέσω διαπραγματεύσεων με συνδικάτα για την αναδιάρθρωση των όρων σύνταξης.
Είδη μεταβιβάσεων κινδύνου συνταξιοδότησης
Υπάρχουν πολλοί τρόποι με τους οποίους ένας πάροχος σύνταξης μπορεί να μεταβιβάσει τον κίνδυνο που έχει υποστεί λόγω των υποχρεώσεών του να πληρώνει εγγυημένο εισόδημα συνταξιοδότησης στους μισθωτούς:
- Η αγορά προσόδων από ασφαλιστική εταιρεία που μεταβιβάζει υποχρεώσεις για ορισμένους ή για όλους τους συμμετέχοντες στο πρόγραμμα (εξαλείφοντας τους προαναφερθέντες κινδύνους σε σχέση με αυτή την υποχρέωση από τον ανάδοχο του προγράμματος).
- Πληρωμή κατ 'αποκοπήν ποσών (buy-outs) σε συμμετέχοντες στο συνταξιοδοτικό πρόγραμμα που ικανοποιούν την ευθύνη του σχεδίου για τους συμμετέχοντες.
- Η αναδιάρθρωση των επενδύσεων του σχεδίου για τη μείωση του κινδύνου για τον ανάδοχο του σχεδίου.